Помните, когда инфляцию считали «временной»? Этот термин был неразрывно связан с инфляцией, когда политики, экономисты и официальные лица Federal Reserve задавали вопросы о росте цен, вызванном беспрецедентной денежной эмиссией.
Кажется, это было довольно давно…
Итак, вот мы здесь, несколько месяцев спустя, и идея о том, что инфляция временна, была отброшена, как вчерашние новости. Вот вам и создание желаемой экономической реальности путем постоянного повторения лжи. Это не работает.
Мы все видели, как цены на сырье взлетели до новых максимумов. Читатели Equedia знают, что сырьевые товары продемонстрировали сильный рост, и что истощенные запасы будут определять будущее для цветных металлов, рост цен и сильный потребительский спрос по мере перезапуска мировой экономики.
Некоторые из крупнейших инвестиционных групп мира уже признают, что инфляция находится на пути к «превращению» в стагфляцию.
Центральные банкиры Северной Америки и Европы ясно дали понять, что они намерены сократить поток легких кредитов и начать цикл ужесточения.
«Риск стагфляции сегодня является реальной проблемой… Мы наблюдаем шок предложения, наложенный на шок предложения. И характер нового шока предложения — сосредоточенного на энергии — предполагает не только то, что инфляция будет расти еще выше и, вероятно, окажется более устойчивой в будущем, но и то, что рост пострадает». – Philipp Hildebrand – Vice Chairman, BlackRock
Возвращение к прежним уровням потребления в экономике, которые затем застопорятся из-за стагфляции, все равно приведет к усилению ценового давления. Идея многослойных шоков предложения, следующих один за другим, показывает, как это может произойти.
Недавно администрация США санкционировала выпуск 1 миллиона баррелей нефти в день в течение следующих 180 дней. Довольно удобный график, срок действия которого истекает, чтобы точно совпасть с ноябрьскими промежуточными выборами в Палату представителей и примерно 1/3 мест в Сенате.
Почему это важно?
Это означает, что демократы не оставят «камня на камне», когда дело дойдет до сохранения власти. Сокращение стратегического нефтяного резерва в откровенно политических целях беспрецедентно. Такими же были и исполнительные указы Байдена – самые многочисленные в новейшей истории:
Примечания
\
Источник: Federal Register
Автор: Tamara Keith и Zach Levitt / NPR
Разделение между Левыми и Правыми привело к правительственным мандатам, которые отражают правление по указу, а не по консенсусу.
Поэтому совершенно логично видеть, как чрезмерная денежная эмиссия переходит в инфляцию, инфляция — в стагфляцию, и, наконец, стагфляция — в контроль над заработной платой и ценами.
Контроль над заработной платой и ценами наступит как раз тогда, когда наемные работники осознают, что их текущая реальная заработная плата была урезана, даже если их номинальная заработная плата остается прежней или скромно увеличивается. Реальная покупательная способность быстро снижается, когда инфляция начинает подпитывать саму себя. Вполне возможно, что потребовалось одно поколение, чтобы потерять уважение и страх перед инфляцией. Новые студенты теперь будут изучать старые уроки.
Совместная поездка на заправку, а затем за продуктами на местный рынок сильно бьет по многим еженедельным зарплатам.
Инфляция выросла так быстро, что у большинства людей, помнящих, когда поездка за бензином/продуктами была приятной, все еще остается «эхо-воспоминание». Но, к сожалению, теперь многие ее боятся.
Резюме и заключение
Не должно быть никаких сомнений в том, что нынешняя Администрация введет контроль над заработной платой и ценами, если это будет сочтено полезным для их избрания. Это особенно актуально в следующем цикле президентских выборов в 2024 году.
Рынок облигаций становится все более нервным.
Инвесторам в акции следует внимательно следить за разницей доходности 2-летних/10-летних облигаций – кривой доходности.
Через CNBC:
«Когда кривая доходности инвертируется, «вероятность рецессии в какой-то момент в следующем году составляет более двух третей, а вероятность рецессии в какой-то момент в следующие два года превышает 98%», согласно Bespoke».
Простое послание инвесторам: «Ветер начинает дуть, и вода вот-вот станет неспокойной; надвигается экономический шторм – готовы ли вы?»
Джон Топ.
