Дорогие читатели,
На этой неделе рынок упустил очень важное объявление.
Это могло бы стать одним из крупнейших событий в секторе за 2016 год.
Однако рынок даже не понял этого.
Это потому, что мы все ослеплены негативом, изливающимся с мировых рынков.
Но, к счастью, это означает, что у нас снова есть возможность воспользоваться ошибочным направлением рынка.
Позвольте мне объяснить.
Дежавю
Нет сомнений, что мир находится в состоянии перекоса.
В пятницу S&P 500 опустился до самого низкого уровня с октября 2014 года, а Dow потерял более 500 пунктов, достигнув самого низкого уровня с августа.
Индекс MSCI BRIC (MXBRIC), который отслеживает акции Бразилии, России, Индии и Китая, входящих в медвежий рынок, сейчас находится на самом низком уровне с 2009 года.
Это снова дежавю?
Почти четыре года назад, я написал следующее:
«Американские акции падали третью неделю подряд, толкая S&P 500 к самой длинной серии потерь с августа. Индекс MSCI BRIC (MXBRIC), который отслеживает акции Бразилии, России, Индии и Китая, входящих в медвежий рынок, упал более чем на 20 процентов от пика этого года».
В том письме я рассказывал об одной из моих любимых серебряных компаний того времени. После этого письма стоимость этой Компании почти удвоилась за несколько месяцев благодаря массивному открытию, которое рынок упустил на фоне негатива.
На этой неделе я чувствую, что нам предоставляется та же возможность, что и почти четыре года назад. Но на этот раз с другой компанией.
Я уверен, вы хотите это увидеть, но я вернусь к этому чуть позже.
Почему фондовый рынок падает
Мир находится в большой беде: рынки США рушатся, напряженность на Ближнем Востоке растет, Китай замедляется, и страны по всему миру теряют доверие друг к другу.
Что еще хуже, мировая экономическая держава номер один и центр финансового рынка демонстрирует признаки большого бедствия.
Продажи американских ритейлеров снова упали в декабре, что ознаменовало самый слабый год с 2009 года. Неудивительно, что Wal-Mart, крупнейший ритейлер в мире, собирается закрыть почти 300 магазинов, затронув 16 000 сотрудников по всему миру.
Но розничная торговля — не единственная отрасль, которая испытывает трудности.
Промышленное производство в США также упало на 1,8% в годовом исчислении. Это может показаться не так много, но падение не только знаменует собой самые быстрые темпы коллапса с мая 2008 года, но и достигло уровня, который всегда приводит к рецессии.
Мы знали об этих слабых базовых тенденциях уже некоторое время. Так почему же рынки наконец-то падают сейчас?
Около года назад я написал письмо под названием «Секреты участия банков в нефтяной отрасли раскрыты»:
«Энергетический сектор составляет около 17-18 процентов рынка высокодоходных облигаций, оцениваемого примерно в 2 триллиона долларов.
За последние несколько лет производители энергии привлекли более полутриллиона долларов в виде новых облигаций и займов с почти нулевыми затратами на заимствования – благодаря ФРС.
Эта среда низких затрат на заимствования, наряду с дерегулированием, стала гусем, несущим золотые яйца для каждого производителя энергии. Однако из-за этих легких денег производители энергии стали более закредитованными, чем когда-либо; они использовали кредиты при гораздо более высоких ценах на нефть.
Но с внезапным резким падением цен на нефть многие из этих производителей энергии теперь находятся под серьезной угрозой банкротства.
В недавнем отчете Goldman Sachs почти 1 триллион долларов инвестиций в будущие нефтяные проекты находится под угрозой.
… Падение цен на нефть уже вызвало финансовую катастрофу для Норвегии и России. Если падение цен на нефть продолжится, то же самое произойдет с Америкой и Европой.
Дефолты по долгам нефтяных компаний в Америке уже начались, и кредитование заморожено. Если нефть не восстановится в следующем году, будьте готовы к распространению финансовой катастрофы».
Нефть не восстановилась. Впервые за 12 лет нефть закрылась ниже 30 долларов за баррель. Таким образом, мы сейчас наблюдаем распространение финансовой катастрофы, о которой я говорил чуть более года назад, если нефть не восстановится.
BHP Billiton, одна из крупнейших горнодобывающих компаний мира, только что сообщила нам, что спишет 7,2 миллиарда долларов со своих сланцевых активов в США. В конце прошлого года крупнейшая американская горнодобывающая компания Freeport-McMoRan списала 3,5 миллиарда долларов и потеряла почти 80% своей стоимости за последний год – ее рыночная стоимость сократилась с 14 миллиардов долларов до 5 миллиардов долларов всего за три месяца.
Но это только нефть. А как насчет распространения финансовой катастрофы?
По данным Bloomberg, потребовалось всего семь месяцев, чтобы нивелировать двухлетний рост мировых акций:
«Поскольку рынки от Азии до Европы в этом месяце входят в медвежий рынок, акции по всему миру потеряли более 14 триллионов долларов, или 20 процентов, стоимости по сравнению с рекордным уровнем в июне прошлого года на фоне опасений по поводу глобального роста и углубляющегося падения цен на нефть. Темпы падения были настолько быстрыми, что уже нивелировали около половины роста с минимума 2011 года».
Если посмотреть на это в перспективе, то мы видим, что потребовалось четыре года, чтобы добавить 30 триллионов долларов, но всего семь месяцев, чтобы потерять половину этих приростов.
Неудивительно, почему меняющие правила игры новости теряются в общем потоке.
Что вы думаете о массовых потерях рынка?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Здесь нет ничего удивительного
Куда ни посмотри, мировые экономики падают, но это не должно быть сюрпризом. На самом деле, я много раз говорил, что 2016 год — это год, когда нам следует быть осторожными:
Через Как это знаковое решение может разрушить рынок:
«Рынок мог бы удержаться и после сентября, и даже закончить этот год в плюсе. Но я, конечно, не скажу этого о 2016 году».
Я также сказал следующее:
Через Великая ротация долга США:
«Является ли ротация из акций в облигации предвестником следующего краха рынка, как это было перед крахом 2008 года?
Вот письмо, которое я написал ранее в этом году, «Правда о ФРС»:
«…Мой прогноз прост: доходность будет расти (что, похоже, уже происходит), перенаправляя инвестиции из акций в облигации, чтобы поглотить горы долгов на рынке.
Тем временем, нас ждут долгие десять лет незначительного или нулевого роста, а в ближайшем будущем нас ждет крах фондового рынка, поскольку система восстанавливает ликвидность».
Именно это и происходит.
Через Globe and Mail:
«Последние данные о глобальных потоках активов от BAML и поставщика данных EPFR показывают, что инвесторы купили государственные облигации на 3,4 миллиарда долларов за неделю до 13 января, что является крупнейшим притоком почти за год. Они также вывели 11,9 миллиарда долларов из глобальных фондов акций, что является крупнейшим оттоком за 18 недель».
Если вы посмотрите на график доходности 10-летних казначейских облигаций США, вы увидите, что тенденция восходящая.
Согласны ли вы с моим анализом относительно Великой ротации долга США?
Считаете ли вы, что продажа акций будет стимулировать покупку государственного долга?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Канадский доллар
Я не только сказал, что рынок упадет, но и сказал, что нам следует ожидать падения канадского доллара.
Поскольку нефть еще не нашла дна, рынок ресурсов испытывает трудности, а рынок недвижимости чрезмерно перегрет, не ожидайте, что канадский доллар скоро вырастет.
И как я упоминал в Как выиграть на фондовом рынке с Джастином Трюдо у власти:
«Сильный доллар США и более низкие затраты на сырье на фоне падения цен на энергоносители стимулируют производителей золота в юрисдикциях, где валюта слабее. Это особенно верно для производителей золота в Канаде и Австралии, где валюты продолжают ослабевать по отношению к доллару США».
Именно эта слабая австралийская валюта возвращает нас к нашей истории.
КОНТЕНТ ЗАБЛОКИРОВАН
Введите свой адрес электронной почты, чтобы получить мгновенный доступ (это бесплатно!)
к этому специальному контенту:
Получить мгновенный доступ
\
Большое объявление, которое рынок упустил
На фоне негативных новостей, заполонивших заголовки СМИ, рынок упустил меняющее правила игры объявление от единственного юниорного производителя золота, которым я сейчас владею:
Newmarket Gold
(TSX: NMI) (OTXQX: NMKTF)
Если вы новый читатель, вернитесь и прочтите мой первоначальный отчет «Самая недооцененная возможность, о которой вы никогда не слышали», чтобы лучше понять то, что вы собираетесь прочитать.
С момента моего первоначального отчета Newmarket Gold (Newmarket) был одним из самых эффективных производителей золота, поднявшись с $0,82 (на момент моего отчета) до максимума в $1,75 в прошлом году.
И хотя многие читатели получили значительную прибыль, настоящая история только начинается.
Прежде чем я расскажу вам почему, вот краткий обзор.
Почему Newmarket Gold?
Newmarket (TSX: NMI) (OTCQX: NMKTF) — это юниорный производитель золота в Австралии, которым управляют одни из лучших специалистов в отрасли. Один взгляд на команду, и вы увидите имена некоторых из ведущих умов в золотом секторе.
Несмотря на сильные показатели акций в прошлом году, Компания по-прежнему сильно недооценена по сравнению со своими аналогами почти по всем показателям.
Взгляните:
Неудивительно, почему аналитики устанавливают целевые цены намного выше, чем CDN$1,38, по которым компания торгуется сегодня:
Но многим из этих аналитиков, возможно, скоро придется поднять свои целевые цены и полностью изменить свои модели.
Почему?
Вот тут-то и начинается самое интересное.
Newmarket только что объявила о масштабном открытии – таком, которое не только знаменует собой важный переломный момент для Компании, но и заставит всех в секторе обратить на это внимание.
Масштабное открытие в Фостервилле
Фостервилл хорошо известен в сообществе золотодобытчиков. Это флагманский актив Newmarket, который производит золото почти девять лет подряд.
Однако за последний год содержание руды в Фостервилле неуклонно улучшалось, что привело к четырем последовательным кварталам улучшения содержания.
Почему это важно?
Как правило, по мере углубления в срок службы рудника содержание руды снижается, а не растет. Это потому, что когда вы начинаете добычу на руднике, вы сначала добываете руду с более высоким содержанием, чтобы окупить затраты на строительство рудника и ускорить возврат инвестиций.
Так как же Фостервилл увеличивает содержание руды после девяти лет добычи?
Больше, чем раньше
Шесть месяцев назад Newmarket обнаружила зоны Eagle и East Dippers в Фостервилле – высокосортные зоны с крупным видимым золотом.
За следующие шесть месяцев Newmarket удалось с большим успехом проследить эти непрерывные зоны – что странно, потому что высокосортные жильные системы с крупным видимым золотом обычно очень трудно проследить.
Их успех не прекратился.
На этой неделе, 11 января 2016 года, Newmarket опубликовала новые результаты бурения из этих зон с рекордными высокосортными перехватами видимого золота за пределами известных минеральных ресурсов в открытии Eagle Fault и других структурах в системе Lower Phoenix.
Впервые Newmarket также объявила, что вертикальная протяженность зоны Eagle Fault теперь составляет 600 м по простиранию и 290 м по вертикали, при этом видимая золотосодержащая минерализация Eagle остается открытой для расширения вниз по падению.
Просто взгляните на некоторые из этих цифр.
Бурение на разломе Eagle продолжает выявлять высокосортную минерализацию, содержащую видимое золото, включая:
- 161 g/t Au(1) over 7.35 m (ETW 4.94 m) in hole UDH1481 (Including 499 g/t Au(1) over 2.25 m)
- 32.02 g/t Au(1) over 6.25m (ETW 6.14m) in hole UDH1416 (Including 355 g/t Au(1) over 0.35m)
Бурение на разломе East Dipping продолжает выявлять значительные ширины, до 13,50 м высокосортной минерализации, и включало два основных пересечения:
- 645 g/t Au(1) over 3.50 m (ETW 3.41m) in hole UDH1456 (Including 7,368 g/t Au(1) over 0.30m)
- 45.47 g/t Au(1) over 14.95m (ETW 13.50m) in hole UDH1408 (Including 1,321 g/t Au(1) over 0.35m)
Очевидно, это очень высокосортные результаты.
Но это еще не вся история.
Результаты представляют собой историю, которая гораздо масштабнее, чем кажется – намного, намного масштабнее, чем понимает рынок.
Видите ли, за девять лет добычи в Фостервилле никогда не было крупного видимого золота. Теперь там делаются рекордные открытия по содержанию.
Даже геологи, хорошо знающие Фостервилл, не могут до конца понять эти изменения. Фостервилл не только становится совершенно другим месторождением, но и вполне может стать открытием всей жизни.
И вот здесь история действительно начинается.
Стремление к Бендиго
Открытие крупных месторождений золота сыграло решающую роль в создании некоторых из самых известных городов мира. В Австралии никакие другие открытия золота не были столь значимыми, как великие открытия в Бендиго, Балларате и Арарате в 1850-х годах.
То, что начиналось как россыпная добыча, вскоре превратилось в добычу твердых пород, и новости о находках усилили викторианскую золотую лихорадку, привлекая в город приток мигрантов со всего мира в течение года и превращая его из овцеводческой фермы в крупное поселение в недавно провозглашенной колонии Виктория.
Говорят, что вместе эти открытия произвели более 80 миллионов унций золота. Немногие места на Земле могут похвастаться таким.
С 1851 года сам Бендиго произвел более 25 миллионов унций высокосортного золота, что сделало его самым продуктивным золотоносным районом в Австралии в 19 веке и крупнейшей золотодобывающей экономикой в восточной Австралии.
Так что же делает Бендиго таким особенным и как он произвел так много высокосортного золота?
В погоне за седловидными рифами
Бендиго является местом расположения чрезвычайно известной системы седловидных рифов – золотой системы с большим количеством крупного видимого золота, обычно небольшой по площади сечения, но обширной по простиранию.
Чтобы понять ее значение, мы должны понять, как формируются системы седловидных рифов.
Месторождение седловидного рифа – это месторождение, связанное с гребнем антиклинальной складки и обычно расположенное под обратным сбросом. Оно занимает дилатационную пустоту шарнира складки. Таким образом, седловидные рифы не встречаются в синклиналях или плоских пластах, а только в антиклиналях.
Синклиналь – это складка с более молодыми слоями ближе к центру структуры, тогда как антиклиналь – это тип складки, имеющий дугообразную форму и содержащий самые старые слои в своем ядре.
Так как же они образуются?
Около 450 миллионов лет назад были отложены осадки, и возникла компрессионная среда с востока на запад. Первоначально горизонтально залегающие пласты были сложены в антиклинали и синклинали.
Через 50-100 миллионов лет, после того как компрессионная среда сложила пласты в районе Бендиго, граниты внедрились в эту сложенную последовательность.
Теперь тезис состоит в том, что эти граниты привели в движение минерализующие флюиды. Таким образом, теперь у вас есть большой объем флюидов и компрессионная среда, что привело к складчатости, произошедшей на этой фазе.
Если вы помните, основы горного дела учат нас, что месторождения золота образуются в результате движения флюидов через открытое пространство, создавая систему трубопроводного типа.
В случае седловидного рифового месторождения Бендиго, тезис состоит в том, что месторождение образовалось, когда гранит либо повторно ввел золото, либо вытолкнул золото в дилатантные зоны, создавая очень высокосортные рудные тела.
Среда седловидного рифа – это система мечты. Многие пытались найти ее, но многие потерпели неудачу.
Вы можете представить, насколько невероятно было бы, если бы кто-то нашел такое.
Что ж, Newmarket вполне может стать тем самым «кем-то».
Сильное сравнение
Флагманский актив Newmarket, Фостервилл, находится всего в 20 км от Бендиго.
Поэтому неудивительно, что вмещающие породы как Фостервилла, так и Бендиго одинаковы по возрасту и составу.
Взгляните на схематический поперечный разрез ниже, где синформа, или синклиналь, представлена темной линией справа и имеет форму «V».
Слева у нас антиформа, или антиклиналь.
Как вы видите, открытия Eagle, Lower Phoenix и East Dipper происходят в антиклинали – так же, как и седловидные рифы Бендиго.
Если присмотреться, прямо там, где на картинке написано слово «Eagle», находится пласт песчаника или сланца. Вы можете видеть его смещение там, пересеченное этой красной линией, наклоняющейся к левой стороне страницы. Пласт смещен вверх сверху и вниз снизу. Это обратный сброс.
Как я упоминал ранее, для образования седловидных рифовых жил вам нужны:
- антиклиналь (вы видите, что у нас она есть здесь, пласты образуют пик в отличие от V справа)
- обратный сброс (также показан на рисунке)
Обычно именно под этим обратным сбросом вы обнаруживаете седловидные рифовые жилы, подобные тем, что были найдены в Бендиго, и новые открытия в Фостервилле имеют точно такую же минералогию, как и в Бендиго, включая самое важное: много крупного видимого золота.
Почему сейчас?
Теперь вы можете спросить: «Почему они не нашли это раньше? Почему это заняло девять лет?»
Система Phoenix в Фостервилле находится в синклинали. В Бендиго синклинали не содержат седловидных рифовых жил, поэтому только после того, как Newmarket обнаружила Lower Phoenix шесть месяцев назад, потенциальная минерализация типа Бендиго вступила в игру.
Когда вы бурите пакет сульфидов, падающих на запад, вы обычно бурите его с запада на восток. В результате вы пропустите жилы, падающие в другом направлении – жилы, падающие на восток.
С момента открытия Newmarket бурит пересекающиеся скважины как в сульфидах, падающих на запад, так и в зонах Eagle и East Dippers.
Это означает, что дальше по падению они могли пропустить еще больше минерализации типа Eagle.
Вот почему новостной релиз на этой неделе был так важен. Высокосортное крупное видимое золото, найденное в новых скважинах, показывает тенденцию, ведущую к среде типа седловидного рифа. А чем известны седловидные рифы? Высокосортными рудными телами с десятками миллионов унций добычи золота.
Другими словами, после почти девяти лет добычи Фостервилл, возможно, только начал срывать золотой куш.
Бурение показывает высокую предсказуемость, что означает, что они находят золото там, где должны его находить.
Другими словами, Фостервилл вполне может быть средой типа седловидного рифа.
И мы скоро это узнаем.
Готовьтесь к марту
В обычных новостных релизах компании не часто вдаются в детали того, как формируются структуры и чем они являются или могут быть.
Однако в геологических отчетах 43-101 геологи, вероятно, будут придерживаться стиля минерализации. Я не могу с уверенностью сказать, будет ли Newmarket использовать термин «седловидный риф», но я уверен, что сравнения уже проводятся.
Всего через пару месяцев Newmarket объявит о новых запасах и ресурсах по стандарту 43-101, дополненных разделами по обширной геологии, структурам и минерализации.
Отчеты 43-101 прошлого года не включали ничего из Eagle и East Dippers, но в этом году будут. И впервые они изложат геологические впечатления о новых открытиях на бумаге.
Если они используют термин «седловидный риф», рынок может оживиться, потому что геологи знают, насколько велико открытие седловидного рифа.
Даже если они не используют этот термин в предстоящем 43-101, нельзя отрицать сходства.
Более того, Newmarket уже подает руду из зоны Eagle на обогатительную фабрику, и это уже оказывает чрезвычайно положительное влияние на содержание руды, профиль производства и затраты.
Newmarket устанавливает гравитационный контур для обработки недавно обнаруженного обильного свободного золота. Контур должен быть активен во втором квартале, что означает, что мы должны начать видеть еще более высокие показатели извлечения, чем текущие около 90%, которые они получают сейчас в Фостервилле, используя систему извлечения тугоплавких руд BIOX. 90% извлечения — это потрясающе для системы BIOX, почти так же хорошо, как можно получить, и лучше, чем у большинства.
Когда будет установлен новый гравитационный контур, показатели извлечения, вероятно, будут еще выше, что еще больше увеличит прибыль.
Так много потенциала роста
Я даже не начал говорить о потенциале массивного органического роста за счет бурения, которое Newmarket продолжает проводить в Фостервилле. Высокая предсказуемость и успех бурения в Фостервилле уже прокладывают путь для Newmarket к дальнейшему исследованию за пределами известных запасов и ресурсов – уже ведутся приготовления к бурению на расстояние 1 км.
Затем есть другая шахта Newmarket, Ставелл, где Newmarket также сделала новые открытия с множеством скважин, ожидающих публикации – так много, что ожидается, что Компания представит предполагаемые ресурсы в течение следующих нескольких месяцев.
Если вы помните из моего первоначального отчета, восточный фланг Авроры B Ставелла выглядит очень похожим на западный фланг, который исторически произвел 2,5 миллиона унций.
История сосредоточена на Фостервилле в данный момент, но не позволяйте Ставеллу затеряться в общем потоке – это большая история сама по себе с новыми открытиями видимого золота.
Возможность под прикрытием
При таком волатильном фондовом рынке мы уже видим, что многие люди, особенно китайцы, возвращаются к золоту. Хотя я не могу предсказать цену золота в краткосрочной перспективе, производители золота в Австралии и даже Канаде выигрывают от ослабления своих валют.
Золото растет в австралийских долларах, и поскольку ВСЕ затраты Newmarket выражены в австралийских долларах, это делает Newmarket очень привлекательной по сравнению с другими производителями золота.
Поэтому, если вы собираетесь покупать акции золотодобывающих компаний на сложном рынке золота, было бы глупо не рассматривать австралийских производителей. А поскольку многие из ведущих юниорных золотодобывающих компаний, котирующихся на ASX, уже находятся на своих 52-недельных максимумах или около них, имеет смысл обратить внимание на Newmarket.
Newmarket не только значительно недооценена по многим показателям по сравнению со своими австралийскими аналогами, но еще больше по сравнению со многими своими канадскими аналогами. Вот почему Newmarket — единственный юниорный производитель золота, которым я сейчас владею.
Но самая большая история, которую рынок еще не уловил: Newmarket, возможно, нашла систему седловидных рифов типа Бендиго – золотую систему, которая сформировала историю Австралии.
Одно это может стать одной из крупнейших горнодобывающих историй этого года.
И рынок еще даже не знает об этом.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Ищите истину,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Мы предвзято относимся к Newmarket Gold Inc., потому что они являются рекламодателем. Теперь мы владеем акциями, которые были приобретены на открытом рынке после нашего первоначального отчета от 26 июля 2015 года. Вы можете сами посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую мы представляем в наших специальных отчетах Equedia, включая Newmarket Gold Inc. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Newmarket Gold Inc. и ее руководство не имеют контроля над нашим редакционным контентом, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Мы не обязаны писать отчет о любом из наших рекламодателей, и мы не обязаны говорить о них только потому, что они рекламируют у нас.
