Когда-то мы называли время «вором, которого мы все узнаем». Именно так некоторые инвесторы в золото сейчас смотрят на акции золотодобывающих компаний.
Они говорят, что пришло время акциям золотодобывающих компаний снова расти.
Bitcoin показал сильный рост цен, а золото, кажется, просто топчется на месте, не проявляя особой активности.
Конечно, оно держится на более высокой цене, чем раньше, но почему оно не движется вверх быстрее? Почему акции золотодобывающих компаний тоже не растут? Кажется, инфляционное давление нарастает, даже если для его более широкого признания требуется гораздо больше времени.
Цены на пиломатериалы резко взлетели; медь стабильно растет, а цены на продукты питания уже не те, что были раньше.
Нетрудно понять, почему инвесторы в золото стали немного нетерпеливыми. Они верят, что их «время» пришло. Но господин Рынок сдерживает их.
Однако для тех, кто следит за графиками, картина совершенно иная. На самом деле, она очень пресная и обыденная — ничего необычного сообщать не приходится.
Давайте вернемся к некоторым из наших предыдущих графиков золота и S & P TSX Global Gold Index, чтобы пересмотреть наши ожидания и посмотреть, заставляет ли нас течение времени изменить наши взгляды или остаться при своем мнении.
Начнем.
Сначала мы используем наш самый дальнобойный телескоп – 50-летний график, который переносит нас в 1970 год.
Здесь мы видим впечатляющую техническую торговую модель – паттерн «чашка с ручкой». Он очевидно виден даже тем, кто не придает значения применению технического анализа к графикам и паттернам, которые они иногда образуют.
Как видно из этого графика, «время» приобретает совершенно иное значение, чем то, которое придают ему растущий хор нетерпеливых инвесторов в золото, придерживающихся «фастфуд-подхода» к инвестированию. Строго говоря, этот график золота, что касается времени, кажется «точно по расписанию».
Мы впервые прокомментировали этот график в конце июля 2020 года. Теперь, примерно девять месяцев спустя, мы оглядываемся на наши заключительные абзацы:
«Хорошая новость для читателей этого письма заключается в том, что оба этих вопроса рассмотрены на 40-летнем графике. Далее мы просто ждем четкого прорыва паттерна «чашка с ручкой». Кажется, нам недолго ждать, даже если ожидание продлится в течение следующих двух лет. Прорыв выше вершины паттерна «чашка с ручкой» имеет измеренную минимальную ценовую цель в $3600.
Одно последнее замечание: время – то есть достаточное количество времени – расставляет многие вещи по своим местам.
Это важно, потому что, как ясно демонстрирует график, «прорыв раз в 40 лет» на этом графике – это буквально «возможность, выпадающая раз в жизни». Не упустите ее».
Сегодня мы вот-вот увидим некоторое ускорение на этом графике.
Инфляция, которая «хныкала достаточно громко, чтобы ее услышали», готовится «реветь».
Совсем недавно некоторые из крупных инвестиционных банков установили целевые цены на золото выше $2000 за унцию. Хотя это обнадеживает в краткосрочной перспективе, наш график сосредоточен на том, что происходит с золотом после достижения этих уровней.
В прошлом месяце наше внимание было сосредоточено на этом графике. Он показывал, что золото входит в Ichimoku Cloud. Это было очевидным поводом для беспокойства из-за визуального сравнения с периодом 2011-2013 годов. Как только золото вошло, а затем вышло из Ichimoku Cloud, оно отыграло 50% своего роста. Затем золото установилось и торговалось в определенном диапазоне от $1100 до $1350 в течение 7 лет. Поэтому было совершенно понятно, что инвесторы в золото занервничали, что подобное падение вот-вот произойдет с золотом.
Мы считаем, что хотя на графике и наблюдалось сильное визуальное сходство, необходимо было учесть несколько различий.
Прежде всего, растет признание того, что инфляция наступила, даже несмотря на то, что различные методы ее расчета продолжают манипулироваться, чтобы показать, что она все еще не вызывает большого беспокойства. Председатель Пауэлл из центрального банка США зашел так далеко, что заявил, что любые инфляционные давления, как ожидается, будут «временными». Возможно, стремительный рост цен на сырьевые товары (пиломатериалы и медь – два примера), рост цен на жилье и увеличение цен на продукты питания могут изменить это мнение в будущем. Нелегко понять, как могут расти цены на производственные ресурсы без соответствующего роста цен на готовую продукцию.
Кроме того, много обсуждался резкий рост денежной массы. Есть опасения, что нынешняя администрация США только начала тратить средства, реализуя новое видение Америки.
Иван недавно писал о том, как Китай, Россия и другие страны намерены вести торговлю между собой, минуя использование $USD. Со временем это приведет к ослаблению $USD, поскольку большая часть мировой торговли осуществляется с использованием доллара.
В прошлом США полагались на другие страны, чтобы помочь финансировать свой постоянно растущий долг через рынок облигаций. Мир насыщен долгами, номинированными в долларах США. Что это значит для золота? Потеря $USD станет выгодой для золота.
Как отмечает Иван в своей статье, по мере того как Китай начинает утверждать свое глобальное доминирование через использование юаня, а теперь и «цифрового юаня», $USD будет ослабевать еще больше. Выгода Китая будет за счет $USD.
Центральный банк США по-прежнему придерживается положительных ставок, несмотря на то, что в других странах, особенно в Японии и ЕС, ставки стали отрицательными.
Председатель Пауэлл и управляющие FED, должно быть, считают, что политика нулевых или отрицательных процентных ставок станет сигналом для администраций США, особенно нынешней, к неограниченным расходам – хотя, когда вы начинаете говорить о «триллионах», это может быть одно и то же. Возможно, консервативным законодателям следует поднять лозунг: «Нули имеют значение».
Теперь давайте обратим наше внимание на акции золотодобывающих компаний, взглянув на недельный график S & P TSX Global Gold Index. Мы следим за этим графиком с самого его создания, и он кажется старым другом, который был с нами на каждом шагу через множество взлетов и падений.
TSX Gold Index показал все правильные технические сигналы для прорыва после длительной консолидации. Как мы знаем, он действительно прорвался, и акции золотодобывающих компаний, как крупных, так и мелких, пользовались популярностью у инвесторов.
TSX Gold Index впоследствии поднялся с многолетнего уровня поддержки/сопротивления 280 до 400. Затем, как вы можете видеть на графике ниже, он отыграл все свои достижения и повторно протестировал этот важный технический уровень СВЕРХУ. Соответственно, то, что было установленным уровнем сопротивления, стало поддержкой.
Это также ясно отмечено на графике.
Что произойдет дальше?
В предстоящие недели и месяцы мы очень внимательно следим за MACD.
Наши настройки MACD нетрадиционны и лучше всего подходят для измерения изменения настроений на рынке. Используя MACD с долгосрочными переменными, мы гарантируем, что никогда не получим сигнал на «абсолютном дне» или «абсолютной вершине».
Но взамен мы имеем сильное чувство направления торговли и почти всегда находимся на «правильной стороне» сделки.
На графике выше мы рассмотрели, как Aroon связан с MACD. Мы отмечаем, что было три случая, когда пересечение Aroon совпадало с пересечением MACD нулевой линии. Напомним, что Aroon происходит от санскритского слова, которое переводится как «ранний рассвет». В контексте технического анализа это означает «изменение настроений».
В настоящее время MACD остается отрицательным, как отмечалось в нашей недавней статье:
https://www.equedia.com/gold-chart-analysis-whats-up-with-gold-going-down/
Хорошим торговым результатом для золота в течение следующих 3-4 месяцев было бы нахождение торгового диапазона, который приводит к выравниванию MACD, тем самым обеспечивая торговую установку для положительного пересечения. Хорошим торговым результатом для акций золотодобывающих компаний было бы продолжение бокового движения, которое приводит к обмену акций из слабых рук в более сильные.
Импульс тренда остается положительным, даже когда MACD становится отрицательным, оставаясь выше нулевой линии.
Еженедельные объемы торгов снижаются – хороший знак после такого важного повторного тестирования ключевого уровня поддержки.
Резюме и заключение
По мере того как мы вступаем в летние месяцы, а затем и в осень, золоту и акциям золотодобывающих компаний просто необходимо установить торговый диапазон и торговать в его пределах.
Направление торговли станет более очевидным со временем.
Наш 50-летний график расставляет многие вещи по своим местам. Мы даже не можем начать оценивать направление торговли, анализируя дневные графики. Наш «надежный телескоп» – это взгляд на рынки через призму долгосрочного недельного графика.
Знание графиков, полученное только через опыт, говорит нам, что изменения происходят, но недостаточно быстро для большинства участников рынка.
Нам вспоминаются слова Jesse Livermore: «Время покупать, время продавать и время идти на рыбалку». Он продолжал указывать, что его лучшие прибыли на рынке приходили, когда он не покупал и не продавал.
Некоторым инвесторам в золото, которые становятся нетерпеливыми, нужно научиться ловить рыбу…
– John Top, технический трейдер
