Давайте посмотрим на 16-летний недельный график Dow, чтобы попытаться получить некоторое представление о «неустойчивой» торговле, которую мы наблюдали в течение последних нескольких месяцев.
Наше ощущение от торговли таково, что пока торговля на Dow определяется нерешительностью. Это очевидно по растущему числу «волчков», которые мы отмечаем как на дневных, так и на недельных графиках.
Вот недельный график:
Мы расширили график достаточно далеко в прошлое, чтобы сравнить, как DOW торгуется сегодня, с периодом до и после 2008 года, когда прекратилось межбанковское однодневное кредитование.
Одно визуально очевидное сравнение бросается в глаза: объем. В течение последних восьми лет объем был «приглушенным», даже объявление глобальной пандемии не «потрясло дерево» и не заставило инвесторов потерять уверенность в фондовом рынке. Было лишь незначительное увеличение объема, которое сопровождало падение Dow ниже Ichimoku Cloud весной 2020 года, и это было очень кратковременно.
Сильное восстановление последовало за падением ниже нижнего основания Ichimoku Cloud.
OBV представляет еще более убедительный аргумент. С 2008 года OBV демонстрирует медленный, устойчивый и предсказуемый рост. Только недавно мы видим, как OBV начинает опускаться ниже нашей триггерной линии, которая использует долгосрочную недельную настройку 89.
Теперь перейдем к MACD. Наши настройки MACD на недельном графике отражают тренд и игнорируют небольшие колебания. MACD остается значительно выше нулевой линии, даже несмотря на то, что сигнальная линия опустилась ниже нулевой линии, и обе линии в настоящее время находятся в крутом падении. Это предполагает, что дальнейшее снижение уровня Dow в будущем кажется наиболее вероятным исходом.
Есть два важных технических соображения, которые мы должны принять, прежде чем слишком сильно убеждаться в идее, что ослабление MACD, которое мы наблюдаем, приведет Dow к снижению. Во-первых, это отсутствие объема, которое говорит нам, что неопределенность на рынке недостаточно существенна, чтобы заставить инвесторов рассмотреть возможность выхода из акций и перехода в другие инвестиционные альтернативы. Во-вторых, Ichimoku Cloud — это отличное наглядное пособие, которое напоминает нам, что торговые действия не привели к тестированию Ichimoku Cloud на предмет поддержки. Месяц назад вершина Ichimoku Cloud послужила трамплином для недавнего ралли.
Дневной график Dow показывает, как MACD реагирует, когда он опускается ниже нулевой линии:
Дневной график Dow предоставляет нам лучшее торговое руководство на ближайшую перспективу. Мы будем отслеживать MACD, чтобы увидеть, поднимется ли он выше нулевой линии и когда это произойдет.
В качестве альтернативы, если сигнальная линия снова пересечет триггерную линию, когда обе линии остаются ниже нулевой линии, это будет сигнализировать о новом и ином негативном настроении на рынке.
Мы уверены в этом утверждении, учитывая, как MACD отреагировал в последние два раза (см. первые две зеленые стрелки), когда MACD опустился ниже нулевой линии, а затем сильно восстановился.
Резюме и заключение
Много было написано и обсуждено о том, как ожидаемые действия FED повлияют на рынки, особенно на фондовый рынок США. В некотором смысле, это остается «игрой в угадайку». Вот почему объем говорит так громко – инвесторы предсказуемо «покупали на падениях», и, как показывает отсутствие объема, они не ощущают того же уровня «страха», который они испытывали в 2008 году.
В ближайшие недели мы планируем внимательно отслеживать как Объем, так и MACD как на дневном, так и на недельном графике. Любое увеличение объема, которое приведет к дальнейшему ухудшению текущего уровня Dow, поможет поддержать паттерн Orthodox Broadening Top. Этот паттерн в настоящее время аннулирован позитивной торговлей последнего месяца. MACD должен продолжать свой путь, чтобы пересечь нулевую линию вверх.
Технический анализ допускает некоторую интерпретацию, но это имеет свои пределы. Наши настройки «тренда» доказали свою ценность в прошлом, и мы будем полагаться на них и в будущем. Мы уверены, что наше внимание сосредоточено на «правильных технических индикаторах в нужное время».
– Джон Топ, технический трейдер
