Месяц назад мы били тревогу, предупреждая о том, как торговались акции золотых компаний:
Тянут ли акции золотых компаний золото вниз?
Вот недельный график S & P TSX Gold Index, который показывал, что акции золотых компаний начинают пробивать поддержку ниже Ichimoku Cloud.
С тех пор прошел месяц. Итак, давайте посмотрим, как выглядит недельный график акций золотых компаний сегодня:
Этот график говорит нам, что существующий тренд сохраняется и указывает на дополнительные области технической обеспокоенности. Давайте рассмотрим их по очереди.
Во-первых, мы отмечаем, что импульс тренда приближается к своему собственному ключевому уровню. Смотрите верхнюю часть графика. Импульс тренда становится отрицательным, когда красная линия пересекает зеленую. Мы показываем два предыдущих случая, когда это происходило.
Однако на этот раз импульс тренда начался с самой низкой точки за всю историю – в июле 2020 года, когда TSX Gold Index торговался выше уровня 400. Интуитивно это имеет смысл – бычьи настроения на рынке золота и акций золотых компаний преодолели отрицательный импульс тренда и привели его к новым минимумам.
Теперь мы видим, что импульс тренда гораздо более сбалансирован. Похоже, что текущий раунд негативных настроений, влияющих на акции золотых компаний, может толкнуть импульс тренда в отрицательную зону.
Исходя из опыта, это может ознаменовать еще один период снижения и консолидации.
Во-вторых, уровень 270/280 для S & P TSX Global Gold Index навсегда запечатлелся в нашей памяти. За последнее десятилетие этот ключевой уровень постоянно появляется, когда недельный график акций золотых компаний собирается изменить направление своего тренда. Итак, мы снова здесь – в другой переломной точке на графике, определенной рядом технических индикаторов, которые говорят нам, что все вот-вот изменится.
Судя по нашему недельному графику месячной давности, мы видим, что наше ожидание того, что падение ниже Ichimoku Cloud будет «временным» (позаимствуем фразу у ФРС) – не оправдалось.
Акции золотых компаний находятся в своего рода «ничейной земле технического анализа», торгуясь немного ниже Ichimoku Cloud, что дает тем, кто сохраняет оптимизм, надежду на скорый разворот.
Однако, на наш взгляд, чем дольше акции золотых компаний будут торговаться на текущем уровне или ниже него, тем менее вероятно, что это произойдет.
В-третьих, обратим внимание на MACD.
Мы используем несколько неортодоксальные настройки MACD, но они очень хорошо служили нам на протяжении многих лет. В частности, они позволяют точно определять важные ключевые показатели, когда тренд вот-вот изменится.
Как мы видим с большой ясностью и последовательностью, MACD остается на отрицательной траектории, при этом сигнальная линия находится значительно ниже триггерной линии. На нашем графике месячной давности наш комментарий был «MACD скользит ниже». Сегодня это остается так, с одним важным отличием: мы на месяц ближе к нулевой линии.
Нулевая линия для MACD, при трендовых настройках для нашего недельного графика, сама по себе является очень ключевым уровнем. Как видно из графика, у MACD «заканчивается пространство для разворота выше нулевой линии».
Наконец, рассмотрим OBV.
И снова, с учетом исторического опыта, мы видим, что происходит с уровнем TSX Gold Index, когда уровень OBV падает ниже своей триггерной линии (89).
И, чтобы завершить наш технический обзор, мы видим, что линии Aroon Up (зеленая) и Aroon Down (красная) параллельны. Это условие может предшествовать развороту тренда. В данном случае ожидается появление отрицательного тренда, потому что в настоящее время Aroon Down находится ниже Aroon Up, поэтому пересечение будет сигнализировать об отрицательном изменении, а не о положительном.
Резюме и заключение
Акции золотых компаний находятся в шатком положении на недельном графике.
Дальнейшая устойчивая слабость может продолжать наносить ущерб тем техническим индикаторам, которые остаются лишь слегка положительными.
Трезвое напоминание о последнем отступлении акций золотых компаний.
Теперь, когда мы не испытываем особого оптимизма по поводу акций золотых компаний в краткосрочной перспективе, возникает очевидный вопрос: «Если акции золотых компаний готовы отступить ниже, то как мы узнаем, когда будет хорошее время для повторного входа?»
Недельный график акций золотых компаний отвечает на этот вопрос.
Мы видим, что акции золотых компаний достигли новых максимумов в 2016 году после минимумов конца 2015 года. К сожалению, это кратковременное ралли было прервано, и мы видим, как MACD опустился ниже нулевой линии.
Новое ралли началось в середине 2018 года и было подтверждено год спустя, в середине 2019 года, когда сигнальная линия MACD и триггерная линия пересекли нулевую линию. За исключением кратковременного перерыва, вызванного неопределенностью COVID в начале 2020 года, это ралли продолжалось до середины 2020 года, достигнув уровня 400. Это продолжение движения было весьма впечатляющим, учитывая, что минимумы 2015 года находились на уровне 120.
Итак, вот что мы имеем.
Если акции золотых компаний продолжат снижаться, даже ниже Ichimoku Cloud (как это происходит сегодня), и MACD станет отрицательным, пересекая нулевую линию, это не означает, что для золота все кончено – это может быть лишь временная корректировка.
Для справки, второе ралли с уровня 150 в конце 2018 года до уровня 400 в середине 2020 года легко превзошло предыдущее движение со 120 до 280, как отмечено на графике.
Мы терпеливо ждем наших «торговых инструкций» от недельного графика, который мы очень хорошо знаем. Мы ожидаем, что со временем появится еще одно продолжение движения, и мы будем готовы воспользоваться им, когда это произойдет.
Используемые нами технические индикаторы доказали свою эффективность в прошлом, и мы можем полагаться на них в будущем.
Еще одно краткое наблюдение.
Золото, на месячном графике, скорректированном на инфляцию и охватывающем период с 1971 года, остается в положительной зоне, продолжая движение к завершению многодесятилетнего паттерна, известного как «чашка с ручкой».
Мы бы забеспокоились, если бы золото опустилось ниже $1400, основания «ручки».
Краткосрочное снижение на недельных графиках золота и акций золотых компаний сглаживается их соответствующими месячными графиками. Успешная интерпретация графиков очень чувствительна ко времени. Золото и акции золотых компаний отражают рынки, которые торгуются с использованием широкого спектра временных интервалов, от секунд до лет. Совокупность торгового интереса, основанная на времени, придает жизнь рынкам.
– Джон Топ, технический трейдер
