É Hora de Começar a Considerar Ações de Ouro?
Por John Toporowski
Há algum tempo, li que as ações de ouro, por ponderação de capitalização de mercado, representam menos de 1% de todas as ações. Esta simples observação explica por que há tanta volatilidade no mercado de ações de ouro – simplesmente não há ações de ouro suficientes para satisfazer a demanda por elas quando a demanda começa a aumentar.
Apesar de os bancos centrais conferirem “status de reserva” ao ouro por meio de suas sucessivas compras mensais, a maioria dos investidores descartou investir em ouro ou ações de ouro. Por quê?
No Novo Mundo do “tudo” digital, seus detratores nos fariam acreditar que o ouro permanece uma relíquia antiga – presa ao passado. Mas será?
Desde que rompeu e subiu de uma faixa de negociação de 6 anos com um limite superior de $1350/$1375, o ouro tem sido negociado com força renovada. Historicamente, o ouro tem sido fortemente negativamente correlacionado ao $USD. No entanto, essa relação de passo-a-passo pode estar mudando… tanto o $USD quanto o ouro têm avançado juntos em 2019.
O $USD está em outro ponto de inflexão em um gráfico de curto prazo. O momentum da tendência é forte e o gráfico está mostrando um padrão de máximas mais altas e mínimas mais baixas ao longo do último ano. Nas próximas semanas, a negociação na faixa estreita de $0.97/$0.98 influenciará a direção futura.
Um indicador obscuro de análise técnica, Aroon, que mede novas máximas e mínimas de preço em termos de tempo, é usado para identificar mudanças de tendência. Para o ouro, que tem negociado lateralmente nos últimos 6 anos, esta nova “tendência” é de alta.
O preço do ouro é por vezes impulsionado pelo sentimento. No mês passado, algo bastante profundo aconteceu no mercado de papel comercial overnight – os compradores habituais estavam excepcionalmente ausentes. Todos nos lembramos de como, em 2008, isso rapidamente se tornou uma preocupação muito, muito grande. Para usar uma frase totalmente batida: “Mas desta vez foi diferente!”. E realmente foi. O FED, tendo sido pego desprevenido uma vez, não queria fazer parte disso uma segunda vez.
O FED entrou em ação e injetou os fundos necessários para garantir que a liquidez estivesse prontamente disponível.
Este foi o maior repo overnight até agora!
Investidores em ouro notaram e impulsionaram o ouro de volta acima de $1500.
Bem, e as ações de ouro? Tenho acompanhado o S & P TSX Global Gold Index desde a sua criação no final de 2000.
As ações de ouro precisam fechar acima do nível 280 no S & P TSX Global Gold Index, por várias semanas, para superar um nível chave de suporte/resistência incorporado no gráfico. Lembre-se que este nível representa o nível final de suporte de Fibonacci para o índice de ouro usando a mínima de 2008 e a máxima de 2011. Também representa a máxima para as ações de ouro durante o rali de contratendência de 2016. Hoje, o índice de ouro fechou um pouco acima de 240 com volume diário modesto.
Volume diário superior a 75 – 90 milhões de ações é melhor do que o volume diário médio de cerca de 60 milhões de ações, e volume diário superior a 90 milhões de ações reflete um crescente interesse institucional.
O melhor conselho de negociação oferecido por traders excepcionais às vezes contém uma referência a uma passagem originalmente atribuída a Jesse Livermore: “Há tempo para comprar, tempo para vender e tempo para pescar.” Ele complementou isso com a observação de que “esperar” era o aspecto mais difícil e lucrativo de investir.
Desde que identifiquei o nível 280 em 2012/2013, tenho esperado pacientemente (e, se a verdade for dita, às vezes com bastante impaciência!) que as ações de ouro, através do nível chave 280, obtenham o reconhecimento de mercado necessário para fazer outra espetacular corrida de alta como a de 2001 a 2011.
Em 2013, o nível 280 do S & P TSX Global Gold Index foi violado pela obediência a um antigo adágio de traders: “Três Toques e Fora”. O nível 280 já foi testado Duas vezes por baixo. Será a Terceira vez o encanto para as ações de ouro romperem e subirem, e a longa espera está quase no fim?
