Já Chegamos?
As ações de ouro têm ficado atrás do ouro nestas últimas semanas.
Elas não têm acompanhado o movimento de alta que o ouro fez. Usaremos nossos gráficos para ilustrar esta observação.
Primeiro, uma olhada nas ações de ouro desde 2008 mostra o quão responsivas elas têm sido a movimentos coincidentes acima da linha zero tanto pelo MACD quanto pela Coppock Curve quando são usadas “configurações de tendência”.
Podemos ver que o TSX Gold Index finalmente fechou acima de sua Ichimoku Cloud. Esta é a primeira vez que isso acontece desde o início de 2020, quando a pandemia de COVID foi reconhecida por severos lockdowns que “pausaram” a economia global.
Antes disso, foi em meados de 2019 que o nível da Cloud foi cruzado para cima.
Conforme medido pelo TSX Gold Index, todos os movimentos sustentados de alta nas ações de ouro ocorrem quando ele permanece acima da Ichimoku Cloud.
Vamos dar uma olhada mais de perto no lado direito (RHS) do gráfico:
O gráfico semanal do TSX Gold Index mostra que, desde que fechou abaixo de sua Ichimoku Cloud, as ações de ouro têm negociado em uma faixa um tanto estreita de 270 – 310 – com um fechamento de uma semana abaixo deste nível seguido por uma rápida recuperação na semana seguinte.
Nossa disciplina de gráficos é baseada em “pelo menos dois fechamentos consecutivos” acima ou abaixo de níveis horizontais definidos.
No passado, muitas vezes afirmamos que preferimos ver o 2º candlestick como melhor do que o seu candlestick precedente. Seguindo esta regra, geralmente nos mantemos “na tendência”. Deixamos a ação do gráfico ditar nossas observações e conclusões de negociação.
Olhando de perto o Gráfico do TSX Gold Index, vemos o que poderia ser caracterizado como “ligeiro declínio” abaixo da Ichimoku Cloud.
Anteriormente, velas vermelhas mais fortes, uma após a outra, marcavam o início de um declínio mais significativo e duradouro.
Dito tudo isso, gostamos do que vemos nas últimas duas semanas de negociação para o TSX Gold Index. Observe que houve um aumento de volume nesta última semana em relação à que a precedeu. Além disso, veja que a vela da semana passada é outra forte vela de alta. Isso mostra que tem havido um bom e sustentável interesse nas ações de ouro nas últimas duas semanas. Os investidores não têm medo de pagar mais por ações que estavam com preços mais baixos há apenas duas semanas.
Resumo e Conclusão
A recente força nas ações de ouro pode ser uma combinação de muitos fatores. Estes incluem fortes lucros devido a um preço do ouro em alta, resposta à incerteza geopolítica e uma crescente crença de que a palavra “transitória” pode não se aplicar à inflação e, especialmente, às expectativas de inflação.
Há vários anos, deparei-me com uma referência que comparava as ações de ouro a todas as ações. O artigo observava que as ações de ouro representavam menos de 0,50% de todas as ações pelo seu peso na capitalização de mercado.
É útil lembrar que simplesmente não há ações de ouro suficientes para satisfazer os requisitos dos investidores de as deter – especialmente quando uma pequena fração de “generalistas” decide comprar ouro e ações de ouro como uma “proteção” contra um resultado futuro negativo para os mercados mais amplos.
À medida que o tempo avança, as ações do FED podem servir como catalisador para pressionar a economia. O mercado de ações é um indicador antecedente que pode ver à frente. A ação de negociação no DOW mostra uma concentração de incerteza no nível atual de 34.500 – 35.500. (Publicamos vários gráficos que mostram claramente uma distribuição mais uniforme da convicção de negociação agora compartilhada entre os Bulls e os Bears.)
O ouro continua sendo o ativo global “preferencial” em tempos incertos. O ouro está começando a ter um bom desempenho, e as ações de ouro, embora um pouco atrasadas, estão começando a recuperar seu brilho.
– John Top, o trader técnico
Divulgação: Possuímos ouro e ações de ouro.
