Outro Multi Bagger de Ouro?
Estou prestes a apresentar-lhe uma empresa cuja gestão descobriu bilhões de dólares em ouro e entregou aos investidores centenas de milhões em lucros.
Não é apenas uma empresa de exploração de ouro procurando fazer fortuna.
E não é uma empresa de ouro tentando desenvolver uma mina — porque sabemos quanto tempo e dinheiro isso leva.
Estou falando de uma empresa que está a caminho de produzir mais de US$172 milhões em ouro somente este ano. E suas ações mal precificam uma fração desse pote de ouro.
Mais importante, esta empresa detém o ingrediente secreto para uma das chamadas mais lucrativas que fizemos até hoje. As ações que lhe apresentamos há alguns anos dispararam 8.000% como resultado disso.
Deixe-me explicar.
A Equipe de Aquisição Multimilionária
Existe uma equipe lendária com uma habilidade inacreditável para identificar joias de ouro. Ela fundou, gerenciou e vendeu coletivamente empresas de mineração com um valor combinado de quase US$30 bilhões.
Sua última saída de jackpot — e uma das melhores chamadas nos últimos anos desta carta — ocorreu em 2016.
Naquela época, este grupo de indivíduos negociou um acordo incrível para fundir US$7 bilhões em ativos de ouro em uma empresa de fachada que não tinha nada mais do que a antecipação de um capital de C$25 milhões.
Naquela época, o mercado de ouro júnior estava piorando, e as empresas de exploração estavam falindo. Simplesmente não havia as saídas que costumavam existir para as empresas de desenvolvimento no setor de mineração.
E sem saídas significava sem capital.
Para ter sequer uma chance de sucesso no setor de ouro, você precisava ser um produtor.
Depois de analisar centenas de ativos e gastar centenas de milhares de seu próprio dinheiro, esta equipe finalmente se decidiu por um projeto.
Eles encontraram uma empresa pública com três minas operacionais 100% próprias na Austrália que, coletivamente, produziam mais de 200.000 onças anualmente.
Mas esses ativos foram tão mal administrados tantas vezes por tantas pessoas que ninguém mais estava disposto a apoiá-los ou sequer falar sobre eles.
Os ativos eram excelentes, mas um mau barbeiro com as tesouras mais afiadas ainda não lhe dará um bom corte de cabelo. Tal era o caso da gestão da empresa australiana. Além disso, 80% da empresa era propriedade de cinco fundos de hedge em Nova York.
Em outras palavras, não era realmente uma empresa pública; operava mais como uma entidade semiprivada. Como resultado, não havia liquidez e muito pouca cobertura institucional.
Mas ESTA equipe viu o diamante bruto.
Eles viram um produtor de ouro de classe mundial mal administrado com enorme potencial de exploração e descoberta.
E eles se aproveitaram disso.
Eles negociaram um acordo para fundir os ativos em uma nova Empresa por meros US$25 milhões.
E adivinha? Em menos de um ano, esta equipe transformou aquela aquisição de vinte e cinco milhões de dólares em uma venda dos ativos pouco mais de um ano depois por mais de US$1 bilhão.
Essa empresa era a Newmarket Gold.
Newmarket Gold Entregou Ganhos de 8.800% Aos Investidores
Nós apresentamos a Newmarket Gold (Newmarket) aos leitores pela primeira vez em 26 de julho de 2015, quando estava sendo negociada a C$0.82.
Em setembro de 2016, a Kirkland Lake Gold do Canadá anunciou que adquiriria a Newmarket por aproximadamente C$1 bilhão — avaliando a Newmarket em C$5.28 por ação.
Isso é um ganho de mais de 540% em pouco mais de um ano.
Mas isso não é tudo.
A equipe da Newmarket não viu o acordo como uma saída — eles o viram como uma forma de trazer ainda mais valor aos acionistas existentes.
E, caramba, eles estavam certos.
Desde essa transação, a Kirkland Lake Gold tem sido uma das ações de ouro com melhor desempenho.
No mês passado, a Kirkland Lake valia mais de C$50 por ação.
Se você fosse um acionista da Newmarket e tivesse mantido, cada uma de suas ações hoje poderia valer mais de US$23.75 (com base em uma consolidação de 0.475).
Isso é um retorno de 2.796% do preço de US$0.82 de quando a apresentei. E se você tivesse saído um pouco antes, a C$73 em julho de 2020, teria embolsado um impressionante 8.800% que mudaria sua vida.
Pense nisso.
Um investimento de US$10.000 poderia ter se tornado US$880.000.
Um investimento de US$100.000 poderia ter se tornado US$8.800.000.
A Newmarket Gold foi uma das jogadas de mineração mais lucrativas da última década. E aposto que qualquer um que esteja lendo isso agora está se lamentando. Inclusive eu porque vendi muito cedo.
Mas aqui está a boa notícia.
Esta lendária equipe de aquisição recentemente identificou outro diamante bruto…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
A Calibre Mining Corp. (Calibre) é uma mineradora júnior em rápido crescimento, administrada por muitos dos mesmos indivíduos que criaram e venderam a Newmarket Gold.
Hoje, a Calibre Mining possui 100% de três minas de ouro totalmente operacionais na Nicarágua.
A joia da coroa da empresa é a dupla das minas La Libertad e El Limon. Elas são algumas das maiores minas de ouro na Nicarágua, com um histórico de várias décadas de produção de milhões de onças de ouro.
Por quase uma década, as Minas La Libertad e El Limon foram responsáveis por uma grande parte das exportações de ouro da Nicarágua. Além disso, as duas minas são coletivamente as maiores operações de exportação individuais do país.
Considerando que o ouro é agora a terceira maior exportação da Nicarágua, isso é um grande negócio.
Quão grande?
No ano passado, as duas minas extraíram 182.800 onças de ouro com Custos Totais de Sustentação (AISC) entre US$1.125-1.175 por onça de ouro.
Com o preço do ouro em torno de US$2.000, essas duas minas sozinhas gerarão cerca de US$155 milhões em fluxo de caixa operacional por ano, com receitas de mais de US$365 milhões.
Então, em 2019, a Calibre Mining expandiu outra de suas propriedades de alto potencial na Nicarágua, a Pavon Gold. Uma propriedade em grande parte inexplorada com potencial massivo.
Em pouco tempo, a Calibre Mining começou a minerá-la e, no ano passado, conseguiu produzir 30.000 onças de ouro de um recurso nunca antes explorado.
O sucesso da Calibre na Nicarágua é a prova de que a Newmarket Gold não foi um golpe de sorte. Isso mostra o quão competente esta equipe é no desenvolvimento de minas de classe mundial e na recuperação de operações lentas.
Considere isto.
Nos últimos dois anos, a Calibre aumentou suas reservas minerais para mais de 1.000.000 onças de ouro — um aumento de 254%, e aumentou sua produção anual de ouro em 30%.
Melhor ainda, a Calibre Mining alcançou este crescimento impressionante enquanto fortalecia seu balanço. A mineradora aumentou com sucesso seu caixa para $78.5M, livrou-se de todas as dívidas e permaneceu sem hedge.
Isso é muito raro.
De todas as operações de mineração que vi durante minha carreira, posso contar nos dedos as empresas que conseguem crescer tão rapidamente sem acumular uma montanha de dívidas e se tornar excessivamente alavancadas.
Eu cronometro minhas chamadas com muito cuidado – especialmente quando se trata de ouro.
Apresentamos a Calibre Mining aos leitores em 2019. Ela estava em uma situação excepcionalmente especial que lhe permitiu aproveitar uma oportunidade única que muitos de seus pares não conseguiram.
Foi uma fusão com o proprietário de uma cesta de ativos geradores de fluxo de caixa, mas em grande parte com baixo desempenho, com quase quatro bilhões de dólares em ouro no subsolo. Estava prestes a fazer um dos negócios mais promissores que vimos em muito tempo.
Parecia uma tarefa difícil. Que ativo multibilionário gostaria de se fundir com uma mineradora júnior? Eu sabia que a equipe conseguiria, porque já o fez muitas vezes.
E conseguiu.
Nos 12 meses seguintes, as ações cresceram quase 4x, de C$0.60 para C$2.10
Então, emitimos outro alerta em março de 2021. Naquela época, a queda do ouro levou as mineradoras a uma espiral descendente, e a Calibre foi pega nisso, apesar de seu crescimento fenomenal em recursos e produção.
Eu sabia que a Calibre era apenas dano colateral. Era uma questão de tempo até que se recuperasse.
De fato, em três meses, as ações saltaram 64%.
Hoje, a Calibre Mining Está em Outro Ponto de Inflexão
O momento desta chamada também não é acidental.
Hoje, a Calibre Mining está em um ponto crucial em sua história de crescimento, o que poderia lançá-la em uma alta de três dígitos já neste trimestre.
Veja, nos últimos anos, a empresa esteve na fase de exploração/desenvolvimento. Sua gestão estava testando as águas com ativos recém-adquiridos, avançando minas e ajustando operações.
Agora eles estão colocando toda essa operação em alta velocidade.
Para começar, a empresa está aumentando seu escopo de exploração.
Este ano, a gestão aprovou um orçamento de US$40 milhões para exploração adicional na Nicarágua e em Nevada. A empresa terá 11 sondas na Nicarágua perfurando 100.000m e 5 sondas em Nevada, perfurando entre 60.000m e 90.000m de rocha.
Para ter uma perspectiva, isso é quase o dobro do que foi escavado na Nicarágua até hoje. E posso dizer, este aumento na exploração distribuirá uma tonelada de atualizações de recursos que poderiam impulsionar as ações para cima.
E a empresa está começando a colher os frutos da exploração em que tem investido dinheiro nos últimos anos – e de forma bastante agressiva.
Em 2019, quando lhe falei pela primeira vez sobre o ativo Pavon da Calibre, ele tinha um recurso de apenas 78.000 onças de ouro, das quais apenas 55.000 estavam na categoria indicada. Hoje, produziu mais de 30.000 onças de ouro. E veja só, sua produção de ouro está estimada para mais que dobrar no próximo ano com ~30% menos AISC.
Por fim, a Calibre Mining vai se beneficiar muito do crescimento orgânico no próximo ano.
Por exemplo, a gestão da Calibre espera melhorar o teor de suas reservas de ouro no depósito central de Pavon de 3g/t para 6g/t em 2023. Isso significa que este ativo pode triplicar sua produção nos próximos anos apenas com melhorias de teor.
Mas isso não é tudo.
M&A
Se há uma coisa que esta gestão demonstrou repetidamente, além de aumentar o valor para os acionistas, é sua capacidade de reverter ativos com baixo desempenho. Ora, eles compraram uma mina de ouro em dificuldades na Austrália, a reverteram, e ela se tornou uma das minas de ouro de menor custo de produção em todo o mundo.
E no início deste ano, eles fizeram mais uma aquisição notável, comprando a Mina de Ouro Pan, localizada em uma das melhores jurisdições de ouro nos EUA, Nevada. Além disso, esta compra também incluiu o adjacente Projeto Gold Rock em estágio avançado e o Projeto de Ouro Illipah, que já foi produtor, em Nevada, bem como o projeto Golden Eagle no estado de Washington.
Esta aquisição não apenas reduz os riscos dos ativos internacionais da Calibre, mas também aumenta o perfil de produção da Calibre.
E sua equipe de gestão, como sempre, já está extraindo valor desses ativos, com a expansão de recursos já planejada para a Mina de Ouro Pan. Considerando o que fizeram com seus ativos na Nicarágua em tão pouco tempo, os investidores devem estar animados para ver o que a gestão pode fazer com um ativo dos EUA em Nevada – ativos que comandam uma avaliação muito alta em relação aos pares globais.
Por Que 100% de Potencial de Alta Não É um Exagero
A Calibre Mining está se transformando silenciosamente de uma mineradora júnior em uma mineradora de médio porte que competirá com alguns dos maiores nomes do setor de mineração canadense.
No entanto, esta história de crescimento ainda está em grande parte fora do radar.
Basta olhar para o seu preço. As ações ainda estão 34% abaixo de suas máximas de 2021.
Por quê?
Porque, como da última vez, foi pega em uma liquidação mais ampla que varreu o setor de ouro. E muitos investidores, falhando em ver esta joia escondida, a venderam cegamente junto com o resto dos nomes do ouro.
No entanto, é claro como o dia que o preço das ações da Calibre não corresponde aos seus fundamentos em nenhum nível.
Então, é apenas uma questão de tempo antes que os investidores acordem e voltem a investir na Calibre. Como fizeram tantas vezes nos últimos anos.
Na verdade, a Calibre Mining já está chamando a atenção de grandes investidores.
Um dos nove bancos institucionais que cobre a Calibre Mining, a Haywood Securities, emitiu recentemente um preço-alvo de US$3.50. Este alvo implica um rápido potencial de alta de 100% em relação ao preço atual.
Se isso parece um exagero, basta olhar para quanto os investidores pagam por outras mineradoras.
Apesar de seu crescimento impressionante, suas ações ainda são negociadas a um EV/EBITDA de 2.08 em comparação com a média dos pares de 4.16. E possui um dos balanços mais ricos em caixa, sem dívidas.
Se as ações da Calibre fossem reavaliadas para as avaliações de seus pares, seu preço poderia dobrar ou até mais. Novamente, isso é um ganho de 100% assim que os investidores perceberem que esta empresa não é “apenas mais uma ação de mineradora júnior”.
Isso pode acontecer a qualquer momento.
Com as ações em queda e a guerra em curso na Europa, o ouro está atingindo máximas históricas — impulsionando ainda mais os lucros da Calibre.
– Carlisle Kane
Divulgação:
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