As ondas financeiras estão agora inundadas com previsões para o futuro do $USD 10-Year Bond Yield. Há algumas semanas, analisamos vários gráficos diários que davam “mensagens mistas”. Nosso próprio gráfico diário delineou uma “tendência de enfraquecimento” com base na ação dos preços nos últimos três meses.
As últimas três semanas viram muita ação de subida e descida no gráfico diário. Desde o nosso último artigo, vimos a taxa subir, cair e agora, subir novamente.
Isso nos motivou a tirar o “telescópio longo” para uma retrospectiva de várias décadas. Então, aqui está nosso gráfico semanal que remonta ao início deste amplamente seguido $USD CBOE 10-Year Bond Yield Index:
O gráfico apresenta evidências visuais muito fortes de que o $USD 10-Year Treasury Bond Index estabeleceu um canal de tendência de baixa bem definido de várias décadas que remonta a meados dos anos 1980.
Como pode ser visto, o gráfico semanal do 10 Year Bond Index subiu acima de sua linha de tendência superior em 2018, mas rapidamente recuou abaixo dela.
Notamos, com interesse, que a Coppock Curve tem apresentado volatilidade aumentada. Além disso, vemos que o gráfico semanal do 10-Year Bond Index mostra novas quedas quando a Coppock Curve fica abaixo de sua linha zero.
Atualmente, a Coppock Curve está em declínio acentuado para o que poderia ser outro teste da linha zero.
MACD está em um nível importante, logo abaixo da linha zero.
Embora não mostrado no gráfico semanal de várias décadas acima, um gráfico de 1 ano fornece maiores detalhes:
Esta visão expandida do gráfico semanal do último ano mostra que o MACD está se achatando na linha zero. Um cruzamento da linha de sinal abaixo da linha de gatilho seria um sinal “negociável” e indicaria um declínio adicional nos Bond Yields.
Note também que entraremos em “território de nuvem vermelha” em dezembro. Descobrimos que o gráfico semanal do preço do ouro tem sido muito responsivo, direcionalmente, quando o preço se move acima ou abaixo da nuvem vermelha. Pelo resto deste ano e em 2022, continuaremos a monitorar o gráfico semanal do 10-Year T-Bill Yield Index e manteremos nossos leitores atualizados sobre quaisquer mudanças significativas.
Finalmente, para “adicionar à confusão”, o TRIX, um indicador de média móvel exponencialmente suavizada tripla que é usado para identificar mudanças nas tendências, está em um nível muito baixo. Isso é positivo para um aumento na taxa do 10-Year Bond Yield, apesar dos sinais conflitantes dos outros indicadores e da poderosa evidência de uma continuação da tendência de baixa (conforme mostrado pelo canal de tendência).
Resumo e Conclusão
2021 está chegando rapidamente ao fim. A divisão filosófica e política entre a Esquerda e a Direita levou o partido no poder a usar esse poder para acelerar a aprovação de várias propostas de financiamento que são incrivelmente vastas; orçamentos de bilhões de dólares foram substituídos por orçamentos de trilhões de dólares.
A COVID-19 está se mostrando um adversário muito mais difícil do que o originalmente previsto; suas variantes continuam a contribuir para a incerteza de colocar a economia dos EUA e global de volta nos trilhos.
Essas considerações e outras estão, até agora, mantendo o T-Bill market um tanto “sob controle”. Pequenos movimentos de alta e baixa têm sido a ordem do dia. Esses movimentos podem ser vistos muito claramente no gráfico diário, mas desaparecem no gráfico semanal.
Nosso gráfico semanal mostra que, até meados de 2022, é provável que o Bond Market tenha “se resolvido”. Neste momento, tendemos a ficar com a tendência em vigor. Lembramos dois adágios familiares dos traders: “A Tendência é Sua Amiga” e “As Tendências Permanecem em Vigor Até Que Ocorram Reversões Claras”.
-John Top, o trader técnico
