A mineração é uma empresa global. O capital flui facilmente pelo mundo para onde é melhor alocado.
Ou pelo menos é o que a teoria econômica ditaria.
Mas e o risco jurisdicional?
Como as empresas de mineração, que são intensivas em capital, decidem quando e onde procurar uma mina, desenvolvê-la e operá-la?
Vamos dar uma olhada em várias jurisdições de mineração e ver o que podemos aprender com as decisões recentes, tanto de governos quanto de empresas.
Aqui vamos nós.
Governos em todo o mundo compartilham uma questão comum e premente que nunca desaparece: como criar uma nova fonte de tributação para o estado. É aqui que a “realidade se impõe” quando se trata de aprovar uma NOVA fonte de imposto de longa duração: uma nova mina.
A mineração vem com muita “bagagem ruim”. Histórias de barragens de rejeitos falhando, danos ambientais devido à drenagem ácida residual e várias outras preocupações legítimas sobre práticas de mineração deficientes.
É fácil ver como há apoio a grupos ambientalistas que são contra a atividade de mineração.
Mas sejamos justos com os mineradores.
Os mineradores fizeram grandes avanços para “limpar sua imagem” — as práticas de engenharia em torno da mineração agora se concentram em como deixar a menor pegada ambiental ofensiva após o término da atividade de mineração.
Governos progressistas reconhecem que é do interesse próprio dos mineradores se comportar de forma responsável. É por isso que “novíssimas” leis de mineração estão sendo escritas para incentivar a mineração, ao mesmo tempo em que protegem o meio ambiente; um compromisso feliz que beneficia mineradores, ambientalistas e governos. Afinal, o governo cria uma fonte de tributação estável a longo prazo, bem como os muitos benefícios de emprego e vários desdobramentos econômicos.
Por que isso é importante?
Muitos programas governamentais precisam de apoio financeiro de longo prazo para serem eficazes. Isso pode sobrecarregar o orçamento de um governo, e um orçamento sobrecarregado significa cortes orçamentários. Cortes orçamentários levam a eleitores insatisfeitos que estão inclinados a fazer mudanças nas urnas.
Veja bem, a mineração não vai “salvar” um governo de si mesmo e de quaisquer decisões ruins que ele tome. O ponto é que governos responsáveis que veem o valor em criar um cenário justo e viável para os mineradores são recompensados.
Em particular, governos da América Central e do Sul recentemente fizeram os mineradores se sentirem bem-vindos.
No Equador, um país que antes era considerado “proibido”, houve mudanças profundas e positivas.
Uma apresentação corporativa recente da INV Metals na Conferência BMO de fevereiro de 2020 forneceu um bom resumo de quais empresas estão atualmente ativas no Equador e a extensão de sua exposição financeira.
Há poucos dias, a INV Metals anunciou que o Tribunal Constitucional Equatoriano negou um pedido para realizar um referendo relacionado às atividades de mineração atuais e futuras em seu projeto de ouro Loma Larga. A principal preocupação do referendo era a água. O Tribunal ficou satisfeito que a INV havia tomado todas as medidas necessárias para preservar e proteger as “áreas de recarga, descarga e regulação hídrica, terras improdutivas, zonas úmidas, florestas protetoras e ecossistemas frágeis na província de Azuay”, onde a atividade de mineração ocorreria.
Via comunicado de imprensa da INV Metals Inc. – 24 de fevereiro de 2020:
“Em 21 de fevereiro de 2020, o Tribunal Constitucional Equatoriano negou o pedido para realizar um referendo relacionado às atividades de mineração futuras e presentes na Província de Azuay, que foi apresentado para consideração ao Tribunal em 7 de janeiro de 2020. O Tribunal Constitucional negou o pedido afirmando que os padrões e critérios previamente estabelecidos pelo Tribunal Constitucional para realizar um referendo sobre atividades de mineração não foram atendidos em nenhuma das duas questões que foram analisadas. Além disso, e importante, o Tribunal Constitucional indicou que o pedido referente ao cancelamento de concessões de mineração atuais, que afetaria retroativamente concessões já concedidas pelo estado equatoriano, violava o direito do concessionário à segurança jurídica. Portanto, o direito dos titulares de concessões de mineração à segurança jurídica foi mantido e confirmado pelo Tribunal Constitucional como um direito consagrado pela Constituição do Equador.”
Em que outro lugar do mundo os governos estão começando a fazer os mineradores se sentirem bem-vindos?
A Sólida Relação Histórica do Canadá com a Mineração
Bem, que tal aqui em casa, no Canadá, hein?
O Canadá tem uma longa e célebre história de desenvolvimento de recursos. Mais notavelmente, a Flin Flon Smelter e a Sudbury Smelter foram financiadas e construídas durante o início da “Grande Depressão”.
Este compromisso com a mineração não pode ser subestimado em termos de sua importância para o desenvolvimento do Canadá, como nação, na época.
“Em junho de 1930, a produção começa em Flin Flon. Na época, Flin Flon era um dos maiores projetos de desenvolvimento industrial no Hemisfério Ocidental. Diz-se que era superado apenas pelo Canal do Panamá em termos de escala.”
Claro, dadas as novas visões de extrema-esquerda e o financiamento de lobistas anti-petróleo e gás dos EUA, as coisas mudaram…
Canadá Abandona Suas Raízes na Mineração
A reputação do Canadá como um “bom lugar” para desenvolver uma mina sofreu um golpe quando a Teck Resources Limited retirou seu Projeto Frontier do processo de revisão regulatória.
Em uma carta aberta ao Ministro Federal do Meio Ambiente e Mudanças Climáticas, o CEO e Presidente da Teck, Don Lindsay, explica as razões para a mudança de opinião:
“No entanto, os mercados de capitais globais estão mudando rapidamente e investidores e clientes estão cada vez mais procurando jurisdições que tenham uma estrutura em vigor que concilie o desenvolvimento de recursos e as mudanças climáticas, a fim de produzir os produtos mais limpos possíveis. Isso ainda não existe aqui hoje e, infelizmente, o crescente debate em torno desta questão colocou a Frontier e nossa empresa diretamente no centro de questões muito mais amplas que precisam ser resolvidas. Nesse contexto, agora é evidente que não há um caminho construtivo para o projeto. Questões sobre as implicações sociais do desenvolvimento de energia, mudanças climáticas e direitos indígenas são de importância crítica para o Canadá, suas províncias e governos indígenas resolverem.”
Esta é uma acusação contundente do fracasso do Governo em lidar com as questões-chave que os mineradores enfrentam hoje.
Pior ainda, particularmente para os mineradores de ouro, isso acontece em um momento em que “o trem do ouro está começando a sair da estação”. Depois de esperar quase uma década para que mercados melhores aparecessem, a indústria do ouro está pronta para aproveitar as condições aprimoradas, especialmente o sentimento aprimorado e em melhoria entre os investidores que parecem finalmente dispostos a apoiar financiamentos.
Até agora, não vimos nenhuma mudança material que tenha proibido o avanço de projetos de ouro no “Canadá amigável à mineração”, mas com a decisão da Teck, deve ser “prioridade” para os CEOs de mineração que enfrentam as decisões necessárias para avançar projetos de ouro.
Nicarágua: Jurisdição Amigável à Mineração Atraindo Grandes Empresas de Mineração
Leitores regulares da EQUEDIA estão cientes de que Ivan tem apoiado muito a Calibre Mining Corp. enquanto eles continuam a construir uma empresa de mineração de ouro com operações na Nicarágua.
A Calibre recebeu um grande “impulso de confiança” quando a gigante global da mineração, Rio Tinto, através da Rio Tinto Exploration, firmou um acordo de exploração plurianual de US$45 milhões.
“ CALIBRE E RIO TINTO EXPLORATION CELEBRAM ACORDOS:
ACORDO DE GANHO DE US$45 MILHÕES PARA PROJETOS BOROSI 100% PRÓPRIOS; E ALIANÇA ESTRATÉGICA DE EXPLORAÇÃO PARA A NICARÁGUA”
Os investidores devem ficar entusiasmados com o fato de uma das maiores empresas de metais e mineração do mundo acreditar que há um potencial de exploração significativo nas concessões controladas pela Calibre – afinal, a Rio Tinto não é de ir atrás de pequenas minas.
Mais importante ainda, isso mostra que a Rio Tinto está confortável o suficiente com os riscos jurisdicionais associados à Nicarágua para investir esse tipo de dinheiro.
Esta é a validação independente de terceiros que não pode ser “comprada” – deve ser conquistada.
Assim, embora os investidores devam estar sempre cientes dos riscos jurisdicionais envolvidos na mineração, eles também devem estar atentos ao fato de que existem múltiplas oportunidades fora dos grandes países mineradores que podem ser recompensadoras.
Basta lembrar que, embora algumas jurisdições possam parecer politicamente inseguras, bastaram alguns manifestantes no Canadá para eliminar bilhões de dólares e milhares de empregos.
-John Top
Divulgação: Somos tendenciosos em relação à Calibre Mining Corp (CXB) porque a Empresa é anunciante em www.equedia.com. Atualmente possuímos ações da CXB e nos foram concedidas opções pela CXB.
