Despertando do Coma da COVID
No início deste ano, a negociação em Platinum Group Metals (TSX: PTN) (NYSE MKT: PLG) chamou nossa atenção.
Vamos voltar a janeiro e revisar o gráfico semanal que publicamos e quais eram nossas expectativas para o futuro.
Havíamos determinado que o nível de rompimento chave para PTM era de C$2.60.
Nossa expectativa era que um sinal de compra técnico fosse gerado acima desse nível, com confirmação por meio de 2 fechamentos semanais consecutivos acima, preferindo ver o 2º fechamento com um “melhor” candlestick. Isso implicaria que havia impulso positivo suficiente para que não fôssemos “enganados” por um sinal falso.
Lembre-se de que a PTM havia feito um acordo com a Impala Platinum em novembro de 2017 para eventualmente deter 50,01% em um dos maiores projetos de platina/paládio não desenvolvidos do mundo. A Impala certamente conhecia bem o espaço de Pt/Pd – aqui está uma descrição do comunicado de imprensa de novembro de 2017:
“A Impala Platinum Holdings Limited é uma das principais produtoras totalmente integradas de platina e PGEs associados do mundo. O grupo produz aproximadamente um quarto do fornecimento mundial de platina primária.”
Durante 2018/2019, o consórcio de empresas, incluindo Impala e JOGMEC, Japan Oil, Gas and Metals National Corporation, continuou a apoiar os esforços da equipe de gestão da PTM para avançar o grande projeto de platina/paládio Waterberg.
O gráfico semanal para este período, 2018/2019, mostra um padrão de gráfico de faixa retangular com uma mínima de aproximadamente $1.40 e um limite superior de cerca de $2.60. Estávamos procurando um rompimento acima do nível de $2.60 e por confirmação.
Vamos ver o que aconteceu em 2020.
Este gráfico mostra claramente a importância de “seguir as regras” e esperar pela confirmação do rompimento através do importantíssimo 2º candlestick. Observe que a PTM rompeu acima do nível de $2.60 duas vezes, mas em ambas as ocasiões não conseguiu atender aos nossos requisitos de gráfico de um “melhor” candlestick na 2ª semana.
Ambos os candles anteriores que romperam acima do nível de $2.60 também tiveram menos volume no segundo candle; não é o que esperamos que aconteça.
Havia outras indicações no gráfico de que “desta vez é diferente.”
Quais eram elas, e que história estavam tentando nos contar?
Aqui está uma análise mais detalhada do On-balance volume (OBV), um indicador técnico de momentum de negociação, e do Accum/Dist, um indicador que usa volume e preço para avaliar a força da tendência de preço de uma ação.
Este gráfico mostra o quão diferente as últimas semanas de negociação são em comparação com os últimos dois anos. A Linha de Acumulação/Distribuição estava caindo constantemente, dizendo-nos que os dois ralis falsos anteriores para a PTM eram apenas precursores da “coisa real”.
Resumo e Conclusão
No início de 2020, focamos corretamente na PTM como um possível candidato para negociação. Dois eventos separados atrasaram nosso tempo antecipado para um rompimento confirmado para cima.
O primeiro foi o anúncio do “lock-down obrigatório” da economia global devido à COVID. O segundo foi a rápida resposta da Impala, em junho, de que não iriam prosseguir com o exercício de sua opção de obter uma participação majoritária no projeto de platina/paládio Waterberg. O primeiro anúncio teve um impacto negativo repentino no preço das ações da PTM; uma queda de cerca de $3.60 para $2.40 foi rápida. O segundo anúncio teve muito pouco impacto nas ações, dado o que representava. Na verdade, alguns meses depois, as ações haviam se recuperado facilmente além do nível em que estavam antes do anúncio.
Assim como o “Dr. Cobre” está certificando que a saúde da economia global em breve irá melhorar, a forte alta nas ações da PTM está nos dizendo que a perspectiva econômica global parece promissora. Platina/Paládio são usados em células de combustível e são componentes primários em conversores catalíticos.
Talvez devêssemos estar olhando para algumas ações de automóveis – além da TESLA….que não precisa delas.
-John Top
