Na carta desta semana, Ivan Lo fala sobre os recentes eventos do mercado, níveis de rendimento globais, níveis de dívida de margem da NYSE, o que esperar na negociação de maio, como o ouro físico está em alta enquanto os preços do papel estão em baixa, como o ouro está sendo considerado moeda legal em mais um estado, e por que ele acredita que certas empresas de prata estão prestes a ter uma alta. Vídeo em Destaque: Os bancos centrais do mundo imprimiram quantidades inimagináveis de dinheiro nos últimos anos. Neil Macdonald explora o que isso significa para a economia global e para o seu bem-estar financeiro.
Caros Leitores,
Na sexta-feira, tanto o Dow quanto o S&P atingiram novas máximas.
O S&P disparou acima de 1615 graças a um grande short squeeze, antes de ser puxado de volta para pouco menos de 1600 pelos softwares de algoritmo. O Dow subiu acima de 15000 pela primeira vez.
Até os transportes estavam fortes.
Houve muita atividade estranha no mercado de ações nas últimas semanas, com grande parte da alta impulsionada mais pela euforia do que pelos fundamentos.
A ação dos preços das bolsas N. Americanas tem sido muito confusa, mas caracterizada por uma formação de alargamento. Dê uma olhada no S&P:
Justo quando parece que o mercado está virando para baixo, algo imediatamente o reverte — esmagando as posições vendidas e causando um short squeeze massivo no processo e enviando o mercado para novas máximas.
A análise técnica convencional diz que, uma vez que você rompe uma mínima significativa, significa que você vai mais baixo. Mas em formações de alargamento, vistas no gráfico acima, o que acontece é que você faz mínimas mais baixas, mas também máximas mais altas.
Euforia Mundial
As ações dos EUA não são as únicas a atingir novas máximas. A Europa finalmente atingiu novas máximas, enquanto a corrida facilmente prevista do Japão continua.
Em março, eu disse:
Muitos economistas dizem que os riscos de investir nos mercados japoneses são muito grandes dada a natureza da economia do Japão. Mas vou dizer a mesma coisa que disse sobre os mercados dos EUA no ano passado: Os mercados japoneses continuarão a atingir novas máximas — apesar da recente alta.
O Nikkei está em uma máxima de quatro anos e meio, enquanto o yen está em uma mínima de três anos e meio. A correlação fala por si.
Nunca faça apostas de curto prazo contra uma entidade que pode imprimir quantidades ilimitadas de dinheiro. A menos que você esteja vendido na moeda, é claro…
Após muitas perguntas sobre estratégias de como operar o Japão corretamente, sugeri:
Se você está procurando ETFs do Japão, prefiro aqueles que se protegem contra o yen enquanto fornecem exposição aos mercados de ações japoneses, como o Japan Hedged Equity Index (DXJ) da WisdomTree ou o MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Esses dois ETFs fornecem grande exposição às ações japonesas, mas também se beneficiam de um yen em declínio; é como um golpe duplo de apostar em ações japonesas enquanto vende o yen contra o dólar.
Desde ambas as cartas, o Nikkei subiu e o yen caiu.
As ações estão atingindo novas máximas em todo o mundo.
A culminação de baixas taxas de juros e impressão de dinheiro forçou os rendimentos globais a praticamente nada, forçando os investidores de refúgio a procurar ações para obter melhores retornos.
Como tuitei na semana passada, os rendimentos globais de US$ 20 trilhões em títulos do governo são agora inferiores a 1 por cento:
2013 verá a maior injeção de dinheiro que o mundo já conheceu, e tudo isso está sendo feito com as taxas de juros mais baixas que já se viu em todo o mundo.
Aqueles que não podem se dar ao luxo de imprimir tiveram que cortar as taxas apenas para acompanhar. A Índia acabou de cortar as taxas. A Austrália acabou de cortar as taxas. Todos estão cortando as taxas.
Se o sistema financeiro mundial colapsasse na esteira do dólar, países ricos em recursos e energia se tornariam uma potência dominante. Rússia, alguém?
A única saída dessa bagunça é aumentar gradualmente a inflação sem assustar a temida hiperinflação.
Você pode se perguntar: “Com a quantidade de dinheiro já impressa, por que a inflação não está mais alta?”
Como mencionei no ano passado no Dramatic Drop, a inflação do CPI só pode ocorrer quando o dinheiro está sendo gasto; no momento, não está:
Porque, embora o Fed possa imprimir quantos dólares quiser, eles não podem controlar como os dólares são usados uma vez que entram no sistema. A inflação só pode ocorrer quando o dinheiro está sendo gasto. Chamamos isso de velocidade do dinheiro.
…A velocidade do dinheiro mede a taxa na qual o dinheiro flui através de uma economia, em outras palavras, quanto dinheiro troca de mãos; tem a ver com a quantidade de atividade econômica associada a uma dada oferta de dinheiro. É também um insumo chave na determinação do cálculo da inflação de uma economia.
…a velocidade do estoque de dinheiro MZM está agora em seu nível mais baixo desde a crise monetária dos anos 1960 que levou ao fim do Bretton Woods System em 1971. A última vez que testemunhamos quedas tão dramáticas na velocidade do dinheiro? A Grande Depressão.
Em teoria, quando a economia finalmente se encaminhar para a trajetória de crescimento, é quando a velocidade do dinheiro finalmente começará a mudar.
Na realidade, há simplesmente muito dinheiro em nosso sistema agora para que a relação de velocidade do dinheiro retorne a um nível forte sem estimular uma inflação massiva no processo. Há simplesmente muito dinheiro no sistema…
Se há tanto dinheiro no sistema, por que os cidadãos americanos e outros ao redor do mundo estão tão sem dinheiro e desempregados?
Onde está o dinheiro?
Os Monarcas do Dinheiro: O Controle dos Bancos Centrais
Em um sistema fiduciário, o dinheiro é controlado pelos bancos centrais. Esses bancos centrais imprimiram quantidades inimagináveis de dinheiro nos últimos anos, tornando os ricos mais ricos e os pobres mais pobres.
Enquanto os gastos básicos do consumidor mostram crescimento mínimo, itens de luxo de alto padrão, como pinturas de milhões de dólares e carros esportivos exóticos, estão aumentando dramaticamente.
As vendas de carros Porsche nos EUA nunca foram tão altas, com a Porsche vendendo mais em 2012 do que nunca, e quase dobrando suas vendas desde 2009.
Tudo isso é resultado dos banqueiros centrais que controlam suas vidas.
Dê uma olhada no breve documentário abaixo sobre a realidade por trás da cabala mais poderosa (e real) do mundo:
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Vender em Maio?
Historicamente, maio tem sido um mês terrível para as ações dos EUA – especialmente nos últimos três anos, onde maio perdeu em média cerca de 5%.
Geralmente, vemos um pico massivo no VIX na primeira semana de maio, mas não o vimos este ano. Mesmo quando o mercado parecia virar para baixo no início da semana, esse impulso de baixa foi imediatamente revertido para cima e ultrapassamos 1615 no S&P.
Normalmente, eu faria uma previsão sobre a direção do mercado em maio, mas não desta vez – ainda não. Embora devêssemos dar um passo atrás depois de atingir novas máximas, tenho que considerar que os bancos centrais em todo o mundo continuam a cortar as taxas enquanto uma quantia recorde de dinheiro permanece à margem.
Além disso, à medida que as taxas continuam a ser cortadas em todo o mundo e permanecem em mínimas recordes, os investidores de renda/títulos precisarão colocar seu dinheiro em lugares que estejam mostrando retornos reais.
Acho que os títulos no curto prazo ainda fazem sentido (não tanto daqui a alguns anos), enquanto ativos de risco como ações não parecem mais tão promissores.
Punir os poupadores e recompensar os gastadores. Os bancos centrais estão fazendo seu trabalho.
No entanto, apesar da euforia criada pelos Banksters, temos que notar um fato perturbador: O nível de dívida de margem da NYSE está agora se aproximando de um território recorde.
Níveis de Dívida de Margem da NYSE Perto da Máxima
A dívida de margem totalizou US$ 379,5 bilhões no mês de março. O maior valor de dívida de margem anteriormente foi de US$ 381,4 bilhões em julho de 2007. Isso significa que a quantidade de dinheiro que as pessoas estão pegando emprestado para comprar ações está agora de volta aos níveis pré-2008.
Eu diria que ainda temos algum tempo antes de atingirmos uma virada dramática para baixo — à medida que mais investidores transformam seus depósitos em dinheiro de risco — mas eu aconselharia cautela em mergulhar muito fundo.
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| , comprando mais de 550 toneladas este ano.
Enquanto os bancos centrais continuam a imprimir quantidades recordes de dinheiro, eles também continuam a comprar quantidades recordes de ouro; trocando seu dinheiro impresso por ouro. Pense nisso…
Mais Moeda Legal
Escrevi muitas vezes antes que vários estados dos EUA estão tentando aprovar leis para permitir ouro e prata como moeda legal. O Arizona agora se tornou o segundo estado a fazer isso.
Nesta terça-feira, o Senado do Arizona aprovou uma medida para tornar o ouro e a prata moeda legal no estado.
Do Yahoo:
…O projeto de lei prevê que o Arizona torne moedas e barras de ouro e prata moeda legal a partir de meados de 2014, juntando-se à moeda dos EUA existente emitida pelo governo federal.
Se sancionado, o Arizona se tornaria o segundo estado da nação a estabelecer esses metais preciosos como moeda legal. Utah aprovou tal legislação em 2011.
Mais de uma dúzia de estados consideraram legislação semelhante nos últimos anos, de acordo com a National Conference of State Legislatures.
…O impulso para estabelecer ouro e prata como moeda tornou-se cada vez mais popular nos Estados Unidos nos últimos anos entre alguns conservadores fiscais linha-dura, com o apoio de grupos incluindo o Tea Party movement, American Principles Project e o Gold Standard Institute.
Keith Weiner, presidente do grupo de defesa Gold Standard Institute e apoiador do projeto de lei, disse que a legislação era necessária para combater o que ele vê como insolvência no sistema monetário global.
“O sistema do dólar e todas as outras moedas derivativas, incluindo o euro, são uma receita para a falência mundial”, disse Weiner aos legisladores em uma audiência anterior, acrescentando que um “sistema monetário sólido e honesto, como ouro e prata”, era necessário para trazer estabilidade.
A Colher de Prata
Entre ouro e prata, a prata é a que apresenta a maior proposta de risco/recompensa. As chances de a prata subir 25% são muito maiores do que as chances de o ouro subir a mesma quantia.
Há muito menos mineradoras de prata negociadas publicamente no mundo do que de ouro. Com um dos maiores pânicos em metais preciosos nos últimos 30 anos tendo acabado de ocorrer, mas agora mostrando forte suporte, acho que as ações de prata – aquelas em produção – podem em breve ver uma forte reversão.
Tenho observado muitas ações de prata nos últimos meses, esperando o momento certo para agir. É por isso que ainda não adicionei nenhuma empresa este ano ao Equedia Select Portfolio — apesar de quase metade do ano já ter passado.
No entanto, acho que pode ser a hora em breve e estou começando a finalizar minha pesquisa sobre uma empresa de prata que acredito ter um grande potencial de valorização, dado o seu panorama corporativo.
Na história da Equedia Letter, nunca apresentei uma empresa de prata que não mostrasse aos meus leitores a oportunidade de grandes ganhos. No que diz respeito às empresas de prata, estou com 1000% de acerto.
Fique ligado na próxima semana para o meu relatório.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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Divulgação: Estou comprado em ouro e prata através de ETFs e barras, bem como em empresas de ouro e prata, tanto grandes quanto juniores. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em cada empresa adicionada ao nosso Equedia Select Portfolio. É o seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria due diligence. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos relatórios anteriores da Equedia se saíram bem, não significa que todas o farão.
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