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Duas semanas atrás, mencionei que estou me preparando para fazer alguns novos investimentos e que vocês terão a oportunidade de ver o que eu compro e onde compro. ( veja Você Deve Vender em Maio?)
Na próxima semana, farei o investimento e um relatório completo será divulgado sobre uma empresa júnior de ouro que estarei comprando.
Mais sobre esta história mais tarde.
O risco está em toda parte. Grande parte do mercado de ações tem sido sustentada pela impressão de dinheiro, tornando-o extremamente vulnerável – especialmente quando o dinheiro para. Moedas em todo o mundo estão se desvalorizando como resultado de políticas governamentais. Mesmo deixar seu dinheiro em títulos e tesourarias fará você perder dinheiro ao longo do tempo.
O recente relatório de empregos da semana passada não foi apenas decepcionante, mas mostrou que a economia dos EUA não está se recuperando rápido o suficiente para sustentar uma verdadeira recuperação econômica. As ações caíram como resultado e, na Europa, o EuroSTOXX 50 acaba de ficar negativo no ano.
O mercado pode sustentar seu crescimento sem QE? As ações podem continuar avançando considerando o crescimento mínimo da economia dos EUA?
Embora eu ache que o mercado de ações tem mais espaço para subir, ele eventualmente cairá se o QE não vier antes das eleições de novembro. Combine isso com o contágio da dívida do Euro e o alto preço do petróleo, o lado negativo das ações está se tornando aparente. Pode não acontecer amanhã, mas acontecerá.
O mercado de ações é cíclico por natureza e motivado pelo sentimento. Quando certos setores sobem, outros descem à medida que as pessoas direcionam seu dinheiro para um setor. As pessoas são programadas para se conformar. Quando todos veem uma ação subindo, eles entram na onda. Não importa se uma ação está extremamente supervalorizada, as pessoas a comprarão se todos os outros estiverem. E a comprarão enquanto ela estiver subindo.
Mas o mesmo é verdade quando as ações começam a cair.
É Hora de Racionalizar
Apesar de ter um crescimento recorde e fortes perspectivas de crescimento, muitas das ações de mineração de ouro e prata estão agora sendo negociadas em ou perto de mínimas de 52 semanas.
Estamos em um período em que o mercado se tornou extremamente irracional e as ações de mineradoras e exploradoras de ouro de alta qualidade estão caindo todos os dias, apesar dos preços recordes do ouro e de uma perspectiva forte. Mas se você olhar para a história – especialmente o mercado de baixa de 1973/1974 – você saberá que os fundamentos acabarão por vencer.
O que está acontecendo agora é estranhamente uma reminiscência do que aconteceu há quase 40 anos: Desvalorização do Dólar, aumento extremo nos preços do petróleo, Reino Unido em recessão, declínio do crescimento do PIB real, aumento da inflação e impressão de dinheiro (como resultado da conversão do dólar em uma moeda fiduciária completa, apoiada por nada mais do que uma promessa do governo). No ano anterior à queda de 1973, as ações estavam indo incrivelmente bem, com o DJIA ganhando 15% em doze meses. Quanto os mercados subiram nos últimos 12 meses?
O S&P subiu mais de 21% nos últimos 8 meses e mais de 12% nos últimos seis. O DJIA mais de 19% e 8% respectivamente. A média geral dos dois mercados combinados nos últimos sete meses é de 15%
Quando os mercados de ações atingiram o pico em 1972, os ursos entraram em ação e as ações caíram drasticamente durante esse período. Embora os mercados de ações tenham se recuperado eventualmente, a recuperação foi um processo lento. Os Estados Unidos não viram o mesmo nível em termos reais até agosto de 1993: mais de vinte anos após o início da queda de 1973-74.
Enquanto as ações perderam quase metade do seu valor durante esse tempo, muitas ações de mineração de ouro quadruplicaram de valor. O aumento no setor de ouro e prata foi dramático e mudou a vida dos investidores que assumiram o risco de participar quando ninguém mais o faria.
Muitos dos investidores de hoje – aqueles cujo sentimento muda a cada comunicado de imprensa – não entendem que os fundamentos ainda ditam a verdadeira descoberta de preços. O melhor momento para ser um investidor é durante esses períodos em que investidores novatos estão descartando ações de mineração porque ficam assustados e colocam seu dinheiro em outras ações que retornam alguns poucos por cento.
Eles veem o mercado de ações subindo e veem suas ações de mineração caindo. Então eles se conformam.
Os investidores sempre se sentirão mais confortáveis comprando ações que estão em alta – mesmo que o valor das ações não faça sentido. Com as ações de mineração em tendência de queda nos últimos anos e a ação de preço sem brilho nas ações de mineração, os investidores buscaram outros lugares para seu dinheiro.
Mas é por isso que esta oportunidade é tão incrível. O melhor momento para comprar ações é quando o sentimento é negativo e os fundamentos são surpreendentemente positivos.
O Que Estou Prestes a Comprar
É por isso que vou me abastecer de ações no setor de ouro e prata este ano.
Na próxima semana, estarei comprando ações de uma empresa que não só tem uma equipe de gestão incrível e dinheiro em caixa, mas também uma das maiores posições de terra em Abitibi – a segunda maior acumulação de ouro do mundo. Esta empresa continua a encontrar altos teores em todos os lugares e está bem ao lado do que se tornará a maior mina de ouro do Canadá. Não tenho dúvidas de que será um alvo principal de aquisição – especialmente considerando que um dos eventos de mineração mais significativos do Canadá está prestes a acontecer bem ao lado deles.
Estarei comprando ações desta empresa logo após o lançamento do meu relatório na próxima semana.
Fique ligado e certifique-se de verificar seu e-mail no próximo domingo para este relatório.
Nota Final
As semelhanças entre hoje e 1973 são evidentes. As diferenças? Agora temos mais dívida, mais alavancagem e mais instrumentos financeiros para manipular os preços. Isso significa oscilações maiores tanto para cima quanto para baixo.
Quando os fundamentos assumirem o controle – como tenho certeza que acontecerá – fiquem atentos.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
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