Justo quando você pensou que estava seguro…
Nesta última semana, o S&P 500 registrou sua primeira queda semanal consecutiva em 2012. As ações europeias continuaram a cair pela quarta semana seguida – a sequência mais longa desde agosto passado.
O petróleo bruto registrou sua quinta queda semanal desde fevereiro, com o crescimento econômico da China desacelerando para o menor nível em quase três anos.
A China é o segundo maior consumidor de petróleo – perdendo apenas para os Estados Unidos.
Durante este mercado lateral, investir se torna uma tarefa árdua. Você pode limpar, mas a poeira continua a se acumular. Independentemente dos fundamentos, os preços das ações podem não ter uma correlação direta com o desempenho de sua empresa. Enquanto assisto às notícias, seja na CNBC ou na Bloomberg, tudo o que ouço são esses chamados especialistas dizendo aos investidores para onde o mercado está indo.
Se as notícias são positivas, eles nos dizem que o mercado está subindo. Se as notícias são negativas, eles nos dizem que está caindo. Mas a verdade é que eles não têm ideia. Ninguém tem. O mercado ainda não decidiu para onde vai.
Uma semana sobe. Na semana seguinte, desce.
Com o drama político prestes a se desenrolar nos EUA e os problemas da dívida europeia continuando a assolar os mercados globais, fazer apostas de curto prazo no mercado é simplesmente isso – uma aposta. É melhor ir para o cassino.
Os lucros no mercado estão se tornando difíceis e a única razão pela qual ainda temos um mercado para operar é porque os fundos de hedge e os algo-traders estão desesperados para obter um retorno. Eles estão agitando o mercado para o que puderem conseguir. O volume continua baixo em todos os mercados e o sentimento positivo de compra no varejo simplesmente não existe.
No geral, estou à margem. Mas isso não significa que não estou operando. Meu portfólio está encolhendo, mas estou acumulando e procurando pechinchas em muitas das ações de metais preciosos de pequena a média capitalização. Muitas delas estão atingindo o fundo ou já atingiram o fundo, o que significa que muitas delas poderiam facilmente dobrar antes do final do ano.
Mais uma vez, estarei procurando por compras no Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – talvez já na próxima semana. (Também continuo a gostar de prata e espero um rompimento e preços muito mais altos nos próximos meses. iShares Silver Trust ETF (SLV) valeria a pena investigar.)
Uma de nossas empresas em destaque este ano está em alta, enquanto a maioria de suas concorrentes está em baixa.
MAG Silver (TSX: MAG) (NYSE: MVG) tornou-se uma das ações de prata com melhor desempenho nos mercados norte-americanos este ano, com alta de mais de 40% desde o início de janeiro. Subiu mais de 23% desde nossa cobertura inicial em fevereiro.
Estou vendo muitas juniores de metais preciosos atingindo o fundo, mas não espero que isso dure muito mais. Não vejo nenhum outro setor com um desconto melhor e isso significa que há uma oportunidade de comprar ações baratas. Pode apostar que estarei procurando por elas.
E os Preços do Ouro?
O S&P 500 teve seu melhor ganho no primeiro trimestre desde 1998, elevando as ações dos EUA acima do ouro pelo maior valor em mais de uma década. O S&P 500 subiu 12%, 5,3 pontos percentuais a mais que o ouro, para a maior diferença no início de um ano desde 1999, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Embora o ouro não tenha tido um desempenho tão bom quanto o S&P este ano, isso está prestes a mudar.
À medida que o mercado de ações sobe, ele cria a ilusão de que tudo está melhor e as pessoas começam a aceitar que a economia está se recuperando. Embora eu acredite que o mercado acabará por contar a história, não acredito que tudo esteja melhor. E o mercado está mais uma vez nos mostrando o futuro, já que as ações caíram em semanas consecutivas.
Com a volatilidade do mercado de ações de volta e um sentimento negativo se formando, devemos em breve ver o ouro subir novamente – como aconteceu na semana passada.
Aqueles que forçam o preço do ouro para baixo estão começando a perder a batalha e estamos vendo os touros os superarem mais uma vez. Se isso continuar, o ouro poderá facilmente voltar a US$1800 em um curto período de tempo.
Meu objetivo não mudou. Ouro a US$2000/oz é alcançável – especialmente se tivermos QE3.
A monetização adicional da dívida é inevitável. Isso significa que o sistema fiduciário irá lentamente se desintegrar e ativos reais como imóveis, ouro, prata, diamantes, commodities e colecionáveis serão a única verdadeira forma de preservação de riqueza.
Aqueles que se apegam a muito dinheiro a longo prazo verão seu poder de compra diminuir e grande parte de sua riqueza destruída. Por enquanto, o dinheiro é rei, pois permite que você lucre com ações subvalorizadas no setor de metais preciosos. Então, obtenha seus ganhos agora e prepare-se para um longo período de consolidação monetária.
Gráficos que Preocupam
No início do ano passado, eu disse aos investidores para olharem para aqueles que fabricam armas porque a destruição da riqueza pode levar até mesmo os homens mais sãos a fazerem coisas erradas. O desespero tem uma maneira de nos mudar a todos.
Dê uma olhada nestes gráficos de dois grandes fabricantes de armas:
Smith and Wesson Holding Corporations 1 Year Chart (NASDAQ: SWHC)
Sturm, Ruger & Company (NYSE: RGR) 1 Year Chart
O mercado está nos dizendo algo? O mercado está prevendo violência?
O mercado acabará por contar a história…
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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