Caros Leitores,
O mercado de ações é manipulado.
Tenho ouvido muito isso ultimamente.
Caramba, até uma entrevista entre Jim Cramer e Alex Rodriguez apareceu no meu Youtube sobre como Cramer sente que o mercado de ações é manipulado a favor dos grandes players.
Sua lógica era simples: certas ações são muito caras para os pequenos investidores comprarem.
Ele deu o exemplo da Amazon sendo negociada a mais de US$1700, e como a maioria das pessoas não pode pagar por isso.
A solução dele?
Dividir as ações para que sejam mais acessíveis para o investidor médio.
Ótima sugestão Jim – mas você está errado.
O mercado não é manipulado a favor dos grandes players porque as ações são muito caras.
É manipulado por causa da short-selling não regulamentada.
É manipulado por causa de como os hedge funds podem usar convertible debt financings para vender ações a descoberto com pouco risco – tudo às custas dos retail investors que apostam na alta.
É manipulado porque grandes fundos usam dark pools para esconder preços do investidor médio.
Estas são todas as coisas que discuti no passado.
Se você não leu uma dessas cartas, aqui está uma de muitas:
https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
Na verdade, fiquei bastante surpreso que Jim não tenha mencionado nenhuma dessas coisas porque ele costumava ser um hedge fund manager – quase parecia que ele estava intencionalmente escondendo o segredo de seus camaradas de hedge fund.
Talvez eu esteja errado – mas Cramer é um homem inteligente que ganhou muito dinheiro. Tenho certeza de que ele sabe do que estou falando.
Infelizmente, essa “manipulação” do mercado de ações é ainda mais aparente no Canada; tanto que os gestores de hedge funds dos EUA estão literalmente rindo do nosso mercado – e tirando vantagem disso.
Por exemplo, muitos hedge funds usaram a remoção da “up-tick rule” do Canada a seu favor e ganharam bilhões com as perdas dos retail investors canadenses.
Na verdade, ouvi de vários associados próximos que muitos hedge funds sediados nos EUA riram do sistema canadense sobre como era fácil para eles arbitrar e manipular nosso mercado de ações.
E como esses fundos têm contas massivas com nossas firmas canadenses, as firmas canadenses fazem vista grossa – isso inclui alguns dos maiores bancos do Canada.
Não entrarei em detalhes sobre como o mercado de ações canadense foi destruído nesta Carta, mas sinta-se à vontade para voltar a uma carta anterior que escrevi: https://www.equedia.com/canada-stock-market-manipulation-transparency-issues/
Em vez disso, hoje quero compartilhar com vocês a situação da TSX Venture, escrita por John Toporowski a partir de uma abordagem mais técnica.
Por quê?
Porque a TSX Venture, com seu viés especulativo e falta de liquidez consistente, é um dos alvos mais fáceis para market manipulators.
Saber onde ela se encontra nos permite tomar melhores decisões sobre como negociar e investir em ações dentro dela.
Índice TSX Venture – Revisão de Fim de Ano
O Índice TSX Venture acompanha muitas small exploration stocks e é um bom indicador de speculative interest. Mais recentemente, também incluiu cannabis companies que os speculators passaram a preferir em detrimento das resource stocks em declínio que têm estado sob steady pressure desde o pico em 2011, exceto por um breve rali durante o primeiro semestre de 2016.
Olhando para um gráfico semanal de longo prazo que remonta a 2000, um nível de suporte/resistência horizontal claramente definido é mostrado no nível 900. Além disso, no médio prazo, outro nível chave de resistência superior é visto no nível 700. O índice está atualmente sendo negociado em torno de 540.
O volume é um indicador chave para o gráfico.
Por volta de 2003, o “China Super Cycle” começou e impulsionou as valuations constantemente para cima nos cinco anos seguintes. Então veio 2008 e a financial crisis que rapidamente se seguiu a um “lock-up of credit” quando os bancos se recusaram a refinanciar os overnight money markets.
As Gold stocks então se recuperaram com um forte investor interest, como mostrado no gráfico.
Elas atingiram um pico em 2011.
Um rali muito breve nas cannabis stocks quase dobrou o índice de uma baixa de 500 em 2016 para uma alta de 900 em 2018.
Desde o pico provisório de 2018, tanto as resource stocks quanto as cannabis stocks caíram sob volumes decrescentes.
A maior questão sem resposta que os investors em small speculative exploration plays agora enfrentam é: como as mudanças positivas acontecerão?
Muitos escritores de newsletters de recursos canadenses que fazem apresentações regulares caracterizaram os últimos anos como um “evento de extinção”.
Em uma base mais prática, essa preocupação com o futuro resultou em uma forte concentração de investor interest, mas apenas um punhado de companies que estão entregando um forte exploration success. Resultados medíocres não têm lugar no mercado fortemente tendencioso de hoje.
Ralis de Fim de Ano Cheiram a Short Covering por Grandes Players
Pegamos o gráfico de longo prazo para o TSX Venture Index e nos concentramos nos últimos períodos de fim de ano, do final de 2016 em diante. Em cada caso, vemos o que poderia ser interpretado como um “padrão sazonal”.
As stocks atingem mínimas em novembro/dezembro (tax-loss selling/falta de exploration results/temporada de Natal). Ralis acentuados, curtos e insustentáveis se seguem.
Um novo ano traz nova esperança?
Atualmente, nas últimas semanas, as resource stocks têm subido lentamente com um volume positivo razoável.
Para mim, esse padrão é um pouco suspeito e pode estar apontando para as “mãos pesadas” de alguns grandes e sofisticados investors com mentalidade semelhante e poder financeiro para influenciar a direção do mercado\
Os CEOs de pequenas firmas desistiram de apresentar seus casos às stock exchanges e regulators. O downtick diário de 500 shares no último minuto de trading não é perceptível até que seus efeitos sejam sentidos ao longo do tempo ( veja a carta de Ivan sobre a Uptick Rule.)
Para ser claro, não estou sugerindo um “short cartel”, mas sim uma coleção de interesses comuns não relacionados – para pressionar as resource stocks para baixo no final do ano, impulsioná-las acentuadamente e depois desvanecer o trade durante o ano. Uma espécie de cenário de wash, rinse, repeat.
Os volumes em declínio agora mostram que os retail investors que compõem o público para essas small stocks perderam o interesse em participar do que muitos veem abertamente como um “jogo manipulado”.
Uma Pista Chave de Gráficos para 2020
O gráfico acima apresenta uma exponential moving average: EMA (34).
Desde março de 2018, o TSX Venture Index não teve dois fechamentos semanais consecutivos acima deste nível importante. (Veja o gráfico acima – linha azul acima do gráfico de preços.)
Uma dica de gráficos seria colocar esta EMA em seus gráficos semanais e depois sentar, relaxar e aproveitar as férias. No ano novo, espere por um cross over acima desta linha para confirmação de que uma nova tendência positiva está em andamento.
Um dos gráficos que estaremos observando de perto no próximo ano será o S&P TSX Global Gold Index. Por quê?
Queremos ver se nossa premissa de que um preço do ouro subindo acima de $1550 moverá o índice para além de seu nível de resistência superior definido de 280 por vários anos.
Felizes Desejos de Fim de Ano a todos.
Saúde e Felicidade sempre superarão a Prosperidade!!
Então divirta-se este ano antes que você fique muito ocupado no próximo ano tentando ter alguns fundos….
-John Top
Conclusão
John apresenta uma perspectiva muito técnica quando se trata de visualizar padrões do mercado de ações. Ele observa que se as Gold stocks, através do Global Gold Index, puderem passar pelo nível de resistência de 280, então podemos ficar entusiasmados com as Gold stocks – pelo menos no curto prazo – mas não antes disso.
Acredito que ele está correto – mas também por outras razões.
Muito dinheiro que antes era investido em cannabis está agora lentamente se deslocando para as mining stocks – um setor com o qual o Canada tem muito mais experiência. Por exemplo, as corretoras menores estão agora em processo de recontratação de pessoal com experiência no espaço da mineração.
Como mencionei na última Carta, um preço do ouro em alta primeiro impulsionará as large caps, depois as mid-caps e, com o tempo, algumas select small caps – uma maré crescente levanta todos os barcos, por assim dizer.
Não é de admirar que nossa mais recente ideia de investimento esteja indo tão bem.
Suspeito que o trade sazonal se mostrará novamente promissor no Canada; assim, continuo a adicionar muitas beaten-down stocks ao meu portfólio, que incluem principalmente mining stocks, mas também uma pequena seleção de cannabis stocks.
Sei que todos estão se preparando para as férias, mas reserve alguns momentos para participar, se puder.
Por fim, embora o mercado de ações seja certamente manipulado para os bigger players, através das loopholes nas regulations, há muitas coisas que você pode fazer para estar à frente do jogo.
Por exemplo, no Canada, tente ficar longe de companies – especialmente no cannabis space – financiadas principalmente por meio de large convertible debt. Se você ainda quiser investir em uma dessas, pelo menos cronometre os trades dos shorts negociando-as, em vez de uma visão de long-term investment.
Além disso, procure companies que tenham cash flow – aquelas que não precisam de near-term financing – e aquelas que podem acabar em um large ETF.
Lembre-se, se soubermos como o mercado é manipulado, podemos usá-lo a nosso favor.
Então, em 2020, entrarei mais a fundo em como o mercado de ações é manipulado e como usá-lo a seu favor – então fique ligado!
2020 será, sem dúvida, um ano de volatility e maravilhas, liderado pelo impeachment de Trump e depois pelas US elections. Então, faça seus trades valerem a pena e aproveite 2019 enquanto ainda está aqui.
Desejando a todos um Feliz Natal, boas festas e um Feliz Ano Novo.
Mantenha-se seguro.
Busque a verdade,
Ivan Lo
