Não é surpresa que estejamos a ver mais vendas.
Na semana passada, terminei a minha carta dizendo aos leitores para “Protegerem-se das moedas em inflação: Comprem ouro.”
Sem dúvida, a maior notícia no mundo do investimento na semana passada foi a grande liquidação de ouro e prata. Então, eu estava errado? Foi errado dizer aos meus leitores para comprarem ouro?
Nem de perto.
O mercado, e isso inclui ouro e prata, tem sido volátil este ano. O ano está a chegar ao fim e isso significa a última oportunidade para qualquer pessoa vender o que puder para comprar presentes ou poupar impostos.
O dólar tem estado forte contra outras moedas mundiais recentemente e isso geralmente significa uma pausa de curto prazo no ouro. Mas, como vimos ao longo dos últimos anos, esta correlação já não se aplica a longo prazo.
Assim, enquanto os céticos do ouro aplaudiram a recente retração, os investidores inteligentes estão a acumular. Isso significa que vimos o fundo para o ouro? Significa que vimos o fundo para as ações de ouro?
O preço do ouro é determinado diariamente por fundos e instituições que reagem ao que acredito serem fundamentos políticos – estes são os que definem o preço do ouro a curto prazo. Aqueles que possuem ouro para fins de seguro e investimento, como eu e os bancos centrais do mundo, são espectadores do mercado, mas não os formadores de preços.
Assim, embora o ouro e as ações de ouro possam ter uma tendência de baixa a curto prazo, estou confiante de que os preços continuarão a sua subida a longo prazo. Este pode não ser o fundo exato para o ouro e as ações de ouro, mas continuo a procurar comprar grandes produtores e juniores que penso que serão adquiridos nos próximos anos. Não deixe que a volatilidade de curto prazo o afaste dos fundamentos que mostram claramente fortes subavaliações em grandes empresas.
Nas próximas semanas, procure mais vendas de liquidação no setor de metais preciosos juniores. As recompensas podem não vir amanhã, mas virão. Não olhe para a volatilidade diária. Em vez disso, olhe para o que faz sentido. Espero que os recentes mínimos do ciclo para o ouro ocorram dentro de um mês ou mais, então espere que o ouro permaneça volátil nesse meio tempo. Use esta volatilidade para acumular.
O Super-Herói do Ouro
Todos os anos, antes dos feriados, gosto de republicar uma história que os nossos antigos subscritores da Equedia Letter já ouviram antes. Tornou-se tão popular entre os nossos leitores que agora é uma tradição aqui na Equedia publicarmos esta história todos os anos antes do início do novo ano. Com o nosso forte foco no setor de recursos juniores, em particular nas ações de metais preciosos, é justo que revisitemos esta história incrível.
É uma história sobre um super-herói do ouro da vida real cuja desvio da sabedoria convencional transformou uma corporação em falência num dos maiores produtores de ouro do mundo. Rob McEwen não era um mineiro. Ele era um jovem a seguir os passos do pai no mundo dos negócios. Como o pai, tinha uma fascinação por ouro.
Depois de anos a crescer a ouvir histórias à mesa de jantar sobre mineiros e prospectores, ele finalmente teve a sua oportunidade.
Um dia, ele entrou numa batalha de aquisição como um cavaleiro branco e emergiu triunfantemente como proprietário maioritário de uma mina em Red Lake, Ontário. Ali estava ele à cabeceira da mesa da sala de reuniões, cheia de geólogos seniores experientes, todos os quais duvidavam da sua capacidade de liderar esta empresa. Quem os poderia culpar? Ele era um gestor de fundos mútuos que se tornou CEO de uma corporação de ouro da noite para o dia.
Mas dificilmente era um sonho tornado realidade. A empresa que ele havia assumido estava assolada por notícias negativas e à beira da falência. Os mineiros estavam em greve e estavam sobrecarregados por dívidas pendentes. O mercado de ouro estava a contrair e os custos operacionais da mina eram excessivamente altos, forçando-os a cessar as operações de mineração. A menos que encontrassem evidências de novos depósitos de ouro, a mina de cinquenta anos estava prestes a ser encerrada juntamente com a empresa.
McEwen sabia que a mina tinha potencial. “O distrito de ouro de Red Lake tinha 2 minas de ouro em operação e 13 antigas minas que produziram mais de 18 milhões de onças combinadas”, diz ele. “A mina ao lado produziu cerca de 10 milhões de onças. A nossa produziu apenas 3 milhões.” Então ele enviou os seus geólogos com 10 milhões de dólares e um plano para perfurar nas partes mais remotas e profundas da mina.
Algumas semanas depois, os geólogos regressaram. Com sorrisos nos rostos, deram a notícia a McEwen que salvaria a empresa em falência – pelo menos por mais alguns anos. Tinham encontrado resultados que sinalizavam novos depósitos de ouro, trinta vezes a quantidade que tinham estado a extrair na empresa. Mas isso não era suficiente.
A equipa sénior continuou anos de exploração adicional na tentativa de encontrar uma representação mais precisa do valor e localização do ouro. Apesar da experiência e conhecimento entre a equipa de geólogos seniores, os seus esforços revelaram-se estagnados. Tornou-se óbvio que algo crítico precisava de mudar se quisessem garantir um futuro para a sua empresa. Precisavam de agir mais rapidamente.
Exausto e incerto sobre o futuro da sua empresa, McEwen decidiu fazer uma pausa para desenvolvimento pessoal. Ele participou numa conferência do MIT em 1999, onde presidentes de empresas de todo o mundo vieram aprender sobre os avanços na tecnologia da informação. Sentado na sua cadeira, ele ouviu o orador falar sobre como Linus Torvalds construiu um sistema operativo de computador magistral ao revelar o seu código a programadores anónimos em todo o mundo na internet.
Sem a ajuda de milhares de participantes anónimos, o sistema Linux teria custado milhões de dólares para ser produzido e teria levado anos. Mas não levou.
Então ele percebeu. Se os seus geólogos seniores não conseguiam encontrar o ouro em Red Lake, talvez outra pessoa pudesse.
McEwen não era um mineiro. Nem pensava como um. Mas essa era a sua força. Então ele correu de volta para a sua sede corporativa em Toronto para partilhar a sua ideia de mineração de “código aberto”.
McEwen queria pegar em todos os dados que a empresa tinha passado os últimos cinquenta anos a criar e queria partilhá-los abertamente com o mundo, publicando-os na internet: “Então vamos pedir ao mundo para nos dizer onde vamos encontrar os próximos seis milhões de onças de ouro.”
No início, os geólogos da Companhia ficaram chocados com a ideia de expor os seus cinquenta anos de dados secretos ao mundo. E tinham boas razões para isso. A indústria mineira é um negócio intensamente guardado e os dados geológicos são para os mineiros o que o tesouro é para os piratas. Ceder este tipo de dados não só poderia sujeitá-lo a riscos de aquisição, mas também poderia implicar que a sua empresa já não tem a capacidade de avançar por conta própria.
Apesar dos riscos inerentes, McEwen decidiu avançar e, em março de 2000, lançou um novo “Desafio”. Eles publicaram todas as informações que puderam sobre a sua propriedade de 55.000 acres através do seu website e organizaram um concurso oferecendo 575.000 dólares em prémios aos participantes que pudessem mostrar à sua Companhia os melhores métodos e estimativas sobre a sua propriedade.
McEwen sabia que esta estratégia implicava grandes riscos. Mas os riscos de continuar a fazer as coisas à moda antiga eram ainda maiores.
“A mineração é uma das mais antigas atividades industriais da humanidade”, diz McEwen. “Esta é a velha economia. Mas uma descoberta mineral é como uma descoberta tecnológica. Há a mesma rápida criação de riqueza à medida que as expectativas crescentes melhoram a rentabilidade. Se pudéssemos encontrar ouro mais rapidamente, poderíamos realmente melhorar o valor da empresa.”
E eles melhoraram o valor. Em poucas semanas, submissões de mais de mil prospectores virtuais em mais de cinquenta países analisaram os dados. Mas os geólogos não foram os únicos participantes.
Matemáticos, estudantes de pós-graduação, consultores e oficiais militares, todos submeteram candidaturas. Eles tinham “aplicado matemática, física avançada, sistemas inteligentes, gráficos de computador e soluções orgânicas para problemas inorgânicos”.
Os concorrentes não só identificaram novos alvos na propriedade de Red Lake, como também introduziram a Companhia a tecnologias e metodologias de exploração de ponta, incluindo novas técnicas de perfuração e procedimentos de recolha de dados, e abordagens mais avançadas à modelagem geológica.
McEwen aproveitou uma tendência tecnológica que a maioria na indústria teria evitado. Como resultado, ele transformou a sua empresa de 100 milhões de dólares, destinada ao fracasso, na Goldcorp – um dos maiores produtores de ouro do mundo e uma empresa que hoje vale perto de 34 mil milhões de dólares.
A coragem de McEwen em desafiar a guarda segura de dados geológicos pela indústria mineira revela-nos que a mudança pode levar a resultados surpreendentes.
As ações de recursos juniores dão-nos ampla oportunidade de superar tanto os mercados quanto os retornos que os fundos mútuos e os títulos podem oferecer. Já vimos uma grande valorização em muitas das ações de metais preciosos de médio e pequeno porte nos últimos anos.
Apesar da liquidação, os preços das commodities e dos metais preciosos permanecem altos. Eventualmente, os fundamentos superarão o medo. Pode levar alguns meses, ou mesmo alguns anos, mas estas baixas avaliações serão eventualmente revertidas.
A Equedia Letter fará uma pausa de algumas semanas para os feriados. Espero que todos aproveitem o resto do ano e estou ansioso por 2012 como um ano de grandes oportunidades.
Boas festas!
Divulgação: Estou posicionado em ouro e prata através de ETFs e barras, bem como em empresas de ouro e prata, tanto grandes como juniores.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Declarações Prospectivas
Exceto pelas declarações de facto histórico, as informações aqui contidas são de natureza prospectiva. Tais informações prospectivas envolvem riscos conhecidos e desconhecidos, incertezas e outros fatores que podem fazer com que os resultados, desempenho ou conquistas reais da Companhia sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados, desempenho ou conquistas futuras expressos ou implícitos por declarações que contenham informações prospectivas.
Embora a Companhia tenha tentado identificar fatores importantes que poderiam fazer com que os resultados reais difiram materialmente, pode haver outros fatores que causem resultados que não sejam os antecipados, estimados ou pretendidos. Não pode haver garantia de que as declarações que contêm informações prospectivas se mostrem precisas, pois os resultados reais e os eventos futuros podem diferir materialmente daqueles antecipados em tais declarações. Consequentemente, os leitores não devem depositar confiança indevida em declarações que contenham informações prospectivas. Os leitores devem rever os fatores de risco estabelecidos no prospeto da Companhia e nos documentos incorporados por referência.
Nota de Advertência aos Investidores dos EUA Relativamente às Estimativas de Recursos Inferidos
Isenção de Responsabilidade e Divulgação
Isenção de Responsabilidade e Divulgação Equedia.com & Equedia Network Corporation não se responsabiliza por perdas e/ou danos decorrentes do uso desta newsletter ou de qualquer conteúdo de terceiros aqui fornecido. Equedia.com é uma newsletter financeira online propriedade da Equedia Network Corporation. Estamos focados na pesquisa de empresas públicas de pequena e grande capitalização. O nosso desempenho passado não garante resultados futuros. As informações neste relatório foram obtidas de fontes consideradas fiáveis, mas não garantimos que sejam precisas ou completas. Este material não é uma oferta de venda nem uma solicitação de oferta de compra de quaisquer títulos ou commodities.
Além disso, para manter os nossos relatórios e newsletters GRATUITOS, de tempos em tempos podemos publicar anúncios pagos de terceiros e empresas patrocinadas. Também somos compensados para realizar pesquisas sobre empresas específicas e frequentemente atuamos como consultores para muitas das empresas mencionadas nesta carta e no nosso website em equedia.com. Também fazemos investimentos diretos em muitas dessas empresas e possuímos ações e/ou opções nelas. Portanto, as informações não devem ser interpretadas como imparciais. Cada contrato varia em duração, serviços prestados e compensação recebida.
Equedia.com não é responsável por quaisquer reivindicações feitas por qualquer das empresas mencionadas ou fornecedores de conteúdo de terceiros. Deve investigar independentemente e compreender totalmente todos os riscos antes de investir. Não somos um corretor-negociador registado ou consultor financeiro. Antes de investir em quaisquer títulos, deve consultar o seu consultor financeiro e um corretor-negociador registado. As informações e dados neste relatório foram obtidos de fontes consideradas fiáveis. A sua precisão ou completude não é garantida e a sua disponibilização não deve ser considerada uma oferta ou solicitação da nossa parte relativamente à venda ou compra de quaisquer títulos ou commodities. Qualquer decisão de compra ou venda como resultado das opiniões expressas neste relatório OU EM Equedia.com será da total responsabilidade da pessoa que autoriza tal transação.
Novamente, este processo permite-nos continuar a publicar ideias de investimento de alta qualidade sem qualquer custo para si. Se tiver alguma questão ou preocupação sobre o nosso negócio ou publicações, encorajamo-lo a contactar-nos através do email ou número de telefone abaixo.
Por favor, consulte a nossa política de privacidade e isenção de responsabilidade para ver a nossa divulgação completa em http://equedia.com/cms.php/terms. As nossas opiniões e pontos de vista sobre as empresas dentro da Equedia.com são as nossas próprias opiniões e baseiam-se em informações que recebemos, que assumimos serem fiáveis. Não garantimos que nenhuma das empresas terá o desempenho que esperamos, e quaisquer comparações que tenhamos feito com outras empresas podem não ser válidas ou entrar em vigor. A Equedia.com é paga por taxas editoriais pela sua escrita e pela disseminação de material, e as empresas apresentadas não precisam de cumprir quaisquer critérios financeiros específicos. As empresas representadas pela Equedia.com são tipicamente empresas em fase de desenvolvimento que representam um risco muito maior para os investidores. Ao investir em ações especulativas desta natureza, é possível perder todo o seu investimento ao longo do tempo. As declarações incluídas nesta newsletter podem conter declarações prospectivas, incluindo as intenções, previsões, planos ou outros assuntos da Companhia que te
A Equedia Network Corporation é também uma distribuidora (e não uma editora) de conteúdo fornecido por terceiros e Subscritores. Consequentemente, a Equedia Network Corporation não tem mais controlo editorial sobre tal conteúdo do que uma biblioteca pública, livraria ou banca de jornais. Quaisquer opiniões, conselhos, declarações, serviços, ofertas ou outras informações ou conteúdos expressos ou disponibilizados por terceiros, incluindo fornecedores de informação, Subscritores ou qualquer outro utilizador da Rede de Sites da Equedia Network Corporation, são dos respetivos autor(es) ou distribuidor(es) e não da Equedia Network Corporation. Nem a Equedia Network Corporation nem qualquer fornecedor de informação terceiro garante a precisão, completude ou utilidade de qualquer conteúdo, nem a sua comercialização ou adequação para qualquer finalidade específica.
