O Aspecto Mais Importante do Investimento
Caros Leitores,
Há algumas coisas que todo investidor de sucesso deve saber.
Primeiro de tudo, nunca aposte contra uma entidade que pode imprimir quantidades ilimitadas de dinheiro.
Já disse isso muitas vezes antes e expliquei o porquê novamente na minha carta, Como o Governo Pede Dinheiro Emprestado.
Tive muito sucesso no início da minha carreira ao fazer as escolhas certas usando a minha própria combinação de análise fundamental/tendência/psicologia. Mas houve algumas vezes em que, por mais fortes que fossem as minhas análises, eu estava errado.
Na altura, não conseguia entender porquê.
Mas depois lembrei-me do que tinha aprendido com a sabedoria de alguns dos melhores traders do mundo.
Lembro-me de ler o conselho de Michael Marcus, que é reputado por ter transformado os seus $30.000 iniciais em $80 milhões, e como ele obteve o seu melhor conselho de Ed Sakota – outro trader muito bem-sucedido.
Uma vez, Ed estava vendido em prata, e o mercado continuava a cair, mesmo enquanto todos estavam otimistas. Todos falavam sobre por que a prata tinha que subir porque estava tão barata, mas Ed permaneceu vendido. Michael não conseguia entender a lógica de Ed, mas Ed simplesmente disse: “a tendência é de baixa, e vou continuar vendido até que a tendência mude.”
Em Reminiscências de um Operador da Bolsa de Jesse Livermore (recomendado pelo meu amigo Peter em Nova Iorque):
“Durante um mercado em alta, a maioria das ações seguirá a tendência primária para preços mais altos. Uma maré crescente eleva todos os barcos. Durante um mercado em baixa, a maioria das ações cairá de preço. Mesmo pessoas hábeis na seleção de ações, se estiverem a lutar contra a tendência primária, não é provável que consigam excelentes negócios. Vender a descoberto ações num mercado em alta ou comprar ações num mercado em baixa, quase independentemente das suas histórias individuais, é muito arriscado e tem uma alta probabilidade de falha.”
Os investidores devem aprender a nunca apostar contra uma tendência. Esta é a sabedoria mais comum que todo grande investidor/trader de sucesso partilha. É o aspecto mais importante do investimento.
O mercado agora disparou para além de 1800 – tal como previsto anteriormente no ano.
No entanto, ainda há muito ruído branco na mídia sobre o mercado de ações estar borbulhante e espumoso.
Temos ouvido falar desta bolha nos últimos anos, mas os touros continuam a avançar.
E os ursos continuam a ser esmagados.
O mercado de ações subiu demasiado, demasiado rápido? Talvez.
Existem indicadores fundamentais e económicos que sugerem que o mercado deveria cair? Sim.
Mas a tendência geral ainda é de alta.
Dei muitas razões pelas quais o mercado atingiria 1800.
Desde o recorde de dinheiro parado a entrar no mercado, forçando os investidores de renda fixa a mudar as suas carteiras de ativos para ações ( ver O Monarca do Dinheiro), à psicologia de massa do investidor de varejo ( ver Quão Alavancado Está o Mercado de Ações); tudo está a acontecer como esperado.
O Investidor de Varejo Está de Volta
Na semana passada, os fundos de ações nos EUA atraíram a maior quantidade de dinheiro em 13 anos.
Via Bloomberg:
“…Morningstar, os fundos de ações ganharam $172 bilhões nos primeiros 10 meses do ano, o maior montante desde que receberam $272 bilhões em todo o ano de 2000, com os depósitos de ações domésticas sendo os mais altos desde 2004.
…A subida do mercado deixou os investidores como um grupo com uma alocação invulgarmente alta em ações, de 57 por cento, disse Francis Kinniry, um diretor da Valley Forge, Pennsylvania-based Vanguard Group Inc., a maior empresa de fundos mútuos do mundo.
As alocações de ações foram mais altas apenas duas vezes nos últimos 20 anos, Kinniry disse: no final dos anos 90, antes da queda das ações de tecnologia em 2000, e antes da crise financeira global de 2007-2009. Ele baseou os seus cálculos nos montantes totais de dinheiro em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa em todas as classes de ativos em empresas dos EUA.”
Com a quantidade de dinheiro a entrar no sistema, temos de ter cautela sobre quando a música vai parar. Quando as coisas mudam, os investidores de varejo são geralmente os que ficam com o prejuízo.
Eventualmente, as pessoas realizam lucros. Por enquanto, a euforia domina o mercado.
Atualização sobre Urânio e
Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ)
Na semana passada, a Uranerz Energy (TSX: URZ) (NYSE MKT: URZ) subiu mais de 17% só na sexta-feira. Esta semana, após a minha atualização, a Uranerz (URZ) subiu mais 10%.
Com o acordo HEU agora oficialmente terminado, espere que os preços do urânio subam – e com isso, as ações de urânio.
A URZ está atualmente à espera de um Empréstimo Estadual do Wyoming de US$20 milhões e suspeito que este risco de financiamento continua a ser uma das maiores razões pelas quais as ações da URZ foram suprimidas (apesar de ser a líder de preço das ações no setor nas últimas duas semanas).
Mas há luz ao fundo do túnel.
No mês passado, o Wyoming concedeu um empréstimo de $34 milhões a outra empresa de urânio. Isso mostra que o estado tem fortes intenções de impulsionar a produção de urânio. Suspeito que a URZ não deverá ter problemas em ter o seu empréstimo aprovado.
Se o empréstimo for concedido à URZ, a minha opinião é que muito risco será removido, atraindo fundos para voltarem a entrar – e os Shorters a correr para cobrir.
Mantenha-se muito atento à URZ e ao setor de urânio como um todo.
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Até a próxima,
Ivan Lo
The Equedia Letter
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