Isso Poderia Matar o Mercado de Ações: O 10 Year Treasury
Caros Leitores,
Há alguns anos, escrevi que o S&P 500 ultrapassaria os 1500 pontos. Isso foi em uma época em que os investidores estavam preocupados, o mercado parecia estar em queda e o volume era inexistente.
Muitos especialistas pessimistas me chamaram de tolo. Alguns disseram que eu era louco por pensar que o mercado tinha o ímpeto para sequer ultrapassar os 1400. Eles me disseram que os fundamentos simplesmente não existiam.
E eles estavam certos.
Os fundamentos para o crescimento não existiam – e ainda não existem.
Os lucros corporativos continuam a superar as estimativas dos analistas, mas sofreram tantas revisões para baixo que superar as expectativas do mercado não significa exatamente que há crescimento.
Os inícios de construção e os dados de construção estão mostrando sinais positivos, mas os pedidos de hipoteca continuam a cair. Eu mencionei isso há um mês, onde os pedidos de hipoteca caíram 29% em um período de 8 semanas – a maior queda em 30 meses.
Caiu mais 3% na semana passada.
O desemprego permanece sem brilho e, apesar de todas as boas notícias que você ouve sobre a criação de mais empregos, não é tão promissor quanto parece. Eu mencionei isso muitas vezes antes, mas para resumir:
“Dos 953 mil empregos criados até agora este ano, 731 mil eram empregos de meio período. Isso significa que apenas 23% dos empregos recém-criados eram de tempo integral.”
Dê uma olhada nestes gráficos:
Mas ei, pelo menos empregos estão sendo criados.
Então os “especialistas” estavam certos: de uma perspectiva de crescimento fundamental, o mercado não deveria ter ultrapassado os 1500.
Então, por que eu argumentei que o mercado estava subindo?
Aqui reside a resposta mais simples para uma pergunta muito difícil.
Ativos Artificialmente Inflacionados
Imprima dinheiro. Coloque esse dinheiro no sistema. Infle os preços.
Bernanke e sua equipe podem usar o termo que desejarem: QE, operation twist e baixas taxas de juros – não importa. É tudo a mesma coisa. Crie dinheiro e crédito barato e coloque-o no mercado.
Levou algum tempo para esse dinheiro entrar no sistema, mas agora que está entrando, o mercado de ações só tem um caminho a seguir, e é para cima.
Mas o que acontece quando o dinheiro para?
