Investidores recorrem a ativos tangíveis, particularmente ouro e prata, quando começam a questionar ou perder a fé em ativos de papel, como ações e títulos. Isso tem sido o caso no passado, e é assim mais uma vez hoje.
O ouro físico não está sujeito às mesmas influências de mercado que são vistas para os ativos de papel. Em um nível muito básico, o mercado de ouro físico permanece inalterado ao longo da história humana. A escassez relativa do ouro garante um “limite na oferta”, e esta é uma das razões pelas quais o ouro sempre foi considerado “uma reserva de valor”.
Em tempos difíceis, o mundo recorre ao ouro para armazenar valor até que o perigo passe.
O perigo assumiu muitas formas em várias jurisdições ao longo das eras. Poderia ser guerra, política monetária irresponsável, ou poderia ser um evento imprevisto com consequências negativas súbitas. Economistas gostam de chamar esses eventos de “Cisnes Negros”. Tenho certeza de que todos podemos concordar que a atual pandemia global se qualificaria como tal evento.
O ouro físico tem tido continuamente uma característica de conversibilidade que resistiu ao teste do tempo. No mundo moderno, podemos facilmente embarcar em um avião e, em poucos dias, viajar para um local distante. Mas o que fazemos quando chegamos lá?
Claro que temos dinheiro, cartões de crédito e talvez acesso a Bitcoin ou alguma outra forma de “dinheiro eletrônico”. Não percebemos, mas nosso acesso a um meio de realizar trocas por bens e serviços não está sob nosso controle.
O que quero dizer com isso?
Anos atrás, meu amigo estava morando em Chipre quando o governo instituiu controles monetários e bancários rigorosos. A “confiável máquina de banco” só dava 80 Euros por dia, não importa o quanto você pedisse para dispensar. Esta não era uma boa situação quando os preços dos alimentos haviam subido mais de 300% da noite para o dia – literalmente. Claro, os vendedores de alimentos não estavam interessados em nenhuma forma de pagamento que envolvesse crédito. Dinheiro era a única maneira de comprar comida e água.
É aqui que você tem que parar e pensar.
Se eu tivesse uma moeda de ouro no meu bolso, haveria sempre alguém que trocaria seu dinheiro pelo seu ouro? Uma dessas pessoas, o vendedor de alimentos, imediatamente me vem à mente.
A mesma moeda, uma ou duas semanas, ou talvez muitos meses depois, ainda reteria valor, não importa como a moeda fiduciária se comportasse nesse meio tempo.
Ao contrário da moeda fiduciária que pode ser desvalorizada pela impressão excessiva, o ouro físico permanece inalterado.
O ouro físico sempre teve aceitação e valor mundial ao longo de muitos, muitos séculos. As moedas fiduciárias, por outro lado, têm uma longa e interrompida história de se tornarem praticamente sem valor.
Economias Mundiais em Pausa – E Agora?
O mundo nunca viu grandes economias apertarem o “botão de pausa”.
Para não soar muito dramático, mas o que está acontecendo hoje é análogo a uma situação de sala de emergência onde o coração do paciente parou de bater; médicos da emergência aplicam as pás cardíacas, gritam “Livre!” e esperam o melhor. Na maioria das vezes, funciona. Mas às vezes não.
Não chegamos a esse momento crítico… mas ele está chegando.
É por isso que os investidores querem algo para segurar em suas mãos? Algo dourado?
Negociantes de Ouro Não São Mais Vendedores, Mas Intermediários
Pessoas em todo o mundo querem ouro. Elas o querem tanto que alguns negociantes de moedas e lingotes não têm como atender à demanda, exceto pesquisando compradores anteriores para ver se eles se desfariam de seu ouro. Aqui está uma citação de um desses negociantes com sede na Irlanda:
“As pessoas querem comprar, não vender ouro”, disse Mark O’Byrne, fundador da GoldCore, um negociante com sede em Dublin. “Temos uma lista de espera de compradores e enviamos e-mails aos nossos clientes para ver quem desejava vender seu ouro. Atualmente, há aproximadamente apenas um ou dois vendedores para cada 99 compradores.”
(Fonte:
Bloomberg – Gold Dealers Report Big Shortages of Small Bars and Coins – por Elena Mazneva – 1º de abril de 2020)
E isto do mesmo artigo:
“Esses itens menores (barras ou moedas de uma onça) estão ficando difíceis de encontrar por várias razões. Primeiro, claro, a demanda explodiu. Mas também houve pressão na oferta, já que as viagens globais foram interrompidas e algumas refinarias e casas da moeda pararam de operar ou limitaram a produção devido a bloqueios locais.”
Prêmios do Mercado de Ouro Físico Criam Lacuna Maior Entre o Preço do Ouro Spot e o Preço do Ouro Físico
Desde o início de 2020, o preço do ouro físico acompanhava o preço spot. Agora, este não é mais o caso. O ouro físico está exibindo um prêmio substancial sobre o ouro spot. A demanda massiva dos clientes está impulsionando essa diferença de preço. A falta de oferta física faz com que os compradores físicos estejam dispostos a pagar um prêmio.
O “armário de ouro” está ficando bem perto de estar vazio.
Os preços spot estão começando a subir novamente. Um novo teste do nível de $1700 parece provável no curto prazo.
Algumas minas de ouro pararam de operar, e outras podem ser ordenadas a fechar pelos governos. A interrupção do fornecimento de reagentes necessários para continuar as operações é outra preocupação real dos mineradores de ouro.
Parece que outra “tempestade dourada perfeita” está logo ali na esquina….
-John Top
