Vamos analisar o gráfico semanal de 16 anos do Dow para tentar obter alguma perspectiva sobre a negociação “irregular” que observamos nos últimos meses.
Nossa percepção da negociação é que, até agora, a negociação no Dow é definida pela indecisão. Isso é evidente pelo número crescente de “spinning tops” que estamos observando nos gráficos diários e semanais.
Aqui está o gráfico semanal:
Estendemos o gráfico o suficiente no tempo para comparar como o DOW está sendo negociado hoje versus o período antes e depois de 2008, quando o empréstimo interbancário overnight parou.
Uma comparação visualmente óbvia salta à vista: volume. Nos últimos oito anos, o volume tem sido “silencioso”, nem mesmo o anúncio de uma pandemia global “abalou a árvore” e fez com que os investidores perdessem a confiança no mercado de ações. Houve apenas um aumento ligeiramente modesto no volume que acompanhou o declínio do Dow de volta abaixo da Ichimoku Cloud na primavera de 2020, e isso foi muito breve.
Uma forte recuperação seguiu a queda abaixo da base inferior da Ichimoku Cloud.
OBV apresenta um caso ainda mais forte. Desde 2008, o OBV tem tido uma ascensão lenta, constante e previsível. Somente recentemente vemos o OBV começar a cair abaixo da nossa linha de gatilho que usa uma configuração semanal de longo prazo de 89.
Agora passamos para o MACD. Nossas configurações de MACD no gráfico semanal refletem a tendência e ignoram pequenos whipsaws. O MACD permanece bem acima da linha zero, mesmo com a linha de sinal tendo caído abaixo da linha zero, e ambas as linhas estão atualmente em um declínio acentuado. Isso sugere que uma maior erosão no nível do Dow no futuro parece ser o resultado mais provável.
Existem duas considerações técnicas importantes que devemos aceitar antes de nos convencermos demais da ideia de que o enfraquecimento do MACD que estamos vendo levará o Dow para baixo. A primeira é a falta de volume, que nos diz que a incerteza no mercado não é significativa o suficiente para fazer com que os investidores considerem sair das ações e ir para outras alternativas de investimento. Em segundo lugar, a Ichimoku Cloud é um excelente auxílio visual que nos lembra que a ação de negociação não resultou na Ichimoku Cloud sendo testada para suporte. Há um mês, o topo da Ichimoku Cloud forneceu um trampolim para o rali recente.
O gráfico diário do Dow revela como o MACD reage uma vez que cai abaixo da linha zero:
O gráfico diário do Dow nos fornece a melhor orientação de negociação para o curto prazo. Estaremos acompanhando o MACD para ver se e quando ele sobe acima da linha zero.
Alternativamente, se a linha de sinal cruzar de volta abaixo da linha de gatilho quando ambas as linhas permanecerem abaixo da linha zero, isso sinalizaria um novo e diferente sentimento negativo para o mercado.
Estamos confiantes em fazer esta afirmação à luz de como o MACD reagiu nas duas últimas vezes (veja as duas primeiras setas verdes) quando o MACD caiu abaixo da linha zero e depois se recuperou com força.
Resumo e Conclusão
Muito tem sido escrito e discutido sobre como as ações esperadas do FED impactarão os mercados, particularmente o mercado de ações dos EUA. Em certo sentido, continua sendo um “jogo de adivinhação”. É por isso que o volume está falando tão alto – os investidores têm previsivelmente “comprado as quedas” e, como a falta de volume mostra, eles não estão sentindo o mesmo nível de “medo” que experimentaram em 2008.
Nas próximas semanas, planejamos monitorar de perto tanto o Volume quanto o MACD nos gráficos diário e semanal. Qualquer aumento de volume que resulte em maior deterioração no nível atual do Dow ajudaria a sustentar o padrão Orthodox Broadening Top. Este padrão está atualmente invalidado pela negociação positiva do último mês. O MACD precisa continuar em seu caminho para cruzar acima da linha zero.
A análise técnica permite alguma interpretação, mas isso só pode ser esticado até certo ponto. Nossas configurações de “tendência” provaram seu valor no passado, e confiaremos nelas novamente no futuro. Estamos confiantes de que nossa atenção está focada nos “indicadores técnicos certos no momento certo”.
– John Top, o trader técnico
