Na semana passada, apresentamos um gráfico mensal para um ETF de ouro amplamente detido, o VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), mais conhecido como GDX. Os indicadores técnicos eram positivos e, o mais importante, uma linha de tendência de baixa de longo prazo foi cruzada para cima.
Agora, apenas uma semana depois, o cenário parece um pouco menos claro.
Por quê?
As taxas crescentes, mesmo aquelas que não chegam perto de resolver a diferença entre taxas nominais e reais, têm atraído algum suporte adicional para o $USD.
Aqui está uma olhada no gráfico mensal do $USD:
O gráfico mensal para o $USD possui alguns atributos técnicos positivos. Estes são:
1. Rompimento da linha de tendência
2. Momentum de Tendência Positivo
3. Negociação acima da Nuvem Ichimoku
4. MACD é positivo e acima da linha zero.
Este gráfico mensal parece familiar para você? Deveria. Dê uma rápida olhada no gráfico mensal que apresentamos para o GDX na semana passada:
Em ambos os gráficos, vemos uma linha de tendência de baixa que está sendo rompida para cima, com MACD e Momentum de Tendência Positivos.
Então, o que está acontecendo?
Primeiro, há uma visão comum de que o $USD e o Ouro (representado por seu proxy através do GDX) têm uma relação de negociação “inversa” há muito estabelecida.
No entanto, vemos gráficos muito semelhantes para ambos no mesmo intervalo de tempo.
Isso nos leva a começar a pensar em um preço do ouro mais baixo, mas o preço do ouro parece improvável de ceder o nível de $1.900 sem lutar. Por outro lado, o FED permitiu que a inflação atingisse níveis onde será muito, muito difícil de controlar, exceto por uma ação forte de taxas elevadas – talvez até taxas progressivamente mais altas?
Taxas mais altas esmagarão a economia dos EUA.
A construção de novas casas diminuirá à medida que mais e mais compradores de imóveis forem excluídos do mercado imobiliário devido aos preços.
Empresas endividadas começarão a sentir o peso total dos pagamentos de juros crescentes.
E ainda assim… o FED é persistente em seus esforços para ver até onde eles podem empurrar as taxas para arquitetar um chamado “pouso suave” para a economia.
Hoje, o mercado de ações nos disse que o equilíbrio entre ganância e medo está se tornando mais uniformemente distribuído.
A negociação de uma ação chamou nossa atenção: Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX):
A mineradora de cobre, FCX, caiu quase 20% em apenas quatro dias.
É difícil defender um cenário otimista para as mineradoras quando um líder forte sofre um declínio tão profundo. Podemos estar entrando em um período de negociação onde começamos a ver “ondas harmônicas de venda” – os touros simplesmente não conseguem igualar os ursos com a mesma intensidade em um determinado ponto de preço – então os declínios são inevitáveis.
Resumo e Conclusão
Todos nós entendemos a história sobre a gota d'água que fez o copo transbordar.
Estamos vendo uma versão moderna disso se desenrolar diante de nossos olhos?
Cada nova “crise” é mais uma “gota d'água” para o camelo (a economia global) carregar? Vamos pensar sobre isso.
Guerra na Ucrânia, escassez de alimentos, liderança política fraca, inflação crescente, taxas de juros em alta, preços do petróleo mais altos, ressaca financeira da COVID, mais preocupações com a COVID que não desaparecem, etc.
Precisamos continuar?
Os investidores já tiveram o suficiente?
Algumas semanas atrás, apresentamos este gráfico diário para o DOW:
O gráfico diário para o Dow não parece nada bom.
O gráfico semanal está começando a mostrar um padrão semelhante ao diário.
O declínio de hoje no Dow certamente aumentou nosso nível de preocupação para o futuro.
– John Top, o trader técnico
Divulgação: Possuímos ouro e ações de ouro.
