O dinheiro está começando a jorrar.
Hedge funds e instituições que antes estavam à margem estão começando a mostrar sua força. É por isso que na última sexta-feira, os mercados rugiram.
Não só novos dados econômicos mostraram que a demanda por equipamentos americanos está melhorando, como dois poderosos gestores de hedge funds fizeram comentários excessivamente otimistas sobre ações.
Um dos gestores de hedge funds, Doug Kass, disse que apostar contra títulos seria o “negócio da década”. Sair de títulos, sem dúvida, tirará dinheiro dessa classe de ativos e o transferirá para ações. David Tepper, o outro gestor de hedge funds, disse que as ações estão praticamente garantidas para subir devido ao compromisso do Federal Reserve dos EUA esta semana de intervir com mais estímulo, se necessário ( _veja The Double Take._)
Claro que não foram apenas os seus comentários que contribuíram para o rali de sexta-feira.
Eventos recentes estão fazendo com que as ações pareçam muito fortes. O Dow mais uma vez obteve ganhos substanciais esta semana, tornando-se a quarta semana consecutiva no verde. Para adicionar ao rali, os legisladores dos EUA adiarão uma votação sobre a extensão dos cortes de impostos dos EUA – um desenvolvimento que mostra uma forte possibilidade de que a maioria deles seja estendida. Também temos a possibilidade de que os Republicanos – frequentemente considerados favoráveis aos negócios – assumam o controle da Câmara dos Representantes dos EUA após as eleições de novembro.
Mas, mais importante para nós, o ouro e a prata mais uma vez atingiram novos máximos.
A prata atingiu o valor de $US21.48. Alguns dólares podem não parecer muito, mas este é o nível mais alto para um contrato de prata mais ativo em mais de 30 anos! O ouro também finalmente ultrapassou a marca de $1300, atingindo um recorde de $US1301.60, antes de se estabilizar novamente.
Toda vez que o ouro ou a prata sobem, os contrariados gritam bolha – no entanto, tanto o ouro quanto a prata continuaram a atingir novos máximos.
Como mencionado na semana passada ( _veja the Breakout_), com a alta nos preços do ouro e da prata, estamos agora observando o início de um setor de mercado júnior renovado.
Os fundos estão lentamente começando a fluir de volta para os segmentos de mineração júnior, o que significa que podemos ver um forte rompimento no próximo ano para mineradoras e exploradoras juniores ( _veja the Breakout_ ). Combine isso com o aumento contínuo dos preços do ouro e dos metais preciosos, os juniores estão prontos para continuar sua corrida ( _veja It’s Almost Over._)
Ninguém espera que o US Dollar faça muito nos próximos tempos. Então, você pode apostar que o ouro e a prata encontrarão uma maneira de subir. Com mais estímulo e gastos em andamento, o Fed está ligando a máquina de imprimir dinheiro novamente, e o dólar vai sofrer por isso.
Mas é exatamente isso que os EUA querem…
A Estratégia da Máquina de Imprimir Dinheiro
Todos pensam que o US dollar está em queda e que os EUA estão perdendo seu poder e controle do mundo. Mas o que realmente está acontecendo pode chocá-lo.
No atual estado econômico dos EUA, ele quer desvalorizar sua moeda. Precisa fazer isso. É a sua maneira secreta de reconstruir uma economia maior e mais forte.
E vai funcionar.
Os EUA, e seus cidadãos, são conhecidos por serem grandes gastadores. Mas isso foi antes do mundo entrar em colapso. Os EUA não querem mais que seus cidadãos gastem dinheiro – pelo menos não fora dos EUA. Quer que todos gastem dinheiro nos EUA. E que melhor maneira de fazer isso do que reduzindo seu próprio poder de compra em relação aos mercados estrangeiros. Que melhor maneira de fazer isso do que imprimir mais dinheiro.
Pense nisso. Os EUA não estão apenas incentivando as exportações desvalorizando sua moeda (trazendo assim mais dinheiro dos mercados estrangeiros para a economia dos EUA), mas também estão usando o dinheiro da máquina de imprimir para melhorar os EUA através do crescimento e da inovação. Dois coelhos, uma cajadada.
A Batalha pelo Primeiro Lugar
A guerra comercial entre a China e os EUA é uma evidência da estratégia de “máquina de imprimir dinheiro” dos EUA.
Como as duas maiores potências econômicas do mundo, China e EUA estão constantemente lutando pelo valor da moeda. Por um lado, a posição financeira da China é forte e eles têm crescimento. Por outro lado, não têm inovação. Eles dependem da manufatura e das exportações de mão de obra barata. ( _veja Time to Think Again_)
É por isso que há tanta controvérsia em torno do valor da moeda da China. A China não precisa imprimir mais dinheiro – ela tem mais do que suficiente. É por isso que eles não têm desculpa para desvalorizar sua moeda. Os EUA, por outro lado, estão imprimindo dinheiro para poder desvalorizar sua moeda para incentivar as exportações, enquanto impulsionam o crescimento e a inovação.
Ao limitar as exportações da China, isso retarda o crescimento da China e incentiva o crescimento dos EUA. Essa estratégia já está começando a ser implementada. Um projeto de lei que daria ao governo dos EUA o poder de impor sanções econômicas à China e a outros países que manipulam suas moedas para obter vantagens comerciais acaba de ser aprovado por um importante comitê da Câmara.
Fabricantes americanos dizem que a moeda da China está subvalorizada em até 40% em relação ao Dollar. Isso torna os produtos chineses mais baratos e competitivos nos Estados Unidos e os produtos americanos mais caros na China. Por exemplo, a China ficou em 3º lugar entre os principais parceiros comerciais de mercadorias da Flórida em 2009, com $5.8 bilhões em comércio, o que inclui $5.2 bilhões em importações, de acordo com a Orlando EDC. Em outras palavras, a Flórida compra mais da China do que vende para lá. Isso significa dinheiro saindo dos EUA e indo para a China. Isso não é bom para os EUA.
Vencendo a Concorrência
Quando você quer crescimento, precisa ser competitivo. Que melhor maneira de fazer isso do que desvalorizar sua própria moeda e aumentar o valor de seu concorrente mais forte?
À medida que o US dollar cai, o Yuan da China prospera. No curto prazo, isso pode parecer que a China está vencendo a batalha. Mas, no final das contas, um US dollar mais baixo torna as exportações dos EUA muito mais atraentes para investimentos estrangeiros, injetando dinheiro na economia dos EUA.
A China, por outro lado, cujo principal poder se baseia na manufatura e nas exportações, acabará sofrendo à medida que sua moeda aumentar de valor.
Então, para aqueles que acreditam que os EUA estão cavando a própria cova gastando tanto dinheiro, talvez seja necessário repensar essa filosofia.
Mas tudo isso é uma ótima notícia para os investidores. O Dollar cairá, mas as ações subirão através do crescimento e da inovação. O Dollar cairá, mas os metais preciosos subirão através do investimento em porto seguro. No geral, se os mercados se mantiverem, este pode ser um dos melhores momentos para investir a longo prazo.
Pode ser uma jornada acidentada, mas o destino será recompensador.
Até a próxima,
Ivan Lo
Diretor Geral, Equedia Weekly
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