Como a Rússia Está Trabalhando Juntamente com a China e um Olhar sobre uma das Maiores Economias do Mundo
Caros Leitores,
As ações estão caindo e, de repente, todos estão confusos.
Mas, como mencionei em uma carta anterior, embora estivesse confiante de 2009 a 2013, este seria o ano em que começaria a recuar.
O S&P está agora em queda de 4% no ano. O Nasdaq atingiu 4.000 pela primeira vez em mais de 2 meses e registrou seu menor fechamento em 4 meses, marcando a pior semana da bolsa desde junho de 2012.
Embora esta “correção” pareça ser um pequeno contratempo quando vista de uma perspectiva de cinco anos, a combinação de eventos políticos e fiscais em todo o mundo pesa demais para fazer uma estimativa válida sobre a direção do mercado.
De programas de computador à manipulação massiva de moedas, o mundo está atolado em eventos além da nossa previsão. O mundo está clamando por deflação, mas os trilhões de notas do Federal Reserve liberadas de uma conta bancária privada não auditada estão inundando a economia na tentativa de criar inflação.
Esta batalha entre a economia real e a demanda artificial resultou em um mercado sustentado por um fio muito tênue.
E isso é antes mesmo de entrarmos na discussão de guerras cambiais e políticas.
A Terceira Maior Economia do Mundo
Todos os olhos estão na Ucrânia, mas os problemas na terceira maior economia do mundo, o Japão, continuam a crescer.
O Japão é uma nação com uma economia estagnada, um déficit superior a 9% do PIB e uma dívida pública esperada para este ano de 242% do PIB.
Nos próximos 20 anos, a força de trabalho do Japão deverá cair de 70% para 55%, enquanto aqueles com mais de 65 anos já representam mais de 20% de sua população.
As vendas de fraldas para adultos já superam as feitas para bebês.
O Japão terá um orçamento recorde este ano. Como resultado, aumentou os impostos no ano passado para consumo e para empresas, juntamente com um estímulo monetário recorde.
Apesar do aumento de impostos, a nova emissão de títulos cobrirá 43 por cento da receita do estado.
Mas isso é apenas a ponta do iceberg.
Os títulos do governo em circulação devem totalizar ¥780 trilhões no final de março de 2015 – o que equivale a mais de 15 anos de receita fiscal esperada (e aumentada) deste ano.
Não é surpresa que, independentemente do ritmo econômico ligeiramente melhorado (conforme estimado por seu Banco Central) e dos lucros corporativos, o Nikkei caiu para mínimas de seis meses na sexta-feira, registrando sua maior queda semanal desde o tsunami e desastre nuclear de março de 2011.
Dentro do índice Topix mais amplo, as ações dos bancos japoneses acabaram de atingir um mercado de baixa (queda de mais de 20% em relação às suas máximas) em 10 meses.
À medida que as ações japonesas continuarem a cair, o mesmo acontecerá com seu crescimento econômico.
O banco central do Japão prometeu 2% de inflação no próximo ano e não chegou perto disso.
A quantidade recorde de estímulo combinada com baixas taxas de juros claramente não conseguiu aproximar o Japão do crescimento.
Como o Governador do Banco do Japão (BOJ), Haruhiko Kuroda, prometeu que a política monetária frouxa permanecerá pelo tempo que for necessário, é provável que vejamos mais estímulos nos próximos meses do Japão; isso se soma à insana quantidade recorde de estímulo já em vigor.
Para apoiar esta teoria, fontes dizem que o primeiro-ministro japonês Shinzo Abe disse recentemente a pessoas próximas a ele que planeja se encontrar com o governador do Banco do Japão, Haruhiko Kuroda, este mês para discutir a política monetária. Especificamente, espera-se que ele incentive o BOJ a expandir seu programa de flexibilização monetária devido aos ventos contrários causados pelo aumento da taxa de imposto do ano passado.
Como você deve se lembrar de muitas das minhas newsletters anteriores, como Moeda em uma Guerra Financeira, quando um banco central imprime, outros também o fazem para manter o equilíbrio. Então, quando o banco central da terceira maior economia do mundo imprime, outros provavelmente seguirão o exemplo.
Você acha que o Japão vai Colapsar?
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Apoio à Energia Nuclear
Demorou muito mais tempo para que os fundamentos da demanda superassem a oferta neste espaço, mas as coisas continuam a mudar a favor da energia nuclear.
O Japão não pode arcar com altos custos de energia – especialmente dada sua estagnação econômica. O país aumentou as importações de petróleo e gás para compensar a perda de sua capacidade de energia nuclear após o acidente nuclear de 2011, mas isso teve custos significativos.
Os altos preços da energia são um dos maiores entraves ao crescimento de qualquer economia. À medida que o Japão continua a desvalorizar sua moeda para estimular a economia, incentivando as exportações, o que tem feito nos últimos 18 meses, os custos inflacionados das importações anularam qualquer benefício do aumento das exportações.
As exportações japonesas não acompanharam os custos inflacionados das importações.
É por isso que, nesta sexta-feira, o primeiro-ministro Abe e seu Gabinete anunciaram, sob uma nova política energética, que a geração atômica seria retomada assim que os reguladores considerassem os reatores do país seguros, revertendo um plano implementado pela administração anterior.
Colocar as usinas de volta em operação pode ser um processo lento, mas o Japão precisa de energia nuclear para sobreviver. No entanto, muitas das usinas terão que passar por uma transformação séria e cara para elevar as medidas de segurança, o que significa que a nova política energética pode não ser imediatamente refletida no mercado de urânio.
Mas, dado que eu espero fortemente mais estímulos, prevejo que parte desse dinheiro encontrará seu caminho para a transformação cara que muitas das usinas precisarão passar.
Gosto do setor de urânio, apesar da negatividade que o cerca.
É por isso que continuo a gostar da Uranerz Energy (TSX: URZ)(NYSE MKT: URZ), apesar de ter subido quase 90% nos últimos cinco meses.
Se você não leu meu relatório sobre a Uranerz, pode encontrá-lo aqui:
[CLIQUE AQUI PARA LER O RELATÓRIO](http://www.equedia.com/an-explosive-opportunity-in-uranium-and-uranerz-energy-corporation/ "Uma Oportunidade Explosiva em Urânio e Uranerz Energy Corporation")
Dólar Perdendo Status?
Apenas na semana passada, via o South China Morning Post, Jukka Pihlman, chefe global de bancos centrais e fundos soberanos do Standard Chartered, disse que pelo menos 40 bancos centrais investiram no yuan e vários outros estão se preparando para fazê-lo, colocando a moeda continental no caminho para o status de reserva mesmo antes da convertibilidade total:
“O dólar americano ainda é a moeda de reserva mais amplamente detida no mundo, respondendo por quase 33% das reservas cambiais globais no final do ano passado, de acordo com dados do FMI. Essa proporção tem diminuído desde 2000, quando 55% das reservas mundiais eram denominadas em dólares americanos.
…O FMI não divulga a porcentagem de reservas mantidas em yuan, mas a participação dos países de mercados emergentes nas reservas em “outras moedas” aumentou em quase 400% desde 2003, enquanto a das nações desenvolvidas cresceu 200%, de acordo com dados do FMI.
Pihlman disse que “um grande número de bancos centrais está em processo de adicionar \
“O \
Os bancos centrais mais propensos a adicionar yuan no futuro eram aqueles com “fortes ligações comerciais com a China” e aqueles que tinham níveis relativamente grandes de reservas que poderiam considerar diversificar mais por razões relacionadas ao retorno, disse ele.”
Adivinhe quem tem desenvolvido agressivamente essas “fortes ligações comerciais” com a China?
Isso mesmo, a Rússia.
A Demonstração de Força Russa
Afirmei repetidamente que a Rússia e a China serão os principais impulsionadores do declínio do dólar como a única moeda de reserva do mundo.
A Rússia acaba de deixar claro para o Ocidente que não tolerará ser intimidada e agora alertou os líderes europeus que cortaria o fornecimento de gás natural para a Ucrânia se esta não pagasse suas contas, o que poderia levar a uma redução das entregas subsequentes para a Europa.
Em uma carta aos líderes europeus, Putin declarou:
“…A Gazprom é obrigada a mudar para o pagamento antecipado das entregas de gás e, em caso de nova violação das condições de pagamento, cessará total ou parcialmente as entregas de gás.
…Sem dúvida, esta é uma medida extrema. Percebemos plenamente que isso aumenta o risco de (a Ucrânia) desviar gás natural que passa pelo território da Ucrânia e se dirige aos consumidores europeus. Também percebemos que isso pode dificultar para a Ucrânia acumular reservas de gás suficientes para uso no período de outono e inverno. Para garantir o trânsito ininterrupto, será necessário, em um futuro próximo, fornecer 11,5 bilhões de metros cúbicos de gás que serão bombeados para as instalações de armazenamento subterrâneo da Ucrânia, e isso exigirá um pagamento de cerca de 5 bilhões de dólares americanos.
No entanto, o fato de nossos parceiros europeus terem se retirado unilateralmente dos esforços concertados para resolver a crise ucraniana, e até mesmo de realizar consultas com o lado russo, não deixa alternativa para a Rússia.”
Eu mencionei muitas vezes antes que a Rússia usaria a energia e potencialmente cortaria os suprimentos para mostrar ao mundo seu poder. Está acontecendo agora.
Além disso, a carta de Putin afirma um ponto muito claro e conciso: é do jeito da Rússia ou nada feito:
“Pode haver apenas uma maneira de sair da situação que se desenvolveu.
Acreditamos ser vital realizar, sem demora, consultas a nível de ministros da economia, finanças e energia, a fim de elaborar ações concertadas para estabilizar a economia da Ucrânia e garantir a entrega e o trânsito de gás natural russo de acordo com os termos e condições estabelecidos no contrato. Não devemos perder tempo em começar a coordenar passos concretos. É para este fim que apelamos aos nossos parceiros europeus.
É desnecessário dizer que a Rússia está preparada para participar do esforço para estabilizar e restaurar a economia da Ucrânia. No entanto, não de forma unilateral, mas em condições de igualdade com os nossos parceiros europeus. É também essencial levar em consideração os investimentos, contribuições e despesas reais que a Rússia arcou sozinha por tanto tempo no apoio à Ucrânia. A nosso ver, apenas tal abordagem seria justa e equilibrada, e apenas tal abordagem pode levar ao sucesso.”
Observe o uso repetitivo da palavra “apenas”.
Enquanto isso, o ministro da economia e energia e vice-chanceler da Alemanha, Sigmar Gabriel, já disse que não há “alternativa sensata” às importações de gás natural russo e que era improvável que a Rússia interrompesse as entregas por causa da crise na Ucrânia, afirmando: “Mesmo nas horas mais sombrias da Guerra Fria, a Rússia respeitou seus contratos.”
Enquanto a América encoraja outras nações a ajudar a Ucrânia, ela atrasa seu financiamento à Ucrânia sob condições de negociações de comércio de gás, como mencionei em minha carta, “ A América Salvará a Europa?” Isso significa que, como está, a Rússia é o único país a ajudar a economia da Ucrânia com suprimentos de energia que não são pagos.
Seria interessante ver o que a América fará a seguir, mas parece que, seja o que for – sanções, etc. – pode não ser suficiente para frustrar os planos de Putin.
A América Está Vencendo a Batalha Contra a Rússia, ou Putin Está Conseguindo o Que Quer?
Rússia Lançará Títulos em Yuan?
Putin não está apenas garantindo um grande acordo de gás entre Rússia e China, mas também está atraindo o mundo para o comércio fora do Dólar.
No mais direto tapa na cara da América, a Gazprom da Rússia anunciou que está considerando uma emissão de títulos “simbólica” comercializada na moeda da China, o Yuan.
Isso significa que a gigante de energia Gazprom não só entregará gás à China através da China Gazprom, liquidado em Yuan (conversível em Rublo Russo), mas também se financiará cada vez mais em Yuan.
Ah, e a Rússia já está comprando bens e serviços chineses em Yuan, que, novamente, são conversíveis em Rublos Russos.
O Presidente Obama está rapidamente percebendo que agora está em uma posição onde realmente não há nada que ele possa fazer neste momento – pelo menos não diretamente – para deter o avanço de Putin. Ele tentou sanções e isso não funcionou.
Talvez fosse melhor agora reorientar o foco para a Síria?
Mais Ataques com Gás na Síria?
De acordo com o
E assim a saga continua…
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