Caro Leitor,
As instituições financeiras mais poderosas do mundo estão comprando-o em ritmo recorde.
Se isso continuar, será a maior compra não vista em mais de 60 anos.
Na verdade, até países como a Sérvia aderiram.
No mês passado, a Sérvia comprou quase meio bilhão de dólares disso.
Enquanto isso, as participações de ETF para ele acabaram de atingir um recorde histórico no terceiro trimestre.
Caso você ainda não tenha adivinhado, estou falando de ouro.
Um Momento Especial
Já se passaram mais de quatro anos desde que apresentei a você uma ideia de investimento no setor de ouro.
A última vez que o fiz, essa empresa foi comprada por quase C$600 milhões – um retorno potencial de mais de 400% em pouco mais de um ano.
A ideia de ouro antes disso?
Essa empresa foi comprada por mais de C$1 bilhão – também apenas um ano depois da minha introdução inicial.
É por isso que não poderia estar mais animado hoje.
Hoje, depois de quatro longos e extremamente pacientes anos, estou finalmente pronto para apresentar a você minha próxima ideia “de ouro”.
O Maior do País
Estou prestes a apresentar a você uma empresa cuja equipe de gestão gerou centenas de milhões para investidores e descobriu bilhões de dólares em ouro.
Mas é apenas uma empresa de exploração de ouro procurando fazer sucesso.
E não é uma empresa de ouro tentando desenvolver uma mina – porque sabemos quanto tempo e dinheiro isso leva.
Estou falando de uma empresa que está a caminho de produzir mais de US$50 milhões em ouro\
*ao preço atual do ouro.
Depois de quatro longos anos, esta empresa tinha que ser algo especial.
E é.
Deixe-me dizer porquê.
Como no Mundo?
Há alguns meses, um relatório chegou à minha mesa e imediatamente chamou minha atenção.
Ele detalhava uma situação excepcionalmente especial sobre como uma empresa júnior de exploração pode não apenas ter o poder de superar seus pares neste mercado, mas também aproveitar uma oportunidade única que muitos de seus pares não conseguem alcançar.
Foi um dos negócios mais promissores que vi em muito tempo – quase quatro anos para ser preciso.
Era tão bom que eu sabia que tinha que haver um porém.
E havia: Não era um negócio fechado.
Para que o negócio fosse adiante, a empresa precisava levantar impressionantes C$100 milhões – o que não é exatamente fácil de fazer neste ambiente de capital restrito.
Quantas empresas de mineração júnior você conhece que levantaram esse tipo de capital recentemente?
Não muitas, presumo…
Mas essa não foi a parte difícil.
A parte difícil foi convencer o proprietário de uma cesta de ativos geradores de fluxo de caixa com quase quatro bilhões de dólares\
(*com base na combinação total de reservas, recursos inferidos, medidos e indicados ao preço atual do ouro, cotado em USD.)
Agora, isso pode parecer uma tarefa difícil: Por que alguém iria querer fundir quase quatro bilhões de dólares em ouro no subsolo e dezenas de milhões em receita todos os anos, em uma exploradora júnior que nem sequer tinha os US$100 milhões?
Bem, deixe-me dizer.
Este negócio não me foi enviado por qualquer equipe júnior de exploração.
Veio de um grupo que o fez muitas vezes; um que gerou centenas de milhões para investidores ao longo do caminho.
E é aí que a história começa.
Campeões Consecutivos?
Muito do que você acabou de ler pode soar estranhamente semelhante a uma história que escrevi há cerca de cinco anos.
Há cinco anos, eu apresentei aos leitores desta Carta um grupo de indivíduos que negociou um acordo incrível para fundir US$ 7 bilhões em ativos de ouro em uma empresa de fachada que não tinha nada além da antecipação de um capital de C$25 milhões.
Na época, o mercado de ouro júnior estava piorando, e as empresas de exploração estavam falindo. Simplesmente não havia as saídas que costumavam existir para as empresas de desenvolvimento no setor de mineração.
E sem saídas significava sem capital.
Para ter sequer uma chance de sucesso no setor de ouro, você precisava ser um produtor.
Depois de analisar centenas de ativos e gastar centenas de milhares de seu próprio dinheiro, esta equipe finalmente se decidiu por um projeto.
Eles encontraram uma empresa pública com três minas operacionais 100% próprias na Austrália que, coletivamente, produziam mais de 200.000 onças anualmente.
Mas esses ativos foram tão mal administrados tantas vezes por tantas pessoas que ninguém mais estava disposto a apoiá-los ou sequer falar sobre eles.
Os ativos eram excelentes, mas um mau barbeiro com as tesouras mais afiadas ainda não lhe dará um bom corte de cabelo. Tal era o caso da gestão da empresa australiana. Além disso, 80% da empresa era propriedade de cinco fundos de hedge em Nova York.
Em outras palavras, não era realmente uma empresa pública; operava mais como uma entidade semiprivada. Como resultado, não havia liquidez e muito pouca cobertura institucional.
Mas ESTA equipe viu o diamante bruto.
Eles viram um produtor de ouro de classe mundial mal administrado com enorme potencial de exploração e descoberta.
E eles aproveitaram.
Eles negociaram um acordo para fundir os ativos em uma nova Companhia por meros US$25 milhões.
Mas como?
Por causa das pessoas.
Esta equipe de indivíduos fundou, gerenciou e vendeu coletivamente empresas de mineração com um valor combinado de quase US$30 bilhões na época.
Eles não apenas reverteram a situação das minas australianas através de uma melhoria significativa nas operações, mas fizeram exatamente o que pensavam que poderiam fazer: uma descoberta massiva.
Em menos de um ano, esta equipe transformou aquela aquisição de vinte e cinco milhões de dólares em uma venda dos ativos pouco mais de um ano depois por mais de US$1 bilhão.
Essa Companhia era a Newmarket Gold.
Uma Vitória Massiva
Eu primeiro apresentei a Newmarket Gold (Newmarket) aos leitores em 26 de julho de 2015, quando estava sendo negociada a C$0.82.
Em setembro de 2016, a Kirkland Lake Gold do Canadá anunciou que adquiriria a Newmarket por aproximadamente C$1 bilhão – avaliando a Newmarket em C$5.28 por ação.
Isso é um ganho de mais de 540% em pouco mais de um ano.
Mas isso não é tudo.
A equipe da Newmarket não viu o negócio como uma saída – eles o viram como uma forma de trazer ainda mais valor aos acionistas existentes.
E, caramba, eles estavam certos.
Desde essa transação, a Kirkland Lake Gold tem sido uma das ações de ouro com melhor desempenho.
Hoje, a Kirkland Lake vale mais de C$65\
\
Se você fosse um acionista da Newmarket e tivesse mantido, cada uma de suas ações hoje poderia valer mais de US$30\
Isso é um retorno potencial de 3558% dos US$0.82 por ação.
*com base em uma consolidação de 0.475.
Um investimento de US$10.000 poderia ter se tornado US$355.800.
Um investimento de US$100.000 poderia ter se tornado US$3.558.000.
Aposto que quem vendeu cedo está se arrependendo – inclusive eu.
Mas aqui está a boa notícia.
Temos uma segunda chance.
E se eu lhe dissesse que havia uma oportunidade de participar novamente ao lado desta equipe super bem-sucedida?
E se eu lhe dissesse que você poderia participar nos mesmos níveis de preço – até mais barato em alguns casos – do que a equipe dos sonhos envolvida neste negócio?
Bem, você pode.
Apostando em Si Mesmos
Os fundadores principais da empresa que estou prestes a apresentar não apenas investiram milhões de seu próprio dinheiro, mas alguns têm uma base de custo médio (ACB) entre C$0.80 e C$1.00.
Hoje, as ações desta Companhia são negociadas a C$0.75 – coincidentemente, em torno do mesmo preço da Newmarket quando a apresentei pela primeira vez.
Depois de muitos anos de silêncio – esta mesma equipe acredita ter encontrado outro vencedor.
E eu acredito neles.
Só que desta vez, a equipe é ainda maior e melhor do que antes.
Apresentando…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
A Calibre Mining Corp. (Calibre) é uma empresa com ativos de ouro na Nicarágua, composta por muitos dos mesmos indivíduos centrais que criaram e venderam a Newmarket Gold.
Nos últimos anos, eles têm procurado pacientemente por outro vencedor.
Sob uma fórmula de sucesso semelhante àquela implantada na Newmarket, eles começaram a procurar ativos produtores de ouro com potencial para uma enorme valorização de exploração. Eles analisaram centenas de projetos.
Mas para sua surpresa, e talvez destino, havia um bem no seu próprio quintal.
A B2 Gold (B2) é uma empresa avaliada em mais de C$5 bilhões\
*em 20 de novembro de 2019.
E com boas razões: parecia que, por mais fortes que fossem os resultados de perfuração ou por mais consistente que fosse a produção de ouro em suas minas na Nicarágua, a B2 recebia pouco ou nenhum aumento de valor incremental para os investidores. A Nicarágua estava, afinal, do outro lado do mundo. E com uma produção esperada de 600.000 onças/ano de ouro somente na África, juntamente com cerca de 200.000 onças/ano nas Filipinas, fazia sentido para a B2 concentrar seus esforços no Hemisfério Oriental.
Os caras da B2 são inteligentes. Então, eles discretamente começaram a procurar um pretendente que pudesse maximizar o valor dos ativos para seus acionistas.
Então vieram os caras da Calibre.
Embora a Calibre não tivesse o capital necessário na época para fechar o negócio, eles tinham um elemento chave que lhes permitiu concretizar o acordo: uma equipe vencedora.
Dê uma olhada:
Um acordo foi fechado entre os dois grupos, pelo qual a B2 venderia à Calibre o portfólio de ativos da Nicarágua por US$100 milhões.
Mas o dinheiro sozinho não seria suficiente para maximizar o valor para os acionistas da B2; afinal, a B2 sabe que um enorme potencial de valorização permanece na Nicarágua – especialmente com a equipe da Calibre.
A B2 queria manter esse potencial de valorização para seus acionistas, então ela pegou parte desses US$100 milhões em participação direta.
Pouco depois de o acordo ser fechado, a equipe da Calibre levantou mais de C$100 milhões e o concluiu no mês passado.
A B2 agora possui 34% da Calibre, e a Calibre agora possui 100% dos ativos – com CDN$45 milhões em dinheiro de sobra.
Então, o que exatamente a Calibre comprou?
Uma Máquina de Fluxo de Caixa
A Calibre agora possui duas minas de ouro em operação: La Libertad e El Limon.
Por quase uma década, as Minas La Libertad e El Limon foram responsáveis por uma grande porcentagem das exportações de ouro da Nicarágua. Na verdade, elas são as maiores exportadoras de ouro do país hoje.
Além disso, as duas minas são coletivamente também as maiores operações de exportação individuais do país.
Considerando que o ouro é agora a terceira maior exportação da Nicarágua, isso é um grande negócio.
Quão grande?
De 15 de outubro até o final deste ano, as duas minas devem produzir entre 32.000 e 35.000 onças de ouro com Custos de Sustentação Totais (AISC) entre US$950-980 por onça de ouro.
Com o preço do ouro se aproximando de US$1500, a Calibre poderia estar gerando cerca de US$18 milhões em fluxo de caixa operacional nos próximos meses, com receitas potenciais de mais de US$50 milhões até o final deste ano.
E isso nem é um trimestre completo de produção\
*A Calibre perde as primeiras semanas de produção do 4º trimestre, pois os ativos pertenciam à B2.
Além disso, as operações nas duas minas já estavam melhorando no 3º trimestre sob a B2: o capex de sustentação em ambas as minas foi reduzido, eles estão extraindo minério de maior teor da mina a céu aberto El Limon Central, e obtendo maior capacidade de processamento e recuperação na usina de El Limon.
Mas a melhor parte não é que a Calibre está gerando lucro logo de cara com resultados melhores; a melhor parte é o que esses ativos poderiam se tornar…
Os Dois Produtores: El Limon e La Libertad
Tanto El Limon quanto La Libertad são sistemas de ouro epitermal de baixa sulfetação – um tipo de sistema de ouro conhecido por ter criado algumas das principais minas de ouro do mundo e é muito bem compreendido por geólogos.
Na verdade, esses sistemas podem ser bastante extensos com teores muito altos e podem se estender por até 500 metros da superfície quando são formados.
E de uma perspectiva geológica, a mineralização em El Limon e La Libertad provavelmente tem menos de 10 milhões de anos – uma idade extremamente jovem para um sistema mineralizado.
Por que isso é significativo?
A mineralização pode ter centenas de milhões de anos. Quanto mais antigo o sistema, mais tempo ele tem para que ocorram deformações por falhas e erosão.
Em outras palavras, quanto mais antigo o sistema, maior a probabilidade de você acabar com depósitos estruturalmente complexos – quanto mais complexo o sistema, mais difícil é rastrear o ouro e mais caro pode se tornar ao tentar minerá-lo, já que grande parte dele pode ter erodido.
Por exemplo, ao procurar depósitos de ouro, você também está procurando por mineralogia: Quão puro é o minério? É recuperável?
Tanto El Limon quanto La Libertad estão obtendo recuperações metalúrgicas superiores a 90% – provavelmente se beneficiando de serem um sistema tão jovem.
Mas isso não é tudo.
Quanto mais fundo você vai em um sistema, mais elementos deletérios você provavelmente encontrará – elementos como mercúrio, antimônio e outros metais básicos como galena, esfalerita, chumbo e zinco.
E como muitos desses elementos ainda não foram encontrados nas minas, isso leva à crença de que a Calibre ainda está relativamente alta no sistema – e é aí que você quer estar.
Isso – juntamente com a idade jovem dos sistemas – significa que muita mineralização é preservada, e o nível de erosão não é tão profundo.
Portanto, a extensão em profundidade pode ser bastante extensa; como eu disse anteriormente, até 500 metros nesses tipos de sistemas. A Calibre ainda não está nem na metade do caminho. Mais sobre isso em breve.
Dado que tanto El Limon quanto La Libertad já são depósitos epitermiais de baixa sulfetação substanciais – tendo produzido cerca de 3.5 milhões de onças e 1.3 milhões de onças, respectivamente – isso nos mostra que provavelmente ainda há muito potencial de valorização.
E é exatamente isso que queremos.
El Limon
El Limon é uma mina de alta qualidade, a céu aberto e subterrânea, com capacidade de moagem de 500.000 tpa e oportunidade de exploração em escala distrital. Atualmente, ela está localizada no meio de muitos recursos conhecidos cujo potencial ainda não foi desbloqueado.
Dê uma olhada:
Isso é o que sabemos de El Limon agora:
Esses pontos amarelos são furos de perfuração onde encontraram mineralização, e Veta Nueva está sendo atualmente minerada e desenvolvida juntamente com El Limon Central.
Aqui está outra vista:
Como você pode ver, há cerca de 2.5km de potencial de extensão – o que significa que eles, através da perfuração, descobriram um sistema muito longo.
A Calibre está atualmente processando minério de Limon Central, que representa apenas cerca de 500m dos 2.5km de extensão. Em Central, eles estão minerando até cerca de 150-175m de profundidade em uma situação de mina a céu aberto e perfuraram até cerca de 250m até agora. No entanto, ainda está aberto em profundidade com excelentes teores.
O que é significativo é que o sistema de veios em Limon Central se expande para larguras de até 30 metros, o que não é necessariamente comum para esses tipos de sistemas e certamente não é comum ter o tipo de teor e larguras em uma configuração de mina a céu aberto.
Lembre-se, esses sistemas podem ir tão fundo quanto 500m.
Basta dar uma olhada em alguns dos teores nos furos mais profundos que a Calibre divulgou recentemente:
- 6.66 g/t Au em 12.23m ETW (LIM-18-4299);
- 3.88 g/t Au em 14.35m ETW (LIM-18-4309);
- 5.61 g/t Au em 6.30m ETW (LIM-18-4295); e
- 3.63 g/t Au em 7.25m ETW (LIM-18-4303).
Agora, dê uma olhada nisto:
Como você pode ver, a extensão em profundidade de Limon Central é significativamente maior do que Limon Norte, que é o depósito ao norte.
No entanto, isso é meramente uma função da perfuração; o que significa que eles simplesmente não perfuraram o suficiente para ver quão fundo Limon Norte vai.
E se você olhar as seções mais detalhadas de Limon Norte, verá excelentes teores, como:
- 10.82 g/t Au em 20.42m ETW (LIM-18-4359);
- 6.54 g/t Au em 12.00m ETW (LIM-18-4241); e
- 4.01 g/t Au em 6.44m ETW (LIM-18-4310).
O veio de minério de Limon Norte foi definido a uma profundidade de apenas 150 metros verticais (60% da profundidade de Limon Central até agora) e mostra potencial de expansão em profundidade.
Em outras palavras, quando eles perfurarem Limon Norte abaixo das interceptações já descobertas e os resultados voltarem mostrando semelhanças com Limon Central, isso pode ser enorme.
E é exatamente isso que a Calibre acabou de anunciar que faria: visar extensões em Limon Norte.
Mas isso não é tudo.
Além desses alvos, a Calibre anunciou que perfuraria outros alvos extremamente promissores também, incluindo Tigra-Chaparral e Atravesada.
Tigra-Chaparral
A zona Tigra-Chaparral foi perfurada a uma profundidade de 200 metros verticais com dois veios de minério de alta qualidade atualmente abertos em profundidade para o norte e para o sul. Os destaques dos furos profundos perfurados em 2018 incluem:
- 17.97 g/t Au em 5.55m ETW (LIM-18-4281);
- 9.69 g/t Au em 4.60m ETW (LIM-18-4232);
- 42.20 g/t Au em 2.22m ETW (LIM-18-4272); e
- 3.53 g/t Au em 4.61m ETW (LIM-18-4231).
Atravesada
Atravesada é um depósito subterrâneo parcialmente desenvolvido que fica a apenas 200m de Veta Nueva.
O veio de minério de Atravesada foi perfurado a uma profundidade de 200 metros verticais e a mineralização está atualmente aberta em profundidade ao longo do veio de minério de 400 metros de largura.
Dê uma olhada:
Eu poderia continuar, mas acho que você entendeu o ponto: há um sério potencial de valorização para este colar de pérolas em El Limon.
E lembre-se: o que realmente impulsionou o preço das ações da Newmarket foi o seu contínuo sucesso na perfuração. Se a Calibre conseguir replicar esse sucesso – mesmo que em pequena escala – isso pode significar uma vitória massiva para os acionistas da Calibre.
E isso é apenas em El Limon.
Não vamos esquecer de La Libertad.
La Libertad
A Mina La Libertad é uma operação a céu aberto e subterrânea com uma planta de processamento que pode tratar aproximadamente 2.25 milhões de toneladas por ano (tpa).
Ela está localizada em um distrito de ouro que cobre uma área de aproximadamente 150 km2, com muitos alvos promissores.
Dê uma olhada:
Como você pode ver, esses resultados de perfuração anteriores mostram um potencial tremendo.
Por exemplo, a estrutura do veio do Alvo de Ouro Novo Buenos Aires se estende por 3.5km. Isso é quase tão grande quanto a maior jazida encontrada até hoje em La Libertad: o sistema de veios Mojón que produziu quase 500.000 onças de ouro.
E nunca foi perfurado!
Os resultados das trincheiras até agora renderam resultados incríveis, e a perfuração já foi planejada para o final deste ano.
Isso significa que a Calibre poderia potencialmente encontrar outro depósito massivo perto da Usina La Libertad.
Depois, há o alvo de ouro Amalia que também tem ótimos resultados de trincheira, como:
- 5.8m @ 78.6 g/t Au
- 13.8m @ 4.7 g/t Au
- 6.8m @ 7.1 g/t Au
E isso, também, nunca foi perfurado!
Isso significa que há um potencial significativo de valorização em La Libertad.
Dado que La Libertad atualmente tem um recurso menor do que El Limon, suspeito que grande parte da perfuração da Calibre será focada na expansão dos recursos em La Libertad e na realização de descobertas lá – especialmente com a capacidade que a usina tem a oferecer.
E novas descobertas, combinadas com o suporte da produção, foi o que impulsionou a Newmarket a atingir continuamente novos máximos – mesmo após sua aquisição bilionária.
Se a Calibre conseguir replicar isso ligeiramente, isso pode significar recompensas massivas para os acionistas.
Mas há mais.
O Projeto de Ouro Pavon
A propriedade Pavon está localizada a aproximadamente 227 km da Mina El Limon e 300 km da mina La Libertad. Atualmente, possui um pequeno recurso de 78.000 onças de ouro.
Setenta e um furos de sondagem diamantada históricos totalizando aproximadamente 10.700 metros testaram veios ocorrendo ao longo de uma extensão de seis quilômetros, com resultados que incluem 10.3 g/t de ouro em 16.8 metros em um furo ao norte e até 6.7 g/t de ouro em 11 metros em um furo ao sul.
Dê uma olhada:
Toda a perfuração até o momento foi a menos de 100m verticalmente da superfície e está aberta ao longo da extensão e em profundidade.
Em anos anteriores, a B2 estudou internamente o potencial de minerar a céu aberto em Pavon e transportar o material de alta qualidade para El Limon.
Aqui está a parte emocionante:
O grupo de especialistas geológicos da Calibre, que inclui Doug Hurst, Ray Threlkeld e Doug Forster, ajudou coletivamente a descobrir mais de cem milhões de onças de ouro. E não estou falando apenas de uma descoberta de ouro comum; estou falando da descoberta de onças de ouro economicamente viáveis que foram mineradas ou acabaram em empresas de produção.
Quando você considera que a maioria dos geólogos nunca descobre onças de ouro economicamente viáveis, você pode ver o quão altamente qualificado este grupo realmente é.
A gerência visitou recentemente o projeto Pavon com equipes no local e acredita que há um excelente potencial inexplorado para avançar rapidamente este projeto.
E é precisamente por isso que eles estão revisando esta oportunidade potencial neste momento.
Na verdade, a Calibre está trabalhando em uma estimativa de recursos NI 43-101 atualizada para Pavon e o relatório pode ser divulgado a qualquer momento.
Em outras palavras, em apenas algumas semanas, a Calibre poderia adicionar ainda mais recursos ao seu portfólio na Nicarágua – onças que o mercado nem sequer conhece.
Isso é além dos milhões que eles já têm.
Ativos de Suporte: Milhões de Onças
Além dos recursos de ouro de El Limon e La Libertad, a Calibre possui um enorme inventário de ouro em seus ativos na Nicarágua.
Nos projetos atualmente 100% de propriedade da Calibre Mining, em joint venture de 49% com a IAMGOLD, e em joint venture de 33% com a Santa Rita Mining, o total de recursos inferidos é de 60.837.000 toneladas com teor de 1.53 g/t AuEq contendo 2.992.469 onças de ouro equivalente.
Adicionalmente, dentro da JV Rosita D (33% Calibre), os recursos indicados contêm 251.500 onças de ouro equivalente:
C
Coletivamente, isso é uma estimativa de recursos de ouro de 5.533.969 onças, das quais a Calibre possui 5.021.175 onças!
Esses 5.021.175 de recursos potenciais de ouro equivalente poderiam valer mais de US$7.3 bilhões\
(*Coincidentemente, isso é ligeiramente mais do que o valor dos ativos de ouro australianos quando a equipe da Calibre inicialmente os assumiu com a Newmarket.)
E esse número pode aumentar nas próximas semanas, quando o novo recurso antecipado para o Projeto Pavon for divulgado.
Juntos, esses recursos fazem parte de um pacote de terras com muitas oportunidades em escala distrital, representando um dos maiores de toda a América do Sul.
Claro, nada disso importaria se a Calibre não pudesse avançar esses ativos.
Mas, felizmente para os acionistas, é exatamente nisso que esta equipe é ótima.
Equipe de Gestão
A equipe da Calibre é inigualável.
Eles transformaram uma empresa de dez milhões de dólares em uma que valia bem mais de um bilhão em pouco mais de um ano.
Mas desta vez, a equipe é ainda melhor.
Além da equipe principal da Newmarket, a Calibre também trouxe alguns seniores das maiores empresas de ouro do mundo.
Aqui estão apenas alguns dos nomes envolvidos:
- Doug Forster: Um homem envolvido em inúmeros sucessos, incluindo a Terrane Metals, que foi adquirida pela Thompson Creek em 2010 por US$750 milhões, e a Potash One, que foi adquirida pela K+S em 2011 por US$434 milhões.
- Blayne Johnson: Um homem envolvido em aquisições e compras de mais de um bilhão de dólares, e ajudou sua empresa a transacionar mais de US$5 bilhões em financiamentos de capital.
- Russell Ball: Um executivo que serviu por mais de 19 anos na Newmont Mining e se tornou CFO de uma das maiores empresas de ouro do mundo (capitalização de mercado de mais de US$30 bilhões).
- Raymond Threlkeld: Um homem que foi responsável por colocar mais de 60 milhões de onças de ouro em produção.
- Doug Hurst: Um executivo fundador da International Royalty Corporation de 2003 a 2006 e diretor da empresa até 2010, quando a empresa foi comprada pela Royal Gold por US$700 milhões.
- Darren Hall: Ex-Diretor de Operações da Kirkland Lake Gold, que adquiriu a Newmarket Gold, tornando-se uma das ações de ouro com melhor desempenho nos últimos anos.
- Lukas Lundin (acionista significativo): Um bilionário que vendeu bilhões de dólares em ativos para grandes produtores de ouro, incluindo a venda de US$7.1 bilhões da Red Back Mining em 2010.
Juntos, os diretores e grandes acionistas da Calibre fundaram, gerenciaram e venderam empresas de mineração com um valor combinado de mais de US$30 bilhões!
Dê uma olhada:
Adicione Russell Ball e Darren Hall e esse número aumenta para mais de US$60 bilhões!
Se há alguém que pode levar os ativos da Calibre na Nicarágua para o próximo nível, são esses caras.
Mais importante, eles não são apenas uma equipe de exploradores esperando fazer sucesso. Eles são uma equipe de criadores de riqueza cujo único foco é gerar dinheiro para os acionistas.
Não digo isso levianamente.
A maioria dos negociadores nesta indústria estrutura negócios de forma que eles tenham a menor base de custo.
Esses caras, por outro lado, montaram o negócio de forma que todos – incluindo os acionistas de hoje – possam participar de seu potencial sucesso junto com eles. E tudo com uma base de custo menor do que alguns dos fundadores.
Isso diz muito – especialmente considerando que eles investiram milhões de seu próprio dinheiro no negócio.
Mais importante, isso mostra o quão confiantes eles estão sobre o que podem fazer.
De Zero a Herói
Com a Newmarket, a equipe fundadora da Calibre reduziu a dívida de US$35 milhões para zero.
…Eles passaram de ter essencialmente nenhum dinheiro, para cem milhões em dinheiro.
…Eles passaram de não ter cobertura de analistas, para mais de 10 analistas cobrindo a ação.
…Eles passaram de uma ação não negociada em ETF, para uma das ações mais líquidas do setor.
…Então eles venderam a empresa para a Kirkland Lake por US$1 bilhão.
E eles fizeram tudo isso em 14 meses.
Não é de admirar que estejam confiantes.
Atualmente, a Calibre não tem cobertura de analistas. Mas no próximo mês, eles enviarão mais de uma dúzia de representantes de instituições financeiras para analisar seus ativos.
Não tenho certeza de quantos acabarão cobrindo a história, mas se a confiança deles é alguma indicação de sucesso, então suspeito que veremos as instituições começarem a participar de seu potencial de valorização.
Especialmente porque algumas das maiores instituições estão agora procurando ansiosamente por negócios de ouro…
Conclusão
Anteriormente, eu lhe disse como os bancos centrais se tornaram novamente compradores líquidos de ouro este ano.
Mas eles não são os únicos.
No último ano, bilionários de todo o mundo têm investido seu dinheiro de volta em ouro.
Bilionários como David Einhorn, Stanley Druckenmiller, Ray Dalio, Jeffrey Gundlach, Paul Tudor Jones e Lord Jacob Rothschild são todos conhecidos por terem grandes posições em ouro.·
E no ano passado, o bilionário egípcio transferiu metade de sua riqueza de quase US$6 bilhões para ouro.
Este ano, o bilionário Sam Zell vendeu suas propriedades imobiliárias e comprou ouro pela primeira vez.
O bilionário Thomas Kaplan disse que o ouro poderia chegar a US$5000.
Em outras palavras, parte do dinheiro mais inteligente do mundo está novamente acreditando que o ouro está à beira de uma ascensão meteórica.
O ouro é frequentemente visto como uma das melhores proteções contra as políticas monetárias e fiscais agressivamente frouxas de governos e bancos centrais.
E não é surpresa que os bancos centrais em todo o mundo tenham, e continuem a, imprimir uma quantidade astronômica de dinheiro.
Quanto mais temos, menos vale.
Por outro lado, a oferta mundial de ouro está diminuindo como resultado de menor produção.
A produção de ouro de fontes existentes deve atingir o pico este ano.
De acordo com a S&P Intelligence, até 2022, a produção de ouro provavelmente diminuirá à medida que a queda na produção de operações esgotadas começar a superar a produção de minas novas ou reiniciadas. Além disso, de acordo com o relatório deles, mais de 15% da produção de ouro até 2024 virá de minas que ainda não estão produzindo.
Em outras palavras, à medida que a demanda por ouro aumenta, a oferta de produção atual pode não ser suficiente para acompanhar.
E sabemos o que acontece com os preços quando a demanda supera a oferta.
Mas aqui está o detalhe…
Se você comprar ouro hoje e ele subir para US$2000/oz, você terá um ganho de cerca de 30%.
Nada mal.
Mas aposto que o índice dos produtores de ouro – com todos os custos iguais aos de hoje – quase certamente subirá mais do que o próprio ouro.
Por quê?
O ouro subiu cerca de 15% nos últimos 6 meses.
Enquanto isso, o Gold Miners Index (GDX) subiu mais de 32% no mesmo período; mais que o dobro do retorno do próprio ouro.
Se você acredita que o preço do ouro vai subir, os produtores de ouro são uma aposta melhor.
A Calibre é uma nova produtora de ouro sem acompanhamento institucional e, como tal, está sendo negociada significativamente abaixo de seus pares.
Dê uma olhada:
Se a Calibre conseguir apresentar um trimestre de produção alinhado com sua previsão, há poucas razões para acreditar que ela não deveria estar sendo negociada a um preço semelhante ao de seus pares – até mais alto, dada a capacidade de execução da gerência.
A média dos pares da Calibre de EV (valor da empresa)/recursos de ouro é mais de 2x sua avaliação proforma atual, e mais de 3x isso com base na média dos pares de EV/produção de ouro estimada para 2019.
Em outras palavras, apenas alcançar seus pares pode render recompensas significativas para os acionistas hoje.
Combine isso com o potencial da Calibre de fazer novas descobertas, aumentar recursos e estender a vida útil da mina, e temos uma tese de investimento muito forte.
É por isso que investi uma pequena fortuna na Calibre.
Grandes instituições estão agora se posicionando para o próximo mercado de alta do ouro.
Você está?
Busque a verdade,
Ivan Lo
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Equedia.com e Equedia Network Corporation não estão registradas como consultores de investimento, corretores ou outros profissionais de valores mobiliários junto a qualquer autoridade reguladora financeira ou de valores mobiliários. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Este artigo também contém declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente das declarações prospectivas feitas neste artigo. Só porque muitas das empresas em nossos relatórios Equedia anteriores se saíram bem, não significa que todas se sairão. Somos tendenciosos em relação à Calibre Mining Corp (CXB) porque a empresa é anunciante em www.equedia.com. Atualmente possuímos ações da CXB e recebemos opções da CXB. Você pode fazer as contas. Nossa reputação é construída sobre as empresas que destacamos. É por isso que investimos em todas as empresas que destacamos em nossas Edições de Relatório Especial Equedia. É o seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então
Declarações Prospectivas dos Materiais da Calibre
Certas informações apresentadas nesta apresentação contêm “informações prospectivas” e “declarações prospectivas” no sentido das leis de valores mobiliários canadenses e dos Estados Unidos. Algumas das informações e declarações prospectivas podem ser identificadas por palavras como “irá”, “espera”, “antecipa”, “acredita”, “projeta”, “planeja” e expressões semelhantes, e incluem informações ou declarações sobre as expectativas da Companhia em relação aos seus negócios e operações, a aquisição proposta e a estratégia da Companhia. Essas declarações não são garantias de desempenho ou resultados futuros e não se deve depositar confiança indevida nelas. As declarações prospectivas e as informações prospectivas são baseadas em informações, crenças e expectativas da gerência atualmente disponíveis na data em que tais declarações são feitas e estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos, incertezas e outros fatores que podem fazer com que os resultados reais, nível de atividade, desempenho ou alcance
IMPORTANTE: VOCÊ DEVE LER O SEGUINTE
As informações contidas são baseadas em uma apresentação preparada pela Calibre Mining Corp. (a “Companhia”) e contêm informações relativas aos negócios, operações e ativos da Companhia e a certos ativos de mineração sendo considerados para aquisição. As informações contidas nesta apresentação (a) são fornecidas na data de hoje e estão sujeitas a alterações sem aviso prévio, (b) não pretendem conter todas as informações que possam ser necessárias ou desejáveis para avaliar de forma completa e precisa um investimento na Companhia, e (c) não devem ser consideradas como uma recomendação da Companhia para que qualquer pessoa faça um investimento na Companhia.
Um investimento nos valores mobiliários aqui descritos é especulativo e envolve uma série de riscos que devem ser considerados por um investidor em potencial. Nenhuma venda dos valores mobiliários da Companhia será feita até que a Companhia e o investidor em potencial celebrem um contrato de subscrição para tais valores mobiliários.
Esta apresentação é confidencial e está sendo fornecida a você unicamente para sua informação e não pode ser reproduzida, no todo ou em parte, de qualquer forma ou encaminhada ou distribuída a qualquer outra pessoa. Qualquer encaminhamento, distribuição ou reprodução desta apresentação, no todo ou em parte, é não autorizado. Ao aceitar e revisar esta apresentação, você reconhece e concorda (i) em manter a confidencialidade desta apresentação e das informações aqui contidas, (ii) em proteger tais informações da mesma forma que você protege suas próprias informações confidenciais, o que deverá ser no mínimo um padrão razoável de cuidado, e (iii) em não utilizar nenhuma das informações aqui contidas, exceto para auxiliar na sua avaliação de um potencial investimento na Companhia.
AVISO AOS INVESTIDORES DOS EUA: Esta apresentação não constitui uma oferta de venda ou a solicitação de uma oferta de compra, nem haverá qualquer venda de valores mobiliários da Companhia em qualquer jurisdição onde uma oferta, solicitação ou venda seria ilegal antes do registro ou qualificação sob as leis de valores mobiliários de tal jurisdição. Os valores mobiliários não foram aprovados ou desaprovados pela SEC ou por qualquer comissão de valores mobiliários estadual ou autoridade reguladora, nem qualquer das autoridades acima ou qualquer regulador de valores mobiliários provincial canadense se pronunciou sobre a precisão ou adequação das divulgações aqui contidas e qualquer representação em contrário é uma ofensa criminal. Os valores mobiliários aqui oferecidos não foram e não serão registrados sob a Lei de Valores Mobiliários dos Estados Unidos de 1933, conforme alterada (a “Lei de 1933”), ou as leis de valores mobiliários de qualquer estado e estão sendo oferecidos com base em certas isenções de registro sob tais leis. Os investidores em potencial serão solicitados
Divulgação da Apresentação da Calibre Mining
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