O Início das Apreensões Bancárias
Caros Leitores,
Pode-se ter sucesso avaliando os gráficos, enquanto outros podem encontrar sucesso usando diferentes métodos de avaliação.
No entanto, nenhuma estratégia é mais importante do que usar as notícias mundiais a nosso favor.
Em 8 de junho, em minha carta, “ Um Grande Golpe Revelado,” eu disse para esperar que os preços do ouro e da prata subissem no curto prazo.
Aqui está um gráfico de GLD (ouro) e SLV (prata) desde aquela carta:
Em muitas de minhas cartas este ano, eu disse para esperar que o preço do petróleo e do gás subisse no curto prazo; que “o preço da energia aumentaria para cada americano.”
Aqui está um gráfico do S&P GSCI® Crude Oil Index:
Não fiz essas previsões por causa do que os gráficos me diziam, nem fiz suposições por causa dos fundamentos básicos de oferta e demanda.
Fiz essas previsões porque dediquei tempo para entender os grandes eventos que estão acontecendo ao redor do mundo. É por isso que frequentemente escrevo sobre coisas que podem não parecer, à primeira vista, ter algo a ver com investimentos.
Por Que as Coisas Se Movem
Eu esperava preços mais altos do petróleo muito antes do ressurgimento do surto de terror no Iraque. Falei sobre por que os avanços russos
Recentemente, falei sobre o desenrolar dos negócios chineses financiados por commodities (CFD) e como isso poderia levar temporariamente a preços mais baixos de metais básicos à medida que os estoques físicos são vendidos.
Por outro lado, eu disse que o desenrolar dos CFD’s da China poderia levar a preços mais altos de metais preciosos, pois o desenrolar força os envolvidos a cobrir as hedges e garantir que o estoque físico subjacente seja contabilizado.
E como o estoque físico subjacente usado nesses CFD’s pode não estar realmente lá, isso poderia levar a um aumento nas compras no mercado físico à medida que as hedges cobrem; assim, levando a preços mais altos no mercado de papel.
“Em 2013, quando a compra física chinesa atingiu um recorde histórico e superou a Índia como o maior consumidor de ouro do mundo, o ouro caiu quase 30%.
Foi também um ano em que os negócios de financiamento lastreados em ouro atingiram um recorde histórico.
Claramente, o aumento na demanda física por ouro na China (e em todo o mundo, incluindo bancos centrais) não poderia ter forçado os preços do ouro a cair.
Já discuti o descarregamento de ouro em papel pelos Bancos Ocidentais muitas e muitas vezes.
Mas e os chineses?
Será que os chineses descarregaram ativos de ouro em papel “protegidos” no mercado futuro (de papel), forçando intencionalmente o preço do ouro em papel para baixo, enquanto eles – e seus cidadãos bilionários (com fortes laços com seu governo) – compravam ouro físico no ritmo mais rápido de todos os tempos?
Todos os sinais apontam para SIM.”
A atividade recente no ouro poderia ser resultado do desenrolar de CFDs na China? Possivelmente.
De qualquer forma, o ouro e a prata subiram.
O que você pensa do ouro agora? Você está cansado dele? Você ainda está investido?
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Mais Movimentos à Frente?
A demanda de ouro do setor privado da China é esperada para ser a mesma do ano passado, em torno de 1000 toneladas (quando superou a Índia para se tornar o maior consumidor de ouro do mundo).
Mas há um problema.
Dada a quantidade de mineradoras que cessaram as operações como resultado de uma queda no preço do ouro, novos estoques físicos serão muito mais difíceis de encontrar.
A China deve produzir impressionantes 14,5 milhões de onças este ano – menos da metade do que se espera que consuma em demanda privada.
De onde virá o restante da oferta para cobrir a demanda?
É aqui que toda a estratégia de fundamentos de oferta e demanda fica em segundo plano. Apesar de tudo o que se ouve sobre o fechamento de minas, a produção de ouro deve realmente atingir novos recordes este ano.
Além disso, temos visto a lacuna entre oferta e demanda crescer a cada ano com pouco efeito nos preços. Aqueles que procuram comprar ouro físico em grandes quantidades não conseguiram comprar o que precisam pelo preço do papel.
É claro que existe uma grande discrepância entre o preço do ouro físico e do ouro em papel.
Basta perguntar aos Estados Unidos por que está demorando tanto para devolver o ouro da Alemanha e você terá mil respostas; questões de seguro, processo de fusão, etc.
É claro para mim que a quantidade de ouro “acima do solo” não é o que parece e estou confiante de que os números estão bem superestimados.
Se esses fatores não fossem suficientes para dar um impulso ao ouro, que tal a remoção contínua do dólar no comércio mundial?
O Ataque ao Dólar
Falei sobre este tópico extensivamente em muitas das minhas cartas anteriores; como países como China e Irã têm removido lentamente o uso do dólar no comércio internacional.
No início deste mês, fomos informados de que a Gazprom Neft, uma subsidiária da Gazprom, pode converter os pagamentos com compradores de dólares americanos para euros, de acordo com seu chefe Alexander Dyukov.
Via Itar-Tass:
“Discutimos com nossos compradores a possibilidade de converter contratos para euros. Quase 95 por cento dos compradores reafirmaram sua prontidão para mudar para pagamentos em euros”, disse ele.
“Sim, o dólar americano ainda permanece a moeda de reserva número um no mundo, mas os montantes das reservas de estados estrangeiros em dólares americanos diminuem gradualmente e, consequentemente, o uso do dólar americano neste caso como instrumento de punição será simplesmente propício a uma situação em que, em algum momento, o dólar americano perderá sua posição de moeda de reserva e os empresários transferirão para o euro, yuan, rublo ou franco suíço”, Dyukov destacou.”
Mas não são apenas as nações orientais que estão lentamente começando a negociar fora do dólar.
Em março, a Alemanha assinou acordos com as autoridades financeiras chinesas que permitem a venda de títulos denominados em yuan na Bolsa de Valores de Frankfurt. O acordo também significa que Frankfurt se tornará o primeiro “centro de compensação” offshore para a troca de euros por yuan, que são necessários para a compra desses títulos chineses.
Então, esta semana, a China anunciou que permitirá o comércio direto entre sua moeda nacional, o yuan, e a libra esterlina.
Via DW:
“O Sistema de Comércio de Câmbio da China (CFETS) disse na quarta-feira que a nação asiática iniciaria o comércio direto entre o renminbi e a libra esterlina na quinta-feira.
A libra esterlina e o yuan seriam trocados diretamente sem usar o dólar americano como intermediário, observou a plataforma de comércio.
“A medida promoverá o comércio e o investimento bilateral entre a China e o Reino Unido e facilitará o uso do renminbi e da libra na liquidação de comércio transfronteiriço”, comentou o CFETS.”
A moeda de uma nação é o seu calcanhar de Aquiles; tire seu valor, e você tira seu poder.
Não se surpreenda se o dólar continuar a perder seu valor no comércio mundial. Pode ser difícil compreender o conceito de um dólar em queda agora, mas não é tão improvável quanto parece.
Esta é a razão exata pela qual todos precisamos estar mais cientes do que está acontecendo no Oriente Médio e da batalha pelo controle da energia mundial.
Esses eventos afetam muito mais do que apenas os preços do petróleo e do gás. Eles são uma batalha econômica total por moeda, poder mundial e o futuro de nossas vidas.
Corrida Bancária na Bulgária
Na semana passada, falei sobre como os Estados Unidos estavam usando a Bulgária para atacar a Rússia.
Esta semana, recebemos a notícia de que o Corporate Commercial Bank (Corpbank), o quarto maior banco da Bulgária, foi apreendido pelo banco central da Bulgária após uma corrida bancária.
De acordo com a Reuters:
“Uma corrida ao Corporate Commercial Bank (Corpbank) levou o banco central da Bulgária a assumir o controle do quarto maior credor do país na sexta-feira e seu governador apelou aos depositantes para que mantivessem a calma.
O Banco Nacional da Bulgária (BNB) disse que lidaria com as operações do Corpbank por três meses e removeu sua diretoria e conselho fiscal após a corrida, que foi desencadeada por reportagens da mídia sobre negócios obscuros envolvendo o banco.
O BNB disse que agiu depois que o Corpbank declarou na manhã de sexta-feira que havia interrompido todos os pagamentos e operações bancárias devido a uma drenagem de liquidez. O banco central disse que o Corpbank não estava falido e que outros credores no país estavam a salvo dos efeitos.
“Como sabem, tem havido muita conversa sobre o banco e um dos seus acionistas, o que desencadeou corridas bancárias”, disse o governador do banco central, Ivan Iskrov, numa conferência de imprensa. “É muito importante ter muito cuidado quando falamos sobre bancos. Não vamos derrubar a nossa casa sozinhos desnecessariamente.”
“Deixe-me ser muito claro. O Corporate Commercial Bank não é um banco falido. Estamos agindo rapidamente para evitar uma falência”, disse Iskrov.
Ele se recusou a dar mais detalhes sobre os problemas do banco e disse que os supervisores realizariam uma auditoria completa de seus livros.
A ação do banco central não impediu que dezenas de pessoas fizessem fila em frente à sede do banco na capital Sofia na sexta-feira, e os credit default swaps da dívida do país atingiram um pico de seis meses por temores de contágio. O índice de ações blue-chip de Sofia fechou no seu nível mais baixo desde fevereiro.
O banco central bloqueou os depositantes de sacar dinheiro depois de assumir o controle.”
No que diz respeito à corrupção no banco, as investigações foram confirmadas. No entanto, há poucas notícias sobre o que realmente está acontecendo, além do fato de que o vice-governador do banco estava sendo investigado por “abuso de poder”.
Não tenho certeza do que isso significa, mas isso poderia ter algo a ver com o bloqueio do gasoduto South Stream da Rússia pelo Ocidente?
Você decide.
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Venda em Maio, Compre em Junho
Espero que as ações GDXJ, GDX e outras mineradoras/exploradoras de pequena capitalização na TSX Venture e na TSX continuem a subir nos próximos meses.
Isso não é porque acredito que os preços do ouro subirão, nem porque os gráficos me dizem que sim. Ora, já sabemos que o preço do ouro em papel é manipulado além de qualquer lógica ou razão.
É porque a mesma coisa acontece quase todos os anos…
Todos os anos, os corretores de varejo (embora não restem muitos no Canadá) vendem antes do verão para pagar seus impostos, obter lucros para suas férias de verão e quase completamente deixam o mercado (tanto no lado da compra quanto da venda).
Quando o verão acaba, eles querem suas comissões e todos voltam ao trabalho. Como eles venderam principalmente antes do verão, eles têm apenas uma escolha racional para ganhar dinheiro: comprar.
Quando eles compram, as ações sobem.
É realmente um processo simples que acontece ano após ano, por muitos anos.
O mercado mudou drasticamente na última década, então leve esta estratégia simples – mas eficaz – com um grão de sal.
Além disso, as tensões no Oriente Médio continuam a aumentar e isso deve deixar todos um pouco nervosos.
Nota: Não haverá carta no próximo domingo, pois estarei viajando com meu filho e minha família em nossa viagem anual de pesca. Meu desejo é que todos vocês tirem um tempo neste verão para passar com seus entes queridos.
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Até a próxima,
Ivan Lo
The Equedia Letter
