Caros Leitores,
O mundo está novamente à beira de um precipício. Não digo isso levianamente.
Olhe ao redor. As tensões na North Korea estão aumentando, enquanto os cipriotas imploram para retirar seu dinheiro dos bancos. Os dados de emprego nos U.S. tornam-se cada vez mais preocupantes, apesar da quantidade recorde de dinheiro injetada no sistema financeiro.
Do outro lado do mundo, o Japan agora abriu oficialmente as comportas para um dos maiores pacotes de estímulo do mundo de todos os tempos.
Abram as Comportas
O BOJ anunciou oficialmente planos para comprar 7,5 trilhões (US$ 74,8 bilhões) de ienes em títulos por mês e dobrar a base monetária, que inclui dinheiro em circulação, em dois anos. Isso absorveria 70% dos títulos do governo recém-emitidos na nação e equivale a imprimir 15% de seu PIB a cada ano em dinheiro novo. Também planeja expandir seu programa de compra de ativos para incluir apostas mais arriscadas, como exchange-traded funds (ETFs) e real-estate investment trusts (REITS).
Para um país que não cresceu nos últimos 15 anos e já está atolado em dívidas, parece que pegar mais dinheiro emprestado é a solução. Vá entender.
E se você ainda não aprendeu nos últimos anos lendo esta carta, e sempre reafirmado pelo Fed, antecipe-se agressivamente aos bancos centrais. Os preços dos títulos japoneses dispararam e os rendimentos dos títulos de longo prazo do país caíram para mínimos recordes perto de zero.
Eu disse que isso aconteceria semanas atrás, então não é surpresa.
Parece que agora que o BOJ anunciou oficialmente seu estímulo recorde, os investidores estão finalmente entrando. Mas se você fosse inteligente, já teria se preparado para isso.
Em fevereiro, escrevi que as ações japonesas se recuperariam como resultado do novo governador do BOJ, Haruhiko Kuroda assumindo o poder.
O Nikkei agora subiu mais de 10% desde então.
Pensamentos?
Continue a antecipar o BOJ, pegando ienes emprestados e investindo em ativos produtivos fora do Japan; ou venda a descoberto ienes e compre ações japonesas.
Se você está procurando ETFs do Japan, prefiro aqueles que se protegem contra o iene enquanto fornecem exposição aos mercados de ações japoneses, como o Japan Hedged Equity Index (DXJ) da WisdomTree ou o MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Esses dois ETFs fornecem grande exposição às ações japonesas, mas também se beneficiam de um iene em declínio; é como um golpe duplo de apostar em ações japonesas enquanto vende a descoberto o iene contra o dólar.
Bancos Centrais Colaboram na Impressão Recorde
As quatro maiores autoridades monetárias de mercados desenvolvidos do mundo — o Fed, o European Central Bank, o Bank of England e o Bank of Japan — estão agora todas alinhadas em suas políticas de impressão de dinheiro/indução de inflação.
Essas potências negam sua corrida para desvalorizar, mas declararam abertamente que querem inflação. Eles acreditam que somos tolos? Como você imprime para inflacionar sem desvalorizar sua moeda?
Desde a crise de 2008, o Fed, o ECB e o BOJ mais que dobraram o tamanho combinado de seus balanços (o Fed triplicando o seu), expandindo-os em mais de US$ 4,7 trilhões. Dadas as ações recentes do BOJ, esse valor provavelmente aumentará em pelo menos US$ 1,3 trilhão até o final de 2014, e quase US$ 2 trilhões quando combinado com os US$ 85 bilhões/mês do Fed.
Enquanto isso, o Fed continua a aumentar seu balanço, e o ECB acaba de sinalizar outro corte de taxa e novas compras de ativos.
No UK, a nomeação de Carney como o próximo governador do BOE a partir de julho já levantou a possibilidade de mais flexibilização, enquanto seu governo já afrouxou o mandato do banco central para dar-lhe flexibilidade no cumprimento de sua meta de inflação.
As impressoras do mundo não vão parar tão cedo. Eu já disse isso tantas vezes antes; não importa se o Fed sugere que pode parar ou desacelerar, eles não o farão.
A ameaça de inflação e políticas monetárias imprudentes pelos quatro grandes cria grande tensão sobre as taxas de câmbio e os fluxos de capital com mercados emergentes, incluindo China, Brazil e South Korea. Em essência, as políticas monetárias dos quatro grandes seriam consideradas trapaça e ilegais em qualquer outra forma.
Os efeitos no comércio das ações do BOJ serão muito prejudiciais para os coreanos e os chineses. Como resultado da impressão em massa dos maiores players monetários do mundo, muitos mercados de crédito, como a dívida corporativa, já estão mostrando sinais de uma tomada de risco potencialmente excessiva.
Como mencionei antes, as quatro maiores autoridades monetárias de mercados desenvolvidos se alavancaram excessivamente e agora precisam recorrer a mais alavancagem na tentativa de consertar a situação. Ao fazerem isso, os mercados emergentes sofrerão inflação indesejada enquanto tentam acompanhar a impressão de dinheiro pelas quatro grandes autoridades monetárias.
Para corrigir os problemas que levaram a 2008, as economias mais fortes do mundo precisavam desalavancar. Em vez disso, elas foram na direção oposta e agora estão mais alavancadas do que nunca.
Para o BOJ sequer se aproximar de sua meta de inflação de 2%, o iene terá que desvalorizar muito mais do que está agora. Isso significa que mais experimentos econômicos através da impressão de dinheiro ocorrerão.
As nações do G7 tolerarão isso? Os mercados emergentes?
Americanos Desistem
A taxa de desemprego nos U.S. caiu para o menor nível em quatro anos, 7,6% em março, de 7,7% em fevereiro.
Mas isso certamente não conta toda a história.
Em primeiro lugar, pessoas sem emprego que param de procurar um não são mais contadas como desempregadas. O United States Bureau of Labor Statistics acabou de mostrar que muitos americanos desistiram de procurar emprego. A porcentagem de adultos em idade ativa na força de trabalho – o que é chamado de taxa de participação – caiu para 63,3% no mês passado. É o menor número desde maio de 1979.
É por isso que a taxa de desemprego nos U.S. caiu em março, apesar da fraca contratação.
Taxa de Participação da Força de Trabalho dos U.S.
| !Taxa de Participação da Força de Trabalho dos U.S. |
| Fonte: United States Bureau of Labor Statistics |
Mais de 496.000 pessoas deixaram a força de trabalho no mês passado; se ainda estivessem procurando emprego, a taxa de desemprego teria subido para 7,9% em março.
Enquanto alguns argumentam que parte da queda reflete a mudança gradual da geração baby boom para a aposentadoria, eu digo que é porque não há novos empregos para os americanos.
Mesmo no grupo de idade ativa principal – de 25 a 54 anos – estão abandonando a força de trabalho. Sua taxa de participação caiu para 81,1% no mês passado, empatando com novembro como a menor desde dezembro de 1984.
(A participação canadense tem diminuído lentamente de 67,7 em 2008 para 66,7 em 2012.)
Isso significa que, apesar da impressão recorde, o desemprego não mostra grandes sinais de melhora. Os lucros também parecem sombrios, pois as estratégias de corte de custos das grandes corporações estão começando a mostrar sinais de estagnação. Quando os lucros corporativos estagnam, a capacidade de contratar também estagna.
Bernanke deixou claro que as compras agressivas de ativos não pararão até que vejamos sinais de melhora real do emprego, e mesmo assim, continuarão a imprimir por algum tempo depois.
É a todo vapor.
Ouro – Manipulação Massiva
Todos os eventos recentes deveriam ter impulsionado os preços do ouro. Desde os bancos de Cyprus perdendo bilhões do dinheiro dos poupadores e impondo controles de capital, até o anúncio de estímulo recorde do BOJ. No entanto, aqui estamos, e o ouro foi atingido.
Quero deixar uma coisa clara: o ouro físico é diferente de sua manifestação em papel. Assim como moeda, ações e derivativos, tudo o que é negociado eletronicamente e em forma de papel pode, e será, manipulado. Não confunda um ETF de ouro com ouro físico ao proteger sua riqueza.
Federico Ghizzoni, CEO do maior banco da Italy, UniCredit SpA, declarou na semana passada que está perfeitamente de acordo com a confiscação de dinheiro de depósitos não segurados, desde que todos os outros na Europe o façam:
“Cortar grandes depósitos em bancos falidos, juntamente com outras responsabilidades como títulos, para compensar perdas é aceitável, desde que os fundos dos pequenos poupadores permaneçam protegidos… é aceitável se se tornar uma solução europeia.” – Federico Ghizzoni, 4 de abril de 2013
Esse tipo de mentalidade já faz com que italianos ricos se apressem para retirar sua riqueza do país. Na semana passada, a Bloomberg soube de alguém tentando contrabandear seu ouro, avaliado em mais de US$ 6 milhões, pela fronteira Italy-Switzerland.
|  |
| clique para reproduzir |
O ouro foi confiscado pela polícia italiana. É preciso se perguntar que, para cada carro pego atravessando a fronteira, outros cem carros podem passar despercebidos. Quantos carros passam por nossas próprias fronteiras todos os dias sem declarar suas compras feitas no exterior?
Na semana passada, falei sobre o Texas querendo seu ouro de volta. Parece que a mídia ouviu e está agora finalmente cobrindo a história…
Não apenas os cidadãos europeus estão preocupados com a confiscação de seu ouro e riqueza, os estados dentro dos U.S. também estão…
North Korea
Não só os U.S. estão implantando bombardeiros estratégicos de longo alcance stealth e B-1 Lancer na North Korea, mas também está aparentemente em processo de implantação dos aviões E-6 Mercury “Doomsday”, que estão entre o auge da prontidão da US Airforce para a guerra nuclear, de acordo com o jornalista investigativo e especialista em tecnologias Steve Douglass.
Seja verdade ou não, a situação em torno da North Korea se intensifica.
De acordo com o Global Times oficial da China, as atividades militares chinesas estavam concentradas na Província de Jilin, que compartilha a fronteira mais longa com o Norte. As forças teriam recebido ordens para elevar o status de alerta ao nível mais alto em 19 de março:
“Grandes grupos de soldados foram vistos nas ruas de Ji’an, uma cidade em Jilin, em meio a relatos de que o \
“Veículos blindados pesados, incluindo tanques e veículos blindados de transporte de pessoal, foram relatados movendo-se perto do Yalu \
Enquanto isso, desertores da North Korea foram capturados pelos chineses e enviados de volta. Embora a maioria de nós acredite que nada de grave acontecerá, os soldados na área acreditam o contrário.
Via Reuters:
“Como todos sabem, na península coreana, não é uma questão de se teremos uma guerra ou não, mas se ela ocorrerá hoje ou amanhã”, disse um soldado não identificado.
“Esta é uma situação como estar na véspera de uma grande explosão. Cada minuto, cada segundo conta. Estamos agora prontos para marchar, assim que a ordem for dada.”
Parece que todo mundo está sendo hackeado ultimamente. E agora, a N. Korea também.
Aqui está uma imagem carregada pelo grupo hacktivista Anonymous que aparentemente hackeou pelo menos dois dos sites online do governo da North Korea ontem. Foi postada diretamente no site Flickr da N. Korea. Abaixo, o texto diz: “Ameaçando a paz mundial com ICBMs e armas nucleares/Desperdiçando dinheiro enquanto seu povo morre de fome.”
Espalhe a palavra. Espalhe a imagem.
Na próxima semana, como resultado de algumas grandes mudanças e reformulações, a Equedia Letter será enviada a você sob o nome de “The Equedia Letter”. Não será mais enviada sob o nome “Equedia Weekly”. Por favor, atualize sua lista de endereços de e-mail para garantir a entrega adequada.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Perguntas?
Ligue Grátis: 1-888-EQUEDIA (378-3342)
Divulgação: Provavelmente negociarei ETFs do Japan, como o Japan Hedged Equity Index (DXJ) da WisdomTree e o MSCI Japan US Dollar Hedged Index (DBJP). Estou comprado em ouro e prata através de ETFs e lingotes, bem como em empresas de ouro e prata major e junior. Nossa reputação é construída sobre as empresas que apresentamos. É por isso que investimos em todas as empresas adicionadas ao nosso Equedia Select Portfolio. É seu dinheiro para investir e não compartilhamos seus lucros ou suas perdas, então, por favor, assuma a responsabilidade de fazer sua própria due diligence. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Só porque muitas das empresas em nossos relatórios Equedia anteriores tiveram um bom desempenho, não significa que todas terão.
Isenção de Responsabilidade e Divulgação
Equedia.com & Equedia Network Corporation não se responsabilizam por perdas e/ou danos decorrentes do uso deste boletim informativo ou de qualquer conteúdo de terceiros aqui fornecido. Equedia.com é um boletim financeiro online de propriedade da Equedia Network Corporation. Nosso foco é pesquisar empresas públicas de pequena e grande capitalização. Nosso desempenho passado não garante resultados futuros. As informações neste relatório foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas não garantimos que sejam precisas ou completas. Este material não é uma oferta de venda ou uma solicitação de oferta de compra de quaisquer títulos ou commodities.
Além disso, para manter nossos relatórios e boletins GRATUITOS, de tempos em tempos podemos publicar anúncios pagos de terceiros e empresas patrocinadas. Também somos compensados para realizar pesquisas sobre empresas específicas e frequentemente atuamos como consultores de muitas das empresas mencionadas nesta carta e em nosso site em equedia.com. Também fazemos investimentos diretos em muitas dessas empresas e possuímos ações e/ou opções nelas. As empresas nos pagam para anunciar em nosso site e frequentemente distribuímos nossos relatórios sobre as empresas em destaque. Embora nunca sejamos pagos para escrever um relatório otimista e positivo sobre qualquer empresa, comercializamos nossos relatórios usando as taxas de publicidade pagas por nossas empresas em destaque. Este processo nos permite continuar publicando ideias de investimento de alta qualidade sem nenhum custo para você. Nossa receita é gerada por empresas patrocinadoras e aumentamos nossa base de leitores usando as taxas de publicidade que cobramos para distribuir nossos relatórios. Isso ajuda tanto a Equedia quanto nossas empresas clientes a ga
Portanto, as informações não devem ser interpretadas como imparciais. Cada contrato varia em duração, serviços prestados e compensação recebida.
Se você tiver alguma dúvida ou preocupação sobre nossos negócios ou publicações, encorajamos você a nos contatar pelo e-mail ou número de telefone abaixo. Equedia.com não é responsável por quaisquer reivindicações feitas por qualquer uma das empresas mencionadas ou provedores de conteúdo de terceiros. Você deve investigar independentemente e compreender totalmente todos os riscos antes de investir. Não somos um corretor-negociador registrado ou consultor financeiro. Antes de investir em quaisquer títulos, você deve consultar seu consultor financeiro e um corretor-negociador registrado. As informações e dados neste relatório foram obtidos de fontes consideradas confiáveis. Sua precisão ou integridade não é garantida e a sua divulgação não deve ser considerada uma oferta ou solicitação de nossa parte com relação à venda ou compra de quaisquer títulos ou commodities. Qualquer decisão de compra ou venda como resultado das opiniões expressas neste relatório OU EM Equedia.com será de total responsabilidade da pessoa que autorizar tal transação.
Por favor, veja nossa política de privacidade e isenção de responsabilidade para ver nossa divulgação completa em http://equedia.com/cms.php/terms. Nossas opiniões e pontos de vista sobre as empresas dentro de Equedia.com são nossas próprias opiniões e são baseadas em informações que recebemos, que assumimos serem confiáveis. Não garantimos que nenhuma das empresas terá o desempenho que esperamos, e quaisquer comparações que fizemos com outras empresas podem não ser válidas ou entrar em vigor. Equedia.com recebe taxas editoriais por sua escrita e pela disseminação de material, e as empresas apresentadas não precisam atender a nenhum critério financeiro específico. As empresas representadas por Equedia.com são tipicamente empresas em estágio de desenvolvimento que representam um risco muito maior para os investidores. Ao investir em ações especulativas dessa natureza, é possível perder todo o seu investimento ao longo do tempo. Declarações incluídas neste boletim informativo podem conter declarações prospectivas, incluindo as intenções, previsões, planos ou outros assuntos da Empresa que te
Equedia Network Corporation também é um distribuidor (e não um editor) de conteúdo fornecido por terceiros e Assinantes. Consequentemente, a Equedia Network Corporation não tem mais controle editorial sobre tal conteúdo do que uma biblioteca pública, livraria ou banca de jornal. Quaisquer opiniões, conselhos, declarações, serviços, ofertas ou outras informações ou conteúdo expressos ou disponibilizados por terceiros, incluindo provedores de informações, Assinantes ou qualquer outro usuário da Rede de Sites da Equedia Network Corporation, são dos respectivos autor(es) ou distribuidor(es) e não da Equedia Network Corporation. Nem a Equedia Network Corporation nem qualquer provedor de informações de terceiros garantem a precisão, integridade ou utilidade de qualquer conteúdo, nem sua comercialização ou adequação para qualquer finalidade específica.
