Uma Análise do Gráfico do Ouro Depois que a Manipulação Parou
(Segmento Educacional 012)
Em todas as suas formas, os investidores em ouro foram presenteados com um “truque” e um “presente” antecipados de Halloween quando foi revelado que um grande banco de investimento dos EUA estava manipulando o mercado de ouro para criar preços artificiais.
Esse foi o “truque”.
E quanto ao “presente”?
A empresa foi multada em US$ 920 milhões por manipulação de mercado que durou oito anos, de 2008 a 2016. Sem essa manipulação afetando os preços, o ouro começou a ser negociado de uma forma que melhor refletia seu valor.
Aqui está um trecho de um artigo que apareceu em 4 de outubro de 2020, no The Northern Miner, uma publicação comercial da indústria de recursos:
“Após uma longa investigação, a Commodity Futures Trading Commission nos EUA multou a JPMorgan Chase & Company e suas subsidiárias, JPMorgan Chase Bank e J.P. Morgan Securities LLC, em US$ 920 milhões por manipulação de mercado que ocorreu por quase oito anos. A multa é a maior na história da CFTC e, com sorte, desencorajará o comportamento de negociação desonesta no futuro.
De acordo com a CFTC, de pelo menos 2008 a 2016, os traders da mesa de tesouraria da JPMorgan colocaram ordens em um lado do mercado que não tinham intenção de executar, a fim de criar a ilusão de ordens de compra e venda para afetar os preços. A prática — chamada de “spoofing” — foi proibida desde 2010, após ser banida sob a lei de reforma financeira Dodd-Frank.
“A JPM, através de inúmeros traders em suas mesas de negociação de metais preciosos e títulos do Tesouro, incluindo os chefes de ambas as mesas, colocou centenas de milhares de ordens para comprar ou vender certos contratos futuros de ouro, prata, platina, paládio, notas do Tesouro e títulos do Tesouro com a intenção de cancelar essas ordens antes da execução”, afirmou a CFTC em um comunicado de imprensa de 29 de setembro. “Através dessas ordens de spoof, os traders enviaram intencionalmente sinais falsos de oferta ou demanda projetados para enganar os participantes do mercado a executar contra outras ordens que desejavam preencher.
De acordo com a ordem, em muitos casos, os traders da JPM agiram com a intenção de manipular os preços de mercado e, em última análise, causaram preços artificiais.”
Cobrimos este tópico há mais de uma década.
Na verdade, no ano passado, em setembro de 2019, Ivan Lo escreveu sobre isso ( Conspiração Revelada: A Verdadeira Razão Pela Qual o Ouro Está Subindo ) e destacou fortemente que, após muitos anos sem comprar ações de ouro, ele estava prestes a acumular.
Via a Equedia Letter, Setembro de 2019:
“O Fed mais uma vez reduziu as taxas – exatamente como previsto. E suspeito que em novembro, poderemos vê-los anunciar algum tipo de novo Quantitative Easing (QE).
Isso, combinado com as revelações de manipulações de metais preciosos que os promotores dos EUA estão chamando de “Empresa Criminosa”, não há dúvida em minha mente de que o preço do ouro pode finalmente subir mais.
Isso me deixa muito animado.
Por quê?
Primeiro, quando o sentimento está baixo, os preços também estão.
E é aí que o ouro esteve nos últimos cinco anos.
Preços baixos são sempre bons para os compradores.
Segundo, acertamos em cheio com muitas de nossas ideias de investimento em ações de metais preciosos no passado – especialmente após a revelação de potencial manipulação de preços.
No ano passado, eu estava indeciso sobre as ações de ouro; hoje, estou procurando ir além.”
Então, o ouro foi negociado de forma diferente depois? Vamos dar uma olhada no gráfico do ouro a partir do período em que a manipulação parou em agosto de 2020.
Os leitores assíduos da Equedia reconhecerão imediatamente um padrão de gráfico de ações muito familiar que parece estranho na forma como tende a preceder grandes ganhos. Nosso fiel amigo do gráfico: “ Três Toques e Fora.” Vimos esse padrão se desenrolar muitas vezes antes.
Vamos dar uma olhada ainda mais de perto neste gráfico semanal do ouro para ver o que mais nos chama a atenção.
Esta segunda olhada no mesmo gráfico nos mostra que, a partir do momento em que a manipulação do preço do ouro parou, as “forças naturais do mercado” assumiram o controle e o ouro iniciou uma consolidação de 2 anos e meio que foi “limitada” no nível de rompimento.
Mesmo investidores que não olham para gráficos ou não lhes dão muito peso terão que concordar teimosamente que é realmente curioso que o nível “limitado” fosse o mesmo de quando a manipulação pesada parou em agosto de 2020.
Você vê como uma linha horizontal desenhada no gráfico de agosto de 2020 em diante definiu o nível de rompimento para o ouro?
Agora, vamos olhar o gráfico semanal do ouro de outra forma.
Esta análise do gráfico mostra que o ouro tem mais potencial de alta. Alguns analistas técnicos simplesmente adicionam a duração do período de consolidação horizontal ao nível de rompimento para obter uma indicação muito otimista de para onde os preços podem ir.
Outros preferem uma abordagem muito mais conservadora e adicionam a altura do intervalo da caixa “retangular” para obter um preço-alvo inicial. O ouro obviamente foi muito além de suas expectativas iniciais de gráfico.
É instrutivo notar que este gráfico é “manchado” pelos eventos da pandemia de vírus que impactaram todos os mercados durante o primeiro semestre de 2020. Isso é visualmente evidente pelos dois grandes candlesticks vermelhos em março.
Finalmente, vamos ver como o ouro foi negociado depois que o nível de rompimento foi superado.
Usaremos os níveis de Retração de Fibonacci (usando de forma não convencional o nível de rompimento como nossa linha zero) para ver onde existe risco de queda, embora vários indicadores, como o MACD em configurações de tendência, mostrem mais espaço para cima.
Este gráfico mostra que, a partir do pico pré-pandemia, pós-rompimento, o ouro caiu para seu último nível de Retração de Fibonacci de 61,8% em março, quando a pandemia foi “anunciada” e as várias restrições econômicas foram implementadas. Ele encenou uma recuperação impressionante e depois continuou a subir para novos máximos, com breves consolidações ao longo do caminho.
Atualmente, o ouro está novamente consolidando seus ganhos, bem acima de seus níveis de Fibonacci.
Esses níveis são os seguintes: $1780/$1700/$1615.
O gráfico semanal do ouro indica suporte de Fibonacci abaixo de onde está sendo negociado atualmente. O MACD em configurações de tendência (não mostrado) é positivo, com a linha de sinal acima da linha de gatilho e ambas as linhas bem acima da linha zero.
Resumo e Conclusão
Para aqueles de nós que “observam” a forma como o ouro é negociado diariamente, tem sido bastante perceptível que o ouro passou muito mais tempo “negociando lateralmente” antes de romper.
É assim que os mercados não manipulados negociam.
O preço consolida o volume em um nível; então, uma vez completo, o volume futuro move o preço em uma direção.
O ouro negociando lateralmente em uma faixa por 2 anos e meio é um ótimo exemplo desse princípio.
Claro, o ouro tem seus altos e baixos, mas essa tendência de alta, como mostrada nesses gráficos, é mais como se esperaria que ele negociasse. Simples fluxos e refluxos. Sobe, recua, consolida, depois continua a subir.
O futuro do ouro continua a parecer promissor.
No que diz respeito ao gráfico semanal do ouro, existem bons níveis de suporte incorporados ao gráfico em níveis mais baixos, nomeadamente $1780 e $1700. É encorajador ver a ação de negociação do ouro continuar a ser construtiva.
Também vale a pena notar que a EMA (34) é um nível de suporte adicional que foi testado antes, e o preço subsequentemente teve uma boa recuperação a partir dele.
Meu conhecimento de gráficos é tal que não estou muito familiarizado com o uso de padrões de gráfico de “mastro e flâmula”, mas podemos facilmente ver que um pode estar atualmente em andamento. De qualquer forma, $1950 parece ser um nível que chamará a atenção dos traders.
No futuro, estaremos prestando mais atenção ao gráfico semanal do ouro e pretendemos fornecer atualizações mais frequentes. Algumas dessas atualizações podem parecer bastante insípidas porque um gráfico semanal é composto por apenas três componentes significativos: abertura/intervalo/fechamento. Destes, o fechamento é o mais relevante. Nossa abordagem de gráficos é medir o fechamento em relação aos níveis-chave do gráfico identificados anteriormente.
Por fim, vale a pena notar que Ivan tem sido extremamente preciso com seu timing no movimento do ouro. Onde ele usa pesquisa macro e política, eu uso gráficos. Juntos, essas duas abordagens diferentes para investir nos serviram, e aos nossos leitores, extremamente bem. Esperamos que você use esses escritos para se educar e se tornar mais do que apenas um “investidor de varejo”.
-John Top
Divulgação: Possuímos ouro, ações de ouro e fluxos de ouro.
