Os investidores em ouro são um grupo peculiar. Eles têm 100% de convicção na sua crença de que o ouro continuará a subir quando está em alta, mas são rápidos a mergulhar na auto-dúvida quando ele corrige.
Com a recente correção do ouro, vamos analisar o ouro a partir de muitas perspectivas diferentes para ver se conseguimos identificar alguns níveis técnicos chave do gráfico semanal do ouro.
Na astronomia, os nomes Galileu/Copérnico/Hubble são sinónimos de observadores de estrelas. Cada um desenvolveu a sua perspetiva sobre o universo. Da mesma forma, cada uma das visualizações de gráficos que apresentaremos oferece uma perspetiva diferente devido aos diferentes períodos de tempo utilizados na sua construção. Assim, quaisquer conclusões que possamos tirar ao examiná-los irão, por necessidade, refletir o sentimento dos investidores em relação ao ouro em diferentes momentos. Veremos como este sentimento se reflete no preço do ouro.
Vamos começar.
Alguns de nós estavam presentes para ver isso pessoalmente no último ciclo do ouro, em meados da década de 1970. O ouro subiu de $35 para $200 – depois caiu para $100 antes de, eventualmente, encenar uma dramática subida para mais de $850. Estamos a ver o mesmo tipo de ação de negociação hoje, ou é algo diferente?
Novamente, no “declínio dourado” de duas décadas a partir do nível de $850, o ouro parecia magneticamente “preso” ao nível de retração de 50% de mais/menos $350. Finalmente, em 2001, o ouro começou a subir novamente.
O ouro obedeceu a uma simples observação técnica de gráficos – quanto maior a “base”, maior o potencial de valorização. De facto, o ouro removeu muitas dúvidas da mente dos seus investidores quando iniciou uma ascensão de uma década para pouco abaixo de $2000.
O ouro rompeu alguns níveis técnicos chave estabelecidos pela mínima de 2008 e a máxima de 2011. Apesar de ter caído de 2011 a 2016, o ouro encontrou novamente um bom suporte no seu nível de retração de Fibonacci de 50% de longo prazo de $1050, como observado no gráfico abaixo.
A partir da mínima de 2016, o ouro recuperou e negociou para um nível de fecho semanal máximo de cerca de $2080. Agora, outro declínio está em curso.
Recentemente, publicamos um gráfico semanal para o ouro que é um pouco incomum, pois usa $1350 como uma mínima provisória e $2080 como uma máxima provisória. Com base nestes dois pontos do gráfico, o nível de retração de 50% é de cerca de $1700.
Espera-se que este nível forneça algum suporte.
No entanto, não estamos particularmente preocupados se preços mais baixos para o ouro surgirem nas próximas semanas.
A nossa análise baseou-se em terreno sólido. Os $1350/$1375 são um nível chave claramente identificado no gráfico semanal. Atuou como forte resistência por um período de cerca de 6 anos. É por isso que conseguimos defini-lo como um ponto zero – mesmo que esta seja uma forma não convencional de estabelecer um nível de retração de Fibonacci de 50%.
Embora o ouro esteja a fechar abaixo de $1700, lembre-se de que tendemos a seguir a nossa própria “regra de buffer” de 3% devido à volatilidade exibida pelos mercados atuais. Assim, a $1700, temos uma margem de cerca de $50 para mais/menos a considerar.
Por fim, o nível técnico chave de uma retração de 50% que o ouro seguiu em todos os seus ganhos anteriores no gráfico desde 1972 é $1550. Esperaríamos que a nossa análise inicial, usando $1350 como uma “mínima”, resultasse em algum suporte no gráfico em $1700 e $1610. Agora que o ouro está a retestar o nível de $1700, a negociação no próximo mês ou algo assim pode dar um pouco mais de clareza quanto à direção.
Aqui está um gráfico semanal de 50 anos para o ouro:
1. Ouro – movimento inicial de subida de $35 para $200. Retração de 50% para $100.
2. Ouro – movimento provisório de subida de $35 para $850. Retração de 50% para $350.
3. Ouro – movimento provisório de subida de $250 para $1875. Retração de 50% para $1050.
4. Ouro – movimento provisório de subida de $1050 para $2050. Retração de 50% para $1550 (alvo).
Nota: Os valores de Retração de 50% são “estimativas em dólares redondos” e são usados para identificar e ilustrar tendências gerais na forma como o ouro é negociado.
Este gráfico faz você se sentir um pouco melhor agora?
Até agora, o ouro tem sido um “modelo de consistência” quando se trata de obedecer à Retração de Fibonacci de 50% de cada um dos seus ganhos anteriores – então, por que seria diferente desta vez?
Com isso em mente, não estamos inclinados a nos deixar levar pela maré da opinião comum que tem proclamado que o aumento dos rendimentos dos títulos está prestes a “encerrar” o mercado do ouro. Algo sobre o mercado do ouro simplesmente não tem a sensação de ser um “topo”. Nossos instintos de negociação nos dizem isso, e o gráfico acima contribui muito para nos convencer disso.
Mostramos um histórico completo do ouro com um argumento muito forte para seguir os níveis de retração de Fibonacci. Tudo isso é positivo. Agora, o que há no gráfico que poderia nos dar alguma preocupação?
Três observações do gráfico que estamos a monitorizar com interesse especial são:
1. Momentum da Tendência – em queda, mas ainda positivo
2. EMA – o preço está abaixo da média móvel exponencial (89), e isso é motivo de alguma preocupação porque permaneceu acima dela (quedas anteriores abaixo dela por uma semana de cada vez não são consideradas) desde o final de 2018 – perto do início do atual rali do preço do ouro.
3. MACD – A linha de sinal tem estado abaixo da linha de gatilho desde meados de novembro de 2020. Obviamente, isso pesa sobre o preço do ouro e estabelece uma condição de negociação técnica que atrai traders que se sentem encorajados a vender ouro a descoberto. Esses mesmos traders reverterão as suas posições curtas e comprarão ouro quando o cenário técnico mudar.
Finalmente, como uma observação separada, também notamos como o preço do ouro reagirá à Nuvem Ichimoku.
Lembre-se de que as Nuvens Ichimoku são simplesmente uma representação visual de médias móveis exponenciais plotadas para o futuro. O rali de 10 anos anterior no preço do ouro confirmou que já havia atingido sua máxima recente assim que a Nuvem Ichimoku foi quebrada para baixo. Você não verá que a Crise Financeira de 2008 resultou em uma quebra temporária abaixo da Nuvem Ichimoku. O anúncio do encerramento económico global em março de 2020 fez o ouro cair, juntamente com as ações, mas não entrou na Nuvem Ichimoku naquele momento.
Resumo: O Histórico de Negociação de 50 Anos do Ouro Favorece a Consolidação em Vez do Colapapso
Existem outros indicadores técnicos que poderíamos discutir, mas eles não mudam a forma como vimos o ouro ser negociado nos últimos 50 anos.
Nosso primeiro gráfico mostra que o ouro tem um histórico bem estabelecido de ceder com alguma facilidade 50% de seus ganhos em cada perna de alta no preço. No entanto, mostrou que declínios muito abaixo do nível de retração de Fibonacci de 50% não foram observados. Mesmo o longo declínio de 20 anos do ouro desde seu pico na década de 1980 parou e se consolidou em torno do nível de retração de Fibonacci de 50%.
É por isso que esperamos ver suporte provisório em torno do nível atual de $1700 com base na nossa identificação anterior do nível de $1350 como um nível chave de suporte/resistência.
Declínios abaixo de $1700 podem eventualmente levar o ouro a $1550, mas, com base nos padrões históricos de negociação, há boas razões para acreditar que declínios significativos adicionais seriam inconsistentes com a forma como o ouro tem sido negociado nos últimos 50 anos.
–John Top, o trader técnico
