Há um mês, soamos um alerta de cautela sobre como as ações de ouro estavam sendo negociadas:
As Ações de Ouro Estão Puxando o Ouro para Baixo?
Aqui está o gráfico semanal para o S & P TSX Gold Index que mostrava as ações de ouro começando a cair abaixo da Ichimoku Cloud.
Desde então, um mês se passou. Então, vamos ver como está o gráfico semanal das ações de ouro hoje:
Este gráfico nos diz que a tendência atual permanece e oferece áreas adicionais de preocupação técnica. Vamos revisá-las uma por uma.
Primeiro, notamos que o momentum da tendência está se aproximando de um nível chave próprio. Veja o topo do gráfico. O momentum da tendência se torna negativo quando a linha vermelha cruza a linha verde. Mostramos duas vezes anteriores em que isso ocorreu.
No entanto, desta vez o momentum da tendência começou em seu ponto mais baixo de todos os tempos – em julho de 2020, quando o TSX Gold Index estava sendo negociado acima do nível 400. Intuitivamente, isso faz sentido – o sentimento de mercado altista para o ouro e as ações de ouro superou o momentum negativo da tendência e o levou a novas mínimas.
Agora vemos que o momentum da tendência está muito mais equilibrado. Parece que a atual rodada de sentimento negativo impactando as ações de ouro pode empurrar o momentum da tendência para território negativo.
Com base na experiência, isso pode marcar outro período de declínio e consolidação.
Em segundo lugar, temos o nível 270/280 para o S & P TSX Global Gold Index permanentemente gravado em nossa memória. Ao longo da última década, este nível chave continua aparecendo quando o gráfico semanal das ações de ouro está prestes a mudar sua direção de tendência. Então, aqui estamos novamente – em outro ponto de inflexão no gráfico, conforme definido por vários indicadores técnicos que nos dizem que as coisas estão prestes a mudar.
Desde o nosso gráfico semanal de um mês atrás, vemos que nossa expectativa de que talvez a queda abaixo da Ichimoku Cloud fosse “transitória” (para pegar uma frase do FED) – mas não foi.
As ações de ouro estão em uma espécie de “terra de ninguém da análise técnica”, negociando ligeiramente abaixo da Ichimoku Cloud, para ter certeza, oferecendo aos que permanecem otimistas a esperança de que uma reviravolta possa estar logo ali.
No entanto, nossa visão é que quanto mais tempo as ações de ouro permanecerem negociando no nível atual ou abaixo dele, menos provável será que isso ocorra.
Terceiro, voltamos nossa atenção para o MACD.
Usamos configurações no MACD que são um pouco heterodoxas, mas que nos serviram muito bem ao longo dos anos. Especificamente, elas tendem a focar em medidas chave importantes quando a tendência está prestes a mudar.
Como podemos ver com grande clareza e consistência, o MACD permanece em uma trajetória negativa com a linha de sinal firmemente abaixo da linha de gatilho. Em nosso gráfico de um mês atrás, nosso comentário foi “MACD deslizando para baixo”. Hoje, isso continua sendo o caso com uma diferença importante; estamos um mês mais perto da linha zero.
A linha zero para o MACD, nas configurações de tendência para o nosso gráfico semanal, é por si só um nível muito chave. Como você pode ver pelo gráfico, o MACD está “ficando sem espaço para produzir uma reviravolta acima de sua linha zero.
Finalmente, olhamos para o OBV.
Novamente, com o benefício da história, vemos o que acontece com o nível do TSX Gold Index quando o nível do OBV cai abaixo de sua linha de gatilho de (89).
E, para completar nossa revisão técnica, vemos que as linhas Aroon Up (verde) e Aroon Down (vermelha) estão paralelas. Esta condição pode preceder uma reversão de tendência. Neste caso, a expectativa seria de que uma tendência negativa surgisse porque, atualmente, o Aroon Down está abaixo do Aroon Up, então um cruzamento sinalizaria uma mudança negativa, não positiva.
Resumo e Conclusão
As ações de ouro estão em um ponto precário no gráfico semanal.
Uma fraqueza sustentada adicional pode continuar a danificar os indicadores técnicos que permanecem apenas ligeiramente positivos.
Um lembrete sóbrio da última vez que as ações de ouro recuaram.
Agora que não estamos nos sentindo tão bem em relação às ações de ouro no curto prazo, a pergunta óbvia é: “ Se as ações de ouro parecem prontas para recuar, então como saberemos quando será um bom momento para voltar a investir?”
O gráfico semanal das ações de ouro responde a essa pergunta para nós.
Vemos que as ações de ouro atingiram novas máximas em 2016 a partir das mínimas do final de 2015. Infelizmente, este rali de curta duração foi interrompido, e vemos como o MACD caiu abaixo da linha zero.
Um novo rali começou em meados de 2018 e foi confirmado um ano depois, em meados de 2019, quando a linha de sinal e a linha de gatilho do MACD cruzaram de volta a linha zero. Além da breve interrupção causada pela incerteza do COVID no início de 2020, este rali continuou até meados de 2020, atingindo o nível 400. Este movimento de continuação foi bastante impressionante, considerando que as mínimas de 2015 estavam no nível 120.
Então, aí está.
Se as ações de ouro continuarem a cair, mesmo abaixo da Ichimoku Cloud (como estão hoje), e o MACD se tornar negativo ao cruzar abaixo da linha zero, isso não significa que as coisas acabaram para o ouro – pode ser apenas um ajuste temporário.
Para um ponto de referência, o segundo rali do nível 150 no final de 2018 para o nível 400 em meados de 2020 facilmente superou o movimento anterior de 120 para 280, conforme observado no gráfico.
Aguardamos pacientemente nossas “instruções de negociação” de um gráfico semanal que conhecemos muito bem. Esperamos que outro movimento de continuação surja com o tempo, e estaremos lá para aproveitá-lo quando acontecer.
Os indicadores técnicos que usamos provaram sua eficácia no passado, e podemos confiar neles no futuro.
Mais uma breve observação.
O ouro, em um gráfico mensal ajustado pela inflação e que remonta a 1971, permanece positivo para continuar a avançar em direção à conclusão de um padrão de várias décadas conhecido como o “padrão de xícara e alça”.
Ficaríamos preocupados se o ouro caísse abaixo de $1400, a base da “alça”.
Um declínio de curto prazo nos gráficos semanais para o ouro e as ações de ouro é suavizado por seus respectivos gráficos mensais. A interpretação bem-sucedida de gráficos é muito sensível ao tempo. O ouro e as ações de ouro refletem mercados que são negociados usando uma gama de intervalos de tempo, de segundos a anos. Um composto de interesse de negociação baseado no tempo é o que dá vida aos mercados.
– John Top, o trader técnico
