Caros Leitores,
Se você é o “dinheiro inteligente”, já começou a acumular.
Se não, você provavelmente é como a maioria dos investidores comuns – compra tarde demais e vende cedo demais.
Na verdade, o que está acontecendo agora é um exemplo perfeito dessa mentalidade.
Veja bem, no ano passado, testemunhamos o ouro subir quase 20% – impulsionado pelo segundo maior total anual em 50 anos de compras de bancos centrais.
Os bancos centrais não foram o único dinheiro inteligente a comprar. Os fluxos para ETFs lastreados em ouro atingiram um recorde total de fim de ano em 2019.
No entanto, a demanda doméstica por ouro caiu para um nível não visto em uma década.
Talvez tenha sido o aumento do preço que impediu a pessoa comum de comprar mais ouro; ou talvez, mais uma vez, o dinheiro inteligente esteja chegando primeiro.
De qualquer forma, o que estamos testemunhando pode muito bem ser o início de um longo mercado de alta para o ouro e as ações de ouro.
Veja bem, se não fosse pelo salto de 11% na reciclagem de ouro no ano passado, as reservas de ouro teriam caído significativamente, já que a produção anual de minas caiu pela primeira vez em 10 anos.
Agora, eu poderia lhe dizer todas as razões pelas quais o ouro parece ter outro ano de destaque, mas acho que você já conhece muitas dessas razões.
É por isso que hoje, vou deixar um investidor muito mais conservador lhe dizer por que as ações de ouro podem finalmente estar indo na direção certa, usando gráficos como base.
Da última vez que ele me disse para seguir seus gráficos, ele estava certíssimo.
Você deveria ouvir o que ele tem a dizer hoje…
-Ivan Lo
À Espera do Milagre (Dourado) Chegar
Um dos lendários poetas/compositores do Canadá, Leonard Cohen, tem uma música cativante intitulada “Waiting for the Miracle to Come.” A canção contém uma mensagem poderosa em uma linha simples:
“Sim, esperei metade da minha vida.”
Hoje em dia, quando avalio a forma como o setor de ouro continua a se comportar, na totalidade, não apenas por meio de uma ação específica, é assim que às vezes me parece.
Deixe-me explicar.
No final de 1999 e entrando em 2000, fui apresentado à ideia de aprender mais sobre análise técnica por Jim Sinclair.
Por sorte e circunstância, Jim assumiu a gestão de uma empresa tanzaniana de exploração de ouro para a qual eu trabalhava na época. Seu interesse na aplicação da análise técnica a vários mercados me intrigou e, sendo curioso por natureza, segui seu conselho e comecei o que se tornou um “curso de autoestudo” para toda a vida. Jim estava sempre lá para responder perguntas e fornecer orientação, pelo que serei sempre grato.
Seguindo em frente…
Anos depois, esse novo conhecimento foi posto à prova quando os mercados de commodities “melhoraram” devido ao China Super Cycle for Metals.
O momento não poderia ter sido melhor.
(Veja Educational Segment 003 – The Footprint of an Elephant – Not the Footprint of a Mouse!)
Devo admitir que não há sensação como a aplicação de um conhecimento recém-adquirido para alcançar um objetivo. Todos nós que praticamos esportes nos lembramos daquela vez em que “funcionou”. Seja o primeiro home run por cima da cerca ou aquele arremesso de último segundo que passou pela rede, a sensação avassaladora de realização é inconfundível.
Isso nos leva ao início de 2013.
Naquela época, eu estava traçando o S & P TSX Global Gold Index regularmente. Além disso, eu havia desenvolvido um respeito muito saudável pelos Níveis de Retração de Fibonacci, tendo visto inúmeros gráficos “obedecerem” a esses níveis, repetidamente.
O Gráfico Semanal de Ouro do TSX era uma luz vermelha piscando de extrema cautela no início de 2013. Como observado antes, o nível 280 do índice representava o nível final de Retração de Fibonacci derivado da mínima de 2008 e da máxima de 2011. O antigo ditado do trader de “três toques e fora” também era uma forte consideração no nível 280.
O reconhecimento desses fatores me levou a reduzir significativamente algumas das minhas participações em ações de ouro. Da mesma forma que um piloto aprende a “confiar” nos instrumentos acima de tudo; passei a depositar minha fé e confiança nos “gráficos”.
Então o que aconteceu?
O índice de ouro cedeu em 280, e alguns meses depois, em abril, o mercado de ouro foi “chocado à submissão” com uma venda altamente incomum.
Isso de www.zerohedge.com
Via Ross Norman de _Sharps Pixley:_
Duas horas depois, a venda inicial rumores de ter sido encaminhada pela equipe de Merrill Lynch, por uma explosão ainda mais significativa quando o mercado foi atingido por mais 10 milhões de onças de venda (300 toneladas) nos 30 minutos seguintes de negociação. Este claramente não era um caso de longs desapontados saindo do mercado – tinha as características de uma ‘venda a descoberto’ concertada, que, ao empurrar os preços drasticamente para baixo em uma demonstração de ‘choque e pavor’ – procuraria ganhar mais impulso, levando outros a vender também suas posições ao atingirem suas perdas máximas aceitáveis ou o chamado ‘stopped-out’ na linguagem do mercado – provavelmente escondendo o nível inquestionável (?) de $1540.
A venda foi cronometrada para um impacto ideal com Nova York em sua maior liquidez, enquanto os principais mercados de ouro no exterior, incluindo Londres, estavam abertos e podiam sentir o impacto. As estimadas 400 toneladas de venda de futuros de ouro no total equivalem a 15% da produção anual de ouro de minas – muito para o mercado absorver prontamente, especialmente com o sentimento fraco após o desempenho insatisfatório do ouro na esteira do QE japonês, uma ameaça nuclear da Coreia do Norte e o enfraquecimento dos dados econômicos dos EUA. O ataque ao lado vendido estava essencialmente dizendo “você está comprado… e errado”.
Então aqui estamos, quase sete anos depois, com o índice de ouro procurando testar o nível 280 pela terceira vez, mas desta vez por baixo.
É hora, mais uma vez, de depositar a mesma “fé e confiança” nos “gráficos”?
Sim, é. E, embora ainda não confirmado, parece cada vez mais que a longa espera pode finalmente ter chegado ao fim.
Dê uma olhada:
Não preciso de muito convencimento, desde que o índice de ouro realmente rompa o nível chave de 280. Várias indicações positivas no gráfico já estão presentes. O momentum da tendência permanece positivo. O MACD, em configurações de tendência de longo prazo, é positivo e acima da linha zero. O OBV é positivo e se expande para cima. Em resumo, todos os indicadores técnicos estão “no lugar certo”. Agora cabe ao mercado decidir.
Meu foco principal neste momento é o volume – gostaria de ver alguns dias com volume de mais de 100 milhões de ações para ajudar a confirmar um rompimento acima do nível chave de 280.
Vale a pena lembrar que a ação de negociação em ouro e ações de ouro está ocorrendo em um momento em que o $USD está moderadamente forte. Veja a postagem da semana passada: “ O Que Esperar do Dólar Americano em 2020 e Além “ para uma análise mais detalhada de como o $USD tem subido desde 2011 – quando o ouro e as ações de ouro atingiram o pico.
Apesar de um preço do ouro mais forte e em melhoria, os investidores em ações de ouro permanecem receosos, e ainda não vimos seu compromisso “real”. No entanto, como o gráfico mostra claramente, uma linha na areia foi traçada. Será que 2020 será lembrado como a “Travessia do Rubicão” quando se trata de ações de ouro?
Todos sabemos que vários magnatas bilionários da mineração já fizeram suas apostas em ouro e ações de ouro. As chances são de que eles estejam olhando para o mesmo gráfico que nós – talvez até com a mesma conclusão.
O timing é tudo…
-John Top
