Ninguém tem certeza para onde nosso mercado está indo. Nem mesmo o Presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke.
Nesta sexta-feira, Bernanke deu um pequeno impulso ao mercado ao prometer fazer o que for preciso para reanimar a economia instável. Ele garantiu a Wall Street que o banco central agirá se “desenvolvimentos inesperados” fizerem a recuperação vacilar. Isso trouxe o Dow de volta acima de 10.000.
Você pode encontrar o discurso completo clicando **AQUI.**
Bernanke confirmou novamente que a profunda contração econômica havia terminado e que estamos vendo uma ampla estabilização na atividade econômica global e o início de uma recuperação.
Embora os mercados tenham dado um suspiro de alívio, ainda que muito pequeno, esta não é a primeira vez que Bernanke faz declarações tranquilizadoras sobre a economia. Então, embora ele não veja uma dupla recessão, não vamos esquecer que ele também não viu uma bolha imobiliária antes que ela estourasse.
Mas não podemos culpá-lo. Temos que lembrar que suas palavras desempenham um papel extremamente poderoso nas reações do mercado. Se suas falas forem excessivamente negativas e pessimistas, suas palavras sozinhas têm a capacidade de causar outro colapso econômico. E ninguém quer isso.
Então, vamos dar um desconto ao cara. Bernanke é um gênio. Embora todos possamos falar sobre como melhorar as coisas, sejamos realistas. A maioria de nós não é tão inteligente quanto ele (este cara tirou 1590 de 1600 no SAT). Apesar de sua inteligência, ser o Presidente do Federal Reserve não é uma tarefa fácil. Ele tem que encontrar uma maneira de dizer a verdade, sem dizer a verdade.
Mas a verdade é simples: Ainda estamos muito perto e realizando um ato de equilíbrio muito difícil para evitar outra desaceleração do mercado.
A Dupla Leitura
Poucos dias antes do discurso de Bernanke, o ouro subiu novamente, enquanto nosso metal precioso favorito, a prata, encerrou a semana com uma alta de mais de 5%. Mas o interessante é o fato de que o ouro começou a recuar após a declaração de Bernanke sobre a economia.
A percepção dos investidores sobre o ouro depende muito das perspectivas econômicas dos EUA. Embora, na maior parte, uma economia forte devesse significar que os preços do ouro deveriam cair, isso pode não ser mais o caso.
Estamos em um mundo completamente diferente agora.
O ouro e os metais preciosos, como a prata, têm sido um porto seguro para investidores em tempos de incerteza econômica. Tem sido um preservador de riqueza por milhares de anos. Mas riqueza é sobre quanto dinheiro alguém tem. É sobre quantos Dollar, Yuan, Euro ou Rupees você possui. Em última análise, é sobre quanto tudo isso vale.
Então, mesmo que uma recuperação lenta tenha começado, como Bernanke mencionou, isso não significa que o ouro deva cair e o Dollar deva subir. Mesmo que o US Dollar eventualmente se fortaleça, ele só deve se fortalecer entre outras moedas ( _see the Human Metal_).
Veja bem, os EUA ainda têm muita dívida. Mais do que nunca. Basta dar uma olhada na crescente dívida dos EUA acompanhando o US Debt Clock como fizemos no ano passado (
Com esse tipo de dívida, o ouro deveria ter um lugar ainda mais forte na preservação da riqueza. Mesmo que a economia cresça nos próximos cinco anos, os EUA ainda estarão ocupados pagando os trilhões de dólares que pegaram emprestado do Fed e de países ao redor do mundo.
É por isso que o ouro e outros metais preciosos não deveriam cair tão acentuadamente com números econômicos fortes dos EUA. Pelo menos não tão cedo na chamada “recuperação”.
Na verdade, se você analisar a declaração recente de Bernanke, ele garantiu que:
Em suma, Bernanke disse que os bancos centrais agirão se “desenvolvimentos inesperados” fizerem a recuperação vacilar. Isso significa o gasto de ainda mais dólares. Mais dólares emprestados, ou seja.
De qualquer forma, estamos confiantes de que a economia dos EUA está sendo mantida unida por meio de gastos generosos de dinheiro emprestado. Então, se não entrarmos em uma dupla recessão, é mais do que provável que esse gasto de dinheiro emprestado tenha desempenhado um grande papel na prevenção de outra desaceleração.
No ritmo em que os juros se acumulam sobre esses empréstimos de trilhões de dólares, os metais preciosos deveriam subir ainda mais quando atrelados ao US Dollar.
Agora, se entrarmos em uma dupla recessão, já sabemos que isso significa que os metais preciosos continuarão a subir. Então, de qualquer forma, há fortes evidências para apoiar que os metais preciosos continuarão sua trajetória, independentemente das perspectivas econômicas.
Então, da próxima vez que seus pais disserem que dinheiro não nasce em árvores, você pode dizer a eles que estão errados. Os EUA fazem isso todos os dias…
Até a próxima,
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