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É incrível como o mercado reage às notícias. A conformidade é da natureza humana. Basta um evento para influenciar a opinião de um investidor. Quando uma pessoa vende, isso incita a outra a fazer o mesmo e o efeito dominó se instala.
Não há como mudar isso.
É por isso que, na semana passada, eu disse a todos que os mercados reagiriam muito negativamente ao terremoto no Japão, mesmo que os mercados tivessem subido no dia ( veja O Começo do Fim). Mas foi só na segunda-feira, quando os mercados entraram em colapso, que muitos outros redatores de newsletters, jornalistas e analistas gritaram ordens de venda.
Quando o fizeram, aproveitei a oportunidade para comprar mais Kiska Metals (TSX.V: KSK) e adicionei Barrick (TSX, NYSE: ABX) ao meu portfólio na terça-feira.
Antes de continuarmos, quero agradecer a todos pelas respostas e comentários esmagadores da pesquisa da semana passada sobre qual versão da Equedia Letter você gostou mais ( veja a pesquisa aqui). Ver todos os comentários genuínos e perspicazes feitos por vocês foi muito gratificante. Obrigado!
Como você pode ver nesta carta, os votos foram computados e impressionantes 70,4% de vocês optaram pelo Novo Visual.
Então, o novo visual será este.
Com a resposta esmagadora, gostaria de fazer outra pergunta simples.
Quantos de vocês usam o twitter?
Tivemos muitos pedidos para começarmos a usar o serviço social, mas não sou muito de redes sociais e acredito que nosso público também não seja. Mas já estive errado antes.
Então, nos diga se você usa o Twitter CLICANDO AQUI
A grande questão desta semana é: “O mercado atingiu o fundo?”
Parece que a resposta está dividida ao meio. As pessoas estão dizendo para você comprar e algumas estão dizendo para você segurar.
Embora muitos analistas gráficos e traders técnicos estejam dizendo que a venda em pânico ainda está por vir, eu discordo. Ela já começou – especialmente nas bolsas juniores, onde muito risco foi retirado da mesa em grandes quantidades. Isso não significa que a venda acabou, mas certamente houve oportunidades de lucro na semana passada.
O mercado apagou todos os ganhos feitos este ano até a última quarta-feira. A volatilidade ainda está presente, mas o vencimento das opções de bruxas acabou e, na verdade, terminamos a semana com uma nota positiva. Para mim, isso sinaliza suporte do mercado de alta por parte dos traders e uma nota positiva para o mercado. A volatilidade agora reside mais na crise nuclear contínua no Japão e nas tensões no Oriente Médio – que até agora diminuíram com a Líbia anunciando um cessar-fogo.
Há muitas maneiras de atuar nos próximos meses e continuo completamente otimista em relação ao setor de recursos e commodities. Empresas com dividendos nos setores de telecomunicações e energia parecem boas, mas petróleo e gás estão no topo do meu radar, assim como ações de metais preciosos.
Lucros recordes este ano trouxeram algumas das maiores margens de lucro desde 1993 para muitos produtores de petróleo e gás. Isso significa que a maioria dessas empresas de petróleo pode não apenas sustentar seus níveis atuais de dividendos, mas também aumentá-los se assim o desejarem – especialmente com o petróleo acima da marca de US$ 80. O petróleo está acima de US$ 100 agora, o que deixa muita margem para erro.
A demanda mundial por petróleo diminuirá com base no recente desastre do Japão, mas isso é de curtíssimo prazo. Sem as usinas nucleares, o país terá que recorrer ao petróleo e gás – carvão e outros meios não serão nem de perto suficientes. Eu não ficaria surpreso em ver o petróleo testar a marca de US$ 110 em algum momento este ano.
Embora talvez não estejamos totalmente fora de perigo para o mercado de alta deste ano, demos um grande passo à frente. Novamente, o timing é tudo, mas adicionei mais ações na semana passada porque acho que as pechinchas estavam lá se você estiver disposto a segurar por 4-6 meses. Ainda acho que os mercados em geral subirão este ano e terminarão em território verde entrando em 2012, apesar do comportamento de mercado induzido pelo pânico.
Mas depois disso, não tenho tanta certeza.
Embora os mercados possam subir este ano, a economia global ainda está abalada desde 2008. Os números de empregos e lucros estão melhorando, mas ainda não estão perto de níveis confortáveis que justifiquem qualquer alívio econômico significativo. Isso significa que o governo dos EUA provavelmente intervirá novamente e tirará mais dinheiro do nada. As consequências da máquina de impressão, sem dúvida, revelarão sua face feia nos próximos cinco anos. As primeiras camadas já começaram a se desprender.
Estamos experimentando inflação. Os preços de alimentos, commodities, petróleo, gás e tudo mais subiram. Em janeiro de 2010, a China registrou uma taxa de inflação de 1,5%. A taxa de inflação chinesa é agora de 4,9% no mês passado. Os preços de alimentos e imóveis na China estão disparando. Anualmente, os alimentos na China já aumentaram 10,3%, com os grãos subindo 15% e as frutas mais de 34% desde o início do ano passado. Os preços do algodão em todo o mundo subiram mais de 170% no último ano e o petróleo está novamente acima de US$ 100.
A taxa de inflação dos EUA está perto de uma alta de dois anos, crescendo mais 0,5% no último mês. Esses números são muito mais altos do que o que eles imprimem, dado que os preços de alimentos e energia subiram a taxas muito maiores. Ainda não acredita que a inflação está aqui?
Você seria louco de acreditar no contrário.
O Fed manteve esta semana as taxas de juros em mínimos históricos de quase 0 por cento e manteve em vigor um programa sem precedentes para comprar 600 bilhões de dólares em títulos do governo, tudo enquanto os EUA registram seu maior déficit da história. A oferta de dinheiro continua a aumentar na taxa mais astronômica DE TODOS OS TEMPOS.
Temos acompanhado os níveis da dívida desde dezembro de 2009, quando o nível da dívida nacional era de pouco mais de US$ 12 trilhões ( veja O Impressionante Comunicado de Imprensa). Em janeiro de 2011, atingiu US$ 14 trilhões. Apenas alguns meses depois, o número agora é de US$ 14.245.580.000. Um aumento de quase US$ 200 bilhões!
Veja o danado subir aqui:
Ora, não é só os EUA. A relação média da dívida pública dos países avançados excederá 100 por cento do seu produto interno bruto este ano pela primeira vez desde a última guerra mundial. Os próximos cinco a dez anos não serão bonitos.
Embora o Dólar não vá colapsar completamente, como muitos extremistas e colunistas tentando fazer um nome para si estão tentando fazer você acreditar, ele perderá seu poder de compra. As únicas coisas que sustentam o dólar americano em escala global agora são o ouro em Fort Knox e a quantia de dinheiro que o país deve à China.
O dinheiro não é mais rei.
Duas das moedas mais favorecidas do mundo, o Dólar e o Euro, estão perdendo seu poder de compra em nível mundial. Quanto mais dinheiro você tem, menos ele realmente vale. A única maneira de vencer a inflação é fazendo apostas que mostrem um retorno maior do que a própria inflação. E isso não será fácil, dado o quão rápido a inflação já está subindo. Isso obviamente significa tempos sombrios para os americanos, já que o alto desemprego e os preços crescentes continuam a dificultar o crescimento.
Embora os EUA levem todo o crédito pela alta do mercado de ações ao infundir a economia com dinheiro ilimitado ( veja Além da Compreensão), não assume nenhuma responsabilidade pelo aumento do custo dos bens. Assim, enquanto o mercado de ações pode aumentar um ou dois por cento devido à máquina de impressão, o custo de outras coisas, como alimentos e energia, está subindo a taxas muito mais rápidas.
Bernanke e o governo dos EUA dirão o contrário, mas a prova está aí. A inflação não só está aqui, mas está piorando. O único porto seguro que superou as pressões inflacionárias atuais até agora foram os metais preciosos.
Imagine o que acontecerá com os metais preciosos, que já dispararam devido às pressões inflacionárias de porto seguro, quando Bernanke começar a revelar as verdadeiras taxas de inflação.
“Não me importa que fantoche seja colocado no trono da Inglaterra para governar o Império. O homem que controla a oferta de dinheiro da Grã-Bretanha controla o Império Britânico e eu controlo a oferta de dinheiro britânica.” – Nathan Rothschild (1777-1836)
A Corrida de Alta do Ouro Não Acabou
Acredite ou não, o ouro é valioso e as moedas fiduciárias são frequentemente atreladas ao valor do ouro. Na realidade, o verdadeiro valor do ouro não muda. O que mudou é a diminuição do valor das moedas fiduciárias usadas para medir o preço do ouro. É por isso que o ouro subiu da maneira que subiu.
Não há dúvida em minha mente de que ainda não vimos o pico da bolha na corrida do ouro e da prata. Os fatores que sustentam a alta dos metais preciosos mencionados em nossas edições anteriores da Equedia Weekly Letter continuam sendo verdadeiros.
A crise inflacionária atual já fez com que a economia de crescimento mais rápido do mundo, a China, adicionasse mais ouro aos seus cofres. Os cidadãos continuam a adicionar metais preciosos às suas contas bancárias em vez de dinheiro. Dadas as suas ações nos últimos dois meses, a China já está a caminho de comprar metade da produção mundial de ouro. De acordo com o UBS, a demanda chinesa por ouro excedeu 7,05 milhões de onças nos primeiros dois meses de 2011, o que equivale a quase 50% de todo o ouro produzido nos mesmos dois meses.
Há tantas razões para apoiar o aumento do preço do ouro e da prata, independentemente da China. Mas, como investidor, não é isso que me entusiasma. Segurança é ótimo. Mas obter grandes retornos é melhor.
No ano passado, as ações de ouro como grupo não tiveram um desempenho tão bom quanto o próprio ouro. Mas este ano, como mencionei antes, isso vai mudar.
As ações de ouro em geral são baratas em relação ao ouro físico. O Índice XAU Philadelphia Gold and Silver, composto por 11 dos principais produtores de ouro e prata negociados, é negociado a aproximadamente 15% do preço do ouro físico, contra uma norma histórica bem acima de 20%. Mesmo que os preços do ouro permaneçam estáveis, o que não espero, as ações de ouro devem ter um desempenho superior.
Assim como em 2010, espero que as juniores continuem em alta e subam na segunda metade do ano, e espero que as produtoras de média e grande capitalização continuem lentamente sua ascensão após a estabilização desta volatilidade.
Investir, especular, apostar – realmente não importa quais palavras você usa para descrever o risco de dinheiro. Uma aposta é uma aposta. Como alguém que arrisca seu dinheiro para obter um retorno nos mercados, não invisto prevendo grandes eventos de crise – como o recente terremoto no Japão. Você não pode prever essas coisas. Invisto com base nos fundamentos do mercado e especulo sobre as percepções antecipadas do mercado, tanto no curto quanto no longo prazo. Percepção é realidade e há conformidade entre medo e ganância. Isso nunca mudará.
Assim, na ausência de qualquer grande choque de petróleo ou evento mundial desastroso, o mercado deve ter um bom desempenho ao longo do ano porque as pessoas precisam superar a taxa de inflação apenas para sobreviver. O governo dos EUA continuará a injetar mais dinheiro no sistema, o que ajudará o mercado de ações a subir, mas em sua tentativa, fará com que os preços aumentem. Isso, por sua vez, forçará os investidores a fazer apostas mais arriscadas no mercado para vencer a inflação, e assim impulsionando o mercado para cima.
Daqui a seis meses, acredito que muitos dos grandes produtores de ouro e prata subirão, juntamente com as ações juniores de metais preciosos com fortes fundamentos.
Por outro lado, se você acha que teremos outra queda no estilo de 2008, as ações de ouro, sem dúvida, serão prejudicadas. Mas, como antes, o cenário estaria montado para retornos incríveis. Espero que muitas ações de ouro e prata (tanto juniores quanto majors) voltem e atinjam novas máximas ao longo dos próximos anos – provavelmente mais cedo.
Retirei muitos lucros da mesa em fevereiro e início de março, mas grande parte disso está lentamente voltando ao mercado. A próxima semana será interessante, mas não acho que será tão volátil quanto a última. Muitos redatores de newsletters, analistas gráficos e traders técnicos acreditam que os mercados continuarão em forte queda.
Eu não ficaria surpreso em ver a semana terminar em alta.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
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