管線之戰：南溪天然氣管線的爭奪
親愛的讀者們，
伊拉克再次登上頭條新聞。
但戰爭從未結束……即使歐巴馬幾年前說它結束了，並將美軍撤離該國（就像他說俄羅斯對美國不構成威脅一樣）。
美國入侵十年後，伊拉克一如既往地脆弱、血腥且無情。
正如我在過去一年中的許多信件中提到的，爭奪能源及其走廊控制權的戰鬥將繼續惡化。隨著俄羅斯在試圖進一步控制東半球能源流動方面取得進展，中東地區的緊張局勢將加劇，迫使西方採取可疑行動。
我懷著沉重的心情寫下這個主題。我所看到的關於主要能源走廊周圍暴力的圖片和影片都太過血腥，不宜展示。
屢獲殊榮的記者 Chris Floyd 說得最好：
「……排好孩子們的屍體，成千上萬的孩子——嬰兒、幼兒、學童——他們的身體在美國入侵和佔領伊拉克期間被撕成碎片、活活燒死或被子彈打得千瘡百孔。將他們排在沙漠中，一英里又一英里地走過他們，所有那些扭曲的屍體，那些撕裂的血肉和滲出的內臟，那些空白的臉龐，那些永遠凝視著虛無的眼睛。這就是伊拉克發生的現實；沒有其他現實……」——Chris Floyd，2011年12月17日
我來這裡不是為了談論對錯；那不是我的工作。
我的工作是分析可能影響我們投資組合和我們生活的世界事件。
不幸的是，在我的研究中，我經常發現不法行為的證據，這讓我質疑市場的各個方面：高頻交易應該被允許嗎？貨幣應該由實物資產支持嗎？美國當初應該入侵伊拉克嗎？
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在我寫這篇文章時，歐巴馬正在考慮對伊拉克和敘利亞進行空襲，而極端分子則將斬首反對者的過程錄下來供全世界觀看……
我可以發布這些滔天罪行的圖片，但它們不僅太過令人作嘔而無法展示，而且這正是這些作惡者所希望的。
如果你想看，簡單的Google搜尋即可。我不會參與其傳播。
預期油價上漲
油價現已達到今年最高水平，正如我所說的那樣。
目前，伊拉克局勢對石油的影響有限，因為極端組織的推進發生在北部地區，而伊拉克大部分的石油生產——最近達到30年來的新高——發生在南部，出口來自巴士拉附近的碼頭。
然而，將此與該地區的不確定性（包括俄羅斯吞併克里米亞、利比亞的不穩定以及政治控制的劇烈轉變）結合起來，油價可能會進一步上漲。
這最終將導致汽油價格上漲，這將嚴重抑制美國正在復甦的經濟。這是否會很快反映在股市中，還有待觀察。
重獲控制權
歐巴馬計劃透過向歐洲出口液化天然氣（LNG）及其重新興起的石油和天然氣繁榮，使美國重回繁榮\
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這就是為什麼連接俄羅斯與歐洲的能源走廊的控制權如此重要。
就價格而言，美國運往歐洲的液化天然氣（LNG）根本無法與俄羅斯的管線天然氣競爭。
如果西方能夠控制這些走廊，它就可以調節俄羅斯天然氣的流動價格。如果它能以某種方式迫使俄羅斯增加天然氣出口成本，那麼美國的頁岩/水力壓裂革命和液化天然氣（LNG）將更接近現實。
但美國如何才能實現這一目標呢？
輸送血液
俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）——全球最大的天然氣公司，且大部分股份由克里姆林宮持有——是俄羅斯的命脈。
俄羅斯的天然氣管線是血管，流經其中的天然氣是血液。
如果沒有天然氣出口的擴張來資助俄羅斯的中央預算，這個國家將會消亡。
為了俄羅斯能夠生存，它必須輸送血液。
權力平衡
在過去一年中，我告訴過你們，中俄之間的天然氣交易很可能會發生，一旦發生，它可能會改變世界。
然而，這項協議的簽署是為了展現團結對抗西方的力量。
儘管意義重大，但兩國尚未確定定價和數量的基本要素、支付條款，以及出口到中國的石油將如何定價的整體決定（即將使用哪些石油產品組合來確定價格）。
因此，儘管這項協議在世界政治眼中看起來很強大，但它還不足以真正將全球權力從西方轉移到東方。
它也沒有讓俄羅斯處於明顯更好的地位。
為什麼？
如果你想賣東西，你會想要盡可能高的價格。
人們常犯的錯誤是認為價格是由賣方設定的；事實並非如此——你只有在有人想買的情況下才能把東西賣給他們。
中國可能與俄羅斯達成了一項購買天然氣的協議，但這項協議只有在中國同意價格的情況下才能進行。
如果價格太高，中國可能會決定少買一些。
簡而言之，除非這項協議能讓俄羅斯的整體出口大幅增加，否則其意義不大。
為了讓Vladimir Putin的天然氣（包括出口到中國的天然氣）獲得最佳價格，他需要維持其主要天然氣出口市場——歐洲——的市場地位。
這將為世界天然氣價格定下基調。
管線之戰
正如我在之前的信件中提到的，烏克蘭和敘利亞的戰鬥關乎東半球重要的能源走廊。
如果您還沒有閱讀這些信件，我建議您先到這裡閱讀：
1. 敘利亞戰爭的真正原因
2. 烏克蘭戰爭的真正原因
西方希望控制某些地區，以便建造對其政權有利的管線——例如Nabucco pipeline——以實現歐洲天然氣供應商和輸送路線的多樣化；從而減少歐洲對俄羅斯能源的依賴。
Nabucco pipeline此後已被廢棄，取而代之的是Trans Adriatic Pipeline，該管線從裡海（Azerbaijan）出發，經Greece、Albania和Adriatic Sea到達Italy，並進一步延伸至Western Europe。
這是西方的管線，可用於減少對俄羅斯供應的依賴。
當然，俄羅斯希望進一步控制流經歐洲的天然氣。透過獲得控制權，它不僅將對歐洲國家產生更大的影響力，而且——正如我之前提到的——它將控制其在歐洲的市場地位；從而與中國擁有更強的議價能力。
如果俄羅斯獲得控制權，全球力量確實可能從西方轉向東方，或者至少在兩者之間找到平衡。
普丁計畫
普丁的計畫是一項極其昂貴的管線建設，名為South Stream（成本是已廢棄的Nabucco pipeline計畫的兩倍多），該管線從俄羅斯Black Sea沿岸的Beregovaya延伸至Bulgaria的Burgas，然後進一步延伸至Greece、Italy和Austria。
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根據Bulgarian政府的聲明，McCain先生表示，他希望在South Stream未來的任何發展中，Russian的參與度能降低。」
西方影響力一直迫使Bulgaria重新考慮其與Russian公司的商業關係。
例如，Washington已經警告Bulgaria，如果它選擇受Washington制裁的Gennady Timchenko控制的Russian管線建設公司Strojtransgaz來建造South Stream，那麼參與該財團的Bulgarian公司也可能受到制裁。
這不是西方第一次試圖阻止這項管線計畫。
EU一直不懈地向Bulgaria施壓，要求其停止在該項目上的合作，因為EU目前與Russia就Gazprom的壟斷式商業行為存在爭議。
Brussels——EU和NATO的中心——指責Gazprom存在壟斷行為，並表示它必須遵守European Commission的Third Energy Package的規則。
簡而言之，於2009年生效的Third Energy Package (TEP) 旨在防止外國控制歐洲的管線。
換句話說，它是為了阻止Russia同時擁有和營運這些管線。
Gazprom持有South Stream項目Bulgarian部分的50%股份。
透過政治操弄，EU聲稱為South Stream簽署的政府間協議與Third Energy Package（由西方制定）不相容——即使許多South Stream項目的合約是在TEP實施之前簽訂的。
這就是為什麼Russia現在正向World Trade Organization起訴EU，指控TEP，聲明TEP和其他文件「不應追溯適用於在Third Energy Package決定生效之前簽署的合約」。
Bulgaria現在正被西方用作對抗Russia的彈藥，利用西方最近制定的法律。
儘管Bulgaria目前已停止營運，但它已告知European Commission，如果他們被迫放棄這項管線計畫——Bulgaria已投入數十億美元的計畫——他們將透過法院尋求賠償。
然而，Bulgaria是EU最貧窮的國家，這意味著它很可能必須遵守European Commission的命令。
難怪在Bulgaria Prime Minister宣布停止South Stream項目僅數小時後，Socialist Party及其初級執政夥伴就表示他們將終止合作。
不久之後，Bulgaria的Socialist Party領袖Sergei Stanishev宣布政府將在未來幾天內辭職，並呼籲最早在July舉行新選舉。
這對Russia來說不是個好兆頭。
隨著新潛在政府的到位，South Stream項目可能會完全停止——或大幅延遲；從而為西方爭取更好的地位提供更多時間。
如果South Stream在Bulgarian檢查站繼續進行，我確信西方將試圖至少維持該項目另外50%的控制權。
European Union的28個成員國的國家元首和政府首腦已計劃在未來兩週內舉行峰會，討論South Stream項目的實施情況。
您認為TEP公平嗎？Russia起訴EU會贏嗎？
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俄羅斯面臨的更多障礙
儘管Bulgaria目前是South Stream的最大障礙，但Russia仍需與另外兩個國家打交道，以試圖將其天然氣連接到Europe。
如果您查看地圖，您會發現South Stream需要透過Black Sea獲得離岸水域通道。
隨著Crimea的併吞，Russia不再需要擔心Ukrainian offshore Black Sea對South Stream水下部分的許可問題。
但它確實需要擔心Romania和Turkey。
Romania是EU和NATO的成員國。Turkey是NATO的成員國。
這意味著這兩個國家都受到西方的直接影響。
對Russia來說，這——連同Bulgaria——代表著South Stream計畫的主要障礙。
South Stream計畫的2015年完工時間很可能會推遲。
結果，Russia與China的議價籌碼將減少，Gazprom的利潤也將隨之下降。
無論結果如何，不要指望油價會下跌，但要預期緊張局勢會惡化。
基本金屬更新
上週，我告訴過你們，由於與商品融資交易相關的供應進一步解除，基本金屬價格將繼續下跌。
本週，鐵礦石價格跌至21個月低點。
我強調，基本金屬前景不佳。這也意味著生產它們的礦商前景也不佳。
下次再見，
Ivan Lo
The Equedia Letter
