Um dos investidores em recursos mais bem-sucedidos que conheço tem uma filosofia de investimento simples que resultou em algumas “vitórias” muito grandes (dezenas de milhões e centenas de milhões).
Mas como ele conseguiu?
Encontrando as pessoas “certas”.
Este investidor em particular é o que hoje chamamos de angel investor ou legacy investor. O que ele faz muito bem é identificar empresas que são definidas pelas suas pessoas. Muitos outros investidores adotam a mesma abordagem, mas depositam a sua fé em pessoas (e os seus investimentos em empresas) que não alcançam o mesmo grau de sucesso.
Uma vez que as pessoas “certas” estão no lugar, este investidor com grandes recursos adquire uma participação de 25% e, em seguida, continua a financiar e a manter a sua posição original através de pro-rata participation em quaisquer financiamentos futuros.
Anos depois, quando ocorre a “aquisição de bilhões de dólares” e uma grande empresa operacional adquire o ativo de ouro recém-descoberto de milhões de onças, ele monetiza a sua posição.
Em suma, ele não está a negociar a ação. Ele é um investidor de verdade.
Talvez alguns dos critérios usados para escolher com quais pessoas investir não possam ser facilmente explicados. Mas, com certeza, parte disso é instintivo. É aquela sensação que se tem quando se sente que as coisas certas vão acontecer.
Além de todas as características mais claramente reconhecíveis de uma empresa de sucesso, deve haver aquele “algo extra”.
É assim que o investidor com grandes recursos deve sentir quando investe os seus primeiros dólares. Ele sente-se confortável sabendo que este é o primeiro passo de uma longa jornada que exigirá muitos mais passos (e um compromisso financeiro e apoio sustentados ao longo do caminho), juntamente com um grau muito saudável de paciência.
Lembre-se do antigo ditado de investimento: “O Dinheiro Cresce na Árvore da Paciência.”
Os leitores da Equedia foram presenteados com muitas “aquisições”, que se transformaram em ganhos estelares. De facto, no mês passado, duas empresas que destacamos no passado receberam ofertas de aquisição. A Millennial Lithium (TSX-V: ML), originalmente apresentada em 2016, recebeu uma oferta de aquisição em dinheiro de US$ 353 milhões; a Corvus Gold (TSX, NASDAQ: KOR), originalmente apresentada em 2012, recebeu uma oferta de aquisição em dinheiro de C$ 463 milhões.
Mais sobre a Corvus em breve.
Podemos ter identificado outro alvo de aquisição: uma pequena empresa de royalties que está a atrair as “pessoas certas”.
Hoje, a Orogen Royalties Inc. (TSXV:OGN e OTCQX:OGNRF) anunciou a nomeação do Sr. Justin Quigley para o seu Conselho de Administração.
Aqui está uma parte do comunicado de imprensa que fornece uma breve biografia:
“O Sr. Quigley é um executivo de desenvolvimento de negócios com experiência internacional e expertise em múltiplas commodities no setor de recursos naturais. Mais recentemente, Justin foi Vice-Presidente – Comercial da Rio Tinto Exploration (“RTX”) Americas, onde fez parte da Equipe de Liderança Sênior da RTX Americas. Justin e sua equipe entregaram um impressionante histórico de transações comerciais inovadoras e estrategicamente sólidas, excedendo US$ 2,5 bilhões em valor combinado total, incluindo mais de US$ 220 milhões em várias vendas de royalties. Ele também atuou como Conselheiro Estratégico para as unidades de negócios da Rio Tinto em várias transações. Antes disso, o Sr. Quigley foi Conselheiro Geral e Diretor Comercial para a RTX North America Region/Kennecott Minerals Company, onde gerenciava os assuntos legais e comerciais destas e de empresas associadas.”
A Orogen é uma empresa relativamente nova que se formou a partir da fusão de duas prolíficas empresas geradoras de propriedades: Evrim Resources e Renaissance Gold. A empresa tem e continuará a criar novos royalties de ouro organicamente, vendendo propriedades de ouro por dinheiro e retendo um Net Smelter Royalty (NSR).
A empresa tem um foco em ouro, incluindo propriedades em várias fases de exploração no Canadá/EUA/México.
Agora vemos a adição de um executivo sênior que tem a experiência necessária para garantir que a Orogen será justamente avaliada no caso de outra fusão ou aquisição.
Um dos importantes NSRs da Orogen é um NSR de 1% no projeto de ouro Silicon perto de Beatty, Nevada.
O projeto foi incorporado à Orogen via Renaissance Gold, um co-contribuinte de propriedades e royalties.
A AngloGold Ashanti possui a propriedade de ouro Silicon sujeita ao NSR de 1% detido pela Orogen. Aqui está um mapa da propriedade do site da Orogen:
A AngloGold Ashanti procura expandir a sua presença nesta importante e nova tendência de desenvolvimento de ouro, oferecendo aos acionistas da Corvus Gold Inc. (TSX:KOR e NASDAQ:KOR) CAD $4,00 por ação. A oferta foi feita em 13 de julho de 2021, conforme relatado pela Bloomberg:
“ AngloGold Ashanti Ltd. procura consolidar o seu investimento na empresa de exploração canadiana Corvus Gold Inc. num negócio em dinheiro de US$ 370 milhões para desenvolver depósitos no Nevada.
A terceira maior mineradora de ouro do mundo concordou em pagar C$4 por ação para comprar ações que ainda não possui na Corvus, que está a procurar ouro no Nevada. A oferta representa um prémio de 23% sobre o preço de fecho de segunda-feira para a exploradora sediada em Vancouver. A AngloGold, que já possui 19,5% da Corvus, está a prosseguir com a aquisição como parte da sua estratégia para aumentar as reservas e construir uma produção de baixo custo, disse a empresa sediada em Joanesburgo na terça-feira num comunicado.
“Temos uma oportunidade única de combinar os ativos da Corvus com os nossos — na jurisdição de mineração mais bem classificada do mundo — para criar uma nova base de produção significativa para a AngloGold Ashanti a médio e longo prazo”, disse a CEO interina da AngloGold, Christine Ramon, no comunicado.”
Seguimos a mesma técnica “Siga as Pessoas” para identificar uma forte ideia de investimento. É claro para nós que a AngloGold Ashanti gosta do que vê nesta área do Nevada e está preparada para pagar para consolidar as suas participações e tornar-se o player dominante no distrito.
O momento em que a Orogen Royalties traz um “negociador sênior” confirma que o NSR de 1% na propriedade de ouro Silicon é valioso e importante.
A “terceira maior mineradora de ouro do mundo” também pode pensar assim – especialmente enquanto continuam a perfurar e a definir o que está a tornar-se um grande sistema de ouro que provavelmente abrigará um inventário de milhões de onças de ouro.
Aqui está um gráfico diário recente que mostra que a OGN está apenas a começar a romper acima da sua EMA (89), um bom indicador técnico de que talvez um aumento adicional no preço esteja a caminho.
Uma ruptura acima de US$ 0,40 sinalizaria que a “overhead resistance” foi superada.
Resumo e Conclusão
Boas pessoas tendem a fazer coisas boas nos negócios.
O sucesso nem sempre é um “acidente feliz”. Gostamos da forma como a OGN está lenta e metodicamente a construir valor, crescendo organicamente o seu portfólio de NSR.
O “lado negativo” parece limitado ao gold price e às futuras taxation policies do Estado de Nevada. O lado positivo é que o grande portfólio de propriedades continuará a fornecer o ímpeto para futuras reavaliações.
A paciência é a chave aqui.
-John Top, o trader técnico
Divulgação: Possuímos ações da Orogen Royalties.
