Вы можете поверить, как сильно изменился мир с момента моего последнего письма всего несколько недель назад?
Как вы знаете, Путин вторгся в Украину и начал самую значительную войну в Европе со времен Второй мировой войны.
В отличие от Крыма в 2014 году, это не отвлекающий маневр, призванный затормозить интеграцию Украины в западные альянсы. И это не фиктивная война, чтобы отвлечь россиян от внутренних проблем.
Это полномасштабное вторжение, несущее ужасы, которые вы видите в старых черно-белых военных документальных фильмах.
Рассмотрим следующее:
- Российская артиллерия и войска не просто нацелены на военную инфраструктуру. Они безжалостно обстреливают жилые дома и открывают огонь по мирным жителям. Тысячи\
- Ковровые бомбардировки стирают с лица земли целые города. Премьер-министр Украины Денис Шмыгаль оценил, что Россия уже нанесла Украине ущерб на сумму более $500 billion.
- Пока я пишу это, почти 4 million украинцев были вынуждены покинуть свои дома и бежать в Европу. Это самый крупный кризис беженцев со времен Второй мировой войны.
- Тем временем, по данным украинского энергетического агентства Energoatoam, миллион мирных жителей застряли в Украине без электричества. Прифронтовые города, такие как Мариуполь, остались без воды и отопления в условиях минусовых температур. У людей нет еды, лекарств и даже воды.
Несмотря на эту гуманитарную катастрофу, россияне не позволяют большинству мирных жителей эвакуироваться через коридоры, якобы предварительно согласованные во время мирных переговоров.
От этого просто нет пути назад.
26 февраля 2022 года, Украина, Ужгород-Вышне Немецкое: Беженцы из Украины на границе со Словакией (контрольно-пропускной пункт «Ужгород-Вышне Немецкое») в Закарпатской области. — Фото Fotoreserg
У Кремля нет другого выбора, кроме как пойти ва-банк. И как далеко они готовы зайти, никто не знает. Но одно можно сказать наверняка: если Путин не будет свергнут, эта война затянется, и ее последствия будут преследовать экономику годами.
Мы тоже заплатим свою цену. К счастью, не человеческую, но все же пагубную для нашего благополучия.
Вам просто нужно перелистнуть несколько страниц в учебниках истории, чтобы понять, что нас ждет.
Теперь, чтобы было ясно, у этой истории много сторон.
Можно утверждать, что эта война была спровоцирована Западом – в частности, US и NATO. Можно утверждать, что Путин просто дает отпор – в конце концов, что бы сделал US, если бы Россия разместила военные объекты, способные нести ядерное оружие, в Мексике и Канаде? Что бы сделал US, если бы Россия нарушила соглашения, заключенные много лет назад?
Тем не менее, сегодня это письмо не об этом.
Эгоистично, но речь идет о том, как это влияет на вас. Чтобы понять это, давайте вернемся на несколько десятилетий назад.
Нефтяные шоки 1970-х годов
В 1973 году OPEC наложил нефтяное эмбарго на четыре западные сверхдержавы.
Нефтяной картель, который тогда добывал 7 из 10 мировых баррелей нефти, запретил весь импорт в U.S., Canada, Netherlands, Japan и UK. Они использовали это как оружие для ответных действий против израильских союзников в арабо-израильской войне.
Эмбарго пришло в самое неподходящее время.
После Второй мировой войны Америка пристрастилась к дешевой арабской нефти. К 1971 году ее доля в мировой добыче сырой нефти сократилась с 64% до 22%. Поэтому, когда был введен запрет, страна не смогла нарастить внутреннее производство, чтобы компенсировать потерянный импорт.
Начался первый нефтяной шок.
К 1974 году нефть стала дефицитной, и ее цена выросла в четыре раза с US$3 до почти US$12 за 42-галлонный баррель ($75 за кубический метр). Таким образом, Америка погрузилась в один из крупнейших энергетических кризисов в своей истории.
Nixon быстро ввел строгую программу нормирования.
Автозаправочные станции начали ограничивать продажу бензина, что привело к тысячам автомобилей, выстроившихся в очереди на заправку длиной в милю. Некоторые штаты даже запретили рождественское освещение, чтобы сэкономить энергию перед праздничным сезоном.
Затем произошла Иранская революция.
Поставки нефти из арабских стран снова резко сократились. Хотя на них приходилось всего 7% мировой добычи нефти, страх перед неизвестностью вызвал волну спекулятивного накопления. Последовал второй нефтяной шок. К 1980 году цены на сырую нефть удвоились.
Эти шоки предложения нанесли ущерб экономике US.
Рекордные цены на энергоносители увеличили затраты во всей экономике. В результате цены резко выросли, и инфляция быстро превысила двузначную отметку, достигнув послевоенного рекорда в 14.59%.
Перенесемся в сегодняшний день.
Российское нефтяное эмбарго
Сегодня мы находимся в похожей ситуации, но с обратными ролями — по крайней мере, пока.
На прошлой неделе Biden ввел масштабное эмбарго на российское ископаемое топливо. Указ запретил импорт всей нефти, газа и угля, произведенных в России – часть шквала санкций, которые западные союзники обрушили на Россию.
Canada немедленно последовала этому примеру, а UK пообещала прекратить поставки позже в этом году.
US и UK импортируют всего 3% и 8% своей нефти из России. В результате, их запреты сами по себе не нанесут ущерба России; они лишь подают пример другим странам и частным компаниям.
Например, Shell, четвертая по величине нефтяная компания в мире, объявила, что прекратит закупать российскую сырую нефть. Вместе с британским энергетическим гигантом BP и американской ExxonMobil они также выводят свои операции из страны.
Тем временем, британский энергетический гигант BP продает свою 20% долю, стоимостью $14 billion, в российской государственной Rosneft. Это серьезный удар, учитывая, что BP была крупнейшей западной инвестицией в Россию за всю историю.
Россия является вторым по величине экспортером нефти в мире, поставляя семь million баррелей в день. На ее долю приходится более 10% мировых поставок нефти. Тем не менее, ее производство по-прежнему сильно зависит от западных технологий.
Таким образом, разрыв Запада с российской «кровавой нефтью» не только ограничит ее продажи в западных экономиках, но и оставит значительные технологические пробелы, которые могут подорвать поставки России и нарушить мировую добычу нефти.
Согласно исследованию Goldman Sachs, первые две недели изоляции России привели к пятому по величине энергетическому сбою со времен Второй мировой войны:
«Более половины мартовских отгрузок России до сих пор были заявлены как непроданные, и, если это сохранится, это может означать падение морского экспорта российской сырой нефти и продуктов на 3 million баррелей в день (bpd), что является пятым по величине сбоем за месяц со времен Второй мировой войны».
Истощение российских нефтяных скважин, вероятно, приведет к новым рекордам цен на нефть.
Фактически, Goldman Sachs повысил свой годовой прогноз по сырой нефти до $135-175. Тем временем, энергетические аналитики JPMorgan оценивают, что нефть будет колебаться около $125 в этом году и взлетит до $150 в 2023 году.
Но не думайте, что эти санкции вредят только России. Запад также экономически стреляет себе в ногу.
Чем выше цена на нефть и газ, тем больше денег Россия зарабатывает на экспорте своих сырьевых товаров – просто посмотрите на цены на oil, wheat, nickel и palladium.
Теперь посмотрите на цены на газ даже в этой части света.
И если вы думаете, что технологические сбои от западных санкций навредят России, подумайте еще раз. Вместо iPhones россияне могут покупать Huawei; вместо MacBooks – Lenovo.
Думайте о санкциях как о неудобстве – которое в конечном итоге вредит и западному миру, косвенно повышая цены. Если России придется платить больше, чтобы обойти санкции, мы все в конечном итоге платим больше.
Но это еще не все.
Если Кремль выполнит свои угрозы эмбарго на ископаемое топливо в Европу, ситуация может значительно ухудшиться.
Европа импортирует около 40% своего природного газа и 30% своей нефти из России; перерезание этой пуповины может привести к энергетическим «Hunger Games» в Европе. Это будет некрасиво.
В таком случае, цены на нефть могут взлететь намного выше этих оценок.
Вы когда-нибудь задумывались, почему инициативы по изменению климата и против нефти и газа начались в Европе?
Что ж, теперь вы знаете.
Житница Европы
В то время как все одержимы российской нефтью и ценами на заправках, многие забывают о том, что Украина значит для Европы в этой битве. Это еще одна причина, по которой Запад хочет сохранить контроль в этой стране.
Украина – вторая по величине страна в Европе. Ее пахотные земли, почти размером с California, содержат четверть мировых запасов чернозема.
И эта почва производит большой процент основных продуктов питания в мире.
По экспорту Украина занимает ( источник ):
- #1 по экспорту подсолнечного масла (14% мирового экспорта), которое активно используется в большинстве пищевых производств
- #5 по экспорту пшеницы (10% мирового экспорта)
- #3 по экспорту рапса (18% мирового экспорта)
- #4 по экспорту ячменя (10% мирового экспорта)
- #3 по экспорту кукурузы (16% мирового экспорта)
Другими словами, Украина кормит большую часть мира.
Например, EU получает 50% своей кукурузы, 20% своей пшеницы и 25% своего растительного масла из Украины. Многие страны Ближнего Востока, Северной Африки и Южной Азии импортируют большую часть своих зерновых из Восточной Европы.
Тем временем, украинские фермеры покрывают более половины импорта кукурузы China.
И теперь эта житница сравнивается с землей.
По данным UN Food and Agriculture Organization, война уже затронула более одной трети посевных площадей в Украине, которые останутся незасеянными или неубранными в этом году.
Даже если война закончится сейчас, опустошенные регионы не начнут пахать по щелчку пальцев.
Через _FT_:
«По словам региональных администраторов, некоторые из этих полей, вероятно, заминированы или содержат неразорвавшиеся боеприпасы. Даже когда мы будем готовы начать вспашку и посадку, меры по разминированию и обезвреживанию боеприпасов будут крайне важны — и мы срочно просим помощи у всех цивилизованных стран в этой задаче».
Кто мог бы подхватить эстафету?
Единственная европейская страна, которая соперничает с Украиной в сельском хозяйстве, — это Россия, которая находится под жесткими санкциями. Так что, если обе страны выйдут из глобальной торговой сети, нас ждет историческая нехватка продовольствия.
По словам Олега Устенко, экономического советника президента Украины, затяжная война может даже вдвое сократить поставки некоторых основных продуктов питания:
«Если эта война не будет немедленно остановлена, мир столкнется с падением мировых поставок от 10% до 50% основных аграрных продуктов, включая wheat, barley, corn, rapeseed, и sunflower oil».
Мало того, крупные страны начали накапливать запасы продовольствия. Даже те, кто хорошо обеспечен — как China, которая держит половину мировых запасов wheat — накладывают запрет на экспорт, опасаясь исчерпания запасов.
Это истерия с туалетной бумагой на государственном уровне.
Тем временем, Kremlin запретил fertilizer exports для защиты своих местных фермеров.
Crop nutrients являются ключевым компонентом в производстве продуктов питания, и Россия занимает #2 по их экспорту. Если Путин оставит дешевые российские fertilizers себе, global stock резко сократится. Это опустошит yields и подстегнет и без того высокие food prices.
С февраля основные зерновые, такие как wheat, corn, и barley, уже выросли на 20-30%. И это может быть только началом.
Через _Wired_:
«Этот кризис выходит за рамки обычной способности перераспределять поставки, — говорит Scott Irwin, agricultural economist и professor in the College of Agricultural, Consumer and Environmental Sciences at the University of Illinois at Urbana-Champaign. — Мы разрушили эту систему, и цена будет чрезвычайно высокой экономической болью».
Если Россия будет контролировать Украину, она будет иметь не только контроль над европейской energy, но и над food.
Вот это power. The West knows it. Russia knows it. It’s about time you do, too.
Идеальный инфляционный шторм
Мир едва оправился от политики, порожденной Covid.
Политические сбои в поставках, вызванные пандемией, все еще охватывают мировую экономику. Нам не хватает всего, от studs до microchips, что тормозит manufacturing и подпитывает inflation.
Теперь уберите российскую energy и food из двух крупнейших breadbaskets Европы, и что это нам даст?
С еще большей инфляцией.
Как мы и предсказывали, и даже до этой войны, мы говорили, что commodity prices резко вырастут.
И, черт возьми, это оказалось правдой раньше, чем мы думали.
Gas растет. Utility bills растут. Food prices растут.
Даже хладнокровный International Monetary Fund предупреждает, что global economy обречена на economic disruptions и inflation, которые «фундаментально изменят global economic order».
Начните думать о своем portfolio и ищите commodity stocks для еще большего leverage.
Если эти embargo wars не изменят course немедленно, ’70s inflation breakout покажется walk in the park.
Невольно задаешься вопросом: было ли это все частью плана Great Reset?
Потому что эта война ускоряет эту теорию…
-Carlise Kane
Раскрытие информации: Мы владеем commodity stocks.
