Lorsque vous avez examiné suffisamment de graphiques sur une très longue période – parfois vous remarquez l'évidence, et parfois non.
Laissez-moi vous expliquer.
Comme le reste des habitants du village global, je ne peux pas non plus échapper à la fatalité, à la morosité et à l'inquiétude omniprésentes qui imprègnent les ondes ces jours-ci. Il semble que le concept d'« auto-quarantaine » doive être continuellement renforcé pour être efficace. D'où le message constant de « rester à la maison » diffusé par les grandes chaînes de télévision.
Mais combien de rediffusions de parties de poker à enjeux élevés ou de vieilles séries policières de Columbo sont suffisantes ?
Aujourd'hui est le jour où je l'ai découvert.
Faire défiler graphique après graphique après graphique peut être fastidieux pour certains, mais pour moi, ce fut un voyage intemporel qui m'a emmené loin, très loin de ce à quoi le reste du monde ne peut échapper.
Et c'est là que ça s'est passé….
Jetez un œil à ce graphique hebdomadaire du Dow. Remarquez-vous quelque chose d'intéressant ? Ou avez-vous déjà fait le lien ?
C'est un graphique des plus intrigants pour plusieurs raisons.
Premièrement, il existe un vieil adage de traders qui dit : « Le volume précède le prix. » Regardez le graphique de 2008/2009. Remarquez le fort volume en hausse montré par les grandes barres noires qui ONT PRÉCÉDÉ la hausse des actions qui a duré une décennie. Plutôt évident, n'est-ce pas ?
Comment cela se compare-t-il à aujourd'hui ? Les mots sont inutiles pour expliquer la différence.
Deuxièmement, remarquez la grande « chute libre » qui s'est produite une fois que la « peur du virus » a saisi les marchés.
La vente n'était « pas une option » car il y avait un manque total de liquidité. Voyez les barres de volume rouges relativement petites à l'extrême droite du graphique.
Le marché vient-il de « s'effondrer » ? Est-ce le « début de la fin » ? Les investisseurs du monde entier essaient de comprendre ce qui vient de se passer et ce qui va se passer ensuite.
Enfin, notre allié le plus fiable dans le monde de l'analyse technique – les Fibonacci Retracements – nous rappelle de ne pas être trop pressés de « suivre la folie des foules ».
Pourquoi ? Simple – dans notre graphique précédent pour le Dow, nous avons examiné de près les niveaux de Fibonacci Retracement. Voir « Le niveau de support clé pour le Dow Jones » – 12 mars.
Nous avons identifié le niveau de 18 000 comme le niveau de retracement de 50 % entre le plus bas de 2008 et le plus haut de 2020. Ce niveau est un support clé mais pas un support final, qui se trouve un peu plus bas sur le graphique à 15 500.
Un long résumé
Le graphique hebdomadaire du Dow nous indique que nous assistons à quelque chose de vraiment inhabituel – une forte baisse généralisée dans de nombreux secteurs différents du marché qui manque de confirmation par le volume.
Les baissiers peuvent signaler une baisse en dessous de l'Ichimoku Cloud, qui a précédemment fourni un support en 2011/2015-2016/2019. Le potentiel de formation d'Orthodox Broadening Tops demeure.
Les haussiers voient le manque de volume du côté des ventes comme un signe clair que le marché peut facilement se redresser et continuer à progresser. Jusqu'à présent, le niveau de 18 000 n'a pas été testé (bien qu'il s'en soit approché).
Le graphique de volume du Dow illustre l'impact de l'investissement passif au fil du temps.
Le modèle graphique pour 2018 – 2019 est très similaire à 2015 – 2016 ; où il y a une consolidation pluriannuelle, suivie d'une hausse.
Cette consolidation a été achevée à travers 27 000, et il semblait que le Dow était, une fois de plus, prêt à monter davantage.
Le fait que le marché ait achevé sa consolidation et montait, puis s'est vu refuser un support à un niveau de résistance précédent de deux ans est à la fois troublant et remarquable.
Le sentiment du marché continue de se détériorer, comme le montre l'affaiblissement de la dynamique de la tendance.
La question essentielle concernant le marché boursier est : « Les investisseurs commenceront-ils à vendre ou continueront-ils à détenir lorsque la liquidité réapparaîtra ? »
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-John Top
