Ажиотаж вернулся.
А это значит, что и МНОГО наивных идиотов тоже.
Да, я говорю об ажиотаже вокруг мем-акций GameStop ($GME), вновь разгоревшемся благодаря DeepFu на Reddit.
Превратив $53 тыс. в $20 млн в 2021 году, дав показания перед Конгрессом по поводу безумия мем-акций, исчезнув на три года и став героем успешного фильма, RoaringKitty снова в социальных сетях.
Но забудьте, что вы читали в X или в новостях о происходящем.
Мы всё это слышали – и большая часть этого чушь.
В отличие от сокровищницы мусорных заговоров от необразованных новых инвесторов, мы расскажем вам, что происходит на самом деле – с доказательствами.
После этого вы сможете прийти к более разумному выводу.
Итак.
Простая реальность
12 мая, после почти трёхлетнего перерыва, Кит Гилл, бывший маркетолог в страховой фирме и «финансовый аналитик», вернулся в X.
Его первый пост? Эскиз геймера, наклонившегося вперёд и готового снова играть, что многие посчитали связанным с GameStop.
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1789807772542067105
На следующий день акции GameStop достигли максимума в $38.20 – по сравнению с $17.46 днём ранее.
Объём торгов акциями (объём) взлетел более чем на 400%.
Но Гилл не закончил.
На следующий день он продолжил засыпать X серией клипов из различных фильмов и телешоу с загадочными намёками.
Например, этот клип от 14 мая из фильма «Троя», где Брэд Питт (Ахиллес) побеждает гиганта – предположительно, представляющего розничного инвестора (маленьких парней) против хедж-фондов (гиганта):
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1790396654971224430
Акции GameStop взлетели до максимума в $64.83, при этом объём торгов превысил 200 миллионов акций.
Но снова, Гилл не закончил.
Он продолжил засыпать X новыми клипами, многие из которых намекали на какое-то возвращение или возрождение.
Например, это:
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1791117652276195516
Но это было бесполезно.
Короткие позиции по GameStop взлетели, отправляя акции всё ниже и ниже.
На данный момент почти каждый розничный инвестор считает, что короткие позиции должны быть покрыты путём покупки акций, что, в свою очередь, должно отправить акции ввысь, особенно если розничные инвесторы не продают.
Теоретически, «они» не ошибаются; короткие позиции действительно должны быть покрыты путём покупки акций.
Но именно здесь многие розничные инвесторы ошибаются.
Короткие позиции ДЕЙСТВИТЕЛЬНО должны быть покрыты. Но это не обязательно должно происходить на открытом рынке.
Позвольте объяснить.
Основы коротких продаж
Короткая продажа — это торговая стратегия, при которой инвестор занимает акции и продаёт их на открытом рынке в расчёте на снижение цены. Цель состоит в том, чтобы позже выкупить акции по более низкой цене, вернуть их кредитору и получить прибыль от разницы между первоначальной ценой продажи и ценой выкупа.
Для осуществления короткой продажи инвестор должен иметь маржинальный счёт и занять акции у брокера. Затем инвестор продаёт заимствованные акции в надежде выкупить их по более низкой цене в будущем.
Если акции падают, инвестор может выкупить их по более низкой цене, вернуть заимствованные акции брокеру и оставить разницу в качестве прибыли.
Проще говоря, если вы занимаете акции для короткой продажи, вы должны их вернуть.
Но что, если я скажу вам, что есть способ избежать выкупа акций на открытом рынке?
Что ж, такой способ есть. И КАЖДЫЙ профессионал это знает.
17 мая кто-то крупный уже сделал ход.
Через SEC:
По состоянию на 17 мая, Jefferies LLC может купить до 45 миллионов акций GameStop – напрямую у GameStop.
Jefferies LLC — одна из ведущих мировых фирм, предоставляющих полный спектр услуг в области инвестиционного банкинга и рынков капитала.
Другими словами, ей не нужно выкупать акции на открытом рынке.
Другими словами, ей не нужно покупать у розничного инвестора, держащего акции в надежде на покрытие коротких позиций.
Другими словами, короткие позиции уже были «предварительно покрыты».
Всё, что нужно сделать фонду, имеющему короткие позиции по GameStop, чтобы покрыть свои шорты, — это купить акции напрямую у GameStop, при содействии Jefferies, или занять у Jefferies по процентным ставкам, которые диктует Jefferies.
Именно это и произошло.
24 мая 2024 года GameStop завершила размещение на рынке ВСЕХ 45 000 000 акций, зарегистрированных для продажи 17 мая.
Через GameStop:
«GameStop 17 мая 2024 года сообщила, что подала дополнительный проспект в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для предложения и продажи до 45 000 000 акций своих обыкновенных акций время от времени через программу ATM.
Компания продала максимальное количество акций, зарегистрированных в рамках программы ATM, на общую валовую выручку (до комиссий и расходов на размещение) в размере около $933.4 млн.»
Это около $20.74 за акцию.
Это 45 миллионов акций, покрытых – вот так просто.
Акции GameStop закрылись на отметке $19 в тот же день.
Вот как это выглядело:
Но, конечно… будет ещё один рост?
Особенно когда розничные инвесторы скандируют: «ОНИ ДОЛЖНЫ ПОКРЫТЬ!»
Что ж, нет, им, возможно, больше не нужно. Они, возможно, уже покрыли это через почти миллиардное размещение GameStop на рынке.
Тем не менее, это не остановило розничных инвесторов от дальнейшего вливания средств.
Неделю спустя, 2 июня, Гилл вернулся на Reddit под ником DeepFu\
Скриншот показывает портфель из 5 миллионов акций GameStop по средней цене $21.27 за акцию, оценённый в $115.7 млн. Он также показывает, что он купил 120 000 опционов колл с ценой исполнения $20, которые истекают 21 июня.
До сих пор остаётся загадкой, как RoaringKitty каким-то образом превратил свои $34.5 млн в 2021 году (как видно из опубликованного им изображения, см. ниже) в более чем $100 млн.
Тем не менее, розничные инвесторы последовали его примеру.
Акции GameStop снова удвоились после этого поста, достигнув максимума в $40 на следующий день, прежде чем быть укороченными до $28 к концу дня.
В последующие дни произошли аналогичные события – много взлётов и много падений.
На этот раз, однако, шорты, конечно, должны быть покрыты… верно?
Верно!
За исключением… не на открытом рынке, конечно.
7 июня 2024 года – через отчётность GameStop в SEC:
Другими словами, теперь у шортов есть покрытие до 75 миллионов акций, обеспеченное, да, вы угадали, Jefferies.
Вот как это выглядит снова.
Понятно?
Итак, несмотря на глупые аргументы, которые розничные инвесторы приводили в X, например, о том, что у Гила есть 12 миллионов опционов колл, которые он может исполнить (заставляя продавца купить 12 миллионов акций на открытом рынке, что поднимет акции), теперь через Jefferies в любое время доступно 75 миллионов акций для покрытия.
При цене закрытия в пятницу $28.22 это более $2.1 млрд покрытия, которое НЕ должно быть покрыто на открытом рынке.
Гилл на высоте
Давайте не будем глупыми. Извините, я имею в виду, давайте не будем наивными.
Мы понимаем, если вы искренне верите, что Кит Гилл здесь, чтобы противостоять хедж-фондам и выиграть для «маленьких парней». Мы это проходили.
Но, несмотря на то, что он одевается и ведёт себя как сумасшедший, Кит Гилл не дурак – он всё ещё имеет значительный капитал с базовой стоимостью около $21 (если изображение его активов реально).
Он никому не говорил покупать. Он никому не говорил продавать. Он не сказал ни слова, которое подразумевало бы призыв инвесторов покупать акции.
На самом деле, я бы сказал, что его загадочные сообщения в X на самом деле троллят розничных инвесторов.
Взгляните:
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1790472153470759217
Тем не менее, розничные инвесторы с радостью поддерживают его, покупая акции GameStop, поднимая цену GameStop выше.
И, честно говоря, это не вина Гила. Это ничем не отличается от инвесторов, которые поднимают цены акций, покупаемых политиками, думая, что у политиков есть особая информация (возможно, так и есть).
Тем временем, Гилл прекрасно себя чувствует с приличной прибылью, пока его последователи продолжают HODL (держать).
Другими словами, и Гилл, и хедж-фонды зарабатывают кучу денег.
Мы только что показали вам, как работает игра – каламбур уместен – ДВАЖДЫ.
Если вы решите играть, это ваша ответственность.
Но позвольте напомнить вам, когда GameStop в последний раз завершала размещение на рынке в 2021 году:
И поскольку так много реддиторов и пользователей X утверждают, что короткий интерес настолько велик, что отскок будет ещё больше, давайте также напомним вам, что произошло в последний раз, когда короткий интерес к GameStop достиг пика почти в $7 млрд в 2021 году:
Вовсе нет.
Они успешно обыграли систему.
И хотя будет много проигравших, будут и победители.
Возьмём GameStop, например.
Если инвесторы хотят делать ставки и рисковать своими деньгами на способность GameStop превратиться во что-то большое, пусть!
Будем реалистами: GameStop заработала менее $7 млн прибыли в прошлом году, но её стоимость составляет почти $10 млрд.
Однако, благодаря шортистам, хедж-фондам, реддиторам, СМИ и HODLерам, GameStop привлекла массу наличности – всё это может быть использовано для трансформации её бизнеса.
И если в итоге будет продано все 75 миллионов акций, у GameStop могут быть миллиарды в банке.
С таким капиталом она могла бы превратиться в совершенно другую компанию.
Возможно, игра в ИИ?
Означает ли это, что отскок закончился?
Если вы действительно хотите знать, не спрашивайте @TheRoaringKitty; спросите Jefferies.
Ищите правду и будьте готовы,
Карлайл Кейн
