Se tutti aprissero gli occhi alla realtà del mercato, non sarei in affari.
La verità è che gli investitori raramente comprendono i meccanismi e le attività dietro le quinte che avvengono nel mercato ogni giorno. Raramente vedono i veri movimenti di prezzo delle azioni e spesso scommettono su ciò che i media dicono loro.
Il problema è che i media sono sempre in ritardo. Pertanto, gli investitori che reagiscono alle notizie stanno semplicemente cavalcando l'onda e comprando le scommesse di vendita che i "pezzi grossi" hanno fatto per primi.
È triste, ma vero.
Ecco perché incoraggio sempre i miei lettori a condividere le loro conoscenze di ciò che leggono qui, e da altre fonti di newsletter affidabili, con i loro amici e familiari. Saresti sorpreso di quanti media, analisti e broker ricavano le loro idee e previsioni di mercato da newsletter come questa.
La scorsa settimana, ho condiviso alcune intuizioni sulla manipolazione del mercato nella mia lettera, "Il Giorno del Giudizio sta Arrivando."
Molti di voi hanno risposto via email chiedendo come poterne trarre vantaggio.
La risposta è semplice: siate pazienti.
Anche se non c'è un modo semplice per dire come o quando avverrà la manipolazione, il mercato alla fine racconterà la storia.
Oro e Argento in Salita
Sono fiducioso che i prezzi sia dell'oro che dell'argento siano stati eccessivamente manipolati negli ultimi mesi e mi aspetto che vedremo alcuni guadagni la prossima settimana, dato che i fondamentali del mercato torneranno in gioco. Anche le tendenze stagionali fanno ben sperare per l'oro in vista di maggio.
Da un punto di vista tecnico, i prezzi dell'oro dovrebbero iniziare a salire dopo aver mantenuto livelli chiave a 1.635 $ e 1.650 $. La prossima resistenza sarebbe vicino alla media mobile a 200 giorni a 1.680 $.
Altri eventi legati al QE continuano a verificarsi in tutto il mondo. Proprio la scorsa settimana Bernanke ha accennato a ulteriori stimoli. Se si considera il quadro generale, le banche centrali globali hanno immesso quasi 9 trilioni di dollari di denaro "gratuito" nel mondo, mentre contemporaneamente acquistano oro e lo accumulano.
Questa manipolazione dei prezzi dell'oro sta essenzialmente fornendo un punto di ingresso artificialmente più basso per acquisire più oro.
Il denaro forte che acquista oro (a parte gli speculatori), incluse le banche centrali di tutto il mondo, non sta semplicemente comprando oro per rivenderlo a breve termine a prezzi più alti. Si stanno invece preparando per un periodo che segue la svalutazione della valuta fiat.
Se stai cercando di proteggere la tua ricchezza, i movimenti quotidiani dell'oro non dovrebbero tenerti sveglio la notte. Nulla è stato risolto per quanto riguarda la crisi del debito europeo, e le crisi del debito in Giappone, nel Regno Unito e negli Stati Uniti continuano a covare.
La conservazione della ricchezza è fondamentale.
Mentre l'oro ha subito un leggero calo, il quadro generale rimane. L'oro sta ancora chiudendo il primo trimestre del 2012 con guadagni in tutte le principali valute. È il 6,3% più alto in dollari USA, il 3,2% più alto in euro, il 3,1% più alto in sterline, il 2,25% più alto in franchi svizzeri e il 12% più alto in yen giapponesi.
Mercato Generale
All'inizio dell'anno, ho detto che i mercati ci avrebbero sorpreso con guadagni quest'anno. Venendo da un ambiente estremamente volatile in cui la Grecia e l'Europa continuavano a spaventare gli investitori e a esercitare una pressione negativa sulle azioni, quella era una previsione audace.
Eppure i mercati sono saliti..
La mia previsione continua: mi aspetto che l'S&P 500 scambi sopra i 1.500. Anche se questo sarebbe ancora al di sotto del suo massimo storico di 1.565 stabilito nell'ottobre 2007 (un numero psicologico chiave), sarebbe appena sufficiente per portare il Dow a circa 14.300, superando il suo massimo dell'ottobre 2007 di un paio di centinaia di punti.
Tieni presente che sto basando questi numeri su molti dati tecnici e storici. Sebbene non abbia dubbi che gli Stati Uniti si stiano riprendendo, semplicemente non credo che si stiano riprendendo da un vero punto di vista di crescita fondamentale - e non così velocemente come ci dice il mercato. Naturalmente, il mercato è storicamente lungimirante di 6-12 mesi...
Quando puoi prendere in prestito denaro gratuitamente e avere tutto il tempo del mondo per restituirlo, verrà preso in prestito e il denaro verrà speso. Questo stimola artificialmente la crescita poiché la spesa viene effettuata con il credito. In altre parole, la crescita del PIL è il risultato di denaro preso in prestito. E indovinate un po'? Quel denaro preso in prestito proviene dalle macchine da stampa delle banche centrali.
Devo elaborare?
Negli ultimi tre mesi, il tasso di risparmio degli Stati Uniti è crollato dal 4,7% di dicembre a un minimo del 3,7% di febbraio - è il tasso di risparmio più basso dal 2,6% di dicembre 2007, prima che la recessione colpisse.
Perché? A febbraio la spesa personale è salita dello 0,8%, mentre i redditi sono aumentati a malapena dello 0,2%. Come è possibile?
Per compensare l'ammontare della spesa personale, i consumatori statunitensi non solo prendono in prestito denaro per pagare tutto, ma stanno ora intaccando i loro miseri risparmi. Ma questo non si fermerà. Di conseguenza, il debito continuerà ad accumularsi man mano che gli interessi maturano e la spesa continua. Ma ciò che è peggio è che la Fed continuerà a incoraggiarlo perché non ha altra scelta. Sappiamo tutti cosa succede quando si paga il debito con più debito...
Mentre questo continua, l'unica via d'uscita è stampare più denaro e continuare a regalarlo. Ciò significa acquistare i titoli del Tesoro USA che nessuno vuole. Nonostante il fatto che nessuno li voglia, il mercato per essi è rimasto forte nel 2011 - anche se il debito è salito a multi trilioni. Perché?
La Fed rivela un fatto scioccante
La saggezza convenzionale secondo cui tutti vogliono il debito del Tesoro statunitense non esiste più. Anzi, in questo pericoloso periodo di emissione record di debito sovrano statunitense, la situazione è solo peggiorata.
Se pensi che il mercato del Tesoro sia stato forte, stai per scoprire perché.
Il rapporto sul flusso di fondi della Federal Reserve per tutto il 2011 è stato appena pubblicato. Rivela che nell'ultimo anno la Fed ha acquistato un sorprendente 61% dell'emissione netta totale del Tesoro, in aumento rispetto a quantità trascurabili prima della crisi finanziaria del 2008.
Da Lawrence Goodman (Presidente del Center for Financial Stability e precedentemente al Tesoro degli Stati Uniti), tramite WSJ:
È vero che il governo degli Stati Uniti non è mai stato così dipendente dai mercati finanziari per pagare i suoi conti. L'emissione netta di titoli del Tesoro è ora un enorme 8,6% del prodotto interno lordo (PIL) in media all'anno, più del doppio del suo picco storico pre-crisi. L'emissione netta di titoli del Tesoro per coprire i deficit di bilancio è stata tipicamente solo dallo 0,6% al 3,9% del PIL in media per ogni decennio risalente agli anni '50.
Ma negli ultimi anni gli stranieri e il settore privato statunitense sono diventati meno disposti a finanziare il governo degli Stati Uniti. Come mostra il grafico accanto, gli acquisti esteri di debito del Tesoro statunitense sono crollati all'1,9% del PIL nel 2011 da quasi il 6% del PIL nel 2009. Allo stesso modo, il settore privato statunitense - vale a dire banche, fondi comuni, aziende e individui - ha ridotto i propri acquisti di debito pubblico statunitense a un misero 0,9% del PIL nel 2011 da un picco di oltre il 6% nel 2009.
La Fed sta di fatto sovvenzionando la spesa e l'indebitamento del governo degli Stati Uniti attraverso l'espansione del suo bilancio e massicci acquisti di titoli del Tesoro. Questo mantiene i tassi di interesse del Tesoro anormalmente bassi, camuffando la vera dimensione del deficit di bilancio. Allo stesso modo, la Fed sta fornendo credito preferenziale al governo degli Stati Uniti e coprendo un divario in rapido aumento tra la necessità del Tesoro di prendere in prestito e una più limitata volontà tra i partecipanti al mercato di fornire credito al Tesoro.
A proposito, il debito totale degli Stati Uniti è ora di oltre 15,6 trilioni di dollari USA. Il PIL mondiale nel 2011 era di 78,94 trilioni di dollari USA.
Gli Stati Uniti ora devono quasi il 20% di ciò che ogni paese del mondo produce in un anno in termini di dollari. Sono la valuta di riserva mondiale.
Ora dimmi quanto vale l'oro.
Fino alla prossima settimana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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