Un'opportunità d'oro per gli investitori pazienti
(Segmento Educativo 008)
In rare occasioni, a volte le cose si uniscono in modo tale da adattarsi perfettamente. Questo è il caso in cui Evrim Resources Corp. (TSX-V: EVM) e Renaissance Gold Inc. (TSX-V: REN; OTCQXB: RNSGF) hanno annunciato che si sarebbero unite in una transazione di fusione tra pari per formare una nuova società di royalty sull'oro che sarà conosciuta come Orogen Royalties Inc.
Abbiamo visto diverse entità fuse ottenere ottimi risultati sul mercato al completamento delle loro combinazioni aziendali. Esempi sono la fusione tra pari di Alio Gold e Argonaut Gold; Balmoral Resources e Wallbridge Mining, e SSR Mining e Alacer Gold.
Il metodo di combinazione aziendale "fusione tra pari" è iniziato alla fine del 2018 quando Barrick Gold e Randgold hanno annunciato la loro intenzione di fondersi su una base a premio zero.
Da allora, ci sono stati molti altri esempi, come notato sopra.
Il mercato sembra apprezzare molto questo approccio. In passato, la società acquirente avrebbe dovuto pagare un premio agli azionisti della società target. Successivamente, in molti casi, le azioni della società acquirente sarebbero diminuite dopo la fusione. Questo non è più il caso in uno scenario di fusione tra pari.
Il settore delle royalty sull'oro è molto, molto affollato. Oltre alle due società di peso e leader del settore, Franco-Nevada e Royal Gold, ci sono diverse nuove società di royalty come Sandstorm Gold, Silver Wheaton, Osisko Gold Royalties, Ely Gold Royalties, Maverix Metals e VOX Royalty.
Il punto è che le società di royalty sull'oro sono come il vecchio videogioco "Pac-Man", che si affrettano a divorare l'intero panorama delle opportunità grandi e piccole rimaste nel settore globale delle proprietà aurifere.
La maggior parte delle società di royalty sull'oro semplicemente trovano un interesse di royalty, quindi lo acquistano in contanti.
Evrim e Renaissance Gold hanno scelto un percorso diverso per il loro successo nel diventare una società di royalty sull'oro. Sono state in grado di generare organicamente le proprie royalty perché entrambe le società sono nate come generatrici di prospettive.
Ely Gold segue una strategia simile. Abbiamo presentato Ely Gold nel nostro Segmento Educativo 004 intitolato: Il Contadino Italiano e la Nuvola di Pioggia Invisibile.
**Adagio dei Trader: Un Esempio Perfetto di un Grafico "Tre Tocchi e Fuori"**
Sebbene non abbiamo cronometrato una raccomandazione di acquisto per Ely Gold al momento della rottura del lungo pattern grafico tecnico a triangolo ascendente che è stato utilizzato per illustrare l'adagio dei trader di "tre tocchi e fuori", era chiaro dall'attività di trading riflessa nel grafico che gli investitori potevano vedere un futuro brillante.
Abbiamo notato per la prima volta l'approvazione del mercato per Ely Gold a febbraio, quando ELY scambiava intorno a $0.80 – $0.90. Poi, a marzo, era tornato al livello di $0.50 – $0.60. Attualmente, le azioni scambiano appena al di sotto del suo recente massimo di $2.00.
Abbiamo portato per la prima volta EVM all'attenzione dei nostri lettori a maggio, quando il grafico azionario sembrava indicare che qualcosa di positivo potesse accadere dietro le quinte.
**Evrim Resources: La Fiducia Perduta Diventa un Nuovo Inizio**
Proprio come nel caso di ELY, il grafico azionario era "bloccato" a un livello grafico ben definito. Il livello di breakout di ELY era $0.45, e per EVM, era $0.35.
Le nostre osservazioni su EVM si sono rivelate profetiche:
Un mese dopo, EVM e REN hanno annunciato la loro intenzione di formare una nuova società ibrida di Royalty/Generatore di Prospettive.
EVM ha raggiunto un massimo di circa $0.50 e attualmente scambia in sincronia con REN; entrambe le azioni scambiano tra $0.45 – $0.50.
Possiamo certamente vedere il confronto tecnico tra ELY e EVM – due azioni che hanno un periodo molto lungo e definito di consolidamento dei prezzi.
Approfondiamo un po' e diamo un'occhiata più da vicino alla combinazione EVM e REN.
Questo dal CEO di EVM:
Il tempismo della combinazione EVM/REN si adatta bene al tempismo di un imminente movimento di breakout dell'oro stesso. L'oro sta scambiando proprio al suo livello di breakout di circa $1800 per oncia.
Attualmente, il portafoglio di royalty generate organicamente dell'entità combinata consiste in questi asset di royalty:
- Deposito d'oro Ermitaño West a Sonora, Messico (2% net smelter royalty ("NSR")), in fase di sviluppo da parte di First Majestic Silver Corp. e previsto in produzione nel 2021
- Progetto d'oro Silicon (1% NSR) in Nevada, USA, in fase di avanzamento da parte di AngloGold Ashanti NA
- Progetto Cumobabi (1.5% NSR), adiacente alla proprietà Ermitaño
- Quattro progetti in fase di esplorazione di metalli preziosi in Argentina, ciascuno con un minimo dell'1% NSR
Il flusso di cassa a breve termine da Ermitaño West, il potenziale di crescita a lungo termine dalla Silicon Royalty e la cassa proforma di $13.5 milioni assicurano che questo gruppo di esplorazione ben collaudato continuerà a creare valore per Orogen Royalties.
Il "grande premio" è la Silicon Royalty. AngloGold Ashanti è il terzo produttore mondiale di oro. Non mira a piccoli depositi. L'ulteriore sviluppo del progetto d'oro Silicon e la definizione di un grande deposito d'oro di milioni di once posizioneranno Orogen Royalties come un attore forte nel settore delle royalty sull'oro.
Il gruppo di gestione di REN ha una lunga e di successo storia nel trovare miniere in Nevada e sono esploratori molto capaci. Il gruppo di gestione di EVM ha stabilito un buon rapporto di lavoro con i partner del settore e sa come strutturare accordi di esplorazione che consentono ai progetti di avanzare rapidamente. Insieme, rappresentano un'eccellente "formula per il successo".
Riepilogo e Conclusione
Incoraggiamo i nostri lettori a rimboccarsi le maniche e a fare la propria due diligence su EVM/REN. C'è un'opportunità, "nascosta in piena vista".
-John Top
Informativa: Al momento della stesura di questo articolo, non possediamo azioni di EVM o REN, ma potremmo acquistarle in qualsiasi momento.
