Ci Siamo Quasi?
Le azioni aurifere sono rimaste indietro rispetto all'oro nelle ultime settimane.
Non hanno tenuto il passo con il rialzo che l'oro ha registrato. Useremo i nostri grafici per illustrare questa osservazione.
Innanzitutto, uno sguardo alle azioni aurifere dal 2008 mostra quanto siano state reattive ai movimenti coincidenti sopra la linea zero sia del MACD che della Coppock Curve quando vengono utilizzate le “impostazioni di trend”.
Possiamo vedere che il TSX Gold Index ha finalmente chiuso al di sopra della sua Ichimoku Cloud. È la prima volta che accade dall'inizio del 2020, quando la pandemia di COVID è stata riconosciuta da gravi lockdown che hanno “messo in pausa” l'economia globale.
Prima di allora, è stato a metà 2019 che il livello della Cloud è stato superato al rialzo.
Misurati dal TSX Gold Index, tutti i movimenti sostenuti al rialzo delle azioni aurifere si verificano quando esso rimane al di sopra della Ichimoku Cloud.
Diamo un'occhiata più da vicino alla parte destra del grafico:
Il grafico settimanale del TSX Gold Index mostra che, da quando ha chiuso al di sotto della sua Ichimoku Cloud, le azioni aurifere hanno scambiato in un intervallo piuttosto ristretto di 270 – 310 – con una chiusura di una settimana al di sotto di questo livello seguita da un rapido recupero la settimana successiva.
La nostra disciplina di analisi grafica si basa su “almeno due chiusure consecutive” al di sopra o al di sotto di livelli orizzontali definiti.
In passato, abbiamo spesso affermato che preferiamo vedere la seconda candela come migliore rispetto alla candela precedente. Seguendo questa regola, generalmente rimaniamo “in trend”. Lasciamo che l'azione del grafico detti le nostre osservazioni e conclusioni di trading.
Osservando attentamente il grafico del TSX Gold Index, vediamo quello che potrebbe essere caratterizzato come un “leggero decadimento” al di sotto della Ichimoku Cloud.
In precedenza, candele rosse più forti, una dopo l'altra, hanno segnato l'inizio di un declino più significativo e duraturo.
Detto questo, ci piace ciò che vediamo nelle ultime due settimane di trading per il TSX Gold Index. Si noti che c'è stato un aumento del volume in questa ultima settimana rispetto a quella precedente. Inoltre, si vede che la candela della scorsa settimana è un'altra forte candela al rialzo. Questo dimostra che c'è stato un buon interesse sostenibile nelle azioni aurifere nelle ultime due settimane. Gli investitori non hanno paura di pagare di più per azioni che solo due settimane fa avevano un prezzo inferiore.
Riepilogo e Conclusione
La recente forza delle azioni aurifere potrebbe essere una combinazione di molti fattori. Questi includono forti guadagni dovuti a un prezzo dell'oro in aumento, una risposta all'incertezza geopolitica e una crescente convinzione che la parola “transitorio” potrebbe non applicarsi all'inflazione e in particolare alle aspettative di inflazione.
Diversi anni fa, mi sono imbattuto in un riferimento che confrontava le azioni aurifere con tutte le azioni. L'articolo notava che le azioni aurifere rappresentavano meno dello 0,50% di tutte le azioni per ponderazione della capitalizzazione di mercato.
È utile ricordare che non ci sono abbastanza azioni aurifere per soddisfare le esigenze degli investitori di detenerle – specialmente quando una piccola frazione di “generalisti” decide di acquistare oro e azioni aurifere come “copertura” contro un esito futuro negativo per i mercati più ampi.
Con il passare del tempo, le azioni della FED potrebbero fungere da catalizzatore per mettere sotto pressione l'economia. Il mercato azionario è un indicatore anticipatore che può vedere in anticipo. L'azione di trading nel DOW mostra una concentrazione di incertezza al livello attuale di 34.500 – 35.500. (Abbiamo pubblicato diversi grafici che mostrano chiaramente una distribuzione più equa della convinzione di trading ora condivisa tra i Tori e gli Orsi.)
L'oro rimane l'asset globale “di riferimento” in tempi incerti. L'oro sta iniziando a performare bene, e le azioni aurifere, sebbene un po' in ritardo, stanno iniziando a riacquistare il loro splendore.
– John Top, il trader tecnico
Informativa: Possediamo oro e azioni aurifere.
