La scorsa settimana abbiamo presentato un grafico mensile per un ETF sull'oro ampiamente detenuto, il VanEck Gold Miners ETF (NYSE: GDX), meglio conosciuto come GDX. Gli indicatori tecnici erano positivi e, cosa più importante, una linea di tendenza al ribasso a lungo termine è stata superata al rialzo.
Ora, solo una settimana dopo, il quadro appare un po' meno chiaro.
Perché?
I tassi in aumento, anche quelli che non si avvicinano a risolvere la differenza tra tassi nominali e reali, hanno attratto ulteriore supporto per il $USD.
Ecco uno sguardo al grafico mensile del $USD:
Il grafico mensile per il $USD presenta alcune caratteristiche tecniche positive. Queste sono:
1. Rottura della trendline
2. Slancio di tendenza positivo
3. Trading sopra la nuvola di Ichimoku
4. Il MACD è positivo e sopra la linea zero.
Questo grafico mensile ti sembra familiare? Dovrebbe. Dai un'occhiata rapida al grafico mensile che abbiamo presentato per il GDX la scorsa settimana:
In entrambi i grafici, vediamo una linea di tendenza al ribasso che viene rotta al rialzo, con MACD e Slancio di Tendenza Positivi.
Quindi, cosa sta succedendo?
Innanzitutto, esiste una visione comune secondo cui il $USD e l'Oro (rappresentato dal suo proxy tramite il GDX) hanno una relazione di trading "inversa" consolidata da tempo.
Eppure, vediamo grafici molto simili per entrambi per lo stesso intervallo di tempo.
Questo ci porta a iniziare a pensare a un prezzo dell'oro più basso, ma il prezzo dell'oro sembra improbabile che ceda il livello di $1.900 senza combattere. D'altra parte, la FED ha permesso all'inflazione di raggiungere livelli in cui sarà molto, molto difficile da controllare se non con una forte azione di tassi elevati – forse anche tassi progressivamente più alti?
Tassi più alti schiacceranno l'economia statunitense.
La costruzione di nuove case diminuirà man mano che sempre più acquirenti di case saranno esclusi dal mercato immobiliare a causa dei prezzi.
Le aziende indebitate inizieranno a sentire il peso completo dell'aumento dei pagamenti degli interessi.
Eppure… la FED è persistente nei suoi sforzi per vedere fino a che punto spingerà i tassi per orchestrare un cosiddetto "atterraggio morbido" per l'economia.
Oggi, il mercato azionario ci ha detto che l'equilibrio tra avidità e paura sta diventando più equamente distribuito.
Il trading di un titolo ha catturato la nostra attenzione: Freeport-McMoRan Inc (NYSE: FCX):
Il minatore di rame, FCX, è sceso di quasi il 20% in soli quattro giorni.
Difficile sostenere un caso rialzista per i minatori quando un leader solido subisce un calo così profondo. Potremmo entrare in un periodo di trading in cui iniziamo a vedere "onde armoniche di vendita" – i tori semplicemente non possono eguagliare gli orsi con la stessa intensità a un dato prezzo – quindi i cali sono inevitabili.
Riepilogo e Conclusione
Tutti conosciamo la storia della goccia che ha fatto traboccare il vaso.
Stiamo assistendo a una versione moderna di questo scenario che si svolge davanti ai nostri occhi?
Ogni nuova "crisi" è un'altra "goccia" per il cammello (l'economia globale) da sopportare? Pensiamoci.
Guerra in Ucraina, carenze alimentari, leadership politica debole, inflazione in aumento, tassi di interesse in aumento, prezzi del petrolio più alti, postumi finanziari del COVID, ulteriori preoccupazioni legate al COVID che non svaniscono, ecc.
Dobbiamo continuare?
Gli investitori ne hanno avuto abbastanza?
Qualche settimana fa, abbiamo presentato questo grafico giornaliero per il DOW:
Il grafico giornaliero per il Dow non sembra affatto buono.
Il grafico settimanale sta iniziando a mostrare un andamento simile a quello giornaliero.
Il calo odierno del Dow ha certamente aumentato il nostro livello di preoccupazione per il futuro.
– John Top, il trader tecnico
Informativa: Possediamo oro e azioni aurifere.
