NewCore Gold
(TSX-V: NCAU)
Grattando la superficie dorata
Recentemente abbiamo esaminato un report preparato da Cormark Securities che presentava Newcore Gold (TSX-V: NCAU). In sostanza, il report ha evidenziato il potenziale di sviluppo/produzione di 3 giacimenti auriferi ossidati, collettivamente noti come il progetto aurifero Enchi in Ghana.
A volte, quando si leggono i report scritti dagli analisti minerari, il “sizzle” (l'attrattiva) si perde nella sostanza. Lasciate che vi spieghi.
Sono state applicate metriche di valutazione normali ed è stato presentato un caso solido sulla base del NAV (Net Asset Value) e dell'EV/oz (Enterprise Value/Ounces). Un prezzo dell'oro che rimane nel suo attuale intervallo recente eleva il valore delle riserve e delle risorse di ossidi superficiali. Questo è solo naturale.
È una sfida tecnica relativamente semplice mettere in produzione un giacimento aurifero ossidato, a condizione che il rapporto di sterro sia favorevole, la metallurgia sia semplice e sia disponibile un'infrastruttura adeguata. Queste considerazioni sono state soddisfatte nel progetto Enchi, sebbene la natura quasi verticale dei giacimenti limiti l'uso dell'estrazione a cielo aperto oltre una certa profondità.
Esiste un eccellente potenziale di esplorazione per sviluppare ulteriori risorse di ossidi lungo la direzione.
Ora è qui che la cosa si fa interessante.
Il report dell'analista minerario contiene una semplice frase (il “sizzle”) che mi ha entusiasmato a saperne di più su NewCore Gold. Ecco cosa è stato notato:
“La maggior parte delle risorse e delle riserve delle miniere sul Bibiani Trend si trova al di sotto dei 200 m.”
Per quanto importante fosse questa osservazione, la frase precedente riassumeva l'esplorazione in questo modo:
“Le perforazioni a Enchi hanno avuto una profondità media di circa 125 m dalla superficie e non sono andate oltre i 200 m.”
Spesso è utile confrontare la geologia di altri progetti vicini per comprendere meglio il potenziale di determinate risorse aurifere.
A soli 50 km a nord di Enchi si trova la miniera Chirano di Kinross. Date un'occhiata:
Le zone di Chirano sono simili a quelle trovate a Enchi, incluse le zone note Boin, Sewum e Nyam. Come Chirano, le zone di Enchi hanno oro di grado inferiore in superficie, dove le precedenti perforazioni hanno avuto una profondità media di soli 125 metri. Le zone rimangono aperte in profondità.
Vale la pena notare che, senza ulteriori esplorazioni, la vita utile della miniera di Chirano dovrebbe terminare nel 2022. Con una capacità di macinazione di circa 3,5 milioni di tonnellate all'anno a Chirano, Kinross vorrebbe sicuramente più risorse per alimentarla.
Dato che Enchi di Newcore si trova a soli 50 km di distanza, potrebbe essere un potenziale obiettivo per Kinross, specialmente con ulteriori successi nell'esplorazione.
Quindi, eccoci. Il calcolo rischio/rendimento è evidente. Newcore è, in un certo senso, una “scommessa a senso unico”. Il potenziale di crescita dei giacimenti di ossidi e il loro potenziale di produzione immediata proteggono dal non trovare estensioni in profondità a solfuri ancora non perforati.
È qui che inizia a emergere il bonus nascosto di avere un gruppo dirigente esperto.
Prendetevi un momento per leggere l'elenco di Management e Direttori di NewCore:
https://newcoregold.com/about/our-team/
Questo gruppo dirigente è più che capace di affrontare ogni sfida. Varrà la pena aspettare per vedere come affronteranno lo sblocco del valore del progetto aurifero Enchi.
C'è spazio per aumentare le risorse sia lungo la direzione che in profondità.
I lettori abituali di Equedia hanno già visto questo gruppo in azione due volte: una volta con Newmarket Gold (acquisizione da 1 miliardo di dollari da parte di Kirkland Lake Gold), e una seconda volta con Calibre Mining (il più grande produttore d'oro del Nicaragua). Sarà la terza volta quella “magica”?
Una cosa è certa; questo gruppo dirigente non perde tempo.
Sono “realizzatori alfa”.
Riepilogo e Conclusione
Diversi analisti minerari presso società di intermediazione specializzate nell'identificazione di opportunità di risorse sono uniti nella loro visione che NewCore Gold sia in una missione d'oro per avere successo. Finora, Cormark, Haywood, Raymond James e Stifel/GMP hanno avviato la copertura sulla Società. Altri seguiranno sicuramente.
Un team di esplorazione/sviluppo di prim'ordine, con un approccio di esplorazione mirato, è ora attivo in una prolifica cintura aurifera nella nazione produttrice d'oro più grande dell'Africa.
Ci piacciono le loro possibilità di trovare uno dei grandi giacimenti auriferi da milioni di once che il trend è così noto per ospitare.
Terremo d'occhio questo.
-John Top
Informativa: Non possediamo azioni di Newcore al momento della stesura di questo articolo, ma Newcore è un inserzionista.
