Un Altro Multi Bagger d'Oro?
Sto per presentarvi un'azienda la cui gestione ha scoperto miliardi di dollari in oro e ha fruttato agli investitori centinaia di milioni di profitti.
Non è solo una società di esplorazione aurifera che cerca di fare il colpo grosso.
E non è una società aurifera che tenta di sviluppare una miniera, perché sappiamo quanto tempo e denaro ci vuole.
Sto parlando di un'azienda che è sulla buona strada per produrre oltre US$172 milioni di oro solo quest'anno. E il suo titolo quota a malapena una frazione di quel potenziale d'oro.
Ancora più importante, questa azienda detiene l'ingrediente segreto di una delle chiamate più redditizie che abbiamo fatto finora. Il titolo che vi abbiamo presentato qualche anno fa è salito dell'8.000% grazie a questo.
Lasciate che vi spieghi.
Il Team di Acquisizione Multi-Milionario
C'è un team leggendario con un'incredibile capacità di individuare gemme d'oro. Ha collettivamente fondato, gestito e venduto società minerarie con un valore combinato di quasi $30 miliardi.
La loro ultima uscita vincente – e una delle migliori chiamate degli ultimi anni di questa lettera – è avvenuta nel 2016.
Allora, questo gruppo di individui negoziò un accordo incredibile per fondere asset auriferi per un valore di $7 miliardi in una società di comodo che non aveva altro che l'aspettativa di un capitale di C$25 milioni.
All'epoca, il mercato dell'oro junior stava peggiorando e le società di esplorazione stavano fallendo. Semplicemente non c'erano le uscite che c'erano una volta per le società di sviluppo nel settore minerario.
E nessuna uscita significava nessun capitale.
Per avere anche solo una possibilità di successo nel settore dell'oro, dovevi essere un produttore.
Dopo aver esaminato centinaia di asset e aver speso centinaia di migliaia di dollari propri, questo team si è finalmente concentrato su un progetto.
Hanno trovato una società pubblica con tre miniere operative di proprietà al 100% in Australia che producevano collettivamente più di 200.000 once all'anno.
Ma questi asset erano stati gestiti così male così tante volte da così tante persone che nessun altro era disposto a sostenerli o persino a parlarne.
Gli asset erano eccezionali, ma un cattivo barbiere con le forbici più affilate non ti farà comunque un buon taglio di capelli. Questo era il caso della gestione della società australiana. Inoltre, l'80% della società era di proprietà di cinque hedge fund a New York.
In altre parole, non era affatto una società pubblica; operava più come un'entità semi-privata. Di conseguenza, non c'era liquidità e pochissima copertura istituzionale.
Ma QUESTO team ha visto il diamante grezzo.
Hanno visto un produttore d'oro di livello mondiale mal gestito con un enorme potenziale di esplorazione e scoperta.
E ne hanno approfittato.
Hanno negoziato un accordo per fondere gli asset in una nuova Società per soli $25 milioni.
E indovinate un po'? In meno di un anno, questo team ha trasformato quell'acquisizione da venticinque milioni di dollari in una vendita degli asset poco più di un anno dopo per oltre $1 miliardo.
Quella Società era Newmarket Gold.
Newmarket Gold Ha Fruttato agli Investitori Guadagni dell'8.800%
Abbiamo presentato Newmarket Gold (Newmarket) ai lettori per la prima volta il 26 luglio 2015, quando quotava a C$0.82.
Nel settembre 2016, la canadese Kirkland Lake Gold ha annunciato che avrebbe acquisito Newmarket per circa C$1 miliardo, valutando Newmarket a C$5.28 per azione.
Si tratta di un guadagno di oltre il 540% in poco più di un anno.
Ma non è tutto.
Il team di Newmarket non ha visto l'accordo come un'uscita, ma come un modo per portare ancora più valore agli azionisti esistenti.
E, ragazzi, avevano ragione.
Da quella transazione, Kirkland Lake Gold è stato uno dei titoli auriferi con le migliori performance.
Il mese scorso, Kirkland Lake valeva oltre C$50 per azione.
Se foste stati azionisti di Newmarket e aveste mantenuto le azioni, ciascuna delle vostre azioni oggi potrebbe valere oltre $23.75 ( basato su un consolidamento di 0.475).
Si tratta di un rendimento del 2.796% dal prezzo di $0.82 di quando l'ho presentato. E se aveste venduto un po' prima a C$73 nel luglio 2020, avreste incassato un incredibile 8.800% che vi avrebbe cambiato la vita.
Pensateci.
Un investimento di $10.000 avrebbe potuto diventare $880.000.
Un investimento di $100.000 avrebbe potuto diventare $8.800.000.
Newmarket Gold è stata una delle operazioni minerarie più lucrative dell'ultimo decennio. E scommetto che chiunque stia leggendo questo ora si sta dando del matto. Incluso io perché ho venduto troppo presto.
Ma ecco la buona notizia.
Questo leggendario team di acquisizione ha recentemente individuato un altro diamante grezzo…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
Calibre Mining Corp. (Calibre) è una società mineraria junior in rapida crescita gestita da molti degli stessi individui chiave che hanno creato e venduto Newmarket Gold.
Oggi Calibre Mining possiede il 100% di tre miniere d'oro pienamente operative in Nicaragua.
Il fiore all'occhiello dell'azienda è il duo delle miniere La Libertad e El Limon . Sono alcune delle più grandi miniere d'oro in Nicaragua con una storia pluridecennale di produzione di milioni di once d'oro.
Per quasi un decennio, le miniere La Libertad ed El Limon sono state responsabili di una grossa fetta delle esportazioni d'oro del Nicaragua. Inoltre, le due miniere sono collettivamente le più grandi operazioni di esportazione individuali del paese.
Considerando che l'oro è ora la terza esportazione più grande per il Nicaragua, è un affare importante.
Quanto grande?
L'anno scorso, le due miniere hanno estratto 182.800 once d'oro con costi di mantenimento all-in (AISC) tra US$1.125 e US$1.175 per oncia d'oro.
Con il prezzo dell'oro intorno a US$2.000, queste due miniere da sole genereranno circa $155 milioni di flusso di cassa operativo all'anno, con ricavi di oltre $365 milioni.
Poi nel 2019, Calibre Mining ha ampliato un'altra delle sue proprietà ad alto potenziale in Nicaragua, Pavon Gold. Una proprietà in gran parte inesplorata con un potenziale enorme.
In breve tempo, Calibre Mining ha iniziato a estrarre e proprio l'anno scorso è riuscita a produrre 30.000 once d'oro da una risorsa mai sfruttata prima.
Il successo di Calibre in Nicaragua è la prova che Newmarket Gold non è stato un caso. Dimostra quanto sia competente questo team nello sviluppo di miniere di livello mondiale e nel rilanciare operazioni in difficoltà.
Considerate questo.
Negli ultimi due anni, Calibre ha aumentato le sue riserve minerarie a oltre 1.000.000 di once d'oro – un aumento del 254% – e ha aumentato la sua produzione annuale di oro del 30%.
Ancora meglio, Calibre Mining ha realizzato questa crescita impressionante mentre rafforzava il suo bilancio. Il minatore ha aumentato con successo la sua liquidità a $78.5M, si è liberato di tutti i debiti e è rimasto non coperto.
È molto raro.
Di tutte le operazioni minerarie che ho visto durante la mia carriera, posso contare su una mano le aziende che possono crescere così rapidamente senza accumulare una montagna di debiti e diventare eccessivamente indebitate.
Calcolo i miei consigli con molta attenzione – specialmente quando si tratta di oro.
Abbiamo presentato Calibre Mining ai lettori nel 2019. Si trovava in una situazione insolitamente speciale che le ha permesso di sfruttare un'opportunità unica che molti dei suoi pari non potevano cogliere.
Si trattava di una fusione con il proprietario di un insieme di asset che generavano flusso di cassa ma erano in gran parte sottoperformanti, con quasi quattro miliardi di dollari di oro nel sottosuolo. Stava per concludere uno degli accordi più promettenti che avessimo visto da molto tempo.
Sembrava un'impresa ardua. Quale asset multimiliardario vorrebbe fondersi con un minatore junior? Sapevo che il team ce l'avrebbe fatta perché lo ha fatto molte volte.
E così è stato.
Nei successivi 12 mesi, il titolo è cresciuto di quasi 4 volte da C$0.60 a C$2.10
Poi abbiamo emesso un altro avviso nel marzo 2021. A quel tempo, il crollo dell'oro ha mandato i minatori in una spirale negativa, e Calibre ne è stata coinvolta nonostante la sua fenomenale crescita in risorse e produzione.
Sapevo che Calibre era solo un danno collaterale. Era solo questione di tempo prima che si riprendesse.
Infatti, entro tre mesi, il titolo è balzato del 64%.
Oggi Calibre Mining si trova a un Altro Punto di Flessione
Anche il tempismo di questa chiamata non è casuale.
Oggi Calibre Mining si trova in un punto cruciale della sua storia di crescita, che potrebbe lanciarla in un rally a tre cifre già in questo trimestre.
Vedete, negli ultimi anni, l'azienda è stata nella fase di esplorazione/sviluppo. La sua gestione stava sondando il terreno con asset appena acquisiti, facendo progredire le miniere e perfezionando le operazioni.
Ora stanno portando l'intera operazione a pieno regime.
Per cominciare, l'azienda sta ampliando il suo raggio d'azione nell'esplorazione.
Quest'anno, la direzione ha approvato un budget di $40 milioni per ulteriori esplorazioni sia in Nicaragua che in Nevada. L'azienda avrà 11 trivelle in Nicaragua che perforeranno 100.000m e 5 trivelle in Nevada che perforeranno 60.000m-90.000m di roccia.
Per darvi un'idea, è quasi il doppio di quanto scavato in Nicaragua fino ad oggi. E posso dirvi che questo aumento dell'esplorazione fornirà una tonnellata di aggiornamenti sulle risorse che potrebbero spingere il titolo più in alto.
E l'azienda sta iniziando a raccogliere i frutti dell'esplorazione in cui ha investito denaro negli ultimi anni – e in modo piuttosto aggressivo.
Nel 2019, quando vi ho parlato per la prima volta dell'asset Pavon di Calibre, aveva una risorsa di sole 78.000 once d'oro, di cui solo 55.000 nella categoria indicata. Oggi ha prodotto più di 30.000 once d'oro. E udite udite, la sua produzione d'oro è stimata in più del doppio l'anno prossimo con un AISC inferiore di circa il 30%.
Infine, Calibre Mining trarrà grandi benefici dalla crescita organica nel prossimo anno.
Ad esempio, la direzione di Calibre prevede di migliorare il grado di riserva d'oro nel deposito centrale di Pavon da 3g/t a 6g/t nel 2023. Ciò significa che questo asset può triplicare la sua produzione nei prossimi anni solo grazie ai miglioramenti del grado.
Ma non è tutto.
M&A
Se c'è una cosa che questa gestione ha dimostrato più e più volte, oltre ad aumentare il valore per gli azionisti, è la sua capacità di rilanciare asset sottoperformanti. Caspita, hanno comprato una miniera d'oro in difficoltà in Australia, l'hanno rimessa in sesto ed è diventata una delle miniere d'oro con i costi di produzione più bassi del mondo intero.
E all'inizio di quest'anno, hanno fatto un'altra notevole acquisizione, comprando la Pan Gold Mine, situata in una delle migliori giurisdizioni aurifere degli Stati Uniti, il Nevada. Inoltre, questo acquisto ha incluso anche l'adiacente Gold Rock Project in fase avanzata e l'Illipah Gold Project, già produttivo, in Nevada, così come il Golden Eagle project nello Stato di Washington.
Questa acquisizione non solo riduce il rischio degli asset internazionali di Calibre, ma aumenta anche il profilo di produzione di Calibre.
E il suo team di gestione, come sempre, sta già estraendo valore da questi asset con un'espansione delle risorse già pianificata per la Pan Gold Mine. Considerando ciò che hanno fatto con i suoi asset in Nicaragua in così poco tempo, gli investitori dovrebbero essere entusiasti di vedere cosa la gestione può fare con un asset statunitense in Nevada – asset che comandano una valutazione molto alta rispetto ai pari globali.
Perché un Potenziale di Rialzo del 100% Non È un'Esagerazione
Calibre Mining si sta tranquillamente trasformando da junior a minatore di fascia media che competerà con alcuni dei nomi più grandi nel settore minerario canadese.
Eppure, questa storia di crescita è ancora in gran parte sotto il radar.
Basta guardare il suo prezzo. Il titolo è ancora in calo del 34% rispetto ai massimi del 2021.
Perché?
Perché, come l'ultima volta, è stata coinvolta in una svendita più ampia che ha travolto il settore dell'oro. E molti investitori, non riuscendo a vedere questa gemma nascosta, l'hanno venduta ciecamente insieme al resto dei titoli auriferi.
Eppure, è chiaro come il sole che il prezzo delle azioni di Calibre non corrisponde ai suoi fondamentali a nessun livello.
Quindi, è solo questione di tempo prima che gli investitori si sveglino e si riversino di nuovo su Calibre. Come hanno fatto tante volte negli ultimi anni.
Infatti, Calibre Mining sta già attirando l'attenzione dei grandi investitori.
Una delle nove banche istituzionali che coprono Calibre Mining, Haywood Securities, ha recentemente emesso un prezzo obiettivo di $3.50. Questo obiettivo implica un rapido potenziale di rialzo del 100% rispetto al prezzo odierno.
Se questo sembra un'esagerazione, basta guardare quanto gli investitori pagano per altri minatori.
Nonostante la sua impressionante crescita, il suo titolo quota ancora a un 2.08 EV/EBITDA rispetto alla media dei pari di 4.16. E ha uno dei bilanci più ricchi di liquidità senza debiti.
Se il titolo di Calibre fosse rivalutato alle valutazioni dei suoi pari, il suo prezzo potrebbe raddoppiare o anche di più. Ancora una volta, si tratta di un guadagno del 100% non appena gli investitori si renderanno conto che questa azienda non è “solo un altro titolo minerario junior”.
Questo può succedere in qualsiasi momento.
Con i titoli in calo e la guerra che infuria in Europa, l'oro sta raggiungendo massimi storici, aumentando ulteriormente gli utili di Calibre.
– Carlisle Kane
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