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Da un'altra elezione canadese ai metalli preziosi che toccano i massimi storici, abbiamo molto di cui parlare questa settimana.
Prima di iniziare, sono arrivati i risultati del sondaggio della scorsa settimana, " Usi Twitter?". Ecco i risultati:
- L'80,8% di voi NON usa Twitter
- Il 19,1% di voi USA Twitter e ci seguirebbe
- L'1,1% di voi USA Twitter, ma non ci seguirebbe
Di conseguenza, ho deciso di non procedere con l'account Twitter di Equedia – per ora. Alcuni dei commenti del sondaggio sono riportati di seguito. Per i molti di voi che volevano seguirci, grazie per le gentili parole lasciate nei commenti. Andiamo avanti.
Politica
Come canadese, sono estremamente stufo. Nel corso degli ultimi anni durante la recessione, il Canada è diventato uno dei Paesi più importanti al mondo. Ora siamo al primo posto nel mondo per il miglior sistema bancario e siamo stati la prima nazione a uscire dalla recessione. Abbiamo aumentato le nostre difese militari (un must per una nazione in crescita) e siamo cresciuti esponenzialmente con l'aiuto delle nostre risorse naturali.
Potrebbe non piacervi Stephen Harper. Potreste pensare che sia un bugiardo. Potreste pensare che non abbia carisma. Ma il Canada ha fatto bene.
Abbiamo davvero bisogno di un'altra elezione?
Per il sondaggio di questa settimana, vorrei sapere cosa ne pensate e per chi voterete.
**Esprimi il tuo voto CLICCANDO QUI**
Con questa elezione, i contribuenti sono ancora una volta costretti a pagare. Abbiamo speso $277 milioni per le elezioni del 2004. Nel 2006, abbiamo speso $270 milioni. Nel 2008, abbiamo speso $325 milioni. Ciò significa che i contribuenti canadesi hanno speso inutilmente $872 milioni negli ultimi 7 anni. Una volta terminate queste elezioni, supereremo la soglia del miliardo di dollari.
Quattro elezioni. Sette anni. Un miliardo di dollari. Che barzelletta. E chiamiamo il Canada una democrazia.
Il timing sui mercati
Prima che iniziasse la scorsa settimana, sono andato controcorrente e ho previsto un rialzo dei mercati ( _vedi The Controversy_). È successo. La settimana precedente, avevo previsto un forte ritracciamento nonostante i mercati stessero salendo il giorno del terremoto. È successo. Durante quel ritracciamento, ho detto che avrei acquistato titoli come Barrick Gold (TSX, NYSE: ABX) e Kiska Metals(TSX.V: KSK). Mentre Kiska è rimasta stabile, Barrick è salita fino a $51,49, partendo da poco meno di $48 in una sola settimana.
Minco Gold (TSX: MMM) (AMEX: MGH), una società che abbiamo presentato a gennaio ( _vedi The Hidden Gold Producer_) a un prezzo di CDN$2,14 e US $2,16, ha toccato un massimo di CDN$2,65 e US$2,71 la scorsa settimana. Parlerò nuovamente con il management la prossima settimana per verificare i loro progressi.
Anche i titoli petroliferi sono in rialzo e mi aspetto che alcuni dei principali titoli da dividendo facciano un passo avanti e aumentino i loro dividendi nel corso di quest'anno, il che dovrebbe portare a un incremento delle plusvalenze.
Le mie previsioni di market timing sono state azzeccatissime. Anche quando la maggior parte degli autori di newsletter e dei trader tecnici affermava il contrario, sono rimasto fedele alle mie convinzioni. Ma il mio scopo non è vantarmi o gongolare per questi piccoli successi. Fare market timing è qualcosa che tutti noi possiamo fare con sufficiente ricerca – e fortuna. A volte sbaglio. E a volte ho ragione.
Il punto che sto cercando di sottolineare è che la percezione è tutto e non si può sempre credere a ciò che si legge.
I media arrivano sempre in ritardo perché per un giornalista o un reporter serve molto più tempo di quanto si pensi per raccogliere informazioni su una notizia. Potrebbero volerci settimane prima che un articolo venga pubblicato. Se quell'articolo cattura l'attenzione di altri media, potrebbero volerci altre settimane per questi ultimi.
I media racconteranno una storia finché qualcuno sarà disposto ad ascoltare. Una volta che una notizia esplode, ogni organo di informazione vuole la sua parte per catturare il pubblico. Ma una volta che il pubblico si annoia, si passa oltre. Per i media contano gli ascolti, non la verità.
Quando fai trading sui mercati, devi capire questo.
Le notizie reali accadono immediatamente, ma ci vuole tempo perché i media le recepiscano. Di conseguenza, gli investitori spesso impiegano troppo tempo per assimilare le informazioni. Quando hanno preso una decisione, Wall Street ha già guadagnato, scaricando i propri profitti su un rialzo oppure acquistando azioni a basso costo dalle vendite dettate dal panico degli investitori retail.
Se hai intenzione di fare trading, devi essere proattivo e reagire istantaneamente sui pullback o sui forti rialzi giornalieri derivanti dagli eventi di mercato. Le grandi oscillazioni di mercato portano spesso a grandi guadagni o perdite. Per la maggior parte di noi, il day trading non è un'opzione. Ecco perché, se credi che siamo in un mercato rialzista, non dovresti preoccuparti delle fluttuazioni quotidiane di un titolo.
“Ignorare il grande trend e cercare di entrare e uscire continuamente è stato fatale per me. Nessuno può catturare tutte le fluttuazioni. In un mercato rialzista il gioco è comprare e mantenere la posizione finché non si crede che il mercato rialzista sia vicino alla fine.” – Jesse Livermore
Cosa aspettarsi
Come ho accennato nell'ultima newsletter ( _vedi The Controversy_), il mercato dovrebbe registrare una buona performance nel corso di quest'anno, guidato dal settore dei metalli preziosi perché "le persone hanno bisogno di battere il tasso di inflazione solo per sopravvivere. Il governo degli Stati Uniti continuerà a immettere più denaro nel sistema, il che aiuterà il mercato azionario a salire, ma nel tentativo farà aumentare i prezzi. Questo a sua volta costringerà gli investitori a fare scommesse più rischiose sul mercato per battere l'inflazione, spingendo così il mercato più in alto."
Le azioni possono sembrare una buona copertura contro l'inflazione perché, in teoria, i ricavi e gli utili di un'azienda dovrebbero crescere allo stesso ritmo dell'inflazione nel tempo. Quando le aziende aumentano i loro prezzi, i ricavi sembreranno crescere, ma è tutto artificiale. Quindi il mercato azionario potrebbe salire, ma tutto è relativo all'erosione del capitale.
La scorsa settimana ho anche sottolineato con forza che i metalli preziosi continueranno a salire, con l'argento a fare da traino. L'argento ha toccato un massimo storico giovedì superando la soglia dei $38/oz, salendo del 5,8% nella settimana mentre l'oro ha guadagnato lo 0,7%.
Mentre alcuni di noi hanno già preso il toro del mercato dei metalli preziosi per le corna, la maggior parte del mercato generale deve ancora entrare. Ma quella maggioranza inizierà presto l'accumulazione man mano che i media continueranno ad alimentare il declino del Dollaro e l'ascesa di un nuovo gold standard. Sebbene un gold standard sia improbabile, l'idea sarà più che sufficiente a mobilitare la folla. Ricordate, la percezione è realtà.
George Soros, uno dei più importanti gestori di hedge fund miliardari al mondo, terrà una conferenza nelle prossime settimane per cambiare il funzionamento della valuta globale, allontanando il dollaro USA dal ruolo di valuta di riserva mondiale. I media vi hanno prestato poca attenzione, nonostante Soros sia uno degli uomini più influenti su questo pianeta. Date un'occhiata al video qui:
**L'impegno di George Soros per cambiare il funzionamento della valuta globale**
L'ho già detto e lo ripeto. La corsa dei metalli preziosi è lungi dall'essere finita. L'oro ha mostrato un supporto incredibile la scorsa settimana e la linea di minor resistenza è ora verso l'alto. Siamo in una bolla? Sì. Ma la bolla non sta per scoppiare a breve.
Mentre credo che il settore dei metalli preziosi continuerà a salire, il mercato azionario generale potrebbe non andare altrettanto bene dopo quest'anno.
Un mercato rialzista continuo è solitamente indicativo di utili sani per le aziende. Le azioni dell'S&P 500 sono attualmente prezzate vicino a 15 volte gli utili, offrendo agli azionisti un potenziale rendimento reale del 6,5% se le aziende riusciranno a mantenere i loro utili e i rapporti prezzo/utili non caleranno in futuro.
Nei prossimi 5-10 anni, se gli utili continueranno a riprendersi come hanno fatto durante i cicli economici storici, è probabile che le azioni offrano rendimenti che si confrontano favorevolmente con le loro medie storiche – il tutto relativo all'inflazione, ovviamente.
Alla fine dei conti, ciò significa che i tassi di interesse alla fine aumenteranno e freneranno la crescita del mercato generale.
Stiamo vedendo utili solidi in questo momento perché il costo del debito per le aziende è ai minimi storici. A un certo punto, l'inflazione galoppante – sia diretta che derivante dall'aumento dei prezzi delle materie prime e dell'energia – costringerà la Fed ad alzare i tassi di interesse.
Quindi, mentre il mercato azionario dovrebbe salire con l'inflazione nei prossimi 5-10 anni, il tasso di rendimento reale non sarà buono. Approfittate di questo mercato rialzista finché dura, perché dopo entreremo in una fase piuttosto stagnante.
Mercato immobiliare
Credo che il settore immobiliare statunitense, pur non avendo toccato il fondo assoluto, stia iniziando a sembrare un buon investimento. Anche con i dati deludenti sul settore immobiliare pubblicati di recente, le prospettive di crescita a lungo termine restano intatte.
Dato un orizzonte temporale di investimento a lungo termine di oltre 5 anni, muoversi gradualmente con investimenti intelligenti nel settore ora porterà grandi frutti. Il mercato immobiliare non riporterà gli Stati Uniti all'equilibrio economico adesso, ma i prezzi dovrebbero ricominciare a salire di pari passo con l'inflazione.
I mercati canadesi, d'altra parte, hanno a mio avviso toccato il picco e mi aspetto un declino generale continuo nei prossimi 5 anni con l'aumento dei tassi di interesse e i mutuatari eccessivamente indebitati che si troveranno in difficoltà con rate più alte.
La CMHC vi dirà che vedremo una crescita quest'anno e il prossimo, ma sono i peggiori nemici di se stessi. Vi diranno che il mercato immobiliare va a gonfie vele perché non vogliono che vi facciate prendere dal panico. Come ho detto prima, c'è una conformità nella paura in tutto ciò che facciamo. Se gli acquirenti entrano nel panico, i prezzi delle case scendono drasticamente e ci ritroviamo con una grave crisi immobiliare.
Sebbene la CMHC abbia linee guida "interne" molto più severe per le sue pratiche di prestito rispetto a Fannie Mae o Freddie Mac, il più grande assicuratore di mutui del Canada ha comunque spinto i suoi limiti incoraggiando mutui che sono ben oltre le possibilità del mutuatario – specialmente con l'aumento dei tassi di interesse nei prossimi anni.
La CMHC è l'unica grande istituzione finanziaria in Canada non regolamentata dall'OSFI (Office of the Superintendent of Financial Institutions). Inoltre, come ogni assicuratore, più mutui garantisce, più soldi guadagna. Ci sono semplicemente troppi mutuatari che si sono sovraindebitati solo per comprare un modesto appartamento di 750 piedi quadrati per mezzo milione di dollari. La crescita del reddito non è minimamente paragonabile alla crescita del valore degli immobili, tagliando fuori dal mercato le nuove famiglie e chi acquista la prima casa. Questo non può semplicemente continuare.
Mentre la CMHC dice che va tutto bene, le sue azioni dicono il contrario. A partire dalla scorsa settimana, il periodo massimo di ammortamento per un mutuo garantito dal governo sarà ridotto da 35 a 30 anni. Il rapporto debito/reddito delle famiglie canadesi ha superato quello degli Stati Uniti per la prima volta in 12 anni, salendo a oltre il 146%.
Il Canada è ora in cima alle 20 nazioni OCSE in termini di debito rispetto alle attività finanziarie.
Sebbene il Canada possa non subire una contrazione catastrofica come quella degli Stati Uniti, un forte ritracciamento è comunque inevitabile. Se sei canadese, fai attenzione. I tassi di interesse saliranno e i prezzi delle case scenderanno da qui in avanti.
Altro la prossima settimana
I ribelli libici stanno avanzando e sembra che stiano facendo buoni progressi con l'aiuto della comunità internazionale. Se questo trend continua, aspettatevi che i mercati aprano in territorio positivo.
Tuttavia, sarei decisamente cauto la prossima settimana e leggermente difensivo poiché Gheddafi potrebbe cercare di organizzare un altro attacco in stile Lockerbie in Gran Bretagna come vendetta per il suo ruolo nei raid aerei.
Il mercato è ora nelle mani della Libia e del Medio Oriente.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
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