Una volta ci riferivamo al tempo come al “ladro che tutti impariamo a conoscere”. È così che alcuni investitori in oro stanno vedendo i titoli auriferi in questo momento.
È ora che i titoli auriferi tornino a salire, dicono.
Bitcoin ha registrato forti aumenti di prezzo, eppure l'oro sembra indugiare, senza fare troppo.
Certo, mantiene un prezzo più alto di prima, ma come mai non sale più velocemente? Come mai anche i titoli auriferi non salgono? Sembra che la pressione inflazionistica stia aumentando, anche se ci vuole molto più tempo perché venga riconosciuta più ampiamente.
I prezzi del legname sono saliti alle stelle; il rame è in costante aumento e i prezzi dei prodotti alimentari non sono più quelli di una volta.
Non è difficile capire perché gli investitori in oro siano diventati un po' impazienti. Credono che il loro “momento” sia adesso. Ma Mr. Market li sta trattenendo.
Per i seguaci dei grafici, però, la visione è piuttosto diversa. In effetti, la visione è molto blanda e ordinaria — niente di troppo insolito da segnalare.
Diamo uno sguardo ad alcuni dei nostri grafici precedenti per l'oro e l'S & P TSX Global Gold Index per rivedere le nostre aspettative e vedere se il passare del tempo ci rende pronti a cambiare le nostre opinioni o a rimanere fermi.
Iniziamo.
Per prima cosa, useremo il nostro telescopio più esteso – un grafico a 50 anni che ci riporta al 1970.
Qui possiamo vedere un impressionante pattern di trading tecnico – il pattern “tazza con manico”. È ovviamente visibile, anche a coloro che non attribuiscono alcun valore all'accettazione dell'applicazione dell'analisi tecnica ai grafici e ai pattern che a volte formano.
Misurato su questo grafico, il “tempo” assume un significato completamente diverso da quello attribuitogli dal crescente coro di investitori in oro impazienti che hanno adottato un “approccio da fast-food” agli investimenti. Strettamente parlando, questo grafico dell'oro, per quanto riguarda il tempo, sembra essere “nei tempi previsti”.
Abbiamo commentato per la prima volta questo grafico alla fine di luglio 2020. Ora, circa nove mesi dopo, rileggiamo i nostri paragrafi conclusivi:
“La buona notizia per i lettori di questa lettera è che entrambe queste domande sono affrontate nel grafico a 40 anni. Successivamente, aspettiamo semplicemente una chiara rottura del pattern grafico a tazza e manico. Sembra che non dovremo aspettare a lungo, anche se l'attesa è entro i prossimi due anni. Una rottura al di sopra della parte superiore del pattern a tazza e manico ha un obiettivo di prezzo minimo misurato di $3600.
Un'ultima osservazione: il tempo – cioè, abbastanza tempo – mette molte cose in prospettiva.
Questo è importante perché, come il grafico dimostra chiaramente, una “rottura una volta ogni 40 anni” su questo grafico è letteralmente una “opportunità unica nella vita”. Non sprecarla.”
Oggi, stiamo per vedere una certa accelerazione in questo grafico.
L'inflazione, che ha “piagnucolato appena abbastanza forte da essere sentita”, si sta preparando a “ruggire”.
Più di recente, alcune delle maggiori banche d'investimento hanno fissato obiettivi di prezzo dell'oro superiori a $2000 l'oncia. Sebbene ciò sia incoraggiante a breve termine, il focus del nostro grafico è ciò che accade all'oro una volta raggiunti questi livelli.
Il mese scorso il nostro focus era su questo grafico. Mostrava l'oro che entrava nell'Ichimoku Cloud. Questa era una chiara fonte di preoccupazione a causa del confronto visivo con il periodo 2011-2013. Una volta che l'oro è entrato e poi uscito dall'Ichimoku Cloud, ha ritracciato il 50% del suo guadagno. L'oro ha poi stabilito e scambiato all'interno di un intervallo definito di $1100 a $1350 per 7 anni. Quindi, era completamente comprensibile che gli investitori in oro diventassero nervosi che un simile calo stesse per verificarsi per l'oro.
La nostra opinione è che, sebbene sembrasse esserci un forte confronto visivo sul grafico, c'erano alcune differenze che dovevano essere considerate.
Innanzitutto, c'è un crescente riconoscimento che l'inflazione è arrivata, anche se i vari metodi di calcolo continuano ad essere manipolati per mostrare che non è ancora motivo di grande preoccupazione. Il Presidente Powell della banca centrale statunitense si è spinto fino a dire che qualsiasi pressione inflazionistica è prevista essere “transitoria”. Forse il prezzo alle stelle delle materie prime (legname e rame sono due esempi), l'aumento dei prezzi delle case e l'aumento dei prezzi dei prodotti alimentari potrebbero alterare questa opinione in futuro. Non è facile capire come gli input per la produzione possano aumentare di prezzo senza vedere un aumento complementare del prezzo dei beni finiti.
Inoltre, c'è stata molta discussione sul drammatico aumento dell'offerta di moneta. Ci sono preoccupazioni che l'attuale amministrazione statunitense abbia appena iniziato a spendere mentre implementa una nuova visione per l'America.
Ivan ha recentemente scritto su come Cina, Russia e altre nazioni intendano condurre scambi commerciali tra loro, bypassando l'uso del $USD. Nel tempo, ciò si tradurrà in una debolezza del $USD poiché gran parte del commercio globale è regolato utilizzando il biglietto verde.
In passato, gli USA hanno fatto affidamento su altre nazioni per aiutare a finanziare il loro debito in costante crescita attraverso il mercato obbligazionario. Il mondo è saturo di debito denominato in $USD. Cosa significa questo per l'oro? La perdita del $USD diventerà il guadagno dell'oro.
Come Ivan sottolinea nel suo articolo, mentre la Cina inizia ad esercitare la sua dominanza globale attraverso l'uso dello yuan e ora dello “yuan digitale”, il $USD si indebolirà ulteriormente. Il guadagno della Cina sarà a spese del $USD.
La banca centrale statunitense mantiene ancora tassi positivi nonostante i tassi siano diventati negativi in altri paesi, in particolare in Giappone e nell'UE.
Il Presidente Powell e i governatori della FED devono credere che una politica di tassi di interesse zero o negativi sarebbe un segnale per le amministrazioni statunitensi, specialmente quella attuale, per impegnarsi in spese illimitate – anche se quando si inizia a parlare di “trilioni”, potrebbe essere la stessa cosa. Forse dovrebbe esserci un grido di battaglia per i legislatori conservatori: “Gli zeri contano”.
Ora, rivolgiamo la nostra attenzione ai titoli auriferi dando uno sguardo al grafico settimanale dell'S & P TSX Global Gold Index. Abbiamo seguito questo grafico fin dalla sua creazione, e sembra un vecchio amico che è stato con noi in ogni fase attraverso i molti alti e bassi.
Il TSX Gold Index ha mostrato tutti i segnali tecnici corretti per una rottura dopo una lunga fase di consolidamento. Come sappiamo, ha rotto, e i titoli auriferi grandi e piccoli sono stati favoriti dagli investitori.
Il TSX Gold Index è successivamente salito dal livello di supporto/resistenza pluriennale di 280 fino a 400. Poi, come si può vedere nel grafico sottostante, ha ritracciato tutti i suoi guadagni e ha ritestato questo importante livello tecnico dall'ALTO. Di conseguenza, quello che era un livello di resistenza stabilito è diventato supporto.
Questo è anche chiaramente indicato sul grafico.
Cosa succede dopo?
Nelle settimane e nei mesi a venire, ciò che stiamo osservando molto attentamente è il MACD.
Le nostre impostazioni MACD sono non convenzionali e sono le migliori per misurare quando c'è un cambiamento di sentiment in un mercato. Utilizzando il MACD con variabili a lungo termine, ci assicuriamo di non ottenere mai un segnale al “minimo assoluto” o al “massimo assoluto”.
Ma, in cambio, abbiamo un forte senso della direzione del trade e siamo quasi sempre dalla “parte giusta” del trade.
Nel grafico sopra, abbiamo esaminato come Aroon sia correlato al MACD. Notiamo che ci sono stati tre casi in cui l'incrocio di Aroon ha coinciso con il MACD che attraversava la linea zero. Ricordiamo che Aroon deriva da una parola sanscrita che si traduce in “alba precoce”. Nel contesto dell'analisi tecnica, questo significa un “cambiamento di sentiment”.
Attualmente, il MACD rimane negativo, come notato nel nostro recente articolo:
https://www.equedia.com/gold-chart-analysis-whats-up-with-gold-going-down/
Un buon risultato di trading per l'oro nei prossimi 3-4 mesi sarebbe quello di trovare un intervallo di trading che si traduca in un appiattimento del MACD, fornendo così un setup di trading per un crossover positivo. Un buon risultato di trading per i titoli auriferi sarebbe una continua deriva laterale che si traduca in uno scambio di azioni da mani deboli a mani più forti.
Il momentum del trend rimane positivo, anche se il MACD diventa negativo pur rimanendo al di sopra della linea zero.
I volumi di scambio settimanali stanno diminuendo – un buon segno dopo un così importante ritest del livello di supporto chiave.
Riepilogo e Conclusione
Mentre ci avviciniamo ai mesi estivi e poi all'autunno, l'oro e i titoli auriferi devono semplicemente stabilire un intervallo di trading e scambiare al suo interno.
La direzione del trade diventerà più evidente con il tempo.
Il nostro grafico a 50 anni mette molte cose in prospettiva. Non possiamo nemmeno iniziare a valutare la direzione del trade analizzando i grafici giornalieri. Il nostro “fidato telescopio” è guardare i mercati attraverso la lente di un grafico settimanale a lungo termine.
La conoscenza dei grafici, acquisita solo attraverso l'esperienza, ci dice che il cambiamento avviene ma non abbastanza velocemente per la maggior parte dei partecipanti al mercato.
Ci vengono in mente le parole di Jesse Livermore: “Un tempo per comprare, un tempo per vendere e un tempo per andare a pescare”. Ha continuato a sottolineare che i suoi migliori guadagni nel mercato sono arrivati quando non stava né comprando né vendendo.
Alcuni degli investitori in oro che stanno diventando impazienti devono imparare a pescare…
– John Top, il trader tecnico
