Caro Lettore,
Le istituzioni finanziarie più potenti del mondo lo stanno acquistando a un ritmo record.
Se ciò continuerà, sarà il più grande acquisto mai visto in oltre 60 anni.
Infatti, anche paesi come la Serbia si sono uniti.
Proprio il mese scorso, la Serbia ha acquistato quasi mezzo miliardo di dollari di questo.
Nel frattempo, le partecipazioni in ETF per esso hanno appena raggiunto un massimo storico nel terzo trimestre.
Nel caso non l'avessi già indovinato, sto parlando dell'oro.
Un Momento Speciale
Sono passati oltre quattro anni da quando vi ho presentato un'idea di investimento nel settore dell'oro.
L'ultima volta che l'ho fatto, quella società è stata acquisita per quasi C$600 milioni – un potenziale ritorno di oltre il 400% in poco più di un anno.
L'idea sull'oro prima di quella?
Quella società è stata acquisita per oltre C$1 miliardo – anche solo un anno dopo la mia introduzione iniziale.
Ecco perché oggi non potrei essere più entusiasta.
Oggi, dopo quattro lunghi e estremamente pazienti anni, sono finalmente pronto a presentarvi la mia prossima idea “d'oro”.
Il Più Grande del Paese
Sto per presentarvi un'azienda il cui team di gestione ha fatto guadagnare agli investitori centinaia di milioni e ha scoperto miliardi di dollari in oro.
Ma è solo una società di esplorazione aurifera che cerca di fare il colpo grosso.
E non è una società aurifera che tenta di sviluppare una miniera – perché sappiamo quanto tempo e quanto denaro ci vuole.
Sto parlando di un'azienda che è sulla buona strada per produrre oltre US$50 milioni di oro\
*al prezzo attuale dell'oro.
Dopo quattro lunghi anni, questa azienda doveva essere qualcosa di speciale.
E lo è.
Lasciate che vi dica perché.
Come nel Mondo?
Alcuni mesi fa, un rapporto è arrivato sulla mia scrivania e ha immediatamente catturato la mia attenzione.
Descriveva una situazione insolitamente speciale su come una società di esplorazione junior non solo potesse avere la forza per superare i suoi pari in questo mercato, ma anche sfruttare un'opportunità unica che molti dei suoi pari non possono toccare.
Era uno degli affari più promettenti che avessi visto da molto tempo – quasi quattro anni per essere precisi.
Era così buono che sapevo ci doveva essere un inghippo.
E c'era: Non era un affare fatto.
Perché l'accordo andasse in porto, l'azienda doveva raccogliere la bellezza di C$100 milioni – non esattamente una cosa facile da fare in questo ambiente con capitale limitato.
Quante società minerarie junior conoscete che hanno raccolto quel tipo di capitale di recente?
Non molte, suppongo…
Ma quella non era la parte difficile.
La parte difficile era convincere il proprietario di un paniere di attività che generano flusso di cassa con quasi quattro miliardi di dollari\
(*basato sulla combinazione totale di riserve, risorse inferite, misurate e indicate al prezzo dell'oro odierno, quotato in USD.)
Ora, questo potrebbe sembrare un compito arduo: perché qualcuno dovrebbe voler fondere quasi quattro miliardi di dollari di oro nel sottosuolo e decine di milioni di entrate ogni anno, in un esploratore junior che non aveva nemmeno i 100 milioni di dollari?
Bene, lasciate che ve lo dica.
Questo accordo non mi è stato inviato da un qualsiasi team di esplorazione junior.
È arrivato da un gruppo che l'ha fatto molte volte; uno che ha fatto guadagnare agli investitori centinaia di milioni lungo il percorso.
Ed è qui che inizia la storia.
Campioni consecutivi?
Molto di ciò che avete appena letto potrebbe suonare stranamente simile a una storia che ho scritto circa cinque anni fa.
Cinque anni fa, ho presentato ai lettori di questa Lettera un gruppo di individui che ha negoziato un accordo incredibile per fondere beni auriferi del valore di 7 miliardi di dollari in una società di comodo che non aveva altro che l'anticipazione di un capitale di C$25 milioni.
All'epoca, il mercato dell'oro junior stava prendendo una brutta piega e le società di esplorazione stavano fallendo. Semplicemente non c'erano le uscite che c'erano una volta per le società di sviluppo nel settore minerario.
E nessuna uscita significava nessun capitale.
Per avere anche solo una possibilità di successo nel settore dell'oro, dovevi essere un produttore.
Dopo aver esaminato centinaia di beni e aver speso centinaia di migliaia di dollari del proprio denaro, questo team si è finalmente stabilito su un progetto.
Hanno trovato una società pubblica con tre miniere operative di proprietà al 100% in Australia che collettivamente producevano più di 200.000 once all'anno.
Ma questi beni erano stati gestiti così male tante volte da così tante persone che nessun altro era disposto a sostenerli o persino a parlarne.
I beni erano eccezionali, ma un cattivo barbiere con le forbici più affilate non ti farà comunque un buon taglio di capelli. Così era il caso della gestione della società australiana. Inoltre, l'80% della società era di proprietà di cinque hedge fund a New York.
In altre parole, non era affatto una società pubblica; operava più come un'entità semi-privata. Di conseguenza, non c'era liquidità e pochissima copertura istituzionale.
Ma QUESTO team ha visto il diamante grezzo.
Hanno visto un produttore d'oro di livello mondiale mal gestito con un enorme potenziale di esplorazione e scoperta.
E ne hanno approfittato.
Hanno negoziato un accordo per fondere i beni in una nuova Società per soli $25 milioni.
Ma come?
Per via delle persone.
Questo team di individui ha collettivamente fondato, gestito e venduto società minerarie con un valore combinato di quasi $30 miliardi all'epoca.
Non solo hanno risollevato le miniere australiane attraverso un significativo miglioramento delle operazioni, ma hanno fatto esattamente ciò che pensavano di poter fare: una scoperta massiccia.
In meno di un anno, questo team ha trasformato quell'acquisizione da venticinque milioni di dollari in una vendita degli asset poco più di un anno dopo per oltre $1 miliardo.
Quella Società era Newmarket Gold.
Una Vittoria Enorme
Ho presentato per la prima volta Newmarket Gold (Newmarket) ai lettori il 26 luglio 2015, quando era scambiato a C$0.82.
Nel settembre 2016, la canadese Kirkland Lake Gold ha annunciato che avrebbe acquisito Newmarket per circa C$1 miliardo – valutando Newmarket a C$5.28 per azione.
Questo è un guadagno di oltre il 540% in poco più di un anno.
Ma non è tutto.
Il team di Newmarket non ha visto l'accordo come un'uscita – l'ha visto come un modo per portare ancora più valore agli azionisti esistenti.
E, ragazzi, avevano ragione.
Da quella transazione, Kirkland Lake Gold è stato uno dei titoli auriferi con le migliori performance.
Oggi, Kirkland Lake vale oltre C$65\
\
Se foste stati azionisti di Newmarket e aveste mantenuto le azioni, ciascuna delle vostre azioni oggi potrebbe valere oltre $30\
Questo è un potenziale ritorno del 3558% da $0.82 per azione.
**basato su una consolidazione di 0.475.
Un investimento di $10.000 avrebbe potuto diventare $355.800.
Un investimento di $100.000 avrebbe potuto diventare $3.558.000.
Scommetto che chiunque abbia venduto in anticipo si sta mordendo le mani – incluso me stesso.
Ma ecco la buona notizia.
Abbiamo una seconda possibilità.
E se vi dicessi che c'era un'opportunità per partecipare ancora una volta al fianco di questo team di super successo?
E se vi dicessi che potreste partecipare agli stessi livelli di prezzo – in alcuni casi anche più economici – del dream team coinvolto in questo affare?
Beh, potete.
Scommettendo su Loro Stessi
I fondatori principali della società che sto per presentare non solo hanno investito milioni di dollari del proprio denaro, ma alcuni hanno una base di costo media (ACB) tra C$0.80 e C$1.00.
Oggi, le azioni di questa Società sono scambiate a C$0.75 – casualmente circa lo stesso prezzo di Newmarket quando l'ho presentata per la prima volta.
Dopo molti anni di silenzio – questo stesso team crede di aver trovato un altro vincitore.
E io ci credo.
Solo che questa volta, il team è ancora più grande e migliore di prima.
Presentando…
Calibre Mining Corp.
(TSX: CXB) (OTCQX: CXBMF)
Calibre Mining Corp. (Calibre) è una società con beni auriferi in Nicaragua, composta da molti degli stessi individui chiave che hanno creato e venduto Newmarket Gold.
Negli ultimi anni, hanno cercato pazientemente un altro vincitore.
Con una formula di successo simile a quella impiegata a Newmarket, hanno iniziato a cercare beni produttori di oro con il potenziale per un enorme rialzo nell'esplorazione. Hanno esaminato centinaia di progetti.
Ma con loro sorpresa, e forse per destino, ce n'era uno proprio nel loro cortile.
B2 Gold (B2) è una società che vale oltre C$5 miliardi\
**al 20 novembre 2019.
E con buone ragioni: sembrava che, indipendentemente dalla forza dei risultati delle trivellazioni o dalla costanza della produzione d'oro nelle sue miniere in Nicaragua, B2 ricevesse un aumento minimo o nullo del valore incrementale per gli investitori. Il Nicaragua era, dopotutto, dall'altra parte del mondo. E con una produzione d'oro prevista di 600.000 once/anno solo in Africa, insieme a circa 200.000 once/anno nelle Filippine, aveva senso per B2 concentrare i suoi sforzi sull'emisfero orientale.
I ragazzi di B2 sono intelligenti. Così hanno iniziato silenziosamente a cercare un acquirente che potesse massimizzare il valore degli asset per i loro azionisti.
Sono arrivati i ragazzi di Calibre.
Anche se Calibre non aveva il capitale necessario all'epoca per concludere l'affare, aveva un elemento chiave che le ha permesso di farlo: un team vincente.
Date un'occhiata:
È stato raggiunto un accordo tra i due gruppi, in base al quale B2 avrebbe venduto a Calibre il portafoglio di asset del Nicaragua per US$100 milioni.
Ma il solo denaro non sarebbe stato sufficiente a massimizzare il valore per gli azionisti di B2; dopotutto, B2 sa che un enorme potenziale di crescita rimane in Nicaragua – specialmente con il team Calibre.
B2 voleva mantenere quel potenziale di crescita per i suoi azionisti, quindi ha preso parte di quei $100 milioni in capitale diretto.
Poco dopo la conclusione di quell'accordo, il team di Calibre ha raccolto oltre C$100 milioni e l'ha chiuso il mese scorso.
B2 ora possiede il 34% di Calibre, e Calibre ora possiede il 100% degli asset – con CDN$45 milioni di liquidità in più.
Quindi, cosa ha comprato Calibre?
Una Macchina da Flusso di Cassa
Calibre ora possiede due miniere d'oro operative: La Libertad ed El Limon.
Per quasi un decennio, le miniere di La Libertad ed El Limon sono state responsabili di una grande percentuale delle esportazioni d'oro del Nicaragua. Infatti, oggi sono i maggiori esportatori d'oro del paese.
Inoltre, le due miniere sono collettivamente anche le più grandi operazioni di esportazione individuali del paese.
Considerando che l'oro è ora la terza esportazione più grande per il Nicaragua, è un affare importante.
Quanto grande?
Dal 15 ottobre alla fine di quest'anno, le due miniere dovrebbero produrre tra 32.000 e 35.000 once d'oro con costi di mantenimento all-in (AISC) tra US$950-980 per oncia d'oro.
Con il prezzo dell'oro che si avvicina a US$1500, Calibre potrebbe generare circa $18 milioni di flusso di cassa operativo nei prossimi mesi, con potenziali ricavi di oltre $50 milioni entro la fine di quest'anno.
E questo non è nemmeno un trimestre completo di produzione\
**Calibre perde le prime due settimane di produzione per il Q4, poiché gli asset appartenevano a B2.
Inoltre, le operazioni nelle due miniere sono già migliorate nel terzo trimestre sotto B2: il capex di mantenimento in entrambe le miniere è stato ridotto, stanno estraendo minerale di grado superiore dalla miniera a cielo aperto di El Limon Central e stanno ottenendo una maggiore capacità di lavorazione e recupero del mulino a El Limon.
Ma la parte migliore non è che Calibre stia guadagnando subito con risultati migliori; la parte migliore è ciò che questi asset potrebbero diventare…
I Due Produttori: El Limon e La Libertad
Sia El Limon che La Libertad sono sistemi auriferi epitermali a bassa solfidazione – un tipo di sistema aurifero noto per aver creato alcune delle principali miniere d'oro del mondo ed è molto ben compreso dai geologi.
Infatti, questi sistemi possono essere piuttosto estesi con gradi molto elevati e possono estendersi fino a 500 metri dalla superficie quando si formano.
E da una prospettiva geologica, la mineralizzazione a El Limon e La Libertad ha probabilmente meno di 10 milioni di anni – un'età estremamente giovane per un sistema mineralizzato.
Perché è significativo?
La mineralizzazione può avere centinaia di milioni di anni. Più vecchio è il sistema, più tempo ha per la deformazione da faglia e l'erosione.
In altre parole, più vecchio è il sistema, più è probabile che si finisca con depositi strutturalmente complessi – più complesso è il sistema, più difficile è tracciare l'oro e più costoso potrebbe diventare quando si cerca di estrarlo, poiché gran parte di esso potrebbe essere eroso.
Ad esempio, quando si cercano depositi d'oro, si cerca anche la mineralogia: Quanto è pulito il minerale? È recuperabile?
Sia El Limon che La Libertad stanno ottenendo recuperi metallurgici superiori al 90% – probabilmente beneficiando di essere un sistema così giovane.
Ma non è tutto.
Più si scende in un sistema, più elementi deleteri si troveranno probabilmente – elementi come mercurio, antimonio e altri metalli di base come galena, sfalerite, piombo e zinco.
E poiché molti di questi elementi devono ancora essere trovati nelle miniere, si ritiene che Calibre sia ancora abbastanza in alto nel sistema – ed è lì che si vuole essere.
Questo – insieme alla giovane età dei sistemi – significa che molta mineralizzazione è preservata, e il livello di erosione non è così profondo.
Pertanto, l'estensione in profondità può essere piuttosto ampia; come ho detto prima, fino a 500 metri su questi tipi di sistemi. Calibre non è ancora nemmeno a metà strada. Maggiori informazioni su questo tra poco.
Dato che sia El Limon che La Libertad sono già depositi epitermali a bassa solfidazione sostanziali – avendo prodotto rispettivamente circa 3.5 milioni di once e 1.3 milioni di once – ci mostra che c'è probabilmente ancora un enorme potenziale di crescita.
Ed è proprio quello che vogliamo.
El Limon
El Limon è una miniera a cielo aperto e sotterranea ad alto tenore con una capacità di mulino di 500.000 tpa e un'opportunità di esplorazione su scala distrettuale. Attualmente si trova proprio nel mezzo di molte risorse ben note il cui potenziale deve ancora essere sbloccato.
Date un'occhiata:
Questo è ciò che sappiamo di El Limon al momento:
Quei punti gialli sono fori di trivellazione dove hanno trovato mineralizzazione, e Veta Nueva è attualmente in fase di estrazione e sviluppo insieme a El Limon Central.
Ecco un'altra vista:
Come potete vedere, c'è circa 2.5km di potenziale di sciopero – il che significa che hanno, attraverso la trivellazione, scoperto un sistema molto lungo.
Calibre sta attualmente lavorando il minerale da Limon Central, che rappresenta solo circa 500m dei 2.5km di sciopero. A Central, stanno estraendo fino a circa 150-175m di profondità in una situazione a cielo aperto e hanno trivellato fino a circa 250m finora. Eppure, è ancora aperto in profondità con gradi eccellenti.
Ciò che è significativo è che il sistema di vene a Limon Central si allarga fino a 30 metri di larghezza, il che non è necessariamente usuale per questi tipi di sistemi e certamente non usuale avere il tipo di grado e larghezza in una configurazione a cielo aperto.
Ricordate, questi sistemi possono arrivare fino a 500m di profondità.
Date un'occhiata ad alcuni dei gradi nei fori più profondi che Calibre ha recentemente rilasciato:
- 6.66 g/t Au su 12.23m ETW (LIM-18-4299);
- 3.88 g/t Au su 14.35m ETW (LIM-18-4309);
- 5.61 g/t Au su 6.30m ETW (LIM-18-4295); e
- 3.63 g/t Au su 7.25m ETW (LIM-18-4303).
Ora date un'occhiata a questo:
Come potete vedere, l'estensione in profondità di Limon Central è significativamente maggiore di Limon Norte, che è il deposito a nord.
Tuttavia, questo è semplicemente una funzione della trivellazione; il che significa che non hanno semplicemente trivellato abbastanza per vedere quanto in profondità va Limon Norte.
E se guardate le sezioni più dettagliate di Limon Norte, vedrete gradi eccellenti, come:
- 10.82 g/t Au su 20.42m ETW (LIM-18-4359);
- 6.54 g/t Au su 12.00m ETW (LIM-18-4241); e
- 4.01 g/t Au su 6.44m ETW (LIM-18-4310).
Il filone minerario di Limon Norte è stato definito fino a una profondità di soli 150 metri verticali (60% della profondità di Limon Central finora) e mostra potenziale di espansione in profondità.
In altre parole, quando trivelleranno Limon Norte al di sotto delle intercettazioni già scoperte e i risultati mostreranno somiglianze con Limon Central, potrebbe essere enorme.
Ed è proprio quello che Calibre ha appena annunciato che farà: mirare alle estensioni a Limon Norte.
Ma non è tutto.
Oltre a questi obiettivi, Calibre ha annunciato che trivellerà anche altri obiettivi estremamente promettenti, tra cui Tigra-Chaparral e Atravesada.
Tigra-Chaparral
La zona Tigra-Chaparral è stata trivellata fino a una profondità di 200 metri verticali con due filoni minerari ad alto tenore attualmente aperti in profondità a nord e a sud. I punti salienti dei fori profondi trivellati nel 2018 includono:
- 17.97 g/t Au su 5.55m ETW (LIM-18-4281);
- 9.69 g/t Au su 4.60m ETW (LIM-18-4232);
- 42.20 g/t Au su 2.22m ETW (LIM-18-4272); e
- 3.53 g/t Au su 4.61m ETW (LIM-18-4231).
Atravesada
Atravesada è un deposito sotterraneo parzialmente sviluppato che si trova a soli 200m da Veta Nueva.
Il filone minerario di Atravesada è stato trivellato fino a una profondità di 200 metri verticali e la mineralizzazione è attualmente aperta in profondità attraverso il filone minerario largo 400 metri.
Date un'occhiata:
Potrei continuare, ma penso che abbiate capito il punto: c'è un serio potenziale di crescita per questa collana di perle a El Limon.
E ricordate: ciò che ha davvero spinto il prezzo delle azioni di Newmarket è stato il loro continuo successo nelle trivellazioni. Se Calibre può replicare quel successo – anche in piccola parte – potrebbe significare una vittoria enorme per gli azionisti di Calibre.
E questo è solo a El Limon.
Non dimentichiamoci di La Libertad.
La Libertad
La miniera La Libertad è un'operazione a cielo aperto e sotterranea con un impianto di lavorazione che può trattare circa 2.25 milioni di tonnellate all'anno (tpa).
Si trova in un distretto aurifero che copre un'area di circa 150 km2, con molti obiettivi promettenti.
Date un'occhiata:
Come potete vedere, questi risultati di trivellazione passati mostrano un potenziale enorme.
Ad esempio, la struttura della vena del New Buenos Aires Gold Target si estende per 3.5km. Questa è quasi la stessa impronta del più grande deposito trovato finora a La Libertad: il sistema di vene Mojón che ha prodotto quasi 500.000 once d'oro.
E non è mai stato trivellato!
I risultati delle trincee finora hanno prodotto risultati incredibili, e la trivellazione è già stata pianificata per la fine di quest'anno.
Ciò significa che Calibre potrebbe potenzialmente trovare un altro enorme deposito vicino al mulino di La Libertad.
Poi c'è l'obiettivo Amalia Gold che ha anche ottimi risultati di trincea come:
- 5.8m @ 78.6 g/t Au
- 13.8m @ 4.7 g/t Au
- 6.8m @ 7.1 g/t Au
E anche quello non è mai stato trivellato!
Ciò significa che c'è un significativo potenziale di crescita a La Libertad.
Dato che La Libertad ha attualmente una risorsa più piccola di El Limon, sospetto che gran parte delle trivellazioni per Calibre si concentreranno sull'espansione delle risorse a La Libertad e sulla realizzazione di scoperte lì – specialmente con la capacità che il mulino lì ha da offrire.
E nuove scoperte, combinate con il sostegno della produzione, è ciò che ha spinto Newmarket a raggiungere continuamente nuovi massimi – anche dopo la sua acquisizione da miliardi di dollari.
Se Calibre può replicare ciò leggermente, potrebbe significare enormi ricompense per gli azionisti.
Ma c'è di più.
Il Progetto Aurifero Pavon
La proprietà Pavon si trova a circa 227 km dalla miniera di El Limon e a 300 km dalla miniera di La Libertad. Attualmente ha una piccola risorsa di 78.000 once d'oro.
Settantuno fori di trivellazione diamantata storici per un totale di circa 10.700 metri hanno testato vene che si verificano su una lunghezza di sciopero di sei chilometri, con risultati che includono 10.3 g/t di oro su 16.8 metri in un foro a nord e fino a 6.7 g/t di oro su 11 metri in un foro a sud.
Date un'occhiata:
Tutte le trivellazioni fino ad oggi sono state a meno di 100m verticalmente dalla superficie ed è aperto lungo lo sciopero e in profondità.
Negli anni precedenti, B2 ha studiato internamente il potenziale per una miniera a cielo aperto a Pavon e per trasportare il materiale ad alto tenore a El Limon.
Ecco la parte entusiasmante:
Il gruppo di esperti geologici di Calibre, che include Doug Hurst, Ray Threlkeld e Doug Forster, ha collettivamente contribuito a scoprire più di cento milioni di once d'oro. E non sto parlando solo della vostra media scoperta d'oro; sto parlando della scoperta di once d'oro economiche che sono state estratte o sono finite in società di produzione.
Quando si considera che la maggior parte dei geologi non scopre mai once d'oro economiche, si può vedere quanto sia veramente altamente qualificato questo gruppo.
La direzione ha recentemente visitato il progetto Pavon con personale sul campo e ritiene che ci sia un eccellente potenziale non sfruttato per far progredire rapidamente questo progetto.
Ed è proprio per questo che stanno esaminando questa potenziale opportunità in questo momento.
Infatti, Calibre sta lavorando a una stima aggiornata delle risorse NI 43-101 per Pavon e il rapporto potrebbe essere pubblicato in qualsiasi momento.
In altre parole, in poche settimane, Calibre potrebbe aggiungere ancora più risorse al suo portafoglio in Nicaragua – once di cui il mercato non è nemmeno a conoscenza.
Questo si aggiunge ai milioni che già hanno.
Asset di Riserva: Milioni di Once
Oltre alle risorse aurifere di El Limon e La Libertad, Calibre possiede un enorme inventario d'oro in tutti i suoi asset in Nicaragua.
All'interno dei progetti attualmente di proprietà al 100% di Calibre Mining, in joint venture al 49% con IAMGOLD, e in joint venture al 33% con Santa Rita Mining, il totale delle risorse inferite è di 60.837.000 tonnellate con un grado di 1.53 g/t AuEq contenenti 2.992.469 once di oro equivalente.
Inoltre, all'interno della Rosita D JV (33% Calibre) le risorse indicate ospitano 251.500 once di oro equivalente:
C
Collettivamente, si tratta di una stima delle risorse aurifere di 5.533.969 once, di cui Calibre possiede 5.021.175 once!
Quei 5.021.175 di potenziale risorsa equivalente in oro potrebbero valere oltre $7.3 miliardi\
(*Casualmente, è leggermente più del valore degli asset auriferi australiani quando il team di Calibre li ha inizialmente rilevati con Newmarket.)
E quel numero potrebbe aumentare nelle prossime settimane quando verrà rilasciata la nuova risorsa prevista per il Progetto Pavon.
Insieme, queste risorse fanno parte di un pacchetto di terreni con molte opportunità su scala distrettuale, rappresentando uno dei più grandi di tutto il Sud America.
Naturalmente, nulla di tutto ciò avrebbe importanza se Calibre non potesse far progredire questi asset.
Ma fortunatamente per gli azionisti, è proprio in questo che questo team è eccezionale.
Team di Gestione
Il team di Calibre è insuperabile.
Hanno trasformato un'azienda da dieci milioni di dollari in una che vale ben oltre un miliardo in poco più di un anno.
Ma questa volta, il team è ancora migliore.
Oltre al team principale di Newmarket, Calibre ha anche coinvolto un paio di senior delle più grandi compagnie aurifere del mondo.
Ecco solo alcuni dei nomi coinvolti:
- Doug Forster: Un uomo coinvolto in numerosi successi, tra cui Terrane Metals, acquisita da Thompson Creek nel 2010 per $750 milioni e Potash One, acquisita da K+S nel 2011 per $434 milioni.
- Blayne Johnson: Un uomo coinvolto in acquisizioni e buyouts per oltre un miliardo di dollari, e ha aiutato la sua azienda a transare oltre $5 miliardi di finanziamenti azionari
- Russell Ball: Un dirigente che ha servito oltre 19 anni con Newmont Mining ed è diventato CFO di una delle più grandi compagnie aurifere del mondo (capitalizzazione di mercato di oltre $30 miliardi).
- Raymond Threlkeld: Un uomo che è stato responsabile della messa in produzione di oltre 60 milioni di once d'oro in produzione
- Doug Hurst: Un dirigente fondatore di International Royalty Corporation dal 2003 al 2006 e direttore della società fino al 2010, quando la società è stata acquistata da Royal Gold per $700 milioni.
- Darren Hall: Ex Chief Operating Officer di Kirkland Lake Gold, che ha acquisito Newmarket Gold, diventando uno dei titoli auriferi con le migliori performance negli ultimi anni.
- Lukas Lundin (azionista significativo): Un miliardario che ha venduto miliardi di dollari di asset a importanti produttori d'oro, inclusa la vendita di Red Back Mining per $7.1 miliardi nel 2010.
Insieme, i principali e i grandi azionisti di Calibre hanno fondato, gestito e venduto società minerarie con un valore combinato di oltre $30 miliardi!
Date un'occhiata:
Aggiungete Russell Ball e Darren Hall e quel numero sale a oltre $60 miliardi!
Se c'è qualcuno che può portare gli asset di Calibre in Nicaragua al livello successivo, sono questi ragazzi.
Ancora più importante, non sono solo un team di esploratori che sperano di fare il colpo grosso. Sono un team di creatori di ricchezza il cui unico obiettivo è fare soldi per gli azionisti.
Non lo dico alla leggera.
La maggior parte degli operatori in questo settore struttura gli accordi in modo da avere la base di costo più bassa.
Questi ragazzi, d'altra parte, hanno messo insieme l'accordo in modo che tutti – inclusi gli azionisti di oggi – possano partecipare al loro potenziale successo proprio al loro fianco. E tutto con una base di costo inferiore rispetto ad alcuni dei fondatori.
Questo dice molto – specialmente considerando che hanno messo milioni del proprio denaro nell'affare.
Ancora più importante, mostra quanto siano fiduciosi su ciò che possono fare.
Da Zero a Eroe
Con Newmarket, il team fondatore di Calibre ha ridotto il debito da $35 milioni a zero.
…Sono passati dall'avere essenzialmente nessun contante, a cento milioni in contanti.
…Sono passati dall'avere nessuna copertura analitica, a più di 10 analisti che coprono il titolo.
…Sono passati da un titolo non scambiato in ETF, a uno dei titoli più liquidi del settore.
…Poi hanno venduto la società a Kirkland Lake per $1 miliardo.
E l'hanno fatto tutto in 14 mesi.
Non c'è da stupirsi che siano fiduciosi.
In questo momento, Calibre non ha copertura analitica. Ma il mese prossimo, invieranno più di una dozzina di rappresentanti di istituzioni finanziarie a esaminare i loro asset.
Non sono sicuro di quanti finiranno per coprire la storia, ma se la loro fiducia è un'indicazione di successo, allora sospetto che vedremo le istituzioni iniziare a partecipare al loro potenziale di crescita.
Soprattutto perché alcune delle più grandi istituzioni stanno ora cercando avidamente affari sull'oro…
Conclusione
In precedenza, vi ho detto come le banche centrali siano tornate ad essere acquirenti netti di oro quest'anno.
Ma non sono le uniche.
Nell'ultimo anno, miliardari di tutto il mondo hanno riversato i loro soldi nell'oro.
Miliardari come David Einhorn, Stanley Druckenmiller, Ray Dalio, Jeffrey Gundlach, Paul Tudor Jones e Lord Jacob Rothschild sono tutti noti per avere grandi posizioni in oro.·
E l'anno scorso, il miliardario egiziano ha trasferito metà della sua ricchezza di quasi $6 miliardi in oro.
Quest'anno, il miliardario Sam Zell ha venduto le sue proprietà immobiliari e ha comprato oro per la prima volta.
Il miliardario Thomas Kaplan ha detto che l'oro potrebbe arrivare a $5000.
In altre parole, alcuni dei capitali più intelligenti del mondo credono ancora una volta che l'oro sia sull'orlo di un'ascesa fulminea.
L'oro è spesso visto come una delle migliori protezioni contro le politiche monetarie e fiscali aggressivamente accomodanti dei governi e delle banche centrali.
E non sorprende che le banche centrali di tutto il mondo abbiano, e continuino a, stampare una quantità astronomica di denaro.
Più ne abbiamo, meno vale.
D'altra parte, l'offerta mondiale di oro sta diminuendo a causa della minore produzione.
La produzione d'oro da fonti esistenti dovrebbe raggiungere il picco quest'anno.
Secondo S&P Intelligence, entro il 2022, la produzione d'oro è probabile che diminuisca man mano che la produzione in calo da operazioni esaurite inizierà a superare la produzione di nuove miniere o miniere riavviate. Inoltre, secondo il loro rapporto, più del 15% della produzione d'oro entro il 2024 proverrà da miniere che non sono ancora in produzione.
In altre parole, man mano che la domanda di oro aumenta, l'offerta di produzione attuale potrebbe non essere sufficiente a tenere il passo.
E sappiamo cosa succede ai prezzi quando la domanda supera l'offerta.
Ma ecco il punto…
Se comprate oro oggi e sale a $2000/oz, siete in crescita di circa il 30%.
Non male.
Ma scommetto che l'indice dei produttori d'oro – a parità di tutti i costi rispetto ad oggi – salirà quasi certamente più dell'oro stesso.
Perché?
L'oro è in crescita di circa il 15% negli ultimi 6 mesi.
Nel frattempo, l'indice dei minatori d'oro (GDX) è in crescita di oltre il 32% nello stesso periodo; più del doppio del ritorno dell'oro stesso.
Se credete che il prezzo dell'oro stia salendo, i produttori d'oro sono una scommessa migliore.
Calibre è un nuovo produttore d'oro senza seguito istituzionale e, come tale, è scambiato significativamente più in basso rispetto ai suoi pari.
Date un'occhiata:
Se Calibre può mostrare un trimestre di produzione in linea con le sue previsioni, c'è poca ragione per credere che non dovrebbe essere scambiato a un prezzo simile ai suoi pari – anche più alto data la capacità di esecuzione della direzione.
La media dei pari di Calibre di EV (valore d'impresa)/risorse aurifere è più di 2 volte la sua attuale valutazione proforma, e oltre 3 volte quella basata sulla media dei pari di EV/produzione d'oro stimata per il 2019.
In altre parole, il solo raggiungimento dei suoi pari può fruttare significative ricompense agli azionisti oggi.
Combinate questo con il potenziale di Calibre di fare nuove scoperte, aumentare le risorse ed estendere la vita della miniera, e abbiamo una tesi di investimento molto forte.
Ecco perché ho investito una piccola fortuna in Calibre.
Le grandi istituzioni si stanno ora posizionando per il prossimo mercato rialzista dell'oro.
E voi?
Cercate la verità,
Ivan Lo
The Equedia Letter
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Dichiarazioni Previsionali dai Materiali Calibre
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Informativa dalla Presentazione di Calibre Mining
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!!Opportunità per Rendimenti Superiori
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**Il debito convertibile in circolazione è stato convertito. La proprietà di B2 Gold è ora salita al 34%.
