Il rame continua a riflettere un “mondo che torna al lavoro”
Un paio di mesi fa, il grafico a lungo termine del rame è stato evidenziato nel Segmento Educativo 010. Abbiamo notato con grande interesse la somiglianza del grafico del rame con quello dell'S & P TSX Global Gold Index.
https://www.equedia.com/weekly-chart-for-copper-highlights-this-as-a-key-resistance-level/
Concentriamoci sul periodo dal 2008 in poi per vedere se siamo più vicini a diventare più rialzisti sul rame e sui titoli di rame.
Il grafico settimanale del rame mostra un consolidamento negli ultimi otto anni al di sotto del livello di resistenza ben definito di $3.30. I livelli di resistenza a lungo termine che definiscono i livelli chiave sui grafici devono essere monitorati.
Come dice il proverbio: “Il tempismo è tutto.” Prestare attenzione ai grafici ha senso, specialmente se si possono abbinare gli aspetti tecnici all'analisi fondamentale.
La nostra opinione è che, nonostante tutto il “rumore” generato dai media globali, una cosa risuona forte e chiara: il mondo vuole, anzi, ha bisogno di tornare al lavoro. Questo è ciò che indica il grafico settimanale del rame.
Quindi, come sapremo quando sarà “sicuro” ottenere un'esposizione agli investimenti in titoli legati al rame?
Il modo in cui analizziamo i grafici ci offre la migliore soluzione a questa domanda.
Ad esempio, una delle nostre “regole” di analisi grafica è definire i livelli chiave – per il rame, è $3.30 – e poi attendere che i breakout siano confermati da 2 o 3 chiusure consecutive al di sopra di esso, preferibilmente con la seconda o terza candela settimanale più forte della prima.
Un po' di conoscenza di base dei grafici a candele non può che aiutare la maggior parte degli investitori.
Non è necessario immergersi negli aspetti tecnici della comprensione dei grafici, ma una panoramica può essere utile.
Per coloro che desiderano una lettura informativa durante il periodo natalizio, consigliamo che Babbo Natale vi porti un libro intitolato: “Japanese Candlestick Charting Techniques” di Steve Nison.
Torniamo indietro e studiamo più da vicino il grafico del rame di questa settimana in maggiore dettaglio.
Due aspetti del grafico catturano immediatamente la nostra attenzione.
Primo, il Trend Momentum è positivo e in crescita.
Secondo, il MACD è positivo e ha incrociato la linea dello zero. Questi due indicatori grafici, se combinati, sono sufficienti da soli per sostenere un caso rialzista.
Ma aspettate, c'è di meglio.
La linea di downtrend a lungo termine disegnata sull'indicatore MACD mostra che ha quasi rotto al rialzo. È positivo che possiamo trovarci in questo particolare punto del grafico perché un breakout al rialzo terrebbe conto degli ultimi otto anni di dati settimanali.
Un'altra caratteristica chiave di questo grafico è il volume dei contratti di rame scambiati.
Finora, non abbiamo visto il volume aumentare ai livelli osservati nel periodo da metà 2017 a metà 2018. Riteniamo che ulteriori aumenti di volume potrebbero essere positivi per il prezzo del rame in futuro.
Ora, scommettere solo sul rame non è troppo entusiasmante. Il vero potenziale di rialzo per il rame, come sempre, rimane nei titoli di rame.
Quindi, come si è tradotto l'aumento del prezzo del rame nella performance azionaria dei titoli di rame?
Diamo un'occhiata ad alcune aziende di rame e vediamo cosa ci dicono i loro grafici.
FCX.N (Freeport McMoran Inc.) è un leader globale nella produzione di rame con operazioni in Nord e Sud America e Indonesia. L'azienda sta passando dalle operazioni a cielo aperto a quelle sotterranee nella sua spettacolare miniera di rame/oro di Grasberg. Grasberg è la più grande miniera d'oro del mondo e, contemporaneamente, la seconda più grande miniera di rame.
FCX.N è ampiamente seguita ed è un buon indicatore dell'interesse degli investitori nei titoli legati al rame.
Il grafico settimanale inizia allo stesso modo di quanto abbiamo visto per l'S & P TSX Global Gold Index e il grafico settimanale del rame, ma poi cambia.
Si noti che il livello di supporto di $23 tra metà 2011 e metà 2013 diventa una futura resistenza come mostrato. Tuttavia, il titolo non è riuscito a raggiungere questo livello nel 2018, recuperando a $19 prima di ritirarsi nuovamente.
La potente linea di downtrend ha rotto al rialzo nell'agosto 2020 e, prevedibilmente, dopo un così lungo declino, le azioni hanno fatto un bel movimento da $14 a $21. Al momento della stesura di questo articolo, FCX.N scambia a $21.30.
Non c'è dubbio che il livello di $23 per FCX.N sia una resistenza. Sono necessarie due o tre chiusure settimanali al di sopra di questo livello con candele più forti e/o volume crescente per confermare il breakout.
In sintesi, FCX.N offrirà una buona esposizione a un prezzo del rame in aumento e agli incrementi previsti nella produzione mineraria. Il rame e FCX.N saranno eccellenti indicatori anticipatori per determinare come il mondo vede il suo futuro industriale da una prospettiva post-pandemica.
Successivamente, esaminiamo il grafico per Southern Copper (SCCO.N).
Beh, questa è una sorpresa. Questo grafico non assomiglia affatto a quelli che abbiamo esaminato e confrontato tra loro. Perché la performance del titolo è così diversa?
Una rapida ricerca fornisce la risposta….Southern Copper è una filiale “captive” del gigante minerario messicano Grupo Mexico. Grupo Mexico detiene quasi il 90% delle azioni, attenuando così la volatilità derivante dai movimenti nei mercati delle materie prime che si sono verificati dal 2011 al 2017. E, abbiamo esaminato innumerevoli grafici, le barre di volume su questo sono davvero eccezionali.
Il nostro commento sul grafico riguardo a “Compra e Tieni?” è stato fatto prima di scoprire una così forte proprietà azionaria concentrata in un unico azionista.
I grafici raccontano davvero la loro storia….interpretare quella storia è ciò di cui si occupa l'analisi tecnica.
Ora daremo un'occhiata a un grafico per un nome ben noto nel settore del rame, First Quantum Minerals (FM.TO).
Il grafico settimanale per FM.TO è un “sogno per i trader”— molta azione, grandi oscillazioni di prezzo e alta volatilità. Quindi, da dove iniziare la nostra analisi?
Innanzitutto, notiamo che FM.TO e FCX.N hanno entrambi “resettato” i loro rispettivi minimi del 2008 alla fine del 2015/inizio del 2016. Ricordate quanto fu “di breve durata” il piccolo rally di quel periodo? Il 2016 iniziò con un “cambio di marcia” rispetto al 2015. I mercati delle materie prime hanno registrato inversioni di tendenza improvvise e nette, e i titoli legati alle materie prime hanno realizzato guadagni stellari nel Q1/Q2 del 2016.
Entro metà 2018, i mercati delle risorse iniziavano a sentirsi di nuovo pesanti e hanno ripreso a scendere.
Ciò che è degno di nota per il grafico settimanale di FM.TO è che il MACD sta per incrociare la linea dello zero. Questo è positivo se combinato con l'indicatore di trend-momentum sopra il grafico dei prezzi, che è anch'esso positivo.
Per i trader attivi, a differenza degli investitori pazienti che potrebbero voler “entrare gradualmente” nei titoli di rame man mano che il mercato inizia a guardare a una rinnovata “crescita globale sincrona” – FM.TO è un candidato ideale.
Un suggerimento che merita forte considerazione è trovare impostazioni sui grafici giornalieri per Williams %R e Slow Stochastics che aiuteranno a fornire segnali di trading. Questi indicatori sono ideali da utilizzare nei mercati “irregolari”.
Allontaniamoci dai titoli di rame a grande capitalizzazione e vediamo come si presentano i titoli a media capitalizzazione ora che il prezzo del rame sta toccando la nostra soglia di breakout di $3.30.
Ecco uno sguardo a ERO.T (Ero Copper Corp.), un produttore di rame di fascia media con operazioni in Brasile. L'azienda ha implementato una strategia che i lettori di EQUEDIA conoscono e hanno già visto con la scelta di Ivan di Calibre Mining (TSX:CXB), che ha avuto un'ottima performance nell'ultimo anno. Entrambe le aziende hanno riconosciuto il valore della “capacità inutilizzata” in un mulino sottoutilizzato.
Ecco un riassunto diretto dal sito web di ERO.T:
Questo grafico per ERO.T mostra che le azioni sono in mani forti. Come lo sappiamo?
Date un'occhiata al più recente e ripido calo dei prezzi causato dalle preoccupazioni generali del mercato riguardo al virus COVID. C'è stata una vendita concentrata (il piccolo gruppo di barre di volume rosse a febbraio/marzo di quest'anno) che ha influenzato il prezzo. La forte ripresa del prezzo con pochissimo volume a corredo mostra che il titolo è in mani salde.
Ora diamo un'occhiata a un altro grafico per il minerario a media capitalizzazione Lundin Mining Corp. (LUN.TO).
Notate come continuiamo a guardare indietro ai minimi del 2008 e li usiamo come punto di partenza per come vediamo la performance azionaria di ciascuna delle aziende, come riflesso da questi grafici settimanali.
Questo grafico vi rinfresca la memoria?
Ricordate, circa un mese fa, abbiamo esaminato attentamente il grafico settimanale dell'oro. Il nostro focus erano i livelli di ritracciamento di Fibonacci derivati utilizzando il 2008 come punto di partenza.
Ecco il grafico dell'oro come promemoria….
Questi due grafici si assomigliano molto nel senso che c'è stato un minimo nel 2008, poi un massimo nel 2011, e poi un periodo di consolidamento dei prezzi più o meno come previsto entro i limiti dei livelli di ritracciamento di Fibonacci. L'oro ha esteso il suo livello di breakout una volta raggiunto il minimo intermedio nel 2015. LUN.TO ha realizzato un breakout più netto dal minimo intermedio di fine 2015.
LUN.TO è molto interessante in quanto sembra che un livello di resistenza derivato da uno studio di Fibonacci (2008) diventi supporto per un secondo gruppo (2016) di livelli di ritracciamento di Fibonacci. Questo è mostrato dalla spessa linea blu sul grafico settimanale di LUN.TO.
Questo grafico mostra chiaramente che LUN.TO è sulla strada per un nuovo test del suo precedente massimo di $9.50.
Nel fare questa affermazione, dobbiamo tenere presente che prima che questi vari titoli di rame inizino a salire e si trovino in “territorio di cielo blu” sui loro rispettivi grafici, il rame deve prima stabilire di aver superato il livello tecnico importantissimo di $3.30. Questo evento dovrebbe dare abbastanza “carburante” ai titoli di rame per ritestare e superare i loro precedenti massimi.
Un altro grafico completerà la nostra panoramica sui produttori di metalli di base a media capitalizzazione, con un focus sul rame. Si tratta di HBM.TO (Hudbay Minerals Inc.).
In netto contrasto con gli altri grafici che abbiamo analizzato, qualcosa di diverso sta accadendo con HBM.TO.
Possiamo vedere che il livello minimo di base del 2008 è stato nuovamente testato all'inizio di quest'anno.
Alcuni degli altri grafici mostrano forza; questo ci dice che è probabilmente meglio aspettare i prossimi trimestri per vedere se il prezzo può almeno superare la sua linea di downtrend. Si noti che nella barra dell'indicatore sopra il grafico, riservata al Trend Momentum, vediamo che il momentum del trend è stato negativo per diversi anni, e rimane negativo oggi.
C'è un punto luminoso con il MACD: la linea del segnale è sopra la linea di trigger, ed entrambe le linee sembrano pronte ad incrociare la linea dello zero. Il MACD deve rimanere sopra la linea dello zero affinché ci sia una forza sostenuta nel grafico per spostare il prezzo sopra la linea di downtrend.
Infine, possiamo dare un'occhiata ad alcune aziende di rame a piccola capitalizzazione che hanno profili di trading consolidati.
Iniziamo esaminando CS.TO (Capstone Mining Corp.) con operazioni nel sud-ovest degli Stati Uniti e in Messico.
Il grafico settimanale di CS.TO mostra che sono stati raggiunti nuovi minimi dopo il periodo del 2008 che ha definito il livello base per la maggior parte delle altre aziende di rame che abbiamo esaminato finora.
Qualcosa cattura immediatamente la nostra attenzione. Per chiarezza e per evitare “disordine” sul grafico, non abbiamo tracciato una linea verticale dall'incrocio dell'indicatore superiore, quando il Trend Momentum diventa positivo, fino al grafico dei prezzi per un segnale. Questo si verifica al livello di $0.80. Successivamente, il segnale è confermato da un incrocio del MACD della linea dello zero.
Rivediamo la sequenza, partendo dal modo in cui il titolo si è consolidato per tutto il 2019, in un intervallo molto ristretto, con poca o nessuna volatilità. Poi, un piccolo breakout all'inizio del 2020, solo per essere annullato dalla “correzione COVID” di marzo/aprile. È qui che il grafico appare molto buono. Il momentum del trend inizia a salire e a diventare positivo, seguito da una rottura al di sopra della Ichimoku Cloud e infine confermato da un incrocio del MACD della linea dello zero. Tutto sommato, un grafico molto istruttivo. Uno che vale la pena stampare e salvare per riferimento futuro quando vedremo questo modello di trading nel grafico di un'altra azienda in futuro.
Rivolgiamo la nostra attenzione a CMMC.TO (Copper Mountain Mining Corporation). Questa azienda ha una miniera in Canada e sta cercando di espandersi avanzando asset di rame in Australia.
Abbiamo lasciato il meglio per ultimo?
Forse sì. Entriamo nel dettaglio.
Il grafico per CMMC.TO ha molto a suo favore. Perché lo diciamo?
Forse è a causa della nostra memoria molto recente di ciò che abbiamo appena visto nel grafico precedente per CS.TO. Queste due configurazioni di grafico sono come “gemelle”.
Il livello chiave per CMMC.TO è facilmente identificabile. È la linea interna di supporto/resistenza definita dal livello di prezzo di $1.50.
Si noti che il Trend Momentum è diventato positivo e che il prezzo sta rispondendo ad esso. Inoltre, si veda che la linea del segnale è sopra la linea di trigger per il MACD, ed entrambe le linee sembrano incrociarsi sulla linea dello zero. Questo è, di per sé, un segnale positivo.
Una buona strategia di trading sarebbe quella di entrare con una posizione di 1/3 ora. Il rame potrebbe rimbalzare dal suo livello di $3.30, ma ha un'uguale possibilità di un breakout nei prossimi trimestri. Anche qui, possiamo vedere che un'altra posizione di 1/3 potrebbe essere aggiunta al più presto di una rottura sopra il livello di $1.50 o di un prezzo del rame sopra $3.30.
In ogni caso, il restante 1/3 potrebbe quindi essere acquistato al concretizzarsi del secondo di questi due eventi.
Questo grafico ha tutti gli attributi di un trade vincente.
I livelli sono chiari e facili da leggere. Il grafico del rame ha un livello di breakout definito. E non dimentichiamo i fondamentali. I consumatori del mondo sono pronti ad acquistare non appena la loro libertà di movimento sarà ripristinata.
Abbiamo anche dato una rapida occhiata ad altri due titoli a piccola capitalizzazione, TKO.TO e MIN.TO. TKO.TO ha un grafico simile a HBM.TO.
Devo ammettere una piccola preferenza per MIN.TO per due semplici ragioni.
La prima è che ho una vasta esperienza passata nel campo della lisciviazione dell'oro, dove un'azienda a conduzione familiare ha agito come appaltatore generale per progettare, costruire e installare impianti pilota di lisciviazione in cumulo nel sud-ovest degli Stati Uniti nel periodo da metà anni '70 a metà anni '80. Questa esperienza mi attira verso MIN.TO, poiché stanno cercando di diventare un produttore di rame di successo utilizzando la “lisciviazione in situ” di un grande giacimento di rame che si trova letteralmente sotto una delle principali autostrade interstatali statunitensi vicino a Tucson, Arizona.
Questo è un progetto interessante, e continueremo a monitorarlo attentamente.
Una seconda ragione per cui MIN.TO è sul mio radar è che ho visitato la proprietà diversi anni fa come parte di un gruppo di investitori che hanno partecipato a una conferenza sugli investimenti tenutasi a Scottsdale, Arizona. Non c'è niente come una visita sul campo per aiutare a inquadrare un progetto in una prospettiva di investimento.
Potremmo rivisitare MIN.TO nel prossimo futuro.
Riepilogo e Conclusione
Abbiamo esaminato aziende nel settore del rame, e ci sono molte cose che piacciono. Nel complesso, molti di questi grafici esprimono una vera e propria prospettiva futura ottimistica. Le aziende senior, FCX e SCC, hanno pattern grafici positivi. Anche le aziende a media capitalizzazione ERO e LUN hanno un bias positivo nei loro grafici. Sul lato delle small-cap, sembra proprio che potremmo aver trovato una configurazione di trading molto promettente in CS e CMMC.
-John Top
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Brevi commenti sull'oro:
Vediamo che l'oro si è indebolito un po' negli ultimi giorni. La nostra sensazione è che, salvo sorprese, l'oro possa continuare a scendere e trovare un punto in cui vuole scambiare. Ricordiamo che abbiamo già identificato i livelli di supporto sotto il mercato in questo grafico:
Ed ecco cosa potremmo aspettarci di vedere nei mesi a venire:
Informativa: CXB è un inserzionista ed Equedia e il suo direttore possiedono azioni e opzioni.
