C'è qualcosa di grande che sta accadendo nel mondo con l'oro.
La scorsa settimana, il World Gold Council ha finalmente pubblicato il suo rapporto completo sulla domanda globale di oro nel 2011.
Non sorprende che la domanda di oro sia aumentata nuovamente, raggiungendo il livello di tonnellaggio più alto da oltre un decennio. Anche con prezzi alle stelle, la domanda di gioielli in oro, lingotti e monete d'oro è cresciuta in tutto il mondo.
La domanda di investimenti in oro nel 2011 ha superato il record del 2010 del 5% – un chiaro cambiamento nella mentalità globale che vede l'oro come l'asset primario nella lotta contro la svalutazione monetaria. Cina, India ed Europa (principalmente Germania e Svizzera) hanno tutte registrato livelli record di domanda nel 2011.
Ma la vera storia è l'aumento della domanda di oro da parte delle banche centrali di tutto il mondo. Il loro appetito per l'oro è aumentato di quasi 6 volte (570%) e sono tornate a essere acquirenti netti di oro. Prevedo che faranno lo stesso quest'anno ( si veda The Central Bank Secrets.)
Coloro che gestiscono le banche centrali non sono degli idioti. Sanno che le valute fiat stanno perdendo valore. Sanno che più denaro stampano, meno varrà. E sanno che stamperanno più denaro – molto di più – nei prossimi anni. Non hanno scelta.
Non c'è quindi da stupirsi se usano il denaro stampato per acquistare qualcosa che nessuno può stampare: l'oro. Non si può diluire l'oro. Non si può diluire l'argento. Sebbene sia possibile manipolare il prezzo ( come fanno alcune grandi banche), lo si può fare solo per un certo periodo prima che i reali fondamentali di domanda e offerta prendano il sopravvento. Quando ciò accadrà (soprattutto con l'argento), lo short squeeze potrebbe essere esplosivo.
È curioso come quegli opinionisti in TV continuino a dichiarare un massimo nel mercato dell'oro, eppure l'oro continua la sua corsa rialzista da 11 anni. Non hanno imparato nulla?
Chiunque stia aspettando un segnale più chiaro, come un altro round di stimoli, per acquistare metalli preziosi e investimenti correlati arriverà troppo tardi. Ora che l'utilità marginale di ogni dollaro è inferiore a 1,00 rispetto alla creazione di PIL negli Stati Uniti, non c'è altra scelta se non quella di far continuare a girare la stampatrice di banconote. Ma il problema non riguarda solo il fronte interno, bensì tutto il mondo.
Mentre il mondo continua ad aspettare che Bernanke prema il pulsante “stampa”, praticamente ogni altra banca centrale stava, e sta, scatenando il proprio monsone di liquidità proprio sotto i nostri nasi. Come afferma Morgan Stanley, “the Great Monetary Easing Part 2 is in full swing.”
Morgan Stanley 17 febbraio 2012:
“In risposta a un'economia globale in rallentamento e a ulteriori rischi al ribasso derivanti dalla possibilità di un'escalation della crisi del debito dell'Eurozona, le banche centrali di tutto il mondo – e attraverso la divisione tra mercati sviluppati ed emergenti (DM-EM) – stanno dispiegando il proprio arsenale già da tempo, e dovrebbero continuare a farlo. Il risultato è un allentamento monetario aggressivo su scala globale – ciò che abbiamo ribattezzato il Great Monetary Easing, Part 2 (GME2); questo fa seguito al GME1 del 2009-10. Il GME2 è ora in pieno svolgimento…
…La scorsa settimana, la Bank of England ha annunciato ulteriori 50 miliardi di sterline di acquisti di gilt, che avverranno nei prossimi tre mesi. Martedì, la Bank of Japan ha aumentato l'obiettivo del suo Asset Purchase Program del 50%, da 20.000 miliardi di JPY a 30.000 miliardi di JPY, con l'incremento concentrato esclusivamente sull'acquisto di JGB.
… Su un totale di 33 banche centrali sotto la nostra copertura, 16 hanno allentato la politica monetaria in vari modi dal 4Q11; 7 su 10 banche centrali dei mercati sviluppati e 9 su 23 banche centrali dei mercati emergenti. Molte di queste banche centrali allenteranno ulteriormente, secondo le nostre previsioni, mentre anche le banche centrali di Polonia, Corea, Malesia e Messico, che finora non hanno tagliato, si uniranno.”
Il mondo non ha mai stampato così tanto denaro prima d'ora. Se le banche centrali di tutto il mondo credono nelle proprie valute o nel valore del dollaro, perché stanno acquistando oro? A tutti i critici dell'oro e dell'argento là fuori, per favore rispondete a questa domanda.
I livelli di debito in tutto il mondo non sono mai stati così alti, quindi ha perfettamente senso che Morgan Stanley e altri esperti ritengano che nei prossimi mesi si verificherà un round di allentamento senza precedenti. Ciò significa che le banche centrali acquisteranno più oro per proteggersi. Ciò significa che gli investitori accorti in tutto il mondo faranno lo stesso. Ciò significa che l'oro e l'argento saliranno.
Chiunque aspetti che la Fed annunci un altro round di allentamento per acquistare oro arriverà troppo tardi. Perché tutti stanno iniziando a rendersi conto che non è solo la Fed ad avere una stampatrice che fa gli straordinari. Sono tutti.
Come possiamo quindi proteggerci?
Come ho detto in molte lettere passate, la protezione principale deriverà dalla conversione della vostra valuta diluita in asset non diluibili – come oro e argento. Ma ciò significa anche sfruttare gli investimenti ad alto rischio e alto rendimento associati a questi metalli preziosi.
Gli investitori si renderanno presto conto che l'unica cosa a sostenere questo mercato azionario è l'iniezione diretta di capitale a basso costo e liquidità gratuita. Ciò significa che l'unico vero settore di crescita e valore sarà quello dei titoli legati ai metalli preziosi.
Proprio la scorsa settimana, ho finalmente pubblicato un report sulla mia prima cover story di investimento per il 2012, “ the World’s Most Important Silver Project” con protagonista MAG Silver Corp. (TSX: MAG) (NYSE.A: MVG). Il titolo è già salito del 13,5% da CDN$8.09 fino a un massimo di CDN$9.35, prima di chiudere venerdì a CDN$9.18. Chiaramente il mercato sta iniziando a reagire a questa storia che si è risvegliata da un letargo. E perché non dovrebbe? MAG possiede un asset incredibile e pronto per essere valorizzato, e il management ha svolto un lavoro straordinario nel portare avanti le cose senza diluire gli azionisti. Ho acquistato azioni di MAG lunedì scorso dopo la pubblicazione domenicale del mio report. Se non avete letto il report, potete leggerlo qui: CLICCA QUI
Con i mercati che ricominciano ad accogliere e a reagire positivamente ai titoli solidi del settore dei metalli preziosi, pubblicherò più report del solito sui titoli che intendo acquistare quest'anno. Credo che il 2012 sarà un anno eccellente per i profitti.
Non perdetelo restando a guardare a bordo campo.
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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