Pourquoi le logement à Vancouver est si cher et pourquoi le pétrole pourrait grimper à 100 $
Deux scénarios très troublants pourraient bientôt devenir réalité. L'un d'eux pourrait entraîner des piles de corps innocents sans vie tandis que l'autre mènerait à des suicides de masse.
Avant de vous dire de quoi il s'agit, je veux partager avec vous une histoire dont je me suis souvenu en étudiant ces scénarios.
Suivez le chef
Plus de 300 ans avant Jésus-Christ, un homme qui avait conquis une grande partie du monde développé mena une petite armée de fidèles et loyaux partisans vers sa prochaine conquête.
La cible était une grande ville pleine de richesses. Mais la ville appartenait à un roi dont le royaume était fortifié par un mur impénétrable qui se dressait au sommet d'une falaise – une falaise qui avait probablement coûté la vie à de nombreux conquérants précédents.
Mais rien de tout cela n'a semé le doute chez l'homme, ni chez ses partisans.
L'homme s'approcha du mur et leva les yeux vers le Roi, qui observait la petite armée du haut de sa forteresse.
Il cria au Roi et à sa ville : « Je suis Alexandre le Grand. Je vous ordonne de vous rendre immédiatement ! »
Le Roi, entouré de ses murs, ricana.
« Regardez autour de vous. J'ai plus de soldats. J'ai plus de monde. Et je suis entouré d'un grand mur. Vous, en revanche, êtes entouré d'une falaise. Pourquoi me rendrais-je ? » dit le Roi au petit homme et à sa petite armée.
Alexandre sourit au Roi mais ne répondit pas. Au lieu de cela, il ordonna à ses soldats de former une ligne face à la falaise.
Le Roi et son peuple étaient confus. Si Alexandre préparait ses soldats à la bataille, pourquoi les soldats feraient-ils face à la falaise ? Alexandre était sur le point de leur montrer.
Il se tourna vers ses forces, regarda leurs visages et cria : « Marche ! »
Les soldats marchèrent un par un vers la falaise. Sans hésitation ni question, le premier soldat marcha au-dessus de la falaise vers sa mort. Le second suivit. Puis un troisième. Puis un quatrième.
Après que dix soldats soient tombés à la mort, Alexandre cria : « Halte ! »
Il leva les yeux vers le Roi. Le Roi et son peuple étaient stupéfaits. Si un homme pouvait commander à tant de personnes de marcher volontairement vers leur mort, il avait vraiment du pouvoir.
Le Roi se rendit et Alexandre avait conquis sa ville.
J'ai toujours été fasciné par l'histoire – surtout par les leaders qui ont su contrôler la société.
Mais quel est le rapport entre cette histoire et la Lettre de cette semaine ?
La mort par la tromperie
Permettez-moi de vous poser cette question : Si votre chef vous ordonnait de marcher aujourd'hui vers une falaise, le feriez-vous ?
Je suppose que votre réponse est non.
Pourtant, c'est précisément ce que nous faisons. Seulement, à notre époque moderne, nous sommes menés vers une falaise par la tromperie.
Les dirigeants de ce monde, que vous les considériez comme des politiciens ou des banquiers, ont créé une falaise si haute et si fragile que beaucoup sont sûrs de tomber. En fait, beaucoup sont déjà tombés – il suffit de demander au Venezuela.
Les gens croient que tout va bien. Ils sont aveuglés par les discours puissants d'Obama et le charme juvénile de Trudeau. Ils sont aveuglés par le changement climatique. Et ils sont aveuglés par un sens déformé de la réalité.
Le système financier mondial est assis au sommet d'une falaise au bord de l'effondrement, et chaque jour, plus de poids s'accumule.
De la crise du crédit et du ralentissement économique de la Chine aux guerres du Moyen-Orient ; des effondrements monétaires sud-américains à l'économie américaine en difficulté ; de la déflation japonaise à la récession et à la bulle immobilière du Canada, il y a de la détresse sur tous les marchés du monde.
Je ne dis pas que cela arrivera aujourd'hui, mais si rien de drastique n'est fait, nous assisterons à une réinitialisation complète du système financier. Je mets en garde contre cette voie depuis des années et je crains maintenant que nous nous rapprochions de la fin.
C'est pourquoi je crois que nous verrons bientôt un accord ou une réponse mondiale majeure se produire cette année. Ou peut-être simplement la guerre.
Puisque je ne peux pas prédire quelles politiques mondiales émergeront, ni quand, il serait imprudent de vouloir anticiper cet effondrement.
Mais ce que je peux faire, c'est vous dire à quoi vous préparer.
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Un monde de dettes
L'une de nos plus grandes préoccupations devrait être le montant de la création de dette depuis 2008.
La dette et les créances douteuses dans le monde entier font trembler les marchés Forex de peur. C'est précisément pourquoi nous avons constaté tant de volatilité.
Pour résoudre la crise de 2008, la Fed et d'autres banques centrales ont eu recours à la création de dette pour sauver le monde. En émettant plus d'argent, elles ont tenté de réparer la bulle de dette financière de 2008 avec, eh bien, plus de dette.
Comme je l'ai mentionné dans ma Lettre, « La conséquence de la voie américaine », lorsque la Fed imprime, d'autres pays du monde impriment pour maintenir l'ancrage monétaire. Ils le font en émettant davantage de leur propre monnaie par rapport à la quantité imprimée par les États-Unis ; s'ils ne le font pas, ils risquent de perdre des exportations à l'échelle mondiale car il devient moins cher pour leurs clients de faire des affaires ailleurs.
Cependant, lorsque les pays tentent de maintenir cet ancrage, ils dévaluent leur propre monnaie en en émettant davantage. Le problème est que la plupart de ces nations n'ont pas la capacité d'absorber la quantité de création monétaire par les dépenses, ni d'exporter leur inflation.
Les États-Unis, en revanche, sont l'économie la plus développée et la plus grande du monde. Leur dollar est la monnaie de réserve mondiale, ce qui leur permet de jouir de la liberté de la mondialisation. En d'autres termes, les États-Unis peuvent exporter leur inflation lorsqu'ils impriment ; la plupart des nations ne le peuvent pas.
Appelez cela QE, appelez cela stimulus, appelez cela comme vous voulez, ces actions monétaires
encouragent les banques à accorder plus de prêts et à prendre plus de risques avec les actifs financiers. L'idée est que les banques prennent l'argent nouvellement imprimé et achètent des actifs pour remplacer ceux qu'elles ont vendus à la banque centrale. Puisque les banques ne peuvent faire que tant de choses avec tout cet argent, elles prêtent l'argent aux fonds spéculatifs, aux entreprises, aux traders, etc.
C'est pourquoi nous avons vu des investissements et des valorisations records dans les entreprises privées et publiques. C'est pourquoi le marché boursier était, jusqu'à récemment, à un niveau record. L'argent doit aller quelque part.
Aux États-Unis, des prêts ont été accordés à des fonds spéculatifs, des fonds de capital-risque, des startups technologiques, des startups solaires, des infrastructures et au grand boom du gaz de schiste.
En Europe, des prêts ont été accordés à des entreprises en difficulté, des renflouements bancaires et des consommateurs pour créer une nouvelle bulle immobilière.
Puisque le crédit s'est si facilement répandu, les analystes estiment maintenant que les créances douteuses en Europe totalisent plus de $1 trillion euros. C'est l'équivalent du PIB annuel de l'Espagne.
De l'Italie au Brésil, les créances douteuses ou prêts non performants (NPL) partout dans le monde continuent d'augmenter en raison de la contagion de l'argent bon marché et excédentaire.
En Russie, les créances douteuses aux consommateurs ont déjà doublé au cours des quatre dernières années.
Via Bloomberg:
« Les banques s'adressant aux consommateurs russes ont eu un rappel à la réalité depuis que l'homme fort d'Hollywood, Bruce Willis, a déclaré il y a quatre ans que le prêteur de détail National Bank Trust « badass, comme moi ».
Depuis lors, les créances douteuses aux consommateurs ont doublé pour atteindre 8 % après que l'économie soit entrée en récession, menaçant d'être la plus longue en deux décennies. Le ratio de la dette de détail en défaut de la Russie a dépassé celui de ses plus grands pairs en Europe émergente, selon les données compilées par Bloomberg Intelligence. »
Des discussions sur la couverture contre les créances douteuses font surface partout en Afrique. Au Venezuela, ils ne s'inquiètent même pas des créances douteuses – ils craignent que tout le pays ne fasse défaut.
Et ne pensez pas que le Canada ne figure pas sur cette liste. Nous sommes également sous pression avec les mêmes inquiétudes, car l'effondrement du pétrole a fait grimper en flèche les créances douteuses au Canada, principalement en Alberta.
Toutes ces créances douteuses, cependant, pâlissent en comparaison de l'ampleur des créances douteuses qui appartiennent à la deuxième plus grande économie du monde.
Et c'est là que nous pourrions assister au prochain choc financier majeur.
Pensez-vous que le Canada est en difficulté avec ses créances douteuses ?
Qu'en est-il du reste du monde ?
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Les Chinois : Les plus grands débiteurs
Aucun autre pays n'importe plus de marchandises aux États-Unis que la Chine.
Au fil des ans, la Chine a vendu des yuans contre des dollars pour compenser les énormes afflux de dollars américains provenant de l'excédent commercial de la Chine avec les États-Unis. C'est ainsi que la Chine a maintenu sa monnaie à un niveau bas, malgré sa croissance.
Mais alors que les États-Unis imprimaient leurs trillions de dollars via l'assouplissement quantitatif (QE), la Chine a dû imprimer encore plus pour maintenir l'ancrage monétaire.
Cela a entraîné un boom massif des actifs financiers en Chine.
D'ici la fin de cette année, la Chine devrait détenir des prêts et d'autres actifs financiers d'une valeur incroyable de 30 000 milliards de dollars !
Selon Charlene Chu, analyste à Hong Kong pour Autonomous Research, « La taille des actifs du secteur bancaire est passée de 9 000 milliards de dollars en 2008 à 30 000 milliards de dollars fin 2015. »
Pourquoi le logement à Vancouver est si cher
Si vous vous êtes déjà demandé pourquoi les prix de l'immobilier à Hong Kong et à Vancouver ont grimpé en flèche à des niveaux astronomiques, vous pouvez remercier la Chine pour cela.
En Chine, les contrôles des capitaux empêchent un citoyen chinois de transférer plus de 50 000 $ à l'étranger chaque année. Mais les achats immobiliers et commerciaux sont exemptés des règles de contrôle des capitaux. En d'autres termes, tout l'argent imprimé et une grande partie de l'inflation chinoise ont été exportés vers les grandes villes d'Australie, de Hong Kong, des États-Unis et du Canada via l'immobilier.
Un coup d'œil au marché immobilier ridicule de Vancouver et vous verrez de nombreuses maisons vides de plusieurs millions de dollars dans de beaux quartiers.
Alors que les Chinois se précipitent pour transférer encore plus d'argent hors de Chine, leur frénésie d'achat continuera à exclure les Canadiens des grandes villes. Le problème est : que se passe-t-il lorsque cette frénésie d'achat prend fin ?
D'autant plus que le marché de la dette chinois est en grande difficulté.
On estime que les crédits douteux de la Chine pourraient dépasser la somme colossale de 5 000 milliards de dollars !
C'est la moitié de la production économique annuelle du pays.
Pire encore, l'augmentation rapide des NPL est stupéfiante.
Via Reuters:
« Le régulateur bancaire chinois a déclaré lundi que les nouveaux prêts non performants (NPL) détenus par les banques chinoises avaient plus que doublé en 2015 par rapport à l'année précédente, selon deux personnes ayant une connaissance directe du dossier. »
La dernière fois que nous avons assisté à une augmentation aussi massive des créances douteuses par une puissance économique mondiale, nous avons eu 2008.
Seulement cette fois, le montant de la dette impliquée fait honte à 2008.
Si les choses tournent mal, ne soyez pas surpris de voir des suicides de masse en Chine.
Pourquoi pensez-vous que l'immobilier augmente dans des endroits comme Vancouver ?
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Attentes à court terme
La seule façon de compenser les créances douteuses est :
1. Faire ce que le Japon vient de faire – et ce que l'Europe a déjà fait – en adoptant des taux d'intérêt négatifs, ou
2. Lever plus de capital (imprimer plus d'argent.)
Près d'un tiers du PIB mondial se trouve déjà en territoire de taux d'intérêt négatifs.
Même la Banque du Canada l'envisage.
Ceux qui croient que la Fed augmentera les taux en mars devraient y repenser. À moins que la Fed et les banques ne prévoient directement de voler des actifs par le biais de défauts de paiement, une hausse des taux en mars est hautement improbable.
En fait, je m'attends à ce que nous voyions bientôt plus de mesures de relance – en commençant par la Chine.
La Chine vient d'annoncer un autre mois de sorties de réserves de change.
Via Globe and Mail:
« Les réserves de change de la Chine ont chuté pour le troisième mois consécutif en janvier, la banque centrale ayant vendu des dollars pour défendre le yuan et empêcher une augmentation des sorties de capitaux.
Les réserves de change de la Chine ont chuté de 99,5 milliards de dollars pour atteindre 3,23 billions de dollars en janvier, le niveau le plus bas depuis mai 2012, selon les données de la banque centrale, mais supérieur à la prévision médiane de 3,20 billions de dollars des économistes interrogés dans un sondage Reuters.
L'ampleur de la baisse n'est dépassée que par la chute de 107,9 milliards de dollars en décembre, la plus forte baisse mensuelle jamais enregistrée. La banque centrale a intensifié ses efforts pour soutenir le yuan après une dévaluation surprise début août.
Les réserves de la Chine restent les plus importantes du monde malgré une perte d'environ 420 milliards de dollars au cours des six derniers mois. En 2015, elles ont chuté de 513 milliards de dollars, la plus forte baisse annuelle de l'histoire. »
Comme je l'ai mentionné dans ma Lettre, « La vérité sur les guerres des devises », la majorité des réserves de change de la Chine sont en USD. Cela signifie qu'à mesure que les réserves de change de la Chine diminuent, des milliards d'USD inondent les marchés internationaux.
Cela pourrait expliquer pourquoi le dollar américain a chuté cette semaine.
Si la Chine continue de vendre des USD en si grandes quantités, attendez-vous à ce que le dollar américain chute, et que l'or et le pétrole grimpent à court terme.
Perspectives pétrolières
Dans ma dernière lettre, « Pourquoi les prix du pétrole sont si bas », j'ai parlé de la manipulation des prix du pétrole.
Depuis lors, la volatilité du commerce du pétrole brut a atteint les niveaux les plus élevés jamais vus depuis la crise financière de 2008.
Nous assistons maintenant à des fluctuations intrajournalières régulières de 5 à 10 %. Bien sûr, le coupable, ici encore, est probablement les traders.
Via Reuters:
« La semaine en montagnes russes sur le marché mondial du pétrole brut a probablement été alimentée en partie par la liquidation soudaine d'un fonds à effet de levier de 600 millions de dollars misant sur la baisse des prix, ont déclaré des sources de marché mercredi.
Des investisseurs inconnus dans le VelocityShares 3x Inverse Crude Oil Exchange Traded Note (ETN) – qui offre la possibilité de faire un pari baissier sur les prix magnifié par trois, avec des hauts et des bas à couper le souffle – se sont retirés en début de semaine après avoir investi dans le fonds en janvier, selon les données de l'ETN.
Quelque 1,8 million d'actions d'une valeur de plus de 602 millions de dollars ont été rachetées mardi, la plus grande sortie de l'ETN au cours de la dernière année, selon les données de FactSet Research.
La liquidation suggère qu'au moins certains grands investisseurs parient que le pire d'une débâcle du marché pétrolier de 18 mois est terminé après que les prix américains soient tombés à 26 dollars le baril le mois dernier pour la première fois depuis 2003. L'activité de trading a également atteint les niveaux les plus élevés jamais enregistrés. »
Maintenant, je crois que la chute du dollar américain – résultant du dumping de la Chine – est une partie de la raison du récent rebond du pétrole.
Mais y aurait-il quelque chose que « eux » savent, et que nous ignorons ?
Le pétrole pourrait-il atteindre 100 $ ?
Quelque chose de troublant se prépare dans le golfe Persique. Quelque chose qui pourrait entraîner des piles de corps sans vie.
Jeudi, l'Arabie saoudite a proposé pour la première fois d'envoyer des troupes terrestres en Syrie pour combattre l'État islamique.
Via The Guardian:
« Le royaume est prêt à participer à toute opération terrestre que la coalition (contre l'EI) pourrait accepter de mener en Syrie », a déclaré le porte-parole militaire, le général de brigade Ahmed al-Asiri, lors d'une interview avec la chaîne de télévision al-Arabiya.
Des sources saoudiennes ont déclaré au Guardian que des milliers de forces spéciales pourraient être déployées, probablement en coordination avec la Turquie. »
Les États-Unis soutiennent et encouragent pleinement la participation de l'Arabie saoudite. Bien sûr, avec cette annonce, l'Iran – un partisan d'Assad et un ennemi de l'Arabie saoudite – a immédiatement riposté :
Via CNN:
« Le commandant des Gardiens de la révolution iraniens s'est moqué samedi de la déclaration de l'Arabie saoudite selon laquelle elle est prête à engager des troupes terrestres pour combattre l'ISIS dans la Syrie déchirée par la guerre.
« Ils affirment qu'ils enverront des troupes (en Syrie), mais je ne pense pas qu'ils oseront le faire », a déclaré le général de division Ali Jafari aux journalistes à Téhéran, selon l'agence de presse semi-officielle iranienne Fars. « Ils ont une armée classique et l'histoire nous dit que de telles armées n'ont aucune chance de combattre des forces de résistance irrégulières. »
« Ce sera comme un coup de grâce pour eux. Apparemment, ils ne voient pas d'autre solution que celle-ci, et si tel est le cas, alors leur sort est scellé », a ajouté Jafari, selon Fars.
L'Iran et l'Arabie saoudite, dirigés par des régimes représentant des sectes islamiques opposées, sont déjà de farouches rivaux. Une guerre civile de plusieurs années en Syrie a attisé les tensions — l'Iran est l'un des rares alliés du régime syrien tandis que l'Arabie saoudite a fourni une aide financière et des armes aux rebelles.
…Vendredi, deux responsables saoudiens ont déclaré à CNN que le royaume prévoyait d'organiser en mars un exercice d'entraînement militaire multinational – impliquant jusqu'à 150 000 soldats – pour se préparer à de futures opérations anti-ISIS.
La plupart du personnel sera saoudien ; des troupes d'Égypte, du Soudan et de Jordanie sont déjà arrivées dans le Royaume pour l'exercice, et des troupes d'autres pays – Maroc, Turquie, Bahreïn, Émirats arabes unis et Qatar – sont attendues, ont déclaré les responsables. »
L'Arabie saoudite et la Turquie déclarent toutes deux qu'elles enverront des troupes en Syrie. La Russie et l'Iran y ont déjà des troupes. L'Iran déteste l'Arabie saoudite ; la Russie déteste la Turquie.
Si l'Arabie saoudite envoie des troupes terrestres en Syrie, cela signifiera que les forces saoudiennes et iraniennes se battront dans le même pays, et que les deux se rencontreront probablement sur le champ de bataille.
Ne pensez pas une seconde qu'une guerre par procuration n'éclatera pas.
Un conflit direct entre l'Arabie saoudite et l'Iran pourrait faire grimper le pétrole au-dessus du niveau de 100 $.
Et le plus effrayant ?
La Russie, l'Iran et l'Arabie saoudite bénéficieraient tous de prix du pétrole plus élevés.
Et qu'est-ce qui provoquerait des prix du pétrole plus élevés ? Un conflit direct entre l'Arabie saoudite et l'Iran.
Prendre une position longue sur le pétrole pourrait ne pas être une mauvaise idée.
Comme je le dis depuis quelques années, la situation en Syrie est sur le point de s'aggraver. Des guerres par procuration arrivent.
À ceux qui doutent encore de mes sources concernant ce qui se passe au Moyen-Orient, malgré toutes mes Lettres, les doutez-vous encore maintenant ?
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Cherchez la vérité,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Divulgation : Je cherche à prendre une position longue sur le pétrole.
