La semaine a été intense. Les événements qui s'y sont déroulés auront un impact majeur sur votre portefeuille – particulièrement si vous suivez notre lettre d'information et que vous investissez dans les valeurs liées aux ressources naturelles.
Au cours de l'année écoulée, nous avons évoqué dans de nombreuses publications l'afflux massif de capitaux vers le secteur des ressources naturelles ( _voir The Breakout_) et la manière dont cela mènera à une croissance renouvelée et continue du secteur.
La semaine passée, trois événements majeurs se sont produits qui viendront jeter de l'huile sur ce feu.
Commençons par la Chine.
Histoire #1 : La frénésie d'achats de la Chine
Dans notre numéro « _Action Speak Louder Than Words_ », publié le 23 janvier 2011, nous avons mis l'accent sur le rôle de la Chine dans la valorisation des actions de ressources naturelles. Toutes les initiatives de la Chine ont un impact spectaculaire sur le secteur. Si l'on s'attend à ce que la Chine ralentisse, le secteur s'effondre. Si elle est appelée à croître, il grimpe.
Si vous n'avez pas lu ce numéro, revenez en arrière et lisez-le avant de poursuivre ( _cliquez ici pour Action Speak Louder Than Words._)
Oubliez ce que les journalistes vous racontent sur la nécessité pour la Chine de ralentir son économie, car la Chine s'en moque. Leurs actes continuent d'être bien plus éloquents que leurs paroles.
L'an dernier, la Chine a dépensé plus d'argent que jamais en investissements dans les ressources naturelles canadiennes. Moins de quelques mois après le début de 2011, la Chine a déjà commencé à dépenser davantage en concluant le plus important accord gazier jamais signé avec le Canada.
Mercredi, le géant pétrolier chinois PetroChina a déclaré qu'il investirait 5,42 milliards de dollars américains pour acquérir une participation de 50 % dans un projet de gaz de schiste développé au Canada par Encana (TSX: ECA)(NYSE: ECA), le premier producteur de gaz d'Amérique du Nord.
Avec cette transaction, les investissements chinois en Alberta ont désormais dépassé les 20 milliards de dollars au cours des deux dernières années.
Bien qu'il s'agisse d'un investissement record de la part de la Chine, je parie qu'ils sont loin d'en avoir terminé. En réalité, il va y avoir beaucoup d'autres acquisitions en provenance de Chine.
La Bank of China vient tout juste d'annoncer l'ouverture de sa troisième succursale canadienne à Calgary.
Cela signifie un bassin de capitaux chinois encore plus vaste, capable de financer d'autres projets dans les ressources. Le fait d'avoir un bureau à Calgary fournira à la banque une base pour recueillir des renseignements stratégiques et tisser des liens avec le milieu des affaires. Cela mènera à des connexions et à des retombées commerciales qui ouvriront la voie à d'autres transactions.
Tout cela mène à une seule chose : une croissance continue dans le secteur des ressources naturelles.
Histoire #2 : L'or est aussi bon que l'argent liquide
Alors que les contrariens affirment que l'or ne sert à rien d'autre qu'à rester là et faire joli ( _voir Smaller Than You Think_), l'or est aussi bon que de l'argent liquide.
En novembre dernier, nous avons publié l'article « _The First Time in History_ », où nous expliquions comment l'or était devenu l'équivalent du cash :
«
La seule forme de garantie autorisée par l'ICE avant cela était le cash et les titres d'État. Mais avec cette annonce, l'ICE a effectivement rendu l'or équivalent aux espèces et aux obligations d'État.
Cette tendance devrait se poursuivre. L'utilisation de l'or comme marge de garantie sur le pétrole marque une nouvelle ère, transformant l'or en une monnaie utilisable et digne de crédit, et l'on peut s'attendre à ce que d'autres institutions suivent bientôt le pas. »
Lundi, JP Morgan a emboîté le pas.
JP Morgan Chase (NYSE: JPM), l'une des plus grandes banques des États-Unis, a déclaré qu'elle accepterait l'or physique comme garantie pour certaines transactions.
Par exemple, un hedge fund souhaitant emprunter de l'argent pour une courte période peut déposer de l'or en garantie et utiliser ces emprunts pour investir ailleurs. Cela signifie que l'or est aussi bon que l'argent liquide.
En fait, attendez… C'est encore mieux.
Au cours de la dernière décennie, l'or a pris plus de valeur que tout autre actif, y compris l'immobilier ( _voir The Next Big Boom_.) Cela signifie qu'il ne s'agit pas seulement d'un meilleur investissement, mais aussi d'une couverture contre l'inflation, d'une valeur refuge face à la chute du dollar, d'un actif tangible, et maintenant, il est également aussi bon que du liquide.
Ainsi, pendant que l'or que vous détenez remplit toutes ces fonctions, vous pouvez également l'utiliser comme levier pour accroître le rendement de vos investissements !
L'utilisation de l'or comme garantie est une tendance qui se propage dans le monde entier. Selon le WSJ :
«
En Inde, de nombreuses sociétés de services financiers proposent des prêts personnels garantis par de l'or physique, un marché en pleine expansion. »
Alors, pour tous les contrariens qui continuent de penser que l'or ne sert à rien d'autre qu'à rester là et faire joli, allez donc dire cela aux banques.
Tout cela mène à une seule chose : une croissance continue dans les métaux précieux.
Histoire #3 : La fusion entre égaux
Nous avons presque terminé.
La plus grande nouvelle à frapper notre marché a été la bataille pour créer les plus grandes bourses de valeurs au monde.
Tôt mercredi matin, les bourses de Londres et de Toronto ont confirmé un projet de fusion de plusieurs milliards de dollars, pour se faire voler la vedette plus tard dans la journée par l'annonce que Deutsche Boerse AG était en pourparlers avancés pour racheter NYSE Euronext afin de créer le premier opérateur boursier mondial.
Les bourses du monde entier sont déjà engagées dans un processus de consolidation, à l'image du rachat annoncé l'an dernier de ASX Ltd. par la Bourse de Singapour pour 8,35 milliards de dollars.
Au sud de la frontière, le plus grand marché d'actions d'Amérique du Sud progresse également auprès des législateurs. Le Chili, la Colombie et le Pérou ont annoncé en septembre qu'ils allaient intégrer leurs marchés boursiers dans le cadre d'un accord trilatéral.
Il est indéniable que la concurrence s'intensifie entre les bourses mondiales. C'est la loi du plus fort : manger ou être mangé, où la seule manière de survivre est de grossir. Mais au bout du compte, qu'est-ce que cela signifie pour nous ?
Pour l'instant, concentrons-nous sur la fusion TMX - London Stock Exchange.
La Bourse de Toronto et la Bourse de croissance TSX sont les premières bourses minières au monde, avec plus de 1 500 sociétés minières et d'exploration qui représentent 55 % des sociétés minières cotées en bourse dans le monde.
Les émetteurs ont accès à d'importants bassins de capitaux sur le TSX et le TSX Venture Exchange, où plus de 80 % du nombre total de transactions de financement minier à l'échelle mondiale et 36 % de la valeur totale mondiale des financements miniers ont été réalisés au cours des 10 dernières années.
Si les deux bourses fusionnent, cela créera la plus grande bourse minière et d'exploration au monde.
Cela signifie que les investisseurs au Canada auront accès à d'immenses montants de capitaux dont ils ne disposaient pas auparavant. Cela nous offrira plus de choix d'investissement et permettra aux entreprises d'obtenir plus facilement une double cotation sur le TSX et le LSE. Mais surtout, et pour notre plus grand bénéfice, cela offrira aux investisseurs européens plus d'opportunités pour investir dans des actions liées aux ressources naturelles.
Cette fusion pourrait rapporter gros aux sociétés de ressources cotées au Canada. L'intérêt colossal de l'Europe pour nos titres de ressources juniors contribuera à propulser le secteur bien plus haut en injectant de nouveaux capitaux sur le marché. Faciliter l'accès du marché européen au nôtre se révélera extrêmement haussier pour le secteur.
Les sociétés cotées au TSX, réputées pour leurs problèmes de liquidité, accéderont à des millions de nouveaux investisseurs, insufflant à ces entreprises des capitaux dont elles ont grandement besoin.
Si la transaction TMX-LSE est approuvée, vous pouvez parier que les sociétés de ressources juniors dépenseront d'importantes sommes en promotion européenne. Cela signifie davantage d'acheteurs et plus d'intérêt pour les actions que nous détenons déjà. Plus d'acheteurs et d'intérêt entraînent une hausse des cours des actions.
Nous avons déjà parlé des montants croissants d'argent injectés dans le secteur des ressources. Imaginez maintenant si nos marchés d'investissement du TSX et du TSX Venture s'ouvraient au monde entier.
Tout cela mène à une seule chose : une croissance continue dans le secteur des ressources naturelles.
Il n'est pas trop tard
Bien que le secteur des ressources ait fortement progressé au cours des dernières années, c'est loin d'être terminé. Les sociétés juniors ont encore beaucoup de retard à rattraper et les trois histoires que nous venons de vous raconter vont indubitablement apporter un surcroît de croissance au secteur.
Nous rencontrons quotidiennement les équipes de direction de nombreux projets de ressources et nous constatons l'immense intérêt qu'ils suscitent. De grandes banques et des fonds d'investissement approchent ces entreprises chaque jour pour leur proposer d'importants financements en cash.
Pour les entreprises dotées de projets solides, elles n'ont plus besoin de chercher de l'argent… c'est l'argent qui les cherche.
La semaine dernière encore, l'une des entreprises présentées dans l'un de nos précédents Rapports spéciaux, Minco Silver (TSX: MSV), a annoncé un financement par prise ferme de 45 millions de dollars avec BMO Capital Markets ( _voir le communiqué de presse_).
Minco Silver dispose actuellement de bien plus de 20 millions de dollars en banque, selon ses derniers états financiers. En combinant cela avec les 45 millions de dollars, Minco Silver possède désormais la quasi-totalité des fonds nécessaires pour construire sa mine en liquidités ! N'oublions pas non plus qu'ils bénéficient d'une ligne de crédit de 300 millions de RMB auprès de l'Industrial and Commercial Bank of China, ce qui équivaut à plus de 45 millions de dollars canadiens.
Ce récent financement pour Minco Silver est une excellente nouvelle pour l'entreprise mise en vedette dans notre dernier Rapport spécial, Minco Gold (TSX: MMM)(AMEX: MGH).
Si BMO Capital Markets est prêt à payer 45 millions de dollars à 5,95 $ par action de Minco Silver, cela signifie que Minco Gold détient pour 77 350 000 dollars d'actions dans Minco Silver, sur la base de la dernière valorisation de BMO (Minco Gold possède 13 millions d'actions de Minco Silver).
Ce n'est un secret pour personne que BMO a investi 45 millions de dollars dans l'optique de réaliser un profit substantiel. Si leurs prévisions s'avèrent exactes, cela se traduira par d'importants gains pour les actionnaires de Minco Gold.
L'argent continue de se déverser dans le secteur des ressources juniors et nous sommes les témoins privilégiés de cette véritable frénésie de la part des grandes banques et des fonds. Ils veulent tous leur part du gâteau… et vous ?
Minco Gold est un annonceur. Je suis également ami avec leur équipe de direction et je joue au golf avec eux. C'est un groupe de personnes formidables et, à ce titre, je crois en leurs projets, ce qui signifie que je suis partial. Nous détenons à la fois des actions et des options dans Minco Gold et, par conséquent, nous sommes de parti pris. Notre réputation repose sur les entreprises que nous mettons en avant. Il ne serait pas logique pour nous de présenter une entreprise sans connaître son équipe dirigeante. Il ne serait pas logique non plus de ne pas y investir nous-mêmes. C'est pourquoi nous investissons dans chaque entreprise que nous présentons dans nos éditions de Rapports spéciaux, y compris Minco Gold.
À la semaine prochaine,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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